Крипто для консультантів: токенізація реальних активів

Створення цифрового представлення активів за допомогою токенів на основі блокчейну зростає. У сьогоднішньому номері Гервіг Конінгс від Security Token Market досліджує зростання цієї галузі та чому токенізація має значення.

У розділі "Запитайте експерта" Карлос Домінго, генеральний директор Securitize, відповідає на запитання про те, чому інвестори дивляться на ці активи на поточному ринку.

– Сара Мортон

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

Чому понад 40 мільярдів доларів у токенізованих цінних паперах слід розглядати для інвестиційних портфелів

Токенізовані активи, такі як акції, облігації, фонди, нерухомість і цінні папери, забезпечені активами, цього року привернули більше уваги, ніж будь-коли раніше. Відомі в Крипто як «реальні активи», ці RWA досліджуються такими фінансовими гігантами, як BlackRock, Hamilton Lane, JP Morgan, DTCC і Broadridge, оскільки їх операційна ефективність і різні профілі прибутку продовжують з’являтися.

Що означає бути токенізованим? Використовуючи Технології блокчейн, ці токени RWA є цифровими представленнями фінансових інструментів, подібних до зазначених вище. На відміну від Крипто, ці цифрові активи Соціальні мережі чинному світовому законодавству про цінні папери. Вони працюють на регульованих платформах, водночас використовують програми децентралізованого Фінанси (DeFi) для підвищення продуктивності та корисності.

Приклади токенізованих активів, які вийшли на ринок Security Token Market, включають акції компаній до IPO, курорти, винні та алмазні фонди та унікальні цінні папери, забезпечені майнінгом Bitcoin або Заходи ліквідності з портфеля компаній. З більш традиційного боку, ми бачили додаткові фонди, такі як Hamilton Lane's Secondary Fund VI, доступні на Securitize, або такі продукти ліквідності, як BlackRock USD Institutional Liquidity Fund (BUIDL) і Franklin Templeton's OnChain US Government Money Fund (FOBXX). Чому продукти ліквідності? Виїзд наша частина для CoinDesk Крипто Long & Short.

Навіщо залучати традиційні великі кошти в мережу? Фінансові консультанти можуть шукати активи з більшою ефективністю для розширення портфелів клієнтів. Однак такі фонди, як правило, мають високі інвестиційні мінімуми, наприклад, 5 мільйонів доларів. Що, якби ваші клієнти могли взяти участь у частці від цього, скажімо, 20 000 доларів? Більше клієнтів отримують переваги привабливої ​​прибутковості з поправкою на ризик, консультанти можуть BIT більш детально перебалансувати, а емітенти можуть легше керувати своїми інвесторами завдяки потужності блокчейну. Це стосується багатьох активів, що дозволяє налаштовувати портфель, особливо в епоху, коли передача багатства піддає різні переваги розподілу активів і профілі ризику. Сюди входять молоді покоління, які прагнуть брати участь у Крипто Ринки.

Як RWA працюють порівняно з Крипто? Чи бачать вони також неймовірну віддачу? Коротка відповідь: ні, але вони можуть допомогти стабілізувати портфелі, що обертаються навколо цифрових активів, розблокувати доступ до раніше складних класів активів, якими можна скористатися, і принести їм корисність, що призведе до розвитку фінансової екосистеми.

Взяти з STM Оновлення ринку цінних паперів RWA – звіт за серпень 2024 р, гіпотетичний набір токенів безпеки з усіх RWA, що відстежуються STM, перевершив індекс CoinDesk 20 (CD20), завершивши серпень зростанням на 3,03% проти втрати CD20 на 14,45% цього місяця. Як це порівняти з минулими показниками? Кошик токенів безпеки залишався в основному на рівні нижчої однозначної позитивної прибутковості, тоді як CD20 бачив деякі місяці з подібною продуктивністю, а інші – з двозначними втратами. Це говорить про мінливу природу криптовалюти.

Як зазначалося в попередньому випуску звіту STM, серпень 2024 року традиційні Ринки почали негативно на тлі обвалу Nikkei, рівня безробіття та побоювання рецесії в США, серед інших каталізаторів. Згодом Крипто зазнала цієї втрати, працюючи над відновленням протягом місяця, але врешті-решт знову знизилася. Хоча деякі токени безпеки також зазнали втрат, інші спостерігали значне зростання, що зрештою допомогло кошику KEEP позитивні показники. Щоб отримати додаткову інформацію про RWA, перегляньте наш останній звіт про дослідження.

- Гервіг Конінгс, генеральний директор і засновник Security Token Market

Запитайте експерта

З. Ринок токенізованих казначейських облігацій нещодавно перевищив загальну заблоковану вартість (TVL) у 2 мільярди доларів. Як ви бачите розвиток цього ринку?

Ринок продовжуватиме зростати високими темпами, оскільки в цих токенізованих казначействах ще є невикористаний потенціал. Наприклад, у традиційних Фінанси ONE не публікує долари як заставу. На кожен долар припадає 2 долари в казначействах. У Крипто все навпаки: понад 150 мільярдів доларів у стейблкойнах порівняно з 2 мільярдами доларів у казначейських зобов’язаннях. Це не має сенсу, і це динаміка, яка з часом зміниться. Великі Крипто почнуть публікувати фонд стабільної вартості, як токенізоване короткострокове казначейство, яке заробляє дохід для цієї установи, як заставу замість стейблкойна, де дохід надходить емітенту. Установи починають використовувати токенізовані казначейські зобов’язання для управління казначейством. Є функціональні можливості, які будуть розблоковані, що збільшить запровадження та допоможе фонду та ринку токенізованих казначейств продовжувати зростати.

З. Якщо ФРС відкоригує процентні ставки цього місяця, як очікувалося, як потенційно зміниться попит на токенізацію різних класів активів?

Коли процентні ставки високі, інвестори хочуть мати свої гроші в казначействах. Якщо ви заробляєте 5% на своєму активі без ризику, навіщо вам вкладати його в інший, більш неліквідний актив, який має дохідність, але набагато вищий ризик?

Ми очікуємо, що процентні ставки будуть знижуватися протягом наступних 12-18 місяців.

Важливо пам’ятати, що відсоткові ставки високі, а також висока інфляція, тому інвестори насправді T отримують того прибутку, який вони думають, оскільки їхні долари знецінюються. Коли і ставки, і інфляція знизяться, казначейські зобов’язання все ще будуть цінними, оскільки вони безризикові. Водночас буде попит на інші активи з фіксованим доходом, які розташовані поруч із казначейськими зобов’язаннями на кривій ризику. Вони пропонують вищу прибутковість і залишаються ліквідними, таким чином компенсуючи падіння безризикової прибутковості. Такі типи класів активів, як, наприклад, приватний кредит, стануть наступною тенденцією в цій хвилі токенізації.

- Карлос Домінго, генеральний директор і співзасновник Securitize

KEEP читати

• Четвертий за величиною банк Швейцарії, ZKB, пропонує роздрібним клієнтам можливість купуйте та продавайте Bitcoin та ефір.
• Державна вулиця та Цього тижня Galaxy анонсувала три нові Крипто .
• Президент Росії заявив на Східному економічному форумі, що Росія стала світовий лідер у видобутку Bitcoin у 2023 році.