Нові торгові можливості в DeFi для TradFi

Крипто — це глобальний ринок обсягом 900 мільярдів доларів, який оцінюють інституційні інвестори.

Незважаючи на невід’ємні ризики, пов’язані з участю в будь-якій новонародженій сфері, інституційні фінансові гравці роблять усе можливе, щоб дізнатися, як вони можуть залучитися до Крипто. Це включає в себе телекомунікаційні гіганти, які ставлять свої монети, і фонди венчурного капіталу, що надають ліквідність протоколам децентралізованого Фінанси (DeFi).

Тонгтонг Гонг є співзасновником і головним операційним директором платформи інфраструктури даних і аналітики Амбердата. Ви можете Соціальні мережі за нею в Twitter: @Gongt2. Ця частина є частиною CoinDesk Торговий тиждень.

Це вже не кажучи про нові форми програмної торгівлі, включаючи Крипто та можливості арбітражу, якими користуються як роздрібні, так і інституційні трейдери.

Існують нові можливості для створення цінності в DeFi, які недоступні в TradFi. Дослідження підраховують, що інституційний DeFi може досягти 1 трильйона доларів до 2025 року. На той момент ми можемо не розділяти TradFi та DeFi. Це все просто будуть Фінанси.

Ще з розділу з Trading Week: 4 питання, які визначать майбутнє роздрібної торгівлі

Нові можливості в DeFi

Найважчим бар’єром, який традиційним фінансовим установам потрібно подолати, щоб залучитися до DeFi, є розуміння того, що закодована економіка кожного протоколу базується на законах попиту та пропозиції, а тому активи DeFi мають ринкову ціну. І будь-де, де є торгівля, є спосіб заробити гроші.

Поточний урожай Крипто платформ і платформ DeFi пропонує кілька способів – знайомих і незнайомих брокерам TradFi – заробляти гроші.

Тепер, коли Ethereum офіційно перейшов від консенсусного стандарту proof-of-work (PoW) до proof-of-stake (PoS), стейкинг ETH став ONE із найпростіших способів для інституційного капіталу вийти на ринок. У звіті JPMorgan цього літа було оцінено, що індустрія Крипто ставок може досягти 40 мільярдів доларів до 2025 року.

Стейкинг — це процес, за допомогою якого користувач блокує частину своїх активів на певний час, щоб підтримувати функції мережі. За це вони отримують винагороду у вигляді додаткових активів.

Однак наразі більшість винагород валідатора отримують люди, фірми та проекти, які опанували мистецтво максимальної видобутої цінності (MEV). Це процес використання закулісних стратегій, щоб заробити якомога більшу суму комісій від усіх транзакцій, які валідатор згрупує в блок, який буде додано до ланцюжка.

Будь-хто або будь-що може бути так званим «конструктором блоків» і практикувати MEV. Насправді розгортання програмного забезпечення, створеного Flashbots, називається MEV Boost дозволяє легко отримати прибуток і використовується більшістю валідаторів Ethereum . За даними постачальника даних Pintail, валідатори генерують середній прибуток у розмірі 6,1% річних за допомогою програмного забезпечення Flashbot.

Інституційні фінансові гравці також можуть стати постачальниками ліквідності (LP) для децентралізованих бірж (DEX) і протоколів кредитування. Більшість DEX використовують модель ціноутворення токенів автоматизованого маркет- Maker (AMM), тому покупці та продавці завжди мають платформу для транзакцій.

LP заохочують додавати токени до пулів AMM кожної сторони пари токенів і отримувати відсоток комісії за транзакції як винагороду. Цю ж систему також можна застосувати до пулів кредитування, де LP заробляють відсоток відсотка, блокуючи ліквідність для позичальників. Враховуючи ключову роль ліквідності на Ринки, протоколи часто стимулюють використання мережі, забезпечуючи значні доходи.

Ще з розділу з Trading Week: «Метрика для розваги»: таблиця лідерів FTX

Хоча багато з цих торгових стратегій можуть здатися дивними для установ, які не повністю знайомі з DeFi, все ж є більш звичні методи заробітку: як-от традиційна торгівля та арбітраж.

DEX також уможливлюють багато нових форм програмної торгівлі, включаючи Крипто та арбітражні можливості. Так само, як і в TradFi, Крипто можуть мати форму ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів, але вартість визначається цифровими активами, а не акціями.

Арбітражні можливості виникають, коли ціна токена на ONE DEX нижча за ціну на інших DEX або централізованих біржах (CEX). Покладаючись на високоякісні дані в режимі реального часу, інституційні трейдери можуть швидко визначити ті можливості для придбання активу з низьким котируванням і продати його на DEX з вищими котируваннями.

Ризики та виклики

Забезпечити ліквідність просто, але це T без ризику. Наприклад, важливо зрозуміти концепцію непостійна втрата, який описує «нереалізовану можливість» на платформі DEX або DeFi, коли ціна токена змінюється відносно моменту його внесення або зняття.

Наприклад, скажімо, LP вкладає ліквідність у пул ETH-BTC у той час, коли 1 BTC дорівнює 10 ETH. Через місяць вартість ETH подвоїлася, а BTC T змінилася. Коли ця невідповідність виникає, арбітражні трейдери скористаються можливістю купити ETH у цьому пулі та продати його на DEX за вищою ціною, таким чином повернувши коефіцієнт пулу та ціни на токени до ринкового курсу. Це може завдати шкоди вкладнику або принести йому користь, залежно від того, на якій стороні вони перебувають.

Ще з розділу з Trading Week: Чому торгівля є важливою для Крипто

(Тим не менш, у цей період високого попиту на ETH комісії за транзакції збільшуються, тому LP можуть компенсувати постійні втрати за рахунок комісії з достатньою вразливістю.)

Інституційні трейдери, швидше за все, вже знають, що безкоштовного обіду не існує. Незважаючи на невід’ємні ризики, пов’язані з участю в будь-якій новонародженій сфері, інституційні фінансові гравці роблять усе можливе, щоб дізнатися, як вони можуть залучитися до Крипто завдяки новим можливостям для створення цінності в DeFi, які недоступні в TradFi.