Блокчейн Overstock і війна проти голого шортингу

Джейкоб Дінелт є керуючим директором Digital Asset Group Brian Kelly Capital Management. Він також є восьмирічним ветераном Morgan Stanley.

У цій Погляди Dienelt LOOKS заплановану пропозицію акцій Overstock на блокчейні, припускаючи, як ця нова Технології вплине на компанію в майбутньому.

Генеральний директор Overstock Патрік Бірн, якого іноді називають «ізгоєм Уолл-стріт», витратив десятиліття на боротьбу з підозрілою практикою, відомою як «голі короткі продажі».

Відкритий короткий продаж або відкритий короткий продаж має місце, коли трейдер продає частку акцій без попереднього отримання «позики» — гарантії того, що акції доступні для доставки. Це може призвести до скорочення більшої кількості акцій, ніж фактично може бути доставлено покупцям.

Банки можуть залишити ці незабезпечені акції незавершеними, оскільки системи обліку є непрозорими, і, незважаючи на ризик суворих штрафів, банки не завжди повністю чесні.

Під час фінансової кризи 2008-2009 рр. «голий шорт» потрапив у центр уваги, і в результаті продаж коротких акцій банків був заборонений. The Salt Lake Tribune підсумував зміни в статті, яка пізніше заявила: «У ці дні, коли люди говорять про Берна, слово «виправдання» виникає часто».

Але Бірн хоче більше, ніж виправдання – він хоче WIN.

Бірн — чудова людина. Доктор філософії, вчений Маршалла, вчений, який пам’ятає порядок колоди карт через багато років після того, як побачив їх, містер Бірн поставив собі за особисту місію покінчити з голим шортингом.

Пережив три напади раку, кілька клінічних смертей і нещодавно повернувся з "безстрокова відпусткаЧерез ускладнення від гепатиту С, зрозуміло – ніщо його не втримає.

Якби Бірн міг знайти спосіб викрити те, що було приховано непрозорістю застарілої системи, шорти запанікували б, оскільки вони були б змушені негайно прикритися. Голий шортинг, про який обурював Бірн, стане відомим.

Надлишок акцій може Rally у спосіб, який нагадує Volkswagen, коли Porsche зробив пропозицію про поглинання, а кілька хедж-фондів зазнали нестачі. Коротке скорочення, що виникло в результаті, ненадовго зробило Volkswagen найдорожчою компанією у світі.

На гроші 2020

, Бірн вийшов на сцену минулого місяця та оголосив про своє вирішення проблеми короткого замикання.

Overstock випустить спеціальну пропозицію прав на привілейовані акції на власній прозорій блокчейн-платформі Overstock, tØ, дочірній компанії їх блокчейн-інвестиційної холдингової корпорації Medici.

Примітно, що через тиждень після оголошення Money 20/20 Overstock заробив величезний квартал і підскочив на 15%.

Викриття шахраїв

Чому інтерес? Блокчейн Overstock робить саме те, що блокчейни вміють найкраще – не дає людям обманювати.

Блокчейни — це спільні книги, призначені для певної мети: прозорості. Голе замикання неможливе на tØ Берна, оскільки «незапозичений» замикач легко ідентифікувати.

Коли робиться спеціальна пропозиція прав, акції виставляються на тендер для встановлення запису про право власності. Протягом певного періоду ці акції йдуть «в ящик» і не можуть бути переміщені.

Незважаючи на те, що Бірн давно вів боротьбу проти голого короткого замикання, цей крок може бути більшим. Документи про розміщення ще не оприлюднені, але коли акції вийдуть «з коробки», вони можуть бути передані брокеру-дилеру Overstock. Крім того, сама Overstock може змінити свою корпоративну реєстрацію на блокчейн Delaware, що знаходиться в розробці.

Ця опція, яка, ймовірно, буде доступна цієї весни, поверне право власності на акції акціонерам замість DTCC. Бірн, як найбільший акціонер Overstock, ймовірно, хоче повернути право власності на всі свої акції, а не лише на ті, на які вплинула пропозиція прав.

Якщо він був повністю виправданий, повернення титулу, безумовно, є його наступною метою.

Додаткові ефекти

Пропозиція прав стосується 1 мільйона привілейованих акцій і рівного траншу звичайних акцій, тобто кількість пропозицій становить 2 мільйони акцій. Після оголошення старший керівник Overstock припустив, що вони можуть побачити 80% прийнятності акціонерів – це становитиме 1,6 мільйона акцій, або приблизно 6,3% float.

Якщо Бірну вдасться перемістити всі випущені акції Overstock у блокчейн tØ, і виявиться, що є голі шорти, буде важко передбачити, що станеться.

Навіть якщо акції повернуться до звичайної системи після розміщення, Overstock може згодом прийняти рішення про пропозицію 95% прав, використовуючи більше, ніж навіть заявлене доступне плавання.

Це порадує власників Byrne і Overstock, а також може мати цікаві наслідки. Наприклад, найважливіші клієнти банків (публічні компанії) можуть вимагати переведення торгівлі їхніми акціями в прозорі книги.

Таким чином, купівля акцій Overstock цілком може виявитися найкращим способом отримання прибутку від Технології блокчейн без покупки Криптовалюта.

Куля в склі зображення через Shutterstock