Мережа Lightning може не вирішити «трилему» масштабування біткойна

Френсіс Коппола багато років працювала в банках та ІТ, а зараз пише та говорить про Фінанси, банківську справу та економіку.

Bitcoin довів, що не здатний задовольнити зростаючий попит без суттєвих відхилень від Сатоші Накамотооригінальне бачення «однорангова електронна касова система».

Його метою було забезпечити швидкий, безпечний і недорогий засіб здійснення платежів без використання традиційної фінансової системи. Сьогодні він усе ще обслуговує лише невелику частку трафіку, скажімо, Visa чи Mastercard, але став страшенно повільним і дуже дорогим.

Вирішення проблеми масштабування біткоіна стало основною турботою розробників. Але проблема виявилася нерозв’язною.

Тепер, роблячи чесноту з необхідності, шум полягає в тому, що Bitcoin - це "цифрове золотоЙого вбудований ліміт у 21 мільйон біткойнів робить його ідеальним якорем для фінансової системи з твердими грошима, схожої на суворий золотий стандарт. На його основі можна побудувати нову платіжну систему.

Проблема полягає в тому, що T мати повну децентралізацію, фіксовану грошову масу та достатню ліквідність для ефективної платіжної системи. Це «трилема» біткойна.

Нерухомі гроші

У старих золотих стандартах не було трилеми. Вони завжди були централізовані.

Наприклад, «класичний» золотий стандарт 19 століття був розквітом Британської імперії, яка на той час охоплювала третину земної кулі. Валютою міжнародної торгівлі був фунт стерлінгів, який забезпечувався золотом.

Країни імперії були змушені британським урядом переходити на золотий стандарт; країни за межами імперії приєдналися до золотого стандарту або навіть прийняли фунт як свою валюту, оскільки це значно полегшило торгівлю.

У центрі Інтернету Банк Англії керував як ціною золота, так і емісією фунтів. Це була найбільш централізована фінансова система з часів Римської імперії.

Але для Bitcoin той факт, що він розроблений якдецентралізована система означає, що щось ще має дати. І розгадкою є його ціна, що стрімко зростає.

Bitcoin стає неліквідним.

Зростаюча неліквідність біткойна пояснюється токсичним поєднанням високого попиту, накопичення та задуманого дефіциту. Стрімке зростання цін свідчить про те, що покупки зросли набагато більше, ніж продажі. Все більше і більше людей купують Bitcoin в надії отримати готівку, коли ціна зростає, тоді як ті, хто вже володіє біткойнами, з тієї ж причини тримаються за дороге життя.

Люди також неохоче витрачають свої біткойни, оскільки ціна, яка швидко зростає, означає, що вони зіткнуться з величезними альтернативні витрати.

І хоча біткойни все ще видобувають, швидкість, з якою вони видобуваються, NEAR не достатня, щоб задовольнити попит – і в будь-якому випадку майнери також можуть HODL свої біткойни.

Тим часом зростання обсягів транзакцій спричиняє перевантаження мережі. Bitcoin не має засобів регулювання потужності, окрім перевірки нормування. Майнери перевіряють транзакції з більшою комісією швидше, ніж транзакції з нижчою комісією. Ті, хто бажає швидкої перевірки (а це майже всі, оскільки ціна біткойна так швидко зростає), платитимуть вищі комісії. Ті, хто T хоче платити вищі комісії, повинні чекати довше, поки їхні транзакції завершаться.

Таким чином, популярність біткойна означає вищі комісії за транзакції та повільніший час розрахунків. Конструктивна особливість, спрямована на запобігання завершенню гіперінфляції, призводить до дефляційного тупика. як – запитав Business Insider, який сенс грошей, які ви не T витратити і не T конвертувати ні на що інше?

Але чи є спосіб обійти цю проблему? Розумні люди, які працюють над Мережа Lightning думаю так. Їхнє рішення полягає в тому, щоб перевести більшість транзакцій поза мережею та розподілити ліквідність у мережі.

Дефіцит пропозиції

Lightning — це децентралізована мережа попередньо фінансованих двосторонніх платіжних каналів Bitcoin поза блокчейном Bitcoin . Блискавичні транзакції зазвичай невеликі, і більшість з них не транслюються в блокчейн. Таким чином, вони мають бути набагато швидшими та дешевшими, ніж транзакції Bitcoin у мережі.

Припустимо, що достатньо людей відкриють платіжні канали Lightning, зрештою буде значний пул ліквідності Bitcoin , розподілений по всій мережі. Питання в тому, як увімкнути його для спільного використання.

Розробники Lightning розробляють засіб маршрутизації, який визначає, які вузли мережі мають достатньо коштів для здійснення платежу, обчислює найкоротший життєздатний маршрут до пункту призначення платежу через ці вузли та надсилає платіж. Якщо це спрацює, це вирішить трилему Bitcoin .

Але не впевнений, що це спрацює. Є дві потенційні проблеми.

Перший полягає в тому, що попередньо фінансовані канали Lightning пов’язують кошти, які можуть бути використані для інших цілей. Через це люди можуть KEEP дуже низькі баланси своїх каналів Lightning, часто поповнюючи їх замість того, щоб регулювати баланс рідко.

А по-друге, фінансування каналу постійно змінюється. Як правило, люди фінансують свій канал, а потім поступово сплачують залишок. Невдовзі після фінансування міг бути досить великий залишок, але лише через кілька днів залишок міг значно зменшитися.

Якщо багато людей фінансують свої канали приблизно в один і той же час – наприклад, якщо люди фінансують свої канали в день отримання зарплати, а потім виплачують їм протягом наступного місяця – ліквідність у мережі може значно відрізнятися. Це означало б, що іноді, особливо для великих платежів, може бути важко або навіть неможливо знайти шлях платежу.

Таким чином, у поточному стані Lightning може виявитися таким же неліквідним, як і Bitcoin.

Проблему неліквідності Lightning можна вирішити шляхом створення великих платіжних каналів, які постійно залишаються відкритими та повністю фінансуються, щоб вони завжди були доступні для маршрутизації платежів. Але це означало б, що Lightning не була повністю децентралізованою.

Такі канали-хаби були б ефективнішими для платежів, але вони були б магнітом для злодіїв і слабким місцем у мережі. Якщо ONE впаде, дуже багато платежів можуть бути зірвані.

Альтернативою було б дозволити каналам тимчасово перейти в дефіцит під час проходження платежу. Це забезпечить постійне здійснення платежів.

Але оскільки це фактично часткове резервне кредитування, це порушить «золотий стандарт» принципBitcoin. Якщо для здійснення платежів потрібне золото, а у вас його T , ви T можете здійснити платежі. Ось як працює золотий стандарт. Це такожчому не вдається.

Звичайно, робота над блискавкою все ще триває. Але зараз важко зрозуміти, як це може вирішити тристоронню проблему біткойна.

Нептун і тризуб зображення через Shutterstock