Прибуток Крипто : приховане повідомлення

Ноель Ачесон є ветераном аналізу компаній і членом команди продуктів CoinDesk.

Наступна стаття спочатку з’явилася в Institutional Крипто від CoinDesk, інформаційному бюлетені для інституційного ринку, з новинами та поглядами на Крипто , що доставляються щовівторка. Зареєструватисятут.

Для тих із нас, хто живе в північній півкулі, квітень традиційно є місяцем, коли люте підземне зростання протягом зимових місяців нарешті проривається у вигляді перших весняних бруньок.

Однак Крипто не рухається в такому передбачуваному ритмі, і будівництво під час ведмежого ринку ще не показало істотних ознак розквіту. Але неслухняні сходи починають з’являтися в несподіваних формах.

Останні пару тижнів побачили шквал заголовків, які проголошували відносно новий тип повернення Крипто : дохід не від торгівлі чи отримання прибутку, а від простого зберігання криптовалют і токенів.

Coinbase оголосила, що почне пропонують послуги стейкинга (у якому депонуються токени для участі в обслуговуванні мережі) для інституційних клієнтів, які тримають XTZ, рідний токен блокчейну Tezos , який має приносити власникам чистий прибуток понад 6 відсотків. І Battlestar Capital співпрацює з Крипто Celsius запустити мережу стейкінгу, який оброблятиме депозити токенів із підтвердженням частки, пропонуючи прибуток від 5 до 30 відсотків.

Ми також приділяємо все більшу увагу прибуткам від Крипто , про що свідчить приплив Крипто на 25 мільйонів доларів у всього два тижні на процентні Крипто рахунки BlockFi. Власники стейблкойнів TrueUSD можуть заробляти до 8 відсотків на токени, депоновані Крипто Cred мінімум на 6 місяців. А Альянс універсального протоколу – група, до складу якої входять біржа Bittrex, Крипто Cred та інші – запускає стейблкоїн із підтримкою євро, який можна депонувати при прибутковості 8 відсотків.

Прибутковість, відсотки, дивіденди, винагороди – як би ви їх не називали ( Крипто сумно відомий своїм заплутаним словником), вони розкривають дві відмінні характеристики простору Крипто .

Несподівані повернення

По-перше, вони натякають на зростаючу зрілість сектора. Хоча інвестори ні в якому разі не відмовилися від потенціалу зростання ціни, цікаво відзначити зростаючу увагу до інших джерел прибутку.

Розробка стратегій прибутковості є звичайною для більш стабільних інвестиційних активів; у Крипто це виглядає новим.

По-друге, вони додають шари до добре вкоріненої нормативної плутанини щодо того, що являють собою ці базові активи.

Відсоткові рахунки традиційно належать до компетенції банківських органів. Криптоактиви T. Тож хто буде регулювати процентні рахунки Крипто активів?

BlockFi пропонує відсотки за депоновані Bitcoin та ефіри. Обидва були визначені товарами CFTC, яка регулює товарні деривативи, а не прибутковість на основі товарів.

На карту поставлено багато

Давайте розглянемо бізнес-поштовх до управління винагородами для токенів proof-of-stake, таких як оголошення Coinbase і Battlestar.

Чи можна вважати винагороду за ставку «очікуванням прибутку», особливо якщо прибутки рекламуються як такі? Якщо так, чи T підштовхне це токени до визначення цінного паперу?

Коли мова йде про стейблкойни, все стає ще більш заплутаним.

Обіцяний дохід від стейблкойнів, забезпечених TrueUSD і євро, може підігріти тихо киплячу дискусію про те, що навіть монети, призначені для того, щоб не примножувати капітал, все одно можуть вважатися цінними паперами. Якщо це станеться, їх передбачуване використання як маркерів транзакцій може бути скомпрометовано.

Обидві руки

Таким чином, з ONE боку, зосередженість на прибутковості означає зростаючу зрілість і може залучити нових інвесторів, оскільки стримана позиція центральних банків увічнює дефіцит доходу в інших місцях. Це позитивно.

З іншого боку, поглиблення рівня складності підкреслює не лише відсутність всебічного та обнадійливого регулювання, але й важке завдання, яке стоїть перед регуляторами, які намагаються адаптувати старі правила до нових продуктів. Крім того, поспіх із запуском диференційованих послуг із привабливою прибутковістю обов’язково приверне увагу регуляторів, особливо щодо послуг, орієнтованих на роздрібний ринок.

Я не юрист, і я впевнений, що є багато нюансів і кваліфікацій, які я пропускаю, але я готовий посперечатися, що навіть юристи T знають напевно, як це буде відбуватися.

Я також готовий посперечатися, що більшість із нас може погодитися в ONE : чим заплутанішим це стає, тим цікавішим стає.

Машина шифрування зображення через Shutterstock