Відкритий інтерес Bitcoin опціонів досяг мінімуму в 2021 році, коли Frenzy охолоджується, або, можливо, це футбол

The Bitcoin бум торгівлі опціонами, який зробили трейдери амбітні бичачі ставки на початку цього року знизився внаслідок нещодавнього розпродажу цін і подальшої консолідації.

«Після великого Термін дії в червнівідкриті інтереси впали до рівня, який востаннє спостерігався наприкінці 2020 року", - сказав Луук Стрієрс, комерційний директор Deribit, найбільшої у світі біржі опціонів за відкритими інтересами та обсягом торгів. "Відкриті інтереси та обсяг знизилися як у доларах, так і в Bitcoin за останні тижні через загальні ведмежі настрої, викликані регуляторними репресіями Китаю та іншими факторами".

Відкритий інтерес до Bitcoin -опціонів, розміщених на Deribit, або кількість відкритих позицій у понеділок впала майже до 120 000 BTC , що є найнижчим рівнем з жовтня. Підсумок досяг свого піку NEAR 250 000 BTC наприкінці березня. На Deribit ONE опціонний контракт відповідає ONE BTC.

Номінальна вартість знизилася більш ніж вдвічі до 4 мільярдів доларів, що також є найнижчим показником з кінця 2020 року. Інші біржі, такі як OKEx, Chicago Mercantile Exchange (CME), LedgerX, Huobi, BIT.com і Huobi, зареєстрували аналогічне падіння відкритого інтересу.

Відкритий інтерес досяг рекордного рівня в майже 15 мільярдів доларів під час розпалу бичачого ринку в середині квітня і з тих пір падає в номінальному вираженні та в Bitcoin . Пік Криптовалюта перевищив 64 800 доларів у середині квітня, а нещодавно досяг п’ятимісячного мінімуму нижче 30 000 доларів.

Дані підкреслюють, що хоча опціони в основному є інструментами хеджування, вони широко використовувалися для спекуляцій під час зростання.

«Це більше схоже на корекцію відкритого інтересу, так само як була корекція ціни біткойна», — сказав Мартін Чунг, трейдер опціонів з Pulsar Trading Capital, CoinDesk у чаті Telegram. «Волатильність цін різко знизилася, тому зараз ми спостерігаємо менший попит на опціони, які є інструментами хеджування».

За даними компанії Skew, передбачувана волатильність біткойна за один місяць знизилася NEAR до 90% з максимуму в 153%, який спостерігався 23 травня.

Опціони — це похідні контракти, які дають покупцеві право, але не зобов’язання купувати чи продавати базовий актив, у даному випадку Bitcoin, за заздалегідь визначеною ціною на певну дату або раніше. Опціон колл дає право на покупку, а опціон пут — право продажу.

Трейдери часто приймають захист у бік зростання (колл) або спад (пут) на основі свого спотового чи ф’ючерсного ринку, коли цінова турбулентність висока. Однак, коли волатильність падає, існуючі хеджування часто зводяться нанівець, і трейдери менш схильні використовувати нові хеджування.

Хеджування, або спекуляція

Часто, особливо під час сильного біка або ведмедя, опціони використовуються для спекуляцій. Наприклад, у березні та квітні трейдери купили опціон колл без грошей (OTM) на 80 000 доларів США, сподіваючись, що Rally продовжиться протягом сезонно сильного другого кварталу. Це підняло відкритий інтерес.

Однак у травні Криптовалюта обвалилася, і цього місяця вона була обмежена в основному діапазоном від 30 000 до 40 000 доларів. Низхідний потік, можливо, змусив трейдерів переглянути свої очікування зростання.

«Коли Ринки стають обмеженими діапазонами, попит на хеджування стає меншим», — сказав у чаті Telegram Шилліанг Тан, головний інвестиційний директор LedgerPrime, Крипто -фонду вартістю 130 мільйонів доларів. «Крім того, купівля колів менше, оскільки фонди коригують очікування на тлі консолідації та відсутності V-подібного відновлення».

У першому кварталі LedgerPrime придбав глибокі колли на OTM, оскільки бичачий імпульс був досить сильним, і в другому кварталі перейшов на «керрі-трейдинг» — купівлю спотових і коротких ф’ючерсів. Станом на минулий тиждень його Quant фонд зріс на 78% з початку року, у порівнянні з приростом біткойна на 22%.

Читайте також: Як ONE фонд використовував Carry Trade, щоб перемогти Bitcoin

На думку деяких спостерігачів, уповільнення ринку опціонів є ознакою того, що розпродаж цін витіснив значну частину роздрібної торгівлі.

«Цілком імовірно, що новачки в Крипто зараз зализують свої рани, і не мають сильного ринкового наративу, окрім потенційного форку ефіру», — сказав у чаті Telegram Кріс Дік, Quant трейдер B2C2. «Немає каталізаторів для роздрібної торгівлі, щоб знову вийти на ринок».

Футбол поглинає увагу

За словами Гері Пайка, трейдера B2C2, роздрібні трейдери, у яких холдинги під водою, можуть бути менш схильні брати на себе додатковий ризик, особливо в розпалі літа та відволікання від спорту.

«Футбольні турніри тривають у всьому світі та привертають більше уваги до роздрібної Крипто торгівлі», — сказав Пайк, додавши, що він впевнений, що активність пожвавиться.

«Каталізатор прийде, і обсяги повернуться до бірж, якщо не через подію, то через відновлення традиційних гравців після літньої перерви», — сказав Дік.

Хоча роздрібна активність, можливо, охолола, інституційна участь у Deribit залишається сильною.

«Ми спостерігаємо зростаючий інтерес до інституційної адаптації та збільшення обсягів блокових торгів», — сказав Стрієрс із Deribit, додавши, що це свідчить про те, що інституційний попит все ще високий. Блокова угода – це ONE , що включає велику кількість цінних паперів і обговорюється приватно на біржі або поза відкритим ринком цих цінних паперів.

За словами Танга з LedgerPrime, все ще існує великий попит з боку опціонних стратегій генерації прибутку/збирання врожаю, які прагнуть отримати вигоду від тривалої консолідації цін.

Читайте також: Bitcoin досяг рекордного падіння ціни у другому кварталі