Bitcoin стабільно перевищує 29 тисяч доларів, прибутковість BOND зростає, оскільки Банк Японії робить контроль кривої прибутковості більш гнучким

• Банк Японії оголосив про різкі зміни в своїй програмі контролю кривої дохідності (YCC), змінивши жорстке обмеження прибутковості 10-річних державних BOND Японії до 1% з 0,5%.
• Прибутковість BOND зросла після рішення Банку Японії, пропонуючи негативні ознаки для ризикових активів, включаючи Bitcoin.
• YCC Банку Японії є основним джерелом ліквідності для світових Ринки з 2016 року. Відмова від Політика збільшення ліквідності може мати глобальні наслідки.

Bitcoin (BTC) тримався вище 29 000 доларів США вранці в п’ятницю, тоді як прибутковість державних BOND Японії та США зросла після того, як Банк Японії (BOJ) зберіг низькі відсоткові ставки, але оголосив про незначні різкі зміни в своїй програмі купівлі облігацій для підвищення ліквідності під назвою контроль кривої дохідності (YCC).

Центральний банк зберіг короткострокову цільову процентну ставку на рівні 0,1%, а цільову дохідність 10-річних державних BOND YCC – близько 0%. Він також залишив своє рішення від грудня 2022 року дозволити 10-річним доходам змінюватись на 0,5% вгору та вниз навколо цільового значення 0%.

Банк, однак, заявив, що BAND 0,5% буде еталонним, а не жорстким обмеженням, обіцяючи більшу гнучкість у контролі кривої дохідності.

«BOJ зберіг формулювання близько 0,5% цільового показника для 10Y JGB, але переніс жорстке обмеження до 1% з розпливчастим формулюванням щодо «гнучкості». Я вважаю, що це в основному належне налаштування YCC із семантикою, розробленою для того, щоб змусити людей думати, що це не так страшно, як є», — оцінює стратег Ріші Мішра. твітнув.

Кріс Вестон, керівник відділу досліджень валютної брокерської компанії Pepperstone, сказав, що нова жорстка капіталізація становить 1%.

Цей крок був зроблений через кілька днів після Міжнародного валютного фонду закликав Банк Японії повинен відійти від контролю кривої дохідності, щоб підготуватися до можливого підвищення процентних ставок.

Кілька інвестиційних банків очікували розширення BAND до 100 базисних пунктів з 50 базисних пунктів, а Goldman Sachs заявив, що це може надіслати ринку неправильний сигнал.

Bitcoin не помітив великих рухів після рішення Банку Японії та продовжував торгуватися збоку, близько 29 250 доларів.

Однак прибутковість BOND зросла, пропонуючи негативні ознаки ризиковим активам, зокрема Bitcoin. Прибутковість 10-річних державних BOND Японії зросла на шість базисних пунктів до 0,56%, досягнувши найвищого рівня з січня. Його американський аналог піднявся на три базисних пункти до 4,03%, збільшивши приріст за ніч на 13 базисних пунктів.

Послаблення контролю Банком Японії на ринку BOND у той час, коли Федеральна резервна система та інші головні центральні банки, схоже, мають намір утримувати вищі процентні ставки довше, може означати складний час для ризикових активів. Контроль кривої прибутковості Банку Японії – постійне QE – є значним джерелом ліквідності для світових Ринки з 2016 року. Програма також сприяла зниженню вартості запозичень у розвинених країнах світу.