BlackRock підкреслює унікальні властивості біткойна, оскільки схвалені опціони IBIT можуть закріпити статус ризику

• Bitcoin зріс на 22% після того, як ієна припинила продаж 5 серпня, тоді як золото та S&P 500 зросли приблизно на 11%.
• Понад 65% обігу Bitcoin не змінювалися протягом року.
• Майже всі власники отримують прибуток, якщо вони тримали протягом трьох років, тоді як усі вони отримують прибуток, якщо вони тримали принаймні п’ять років – Unchained.

BlackRock оприлюднив звіт минулого тижня під назвою «Bitcoin як унікальний засіб диверсифікації».

Інвестиційний гігант виділив чотири ключові моменти зі звіту. По-перше, як проаналізувати Bitcoin (BTC) по відношенню до традиційних фінансових активів через його фундаментальні властивості, такі як відсутність квартального звіту про прибутки або генерального директора.

По-друге, високу волатильність біткойна можна сприймати як «ризикований» актив, що сприяє дискусії про те, чи є це актив «ризикованим» чи «неризикованим». Токен можна вважати безпечним варіантом, оскільки він дефіцитний, несуверенний і децентралізований. Нарешті, BlackRock зазначив, що довгострокове впровадження Bitcoin може виникнути через глобальну нестабільність.

Реалізована волатильність біткойна має тенденцію до зниження

Реалізована волатильність біткойна продовжує тенденцію до зниження з часом, що свідчить про підвищення стабільності. У перші роки Bitcoin його реалізована волатильність перевищувала 200%; однак із зростанням активу зростала і волатильність.

З 2018 року реалізована волатильність не перевищувала 100% і зараз становить 50%. Оскільки реалізована волатильність зменшується, а ліквідність збільшується за допомогою фінансових інструментів, таких як спотовий і ф’ючерсний ринок, це може залучити більш досвідчених інвесторів, таких як трейдери опціонів. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) здається, що це на горизонті схвалення опціонів із фізичним розрахунком, прив’язаних до спотового Bitcoin -ETF BlackRock.

Ризик чи ризик?

BlackRock також поставив запитання: Bitcoin ризикований або ризикований? Хоча короткострокова торгівля може свідчити про те, що Bitcoin веде себе як ризикований актив, дані розкривають інший наратив у більш тривалому часовому горизонті.

Згідно з даними служби зберігання Bitcoin розкутий, «майже всі власники (99%+) отримують прибуток, якщо вони володіли лише три роки. Усі власники Bitcoin цього класу отримують прибуток, якщо вони тримали принаймні 5 років».

Ми можемо спостерігати такий тип менталітету в ланцюжку серед інвесторів, де, за даними Glassnode, понад 65% обігу Bitcoin залишаються незмінними більше ONE . Ця тенденція свідчить про те, що багато інвесторів схильні тримати Bitcoin , тому що вони вірять у його розповідь про запас вартості та розглядають його як ризикований актив, навіть незважаючи на те, що Bitcoin зіткнувся з численними корекціями на 20% у 2024 році.

Низька історична кореляція з акціями США

BlackRock також показав, що Bitcoin має дуже низьку кореляцію з акціями США. Графік показує кінцеву 6-місячну кореляцію S&P 500 з Bitcoin; середня кореляція становить 0,2 з 2015 року. Іноді активи торгуватимуться NEAR один до ONE через зовнішні макрофактори, швидше за все, у Заходи ризику або ліквідності.

У звіті зазначається: «Ці епізоди були короткочасними за своєю природою і не змогли створити чіткого довгострокового статистично значущого кореляційного зв’язку».

Bitcoin перевершує інші ризиковані активи після великих Заходи

Продовжуючи тему довгострокових часових переваг, BlackRock зазначив, що Bitcoin має тенденцію перевершувати інші ризиковані активи через 60 днів після великої геополітичної події.

Ескалація між США та Іраном у 2020 році призвела до того, що Bitcoin повернувся на 20% через 60 днів, випередивши золото та S&P 500. Це також стосувалося Covid-19, викликів у США на виборах 2020 року, російського вторгнення в Україну, регіональної банківської кризи в США та останнім часом, коли торгівля Yen Carry припинилася 5 серпня.

Під час останнього падіння курсу ієни 5 серпня, тобто 53 дні тому, основні активи зазнали зниження протягом дня. Однак з тих пір Bitcoin зріс на 22%, а золото та індекс S&P 500 зросли приблизно на 11%.