MicroStrategy злетіла до 25-річного максимуму, з «NAV Premium» найширшим з 2021 року

• Премія за чистою вартістю активів MicroStrategy в 2,5 рази перевищила вартість Bitcoin , що є найвищим показником з лютого 2021 року.
• Розрив зростає ще більше в п’ятницю, оскільки акції MSTR підскочили на 11% порівняно з зростанням біткойна на 3%.
• MicroStrategy підвищила свій KPI «Bitcoin Yield» до 5,1% з 4,4% у другому кварталі 2024 року.
• Агресивна стратегія накопичення компанії означає, що премія може продовжуватися в довгостроковій перспективі.

Повідомлення: автор цієї історії володіє акціями MicroStrategy (MSTR).

Акції самоназваної компанії з розвитку Bitcoin MicroStrategy (MSTR) продовжують рости відносно ціни Bitcoin BTC$84,406, збільшуючи премію до вартості її активів до найвищого рівня за понад три роки.

Так звана премія за чистою вартістю активів (NAV) компанії розраховується шляхом ділення ринкової капіталізації MSTR на вартість її стека Bitcoin , і вона зросла приблизно до 2,5, згідно з даними. MSTR-трекер, найвищий рівень з лютого 2021 року. До відкриття ринку в п’ятницю в США MicroStrategy мав ринкова капіталізація приблизно 37,14 мільярда доларів США разом із 252 220 BTC оцінюється в 15,1 мільярда доларів.

За кілька годин після цього премія ще більше зросла, а MSTR зріс на 11% до 25-річного максимуму, значно перевищивши зростання біткойна на 3%.

Мало того, що мультиплікатор NAV знаходиться на найвищому рівні за багато років, але й якщо поділити ціну акцій MicroStrategy на ціну Bitcoin , це становить 0,0030. Це найвищий коефіцієнт з моменту впровадження компанією Bitcoin у серпні 2020 року.

У 2024 році MicroStrategy перевершила Bitcoin

Коли 11 січня були запущені фондові біржові спотові Bitcoin , заздалегідь багато обговорювали, як працюватимуть пов’язані з біткойнами акції, такі як MicroStrategy, через великі очікування ETF.

Проте з моменту запуску ETF акції MicroStrategy зросли більш ніж на 240%, досягнувши нового рекорду 8 жовтня. Це приблизно у 8 разів краще, ніж показники Bitcoin, які нижчі на 16% після досягнення власного рекорду ще в березні.

Пояснення премії

З моменту прийняття Bitcoin як активу балансу в серпні 2020 року MicroStrategy агресивно використовувала фінансові інструменти, такі як ринкові пропозиції акцій (ATM) і конвертовані старші облігації, щоб залучити капітал для стабільного збільшення свого запасу монет. У результаті Bitcoin на акцію продовжував зростати, що є позитивним для акціонерів.

Bitcoin на акцію можна визначити як кількість Bitcoin , якій прирівнюється кожна акція MicroStrategy, що зараз становить 0,0012.

В обох випадках акціонерне фінансування та боргове фінансування передбачають розведення акціонерів. Кількість акцій для боргового фінансування збільшується, коли конвертований борг перетворюється на власний капітал. Тим часом пропозиції акцій передбачають розведення акціонерів кожного разу, коли акції продаються через програму ATM. Однак важливою частиною є те, чи зможуть Bitcoin біткойнів зростати швидше, ніж розмивання акціонерів, і це відбувалося протягом останніх чотирьох років.

Новим ключовим показником ефективності (KPI), розробленим MicroStrategy, є «Bitcoin Yield», який визначає компанія як відсоткова зміна від періоду до періоду співвідношення між Bitcoin холдингами компанії та її передбачуваними розбавленими акціями в обігу». метрика зросла до 5,1% за другий квартал порівняно з 4,4% трьома місяцями раніше.

Оскільки MicroStrategy не демонструє жодних ознак припинення цієї агресивної стратегії накопичення, а інвестори прагнуть отримати більший прибуток, ніж утримання Bitcoin , премія NAV теоретично може зберігатися протягом тривалого періоду.

Оновлення (11 жовтня 2024 р./15:50 UTC): Додано цінову дію під час торгів у п’ятницю вранці в США.