Ставки фінансування Bitcoin на короткий час були негативними, зазвичай знаменуючи локальне дно: Ван Стратен

Bitcoin (BTC) не опускався нижче 90 000 доларів з 18 листопада і продовжує коливатися між 90 000 і 100 000 доларів.

Настрої зазвичай змінюються на підвищення, коли Bitcoin наближається до 100 000 доларів, а інвестори намагаються продовжувати бичачий ринок. Однак це також працює в інший бік, і коли Bitcoin рухається до $90 000, як у четвер, інвестори стають ведмежими.

Bitcoin рухатиметься там, де буде найбільший біль, поки що це період подрібнення між цими двома оцінками.

Похідні Bitcoin відіграють значну роль у цих нестабільних коливаннях цін; похідні фінансові інструменти, такі як ф’ючерси та опціони, складають лише кілька відсотків від загальної ринкової капіталізації, але набувають все більшого впливу на ринку.

ONE із показників, за яким трейдери уважно спостерігають, є ставка безстрокового фінансування ф’ючерсів. Це визначається як середня ставка фінансування (у %), встановлена ​​біржами для безстрокових ф’ючерсних контрактів. Коли ставка позитивна, довгі позиції періодично оплачують короткі позиції. І навпаки, коли ставка негативна, короткі позиції періодично оплачують довгі позиції.

Під час бичачого ринку Bitcoin , як правило, має позитивну ставку фінансування, оскільки трейдери вважають, що ціна продовжить рости, але коли ринок перегрівається, він, як правило, вичерпується, і ціна починає падати, що призводить до каскадів ліквідації. .

Однак те саме стосується і ведмежого ринку, оскільки з роками мінімальні ціни розвиваються, ціни можуть швидко відскочити, що спонукає трейдерів намагатися прикритися. У ці моменти утворюються локальні днища.

Станом на четвер дані Glassnode показують, що рівень фінансування ненадовго знизився (-0,001%), вперше цього року і лише кілька разів з листопада. Це призвело до збільшення кредитного плеча та зміни настроїв до того, як Bitcoin повернувся вище 94 000 доларів. Щоб порівняти, наскільки помірним був негативний рівень фінансування в четвер, під час COVID-19 у березні 2020 року, ми побачили пік негативного фінансування на рівні (-0,309%).

Від’ємна ставка фінансування T завжди призводить до миттєвого відскоку ціни або дна, але її можна спостерігати разом з іншими інструментами цінових діаграм і технічними індикаторами, щоб сформувати ринкову картину. Негативні ставки фінансування також можуть свідчити про продовження ведмежого ринку, а не про негайне дно. Подібним чином позитивні ставки під час бичачого ринку можуть не означати, що ринок перегрітий, а можуть відображати високий попит.

Починаючи з 2023 року рівень фінансування в основному був позитивним через те, що Bitcoin перебував на «бичачому» ринку, але він супроводжувався короткими періодами негативних ставок, які зазвичай трапляються під час найнижчих цін. Це було видно під час краху Silicon Valley Bank у 2023 та 2024 роках, безпосередньо перед тим, як Bitcoin піднявся вище в обидва роки.

Мінімальний рівень зазвичай виникає, коли ставка фінансування стає негативною і ведмеді стають надто самовпевненими. Те ж саме відбувається, коли бики стають самовдоволеними, і спотова ціна більше не може KEEP за використовуваним кредитним плечем. В обох випадках трейдери, як правило, ліквідуються, і в цьому випадку це були ведмеді.