Les taux de financement du Bitcoin sont brièvement devenus négatifs, ce qui marque généralement un creux local : Van Straten

Le Bitcoin (BTC) n'est pas passé en dessous de 90 000 $ depuis le 18 novembre et continue d'osciller entre 90 000 $ et 100 000 $.

Le sentiment devient généralement haussier lorsque le Bitcoin approche les 100 000 dollars et que les investisseurs tentent de poursuivre le marché haussier. Cependant, cela fonctionne également dans l'autre sens et lorsque le Bitcoin se dirige vers les 90 000 dollars, comme jeudi, les investisseurs deviennent baissiers.

Le Bitcoin évoluera là où la douleur sera la plus forte, c'est-à-dire jusqu'à présent la période de transition entre ces deux valorisations.

Les produits dérivés du Bitcoin jouent un rôle important dans ces fluctuations de prix volatiles ; les produits dérivés tels que les contrats à terme et les options ne représentent que quelques points de pourcentage de la capitalisation boursière globale, mais ils ont une influence de plus en plus grande sur le marché.

Un indicateur que les traders observent attentivement est le taux de financement perpétuel des contrats à terme. Il est défini comme le taux de financement moyen (en %) fixé par les bourses pour les contrats à terme perpétuels. Lorsque le taux est positif, les positions longues paient périodiquement les positions courtes. Inversement, lorsque le taux est négatif, les positions courtes paient périodiquement les positions longues.

Lors d'un marché haussier, le Bitcoin a tendance à avoir un taux de financement positif car les traders pensent que le prix va continuer à augmenter, mais lorsque le marché surchauffe, il a tendance à s'essouffler et le prix commence à baisser, ce qui conduit à des cascades de liquidation.

Cependant, il en va de même pour les marchés baissiers, car les prix planchers se forment au fil des ans et peuvent rebondir rapidement, ce qui oblige les traders à se démener pour couvrir leurs pertes. Dans ces moments-là, des planchers locaux se forment.

Jeudi, les données de Glassnode montrent que le taux de financement a brièvement augmenté (-0,001 %), pour la première fois cette année et seulement quelques fois depuis novembre. Cela a conduit à une augmentation de l'effet de levier et à un changement de sentiment avant que le Bitcoin ne repasse au-dessus de 94 000 $. Pour comparer la faiblesse du taux de financement négatif jeudi, pendant la pandémie de Covid-19 en mars 2020, nous avons vu les taux de financement négatifs culminer à (-0,309 %).

Un taux de financement négatif ne conduit T toujours à des rebonds ou des creux immédiats des prix, mais peut être observé parallèlement à d'autres outils graphiques de prix et indicateurs techniques pour se faire une idée du marché. Des taux de financement négatifs pourraient également signaler un marché baissier continu plutôt qu'un creux immédiat. De même, des taux positifs pendant un marché haussier ne signifient pas nécessairement que le marché est en surchauffe, mais peuvent refléter une forte demande continue.

Depuis 2023, le taux de financement est majoritairement positif en raison du marché haussier du Bitcoin , mais il est également accompagné de brèves périodes de taux négatifs, qui ont tendance à se produire lorsque les prix sont bas. C'est ce qui s'est produit lors de l'effondrement de la Silicon Valley Bank en 2023 et 2024, juste avant que le Bitcoin ne grimpe plus haut ces deux années-là.

Un plancher a tendance à émerger lorsque le taux de financement devient négatif et que les baissiers deviennent trop confiants. La même chose se produit lorsque les haussiers deviennent complaisants et que le prix spot ne peut plus KEEP l'effet de levier utilisé. Dans les deux cas, les traders ont tendance à se faire liquider, et dans ce cas, ce sont les baissiers qui ont été à l'origine de cette situation.