Las tasas de financiación de Bitcoin se volvieron negativas por un breve período, lo que suele marcar un mínimo local: Van Straten

Bitcoin (BTC) no ha caído por debajo de los USD 90.000 desde el 18 de noviembre y continúa oscilando entre USD 90.000 y USD 100.000.

El sentimiento generalmente se vuelve alcista cuando el Bitcoin se acerca a los 100.000 dólares y los inversores intentan continuar con el mercado alcista. Sin embargo, esto también funciona a la inversa y cuando el Bitcoin se acerca a los 90.000 dólares, como el jueves, los inversores se vuelven bajistas.

Bitcoin se moverá allí donde se produzca el máximo dolor, que hasta ahora es el período de ruptura entre estas dos valoraciones.

Los derivados de Bitcoin juegan un papel importante en estas oscilaciones volátiles de precios; los derivados como futuros y opciones solo representan unos pocos puntos porcentuales de la capitalización general del mercado, pero están adquiriendo una influencia cada vez mayor en el mercado.

Una métrica que los operadores observan con atención es la tasa de financiación perpetua de futuros. Se define como la tasa de financiación promedio (en %) que establecen las bolsas para los contratos de futuros perpetuos. Cuando la tasa es positiva, las posiciones largas pagan periódicamente a las posiciones cortas. Por el contrario, cuando la tasa es negativa, las posiciones cortas pagan periódicamente a las posiciones largas.

Durante un mercado alcista, Bitcoin tiende a tener una tasa de financiación positiva ya que los comerciantes creen que el precio seguirá aumentando, pero cuando el mercado se sobrecalienta, tiende a perder fuerza y ​​el precio comienza a caer, lo que conduce a cascadas de liquidación.

Sin embargo, lo mismo ocurre con el mercado bajista, ya que a medida que se van desarrollando los precios mínimos a lo largo de los años, los precios pueden recuperarse rápidamente, lo que lleva a los operadores a apresurarse a cubrirlos. En esos momentos, se forman los mínimos locales.

A fecha del jueves, los datos de Glassnode muestran que la tasa de financiación bajó brevemente (-0,001 %), la primera vez este año y solo unas pocas veces desde noviembre. Esto provocó una reducción del apalancamiento y un cambio de sentimiento antes de que Bitcoin volviera a superar los 94 000 dólares. Para comparar lo leve que fue la tasa de financiación negativa el jueves, durante la pandemia de covid-19 en marzo de 2020, vimos que las tasas de financiación negativas alcanzaron un máximo de (-0,309 %).

Una tasa de financiación negativa no siempre conduce a rebotes o mínimos inmediatos de los precios, pero se puede observar junto con otras herramientas de gráficos de precios e indicadores técnicos para formar una visión del mercado. Las tasas de financiación negativas también podrían indicar un mercado bajista continuo en lugar de un mínimo inmediato. De manera similar, las tasas positivas durante un mercado alcista podrían no significar que el mercado esté sobrecalentado, sino que podrían reflejar una demanda fuerte y continua.

Desde 2023, la tasa de financiación ha sido mayoritariamente positiva debido a que Bitcoin se encuentra en un mercado alcista, aunque ha venido acompañada de breves períodos de tasas negativas, que tienden a ocurrir durante los mínimos de precios. Esto se vio durante el colapso del Silicon Valley Bank en 2023 y 2024, justo antes de que Bitcoin subiera más en ambos años.

Suele surgir un piso cuando la tasa de financiación se vuelve negativa y los bajistas se vuelven demasiado confiados. Lo mismo ocurre cuando los alcistas se vuelven complacientes y el precio al contado ya no puede KEEP el ritmo del apalancamiento utilizado. En ambas ocasiones, los operadores tienden a ser liquidados y, en este caso, fueron los bajistas.