Комісія з цінних паперів і цінних паперів розпочала політичну боротьбу за Крипто

Судові позови Комісії з цінних паперів і бірж проти Binance і Coinbase цього тижня розгорнули битву з високими ставками, яка залучить усі три гілки уряду США до конкуренції за владу, визначить, чи назавжди Крипто знищить США, і визначить майбутнє цифрових грошей.

Агресивні дії SEC проти Binance, найбільшої у світі Крипто , та Coinbase, найбільшої в США, є великою гнучкістю, ONE розкриває надзвичайну дискреційну владу агентства. Сказавши, що «нам T потрібно більше цифрової валюти» в інтерв’ю після оголошення, голова SEC Гері Генслер припустив, що він справді хоче знищити Крипто .

Ви читаєте Переосмислені гроші, щотижневий огляд технологічних, економічних і соціальних Заходи і тенденцій, які переосмислюють наші стосунки з грошима та трансформують глобальну фінансову систему. Підпишіться, щоб отримувати повну розсилку тут.

Накинувши книгу на Binance, цілком міжнародну компанію, та її високопоставленого генерального директора Чанпена Чжао («CZ»), з позов, який, серед інших вимог, стверджує що вона пропонувала незареєстровані цінні папери та змішані кошти клієнтів, SEC намагалася продемонструвати, що її охоплення виходить за межі США.

І с справа Coinbase цілком очевидно, що він спрямований на набагато ширше коло гравців, ніж лише на ONE обвинуваченого. Справа ґрунтується на припущенні, що більшість цінних паперів, якими торгують на біржі в Сан-Франциско, є незареєстрованими цінними паперами, що створює юридичні проблеми для таких, як Algorand, Polygon і Solana. Ці дії безпосередньо стосуються системи централізованого Фінанси (CeFi), на якій базуються кастодіальні моделі Binance та Coinbase, і, опосередковано, деяких основних протоколів, від яких залежить децентралізоване Фінанси (DeFi).

Але для SEC це далеко не найкращий результат. По ONE, справи, ймовірно, T будуть вирішені чи врегульовані протягом багатьох років – якщо Справа SEC проти Ripple Labs трирічної давності є будь-яка ознака. І Coinbase, і Binance обіцяють наполегливо боротися в суді, що призведе до того, що команда Комісії з обмежених ресурсів буде перевантажена величезним навантаженням.

І жорсткий підхід SEC не користується широкою підтримкою в інших областях уряду США. Оскільки час цих дій є таким, агентство майже готове, щоб інші бази влади прийшли за ним.

Інші гілки влади, інші ідеї

Для початку: Конгрес.

Законопроект це незабаром відбудеться перед тим, як Палата встановить параметри для того, як класифікувати цифрові активи, і обмежить повноваження SEC щодо тлумачення Крипто в рамках існуючого законодавства про цінні папери, обмежуючи її можливості вживати подібні примусові заходи. Його співавтором є REP. Патрік МакГенрі (RN.C.), голова Комітету Палати представників з фінансових послуг, який критикував агресивні дії Генслера проти Крипто , і REP. Гленн Томпсон (Республика Пенсільванія), голова комітету з питань сільського господарства, який має юрисдикцію над Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), іншою великою агенцією, яка бореться за більший вплив у регулюванні Крипто .

Чи законопроєкт МакГенрі-Томпсона пройде через Сенат, контрольований демократами, і врешті-решт стане законом, є сумнівним протягом поточного терміну виборів, але запропоноване законодавство є дуже важливою темою для розмови, оскільки сезон виборів наростає.

Це підводить нас до другої гілки влади: виконавчої влади, до сфери повноважень якої входить SEC та інші подібні установи. Ці судові позови стануть частиною президентської кампанії, у якій майбутнє Крипто та цифрових активів, як ніколи раніше, стане частиною публічних дебатів.

Три кандидати в президенти вже висловили підтримку Крипто : Роберт Ф. Кеннеді мл., який кидає виклик Байдену за висунення від Демократичної партії; Губернатор Флориди Рон Де Сантіс, який вважається головним суперником колишнього президента і кандидата в третій тур Дональда Трампа, а також біотехнологічний підприємець Вівек Рамасвамі, ще один кандидат від Республіканської партії. Трамп, який досі був фаворитом від Республіканської партії, сам використовував незамінні токени для збору коштів, хоча його заяви про Крипто були повсюди. (Звичайно, його звинувачення щодо федеральних звинувачень у четвер увечері викликає великі сумніви щодо його кандидатури.)

Читайте також: Девід З. Морріс - SEC веде останню війну

Незалежно від того, чи залишиться Байден президентом, такий рівень уваги до галузі допоможе сформувати політику щодо того, як майбутня SEC розглядатиме ці справи.

Крім того, є Верховний суд, який минулого місяця зменшив повноваження Агентства з охорони навколишнього середовища щодо забезпечення виконання правил щодо землевласників на основі Закону про чисту воду. Яке відношення це має до SEC і Крипто? Консерватори, які зараз контролюють суд, вважають EPA лише першим регуляторним органом, повноваження якого необхідно скоротити. Наближається ще масштабніша атака на виконавчі органи, і SEC, ймовірно, стане мішенню.

Іншими словами, назріває ідеальний політичний шторм, через який важко передбачити результат поточної війни з Крипто .

Що далі?

Багатофронтовий характер цієї боротьби також підвищує ставки на такий результат, навіть якщо нам доведеться чекати роками, щоб побачити це.

Якщо стратегія Gensler повної атаки переможе, це може стати фактичним посмертним дзвоном для Крипто в США. Розробники масово покинуть і створять магазини в Дубаї, чи на Бермудських островах, чи в Сінгапурі, чи у Франції, або в будь-якій кількості юрисдикцій, які активно розробляють регуляторні огорожі для впровадження Крипто .

Це не означає, що певні ліцензовані банками стейблкойни або стратегії токенізації реальних активів, які здійснюються існуючими регульованими установами та публічними компаніями, T будуть дозволені або навіть заохочовані в США. Але оскільки їм буде важко взаємодіяти з архітектурою заборонених «Крипто» блокчейнів без дозволів, застарілий американський ринок капіталу може важко конкурувати з новими моделями програмованих грошей і децентралізованого управління, що підтримується. в іншому місці.

Але для SEC це далеко не найкращий результат

З іншого боку, плин часу та посилення контрнаступу прихильників криптовалюти в Конгресі та судах можуть скасувати цю хвилю атак. Але з якою метою? Якщо така перемога ще більше зміцнить політизацію та партійність навколо цього питання, більша, найважливіша битва – за прийняття та адаптацію – все одно доведеться вести.

Що потрібно – для нашого душевного спокою – це щоб тема Крипто вийшла за межі політики. Було б добре думати, що це відбуватиметься органічно, тому що, зрештою, це Технології – вона має бути аполітичною. Але, на жаль, розробляти Крипто спільноту. Необхідно зосередитися на освітніх зусиллях, які показують реальні випадки використання та демонструють переваги для людства від підходу цієї галузі до децентралізованого обміну цінностями та даних.

Ми повинні намагатися ігнорувати театр у Вашингтоні, не відриватися від політичного процесу, а з’ясувати, як це зробити таким чином, щоб це було привабливим для обох сторін.

Частина цього полягає в тому, щоб зосередитися на позитивній розповіді. Звичайно, в епоху великої невизначеності навколо клімату, геополітичної напруженості та вторгнення штучного інтелекту в суспільство, існував би ринок – по обидва боки політичного проходу – для такої історії.