Крипто for Advisors: Крипто Trends

2024 рік був активним для Крипто інвестицій. Коннор Фарлі від Трувія розбиває інституційні інвестиційні тенденції, інтереси, уявлення та те, як вони розвивалися протягом останніх років.

Я хочу привітати нового учасника, Марісса Кім від Abra Capital Management, який надає інформацію в розділі «Запитайте експерта» про підтримку інвестиційного інтересу клієнтів у криптовалютах.

- Сара Мортон

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

Вимірювання тенденцій інституційного інтересу до Крипто

Починаючи з 2019 року підгрупа інституційного бізнесу Fidelity, орієнтована на криптовалюту, опублікувала опитування під назвою «Дослідження цифрових активів інституційних інвесторів», у якому вимірюються тенденції в настроях і прийнятті Крипто серед інституційних інвесторів у всьому світі.

Загалом,опитування 2023 року зображує загалом стійкий, але все ще неоднозначний інституційний погляд на Крипто на фоні бурхливого 2022 року.

Тенденції, що відображають позитивні настрої

• Половина заможних інвесторів зберегли позитивне сприйняття цифрових активів, а майже третина інвестували в них більше двох років.
• Позитивне сприйняття та інвестиції в цифрові активи обернено залежать від віку: 76% інституційних інвесторів віком до 35 років зараз інвестують у цифрові активи порівняно з 18% інвесторів віком 65 років і старше.

Тенденції, що відображають негативні настрої

• Загальна обізнаність, сприйняття та інвестиції в цифрові активи впали вперше з початку дослідження в 2019 році.
• Як повідомили учасники опитування в США, нестабільність цін і регуляторні проблеми були двома найбільшими перешкодами для інвестування в цифрові активи.
• «Шахрайство/скандали» та «погана преса/новини» були двома найбільшими причинами погіршення поглядів на цифрові активи. Опитування T розглядало ці категорії, але заклади, ймовірно, мають на увазі сагу FTX.

Важливо зазначити, що останнє опитування охоплює лише період з 30 травня 2023 року по 6 жовтня 2023 року, пропускаючи критичний період на кінець року, протягом якого Bitcoin зріс приблизно з 28 000 доларів США до 42 300 доларів США, головним чином завдяки очікуванню SEC схвалення спотових Bitcoin ETF, яке відбулося пізніше, у січні 2024 року. Сприйняття, ймовірно, змінилося. суттєво з початку 2024 року після того, як ринкова капіталізація криптовалюти перевищила 2,5 трильйона доларів, Bitcoin зріс майже до 74 000 доларів США, а SEC схвалила спотові ETF для Bitcoin і ефіру.

На що звернути увагу в 2024 році

Можливо, найбільші ринкові моменти в історії цифрових активів відбулися після проведення цього опитування, а саме дії, які зменшують регуляторну невизначеність, що, у свою чергу, може зменшити волатильність цін і покращити варіанти інвестування для інвесторів.

Чи несподіване схвалення SEC спотових ефірних ETF зменшить регуляторні занепокоєння серед установ?

Ринок цифрових активів почав перехід від раннього до масового впровадження. У 2023 році та на початку 2024 року Крипто охопили кардинальні зміни в лідерстві в галузі, розробці продуктів і фідуціарних зобов’язаннях, уможлививши впровадження нового набору інституційних рамп у класі активів. Цій зміні може знадобитися час, щоб проникнути в інституційні розподіли більш фундаментально, але швидке впровадження спотових Bitcoin -ETF після схвалення SEC (загальний AUM ETF подвоївся з приблизно 30 мільярдів доларів США в січні до майже 60 мільярдів доларів США станом на середину червня) може надати перші ознаки більшого інституційного інтересу до Крипто.

Чи збережуться побоювання щодо нестабільності цін?

Волатильність для класу цифрових активів залишається високою порівняно з іншими класами активів, але з часом вона зменшилась і, можливо, продовжуватиме таку тенденцію, оскільки покращення нормативних умов і пропозиції продуктів, зручних для установ, потенційно стабілізують Ринки. Інвесторам також слід враховувати не тільки волатильність Крипто , але йдоходність з поправкою на ризик профіль різних блокчейн-активів.

Чи інституційні інвестиції FLOW переважно в спотові BTC та ETH ETF, чи вони розподілятимуться між інвестиційними структурами (SMA, приватні фонди, венчурні капітали), пропонуючи диверсифікований доступ до блокчейн-активів понад два мегаліміти?

Завдяки значному прогресу в галузевій інфраструктурі у 2023 році, яка охоплює зберігання, торгівлю та управління активами, інвестори тепер мають кращий – але все ще зароджується – набір варіантів продуктів та інвестиційних платформ, щоб не лише допомогти уникнути пасток ризику раннього застосування, але й використовувати премії перших користувачів. Ці опціони, окрім ETF, включають все більш поширений засіб прямого індексування SMA.

У зв’язку зі сплеском кількості постачальників даних у блокчейні та зростаючою присутністю систематичних менеджерів цифрових активів, чи стануть установи краще ознайомлюватися з основами Крипто та методами оцінки цифрових активів?

Близько 37% із 2023 респондентів вказали на перешкоду для інвестування «відсутність основ для оцінки належної вартості». Це велике число відображає природу класу активів, що розвивається, і криву навчання, пов’язану з вимірюванням вартості блокчейну. Однак ця цифра знизилася з 44% у 2021 році. Вона може продовжувати падати, оскільки інвестори все більше знайомляться з Технології блокчейн та унікальними способами аналізу цінності протоколу для користувачів.

- Коннор Фарлі, генеральний директор Truvius

Запитайте експерта

З: Про що ще мені варто подумати, крім купівлі та зберігання Bitcoin?

A: Якщо клієнти хочуть отримати доступ до цифрових активів, радимо диверсифікувати цей доступ, як і з традиційними активами. Bitcoin має бути CORE кожного портфеля. Тим не менш, все більше уваги приділяють ETH і SOL, враховуючи, що Ethereum стає ланцюгом вибору для інституційних додатків, а Solana — для споживчих платіжних додатків. Фінансові консультанти не повинні залишати активи своїх клієнтів на біржах, а використовувати безпечні рішення для зберігання, щоб зберегти право власності та доступ до активів своїх клієнтів.

Питання: чи варто мені отримувати доступ через ETF?

A: Хоча ETF зручні для роздрібних інвесторів, їм не вистачає гнучкості та можливостей, доступних від утримання реальних цифрових активів. Цифрові активи торгуються 24/7, на відміну від ETF, які торгують лише в години ринку. Крім того, ETF не забезпечують отримання доходу, який може бути привабливим джерелом доходу та не може використовуватися як застава для запозичень. Для клієнтів із великими портфелями BTC запозичення під заставу їхніх цифрових активів може бути кращим, ніж продаж і сплата податку на приріст капіталу.

З. Для якої демографічної групи клієнтів найбільше підходять цифрові активи?

A: Розуміння придатності цифрових активів вимагає оцінки стійкості клієнтів до ризику та цілей управління капіталом. Для клієнтів із низьким рівнем ризику цифрові активи можуть слугувати засобом збереження вартості з можливістю генерувати привабливі прибутки за допомогою ставок. Клієнти з високим ризиком можуть натомість бажати отримати доступ до інвестицій венчурного капіталу в блокчейн-проекти на ранніх стадіях або високоприбуткові інвестиційні стратегії DeFi. Пристосування цих підходів до індивідуальних потреб допомагає інтегрувати цифрові активи в комплексний план управління капіталом.

- Марісса Кім, керівник управління активами Abra Capital Management

KEEP читати

• Про це заявив голова SEC Гері Генслер спотові ETH ETF має бути доступним до вересня цього року.
• BNY Melon’s глобальне опитування сімейних офісів показали, що 39% сімейних офісів мають Криптовалюта або зараз вивчають її.
• Керівник підрозділу Крипто і кібернетичних засобів SEC у відділі правозастосування оголосив про свій відхід від агентства в п'ятницю.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.