Cripto para asesores: Tendencias de Cripto

2024 ha sido un año activo para las inversiones en Cripto . Connor FarleyTruvius analiza las tendencias, los intereses y las percepciones de la inversión institucional, y cómo han evolucionado en los últimos años.

Me gustaría dar la bienvenida a un nuevo colaborador,Marissa Kimde Abra Capital Management, que ofrece información en la sección Pregunte a un experto sobre cómo apoyar el interés de inversión de los clientes en criptomonedas.

-Sarah Morton

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Medición de las tendencias del interés institucional en las Cripto

Desde 2019, el subconjunto centrado en criptomonedas del negocio institucional de Fidelity ha publicado una encuesta denominada “Estudio de activos digitales de inversores institucionales”, que mide las tendencias en el sentimiento y la adopción de la inversión en Cripto entre los inversores institucionales a nivel mundial.

En general,la encuesta de 2023 describe una perspectiva institucional generalmente sólida pero aún mixta hacia las Cripto luego de un turbulento 2022.

Tendencias que reflejan un sentimiento positivo

• La mitad de los inversores de alto patrimonio mantienen una percepción positiva de los activos digitales y casi un tercio ha invertido en ellos durante más de dos años.
• La percepción positiva y la inversión en activos digitales están inversamente correlacionadas con la edad: el 76% de los inversores institucionales menores de 35 años invierten actualmente en activos digitales en comparación con el 18% de los inversores de 65 años o más.

Tendencias que reflejan un sentimiento negativo

• La familiaridad general, la percepción y la inversión en activos digitales cayeron por primera vez desde que comenzó la encuesta en 2019.
• La volatilidad de los precios y las preocupaciones regulatorias fueron los dos mayores obstáculos para invertir en activos digitales, según informaron los participantes de la encuesta en Estados Unidos.
• Los fraudes y los escándalos y las malas noticias fueron los dos principales factores que contribuyeron al deterioro de la percepción de los activos digitales. La encuesta no detalló estas categorías, pero es probable que las instituciones tengan en mente la saga FTX.

Es importante tener en cuenta que la última encuesta solo abarca del 30 de mayo al 6 de octubre de 2023, omitiendo un período crítico de fin de año durante el cual el Bitcoin subió de aproximadamente $28,000 a $42,300, impulsado principalmente por la anticipación de la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Bitcoin al contado, que ocurrió más tarde, en enero de 2024. Es probable que las percepciones hayan evolucionado significativamente desde principios de 2024, tras el aumento de la capitalización de mercado de las criptomonedas por encima de los $2.5 billones, el aumento de Bitcoin a casi $74,000 y la aprobación por parte de la SEC de los ETF al contado de Bitcoin y, pronto, de ether.

Qué esperar en 2024

Podría decirse que los momentos más importantes del mercado en la historia de los activos digitales ocurrieron después de que se realizó esta encuesta, es decir, acciones que reducen la incertidumbre regulatoria, lo que puede, a su vez, reducir la volatilidad de los precios y mejorar las opciones de inversión para los inversores.

¿La sorpresiva aprobación de la SEC de los ETF de Ether al contado disminuirá las preocupaciones regulatorias entre las instituciones?

El mercado de activos digitales ha comenzado la transición de la adopción temprana a la adopción masiva. Un cambio radical en el liderazgo de la industria, el desarrollo de productos y el compromiso fiduciario impactó las Cripto en 2023 y principios de 2024, lo que permitió un nuevo conjunto de rampas de acceso cada vez más institucionales a esta clase de activos. Este cambio podría tardar en permear las asignaciones institucionales de forma más fundamental, pero la rápida adopción de los ETF de Bitcoin al contado tras la aprobación de la SEC (el patrimonio bajo gestión del ETF se duplicó de aproximadamente 30 000 millones de dólares en enero a casi 60 000 millones de dólares a mediados de junio) podría ser un indicio temprano de un mayor interés institucional en las Cripto.

¿Persistirán las preocupaciones sobre la volatilidad de los precios?

La volatilidad de los activos digitales se mantiene elevada en comparación con otras clases de activos, pero ha tendido a la baja con el tiempo y podría seguir haciéndolo a medida que la mejora de las condiciones regulatorias y las ofertas de productos favorables para las instituciones puedan estabilizar los Mercados. Los inversores también deberían considerar no solo la volatilidad de las Cripto , sino también...el rendimiento ajustado al riesgoPerfil de varios activos blockchain.

¿Las inversiones institucionales FLOW principalmente hacia ETFs spot de BTC y ETH , o se distribuirán entre estructuras de inversión (SMA, fondos privados, VC) que ofrezcan una exposición diversificada a activos blockchain más allá de las dos mega capitalizaciones?

Gracias a los importantes avances en la infraestructura del sector en 2023, que abarcan la custodia, la negociación y la gestión de activos, los inversores disponen ahora de una gama más amplia, aunque aún incipiente, de opciones de productos y plataformas de inversión que no solo les ayudan a evitar los riesgos de los primeros usuarios, sino también a aprovechar las primas de los primeros usuarios. Estas opciones, además de los ETF, incluyen el vehículo de índice directo SMA, cada vez más extendido.

Con el aumento combinado de los proveedores de datos de blockchain y la creciente presencia de administradores sistemáticos de activos digitales, ¿las instituciones se familiarizarán más con los fundamentos de las Cripto y los métodos de valoración de activos digitales?

Alrededor del 37% de los encuestados de 2023 mencionaron la falta de fundamentos para evaluar el valor adecuado como un obstáculo para invertir. Esta elevada cifra refleja la naturaleza emergente de esta clase de activo y la curva de aprendizaje asociada a la medición del valor de blockchain. Sin embargo, esta cifra ha disminuido respecto al 44% de 2021. Es posible que siga disminuyendo a medida que los inversores se familiaricen cada vez más con la Tecnología blockchain y las singulares maneras de analizar el valor de un protocolo para los usuarios.

-Connor Farley, director ejecutivo de Truvius

Pregúntele a un experto

P: ¿En qué más debería pensar además de comprar y mantener Bitcoin?

A: Si los clientes desean exposición a activos digitales, es recomendable diversificarla, como se haría con los activos tradicionales. Bitcoin debería ser el CORE de toda cartera. Sin embargo, se está considerando cada vez más ETH y SOL, dado que Ethereum se está convirtiendo en la cadena preferida para aplicaciones institucionales y Solana para aplicaciones de pago de consumidores. Los asesores financieros no deberían dejar los activos de sus clientes en plataformas de intercambio, sino utilizar soluciones de custodia segura para conservar la propiedad y el acceso a los activos de sus clientes.

P: ¿Debería obtener exposición a través de ETF?

A: Si bien los ETF son convenientes para los inversores minoristas, carecen de la flexibilidad y las oportunidades que ofrece la tenencia de activos digitales. Los activos digitales se negocian 24/7, a diferencia de los ETF, que solo cotizan durante el horario de mercado. Además, los ETF no permiten la generación de rendimientos, que pueden ser una fuente de ingresos atractiva y no pueden utilizarse como garantía para préstamos. Para los clientes con grandes carteras de BTC , obtener préstamos con sus activos digitales como garantía puede ser preferible a venderlos y pagar impuestos sobre las ganancias de capital.

P. ¿Para qué grupo demográfico de clientes son más adecuados los activos digitales?

A:Comprender la idoneidad de los activos digitales requiere evaluar la tolerancia al riesgo y los objetivos de gestión patrimonial de los clientes. Para los clientes de bajo riesgo, los activos digitales pueden servir como reserva de valor, con oportunidades para generar rendimientos atractivos mediante el staking. Los clientes de alto riesgo podrían, en cambio, preferir acceder a inversiones de capital riesgo en proyectos blockchain en fase inicial o estrategias de inversión DeFi de mayor rentabilidad. Adaptar estos enfoques a las necesidades individuales ayuda a integrar los activos digitales en un plan integral de gestión patrimonial.

-Marissa Kim, directora de Gestión de Activos, Abra Capital Management

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Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.