Cripto para consultores: tendências de Cripto

2024 foi um ano ativo para investimentos em Cripto . Connor Farleyda Truvius analisa tendências de investimento institucional, interesses, percepções e como eles evoluíram nos últimos anos.

Gostaria de dar as boas-vindas a um novo colaborador,Marisa Kimda Abra Capital Management, que fornece insights na seção Pergunte a um especialista sobre como dar suporte ao interesse de investimento do cliente em criptomoedas.

-Sarah Morton

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Medindo tendências no interesse institucional em Cripto

Desde 2019, o subconjunto focado em criptomoedas dos negócios institucionais da Fidelity publicou uma pesquisa chamada “Estudo de Ativos Digitais de Investidores Institucionais”, medindo tendências de sentimento e adoção de investimentos em Cripto entre investidores institucionais em todo o mundo.

Geral,a pesquisa de 2023 retrata uma perspectiva institucional geralmente sólida, mas ainda mista, em relação às Cripto após um turbulento 2022.

Tendências que refletem sentimentos positivos

• Metade dos investidores de alto patrimônio líquido manteve uma percepção positiva dos ativos digitais, e quase um terço investiu neles por mais de dois anos.
• A percepção positiva e o investimento em ativos digitais são inversamente correlacionados com a idade: 76% dos investidores institucionais com menos de 35 anos atualmente investem em ativos digitais, em comparação com 18% dos investidores com 65 anos ou mais.

Tendências que refletem sentimentos negativos

• A familiaridade geral, a percepção e o investimento em ativos digitais caíram pela primeira vez desde o início da pesquisa em 2019.
• A volatilidade dos preços e as preocupações regulatórias foram os dois maiores obstáculos ao investimento em ativos digitais, conforme relatado pelos participantes da pesquisa nos EUA.
• “Fraude/escândalos” e “má imprensa/notícias” foram os dois maiores impulsionadores de visões pioradas em relação aos ativos digitais. A pesquisa T elaborou essas categorias, mas as instituições provavelmente têm a saga da FTX em mente.

É importante observar que a pesquisa mais recente abrange apenas o período de 30 de maio de 2023 a 6 de outubro de 2023, ignorando um período crítico de fim de ano durante o qual o Bitcoin subiu de aproximadamente US$ 28.000 para US$ 42.300, impulsionado em grande parte pela expectativa da aprovação pela SEC de ETFs de Bitcoin à vista, que ocorreu mais tarde, em janeiro de 2024. As percepções provavelmente evoluíram significativamente desde o início de 2024, após a capitalização de mercado das criptomoedas subir acima de US$ 2,5 trilhões, o Bitcoin subindo para quase US$ 74.000 e a aprovação pela SEC de ETFs de Bitcoin e, em breve, de Ether.

O que procurar em 2024

Provavelmente, os maiores momentos de mercado na história dos ativos digitais ocorreram depois que esta pesquisa foi realizada, ou seja, ações que reduzem a incerteza regulatória, o que pode, por sua vez, reduzir a volatilidade dos preços e melhorar as opções de investimento para os investidores.

A aprovação surpresa da SEC para ETFs de Ether à vista diminuirá as preocupações regulatórias entre as instituições?

O mercado de ativos digitais começou a transição da adoção antecipada para a adoção em massa. Uma mudança radical na liderança da indústria, no desenvolvimento de produtos e no compromisso fiduciário varreu a Cripto em 2023 e no início de 2024, permitindo um novo conjunto de rampas de acesso cada vez mais institucionais para a classe de ativos. Essa mudança pode levar tempo para permear as alocações institucionais de forma mais fundamental, mas a rápida adoção de ETFs de Bitcoin à vista após a aprovação da SEC (o AUM agregado do ETF dobrou de aproximadamente US$ 30 bilhões em janeiro para quase US$ 60 bilhões em meados de junho) pode fornecer indicações iniciais de um interesse institucional mais forte na Cripto.

As preocupações com a volatilidade dos preços persistirão?

A volatilidade da classe de ativos digitais permanece elevada em comparação a outras classes de ativos, mas tem apresentado tendência de queda ao longo do tempo e pode continuar a fazê-lo, à medida que as condições regulatórias melhoradas e as ofertas de produtos favoráveis ​​às instituições potencialmente estabilizam os Mercados. Os investidores também devem considerar não apenas a volatilidade das Cripto , maso retorno ajustado ao riscoperfil de vários ativos de blockchain.

Os investimentos institucionais FLOW principalmente para ETFs de BTC e ETH à vista ou serão distribuídos entre estruturas de investimento (SMAs, fundos privados, VC) oferecendo exposição diversificada a ativos de blockchain além das duas mega capitalizações?

Apoiados por grandes avanços na infraestrutura da indústria em 2023 abrangendo custódia, negociação e gestão de ativos, os investidores agora têm uma gama melhor – mas ainda incipiente – de opções de produtos e plataformas de investimento para não apenas ajudar a evitar as armadilhas do risco de adoção antecipada, mas também para explorar os prêmios de adoção antecipada. Essas opções, além dos ETFs, incluem o veículo de índice direto SMA cada vez mais prevalente.

Com o aumento combinado de provedores de dados de blockchain e a presença crescente de gestores sistemáticos de ativos digitais, as instituições se tornarão mais familiarizadas com os fundamentos das Cripto e os métodos de avaliação de ativos digitais?

Cerca de 37% dos entrevistados de 2023 citaram uma “falta de fundamentos para avaliar o valor apropriado” como uma barreira ao investimento. Esse grande número reflete a natureza emergente da classe de ativos e a curva de aprendizado associada à medição do valor do blockchain. No entanto, esse número caiu de 44% em 2021. Ele pode continuar a cair à medida que os investidores se familiarizam cada vez mais com a Tecnologia blockchain e as maneiras exclusivas de analisar o valor de um protocolo para os usuários.

-Connor Farley, CEO, Truvius

Pergunte a um especialista

P: O que mais devo considerar além de comprar e manter Bitcoin?

UM: Se os clientes querem exposição a ativos digitais, é aconselhável diversificar essa exposição, como você faria com ativos tradicionais. O Bitcoin deve ser o CORE de cada portfólio. Ainda assim, a consideração está sendo cada vez mais dada ao ETH e ao SOL, dado que o Ethereum está se tornando a cadeia de escolha para aplicações institucionais e o Solana é para aplicações de pagamento ao consumidor. Os consultores financeiros não devem deixar os ativos de seus clientes em bolsas, mas utilizar soluções de custódia segura para reter a propriedade e o acesso aos ativos de seus clientes.

P: Devo obter exposição por meio de ETFs?

UM: Embora os ETFs sejam convenientes para investidores de varejo, eles não têm a flexibilidade e as oportunidades disponíveis ao manter ativos digitais reais. Os ativos digitais são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, ao contrário dos ETFs, que são negociados apenas durante o horário de mercado. Além disso, os ETFs não permitem a geração de rendimentos, o que pode ser um fluxo de renda atraente e não pode ser usado como garantia para empréstimos. Para clientes com grandes portfólios de BTC , tomar empréstimos contra seus ativos digitais pode ser preferível a vender e incorrer em imposto sobre ganhos de capital.

P. Para qual grupo demográfico de clientes os ativos digitais são mais adequados?

UM:Entender a adequação dos ativos digitais requer avaliar a tolerância ao risco dos clientes e as metas de gestão de patrimônio. Para clientes de baixo risco, os ativos digitais podem servir como uma reserva de valor, com oportunidades de gerar rendimentos atrativos por meio de staking. Clientes de alto risco podem desejar acesso a investimentos de capital de risco em projetos de blockchain em estágio inicial ou estratégias de investimento DeFi de maior rendimento. Adaptar essas abordagens às necessidades individuais ajuda a integrar ativos digitais em um plano abrangente de gestão de patrimônio.

-Marissa Kim, chefe de Gestão de Ativos, Abra Capital Management

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