Як китайський цифровий юань може стати глобальним

Китай прагне стати глобальною наддержавою блокчейну, і його національна цифрова валюта є частиною цього плану. Але якщо Китай дійсно хоче досягти своїх глобальних амбіцій, йому знадобиться допомога інших країн.

З цією метою Китай тихо тестує пілотні платформи для торгівлі цифровими валютами в різних країнах, а також створює правову базу для CBDC з глобальними фінансовими регуляторами.

«У вас є цифрові валюти центрального банку (CBDC), розроблені на різних платформах, таких як корпоративний блокчейн Corda або Hyperledger, а цифровий юань технічно навіть не в блокчейні», — сказав Майкл Сунг, співдиректор Дослідницького центру фінансових технологій при Університеті Фудань. «Це дуже балканізована екосистема».

Щоб цифровий юань отримав глобальне впровадження, Китаю потрібно співпрацювати з торговими партнерами або регіональними фінансовими центрами, щоб мати платформу, де цифровий юань технічно, юридично та фінансово сумісний з цифровими валютами інших країн.

ONE з таких платформ є Інтанон-LionRock (Примітка), який є проектом цифрової валюти центрального банку для транскордонних платежів, ініційованим Грошово-кредитним управлінням Гонконгу (HKMA) і Банком Таїланду (BOT).

Вісім банків Таїланду та два банки Гонконгу, включаючи HSBC, брали участь у проекті Note і перевіряли доцільність транзакцій на основі цифрової валюти між Таїландом і Гонконгом, згідно з білою книгою.

За інформацією від 23 лют заява HKMA, відділ цифрової валюти Народного банку Китаю та Центрального банку Об’єднаних Арабських Еміратів (ОАЕ) приєдналися до другої фази цього проекту, і його було перейменовано на Міст цифрових валют кількох центральних банків (m-CBDC).

Проект спрямований на допомогу центральним банкам у транскордонних переказах коштів, розрахунках міжнародної торгівлі та операціях на ринку капіталу. Ідея полягає в тому, щоб пом’якшити больові моменти, пов’язані з регулюванням, витратами та неефективністю транскордонних переказів коштів, йдеться у заяві.

«Проект Note є символом підходу Китаю до інтернаціоналізації цифрового юаня», — сказав Тавні Ратна, генеральний директор і засновник аналітичного центру блокчейну та цифрової валюти Політика 4.0. «Китай може захотіти вести переговори з ONE центральним банком за раз і придумати механізм для всього, починаючи від правової бази і закінчуючи обмінним курсом між двома валютами».

Оптова зміна

Два елементи відрізняють проект від інших проектів цифрових юанів у Китаї. Хоча такі проекти зазвичай здійснюються лише між двома країнами через двосторонню співпрацю, Bridge, схоже, має третю країну – ОАЕ – залучену до торгової платформи CBDC, сказав Ратна.

Інший елемент полягає в тому, що проект орієнтований на оптову торгівлю, що є зміщенням уваги від Китаю варіанти роздрібного використання. Проект продовжуватиме вивчати інші потенційні бізнес-кейси, такі як транскордонні перекази коштів між установами, такими як компанії, банки, а не окремими користувачами, згідно з білою книгою. У жовтні 2020 року міністр фінансів Гонконгу Крістофер Хуей також заявив, що місто зацікавлений у цих операціях.

Проект буде діяти як мережа транскордонних коридорів для великих фінансових установ. Це спонукало б більше центральних банків приєднатися до мережі, пропонуючи більш конкурентоспроможний курс іноземної валюти, ніж відкритий ринок, де кожна країна має купувати інші місцеві валюти у посередників за надбавку. Це також дозволить країнам запозичувати більше інших валют у короткостроковій перспективі, щоб збільшити свою ліквідність для розрахунків за транзакціями в режимі реального часу.

Читайте також: Геополітика поставлена ​​на карту у відповідь США на китайський цифровий юань: звіт

Індонезія та Китай також підписали меморандум про взаєморозуміння для просування місцевих валют у двох країнах у вересні 2020 року. Партнерство дозволить пряме котирування обмінного курсу та міжбанківську торгівлю між китайським юанем та індонезійською рупією. Цей процес, який може дозволити транзакції в режимі реального часу та уникнути використання долара США як резервної валюти для розрахунків і клірингу транзакцій, має вирішальне значення для роботи торгової платформи CBDC.

Станом на січень Китай належить Індонезії найбільший торговий партнер і важливим джерелом інвестицій. Найбільша економіка Південно-Східної Азії, як і багато інших великих країн регіону, спостерігала швидке зростання дефіциту в Китаї в останні роки.

концентратор

Деякі країни можуть не захотіти торгувати цифровими валютами центральних банків на платформі, розробленій Китаєм, із міркувань Політика конфіденційності , сказав Пол Тріоло, голова консультаційної компанії Eurasia Group з питань геотехнологій.

З цією метою центральний банк Китаю також може приєднатися до інклюзивної платформи цифрових валют, де він зможе вільно торгувати цифровими юанями з іншими цифровими валютами. Як найбільший офшорний центр депозитів у юанях, блокчейн-проект Сінгапуру Убін була б ONE можливість.

Грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) співпрацювало з JPMorgan і державним конгломератом Tamasek для використання CBDC та інших цифрових валют, включаючи токенізовану доларову монету JPM, на платформі Ubin. Заснований у 2016 році MAS, ConsenSys і JPMorgan's Quorum, який був придбаний ConsenSys у серпні 2020 року, проект Ubin спрямований на розрахунки міжбанківських транзакцій, транскордонних грошових переказів і токенізованих цінних паперів за допомогою Технології розподіленої книги.

На відміну від платформи, яка контролюється Китаєм, більш нейтральна та інклюзивна платформа MAS може бути більш прийнятною для багатьох інших країн.

Проект Ubin передбачає наявність спільної платформи обміну повідомленнями для координації різних систем розрахунків і встановлення загального стандарту обміну повідомленнями для полегшення зв’язку між системами, згідно зі звітом, у якому в якості прикладу такої координації наводиться Товариство всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT).

Читайте також: Пекін і Шанхай приєднаються до ширшого тестування цифрових юанів у 2021 році

У червні 2020 року Раві Менон, керуючий директор MAS, заявив Сінгапур вітає співробітництво з центральним банком Китаю щодо цифрової валюти в промові про фінансову співпрацю між Сінгапуром і Шанхаєм.

«З Temasek і JPMorgan у проекті вся суть полягала в тому, що цей фінансовий центр наполягав на більш ефективних і менш витратних транскордонних розрахунках», — сказав Сунг. «Хоча Гонконг, очевидно, є місцем для Китаю, щоб почати інтернаціоналізацію цифрових юанів, Сінгапур є гарною транскордонною точкою розрахунків».

Командний гравець

Світ проявив обережність до надто амбітних цифрових валют. Враховуючи політичний тиск на проект diem (раніше libra), який очолює Facebook, Пекіну може бути важко позиціонувати цифровий юань Китаю як національну цифрову валюту, щоб домінувати у світовій фінансовій системі, сказав Тріоло.

Можливо, навчившись на цьому, Китай намагався бути більш активним і співпрацювати у створенні міжнародної правової бази для CBDC. Президент Китаю Сі Цзіньпін заявив, що країна повинна діяти на випередження брати участь у створенні міжнародної нормативної бази щодо цифрової валюти та цифрового податку, згідно з есе від 31 жовтня, опублікованому в китайських державних ЗМІ.

HKMA також підкреслив, що проект m-CBDC був підтриманий Центром інновацій Банку міжнародних розрахунків у Гонконзі. Дочірні компанії PBOC, включаючи підрозділ цифрової валюти, мають налаштувати друге спільне підприємство з SWIFT у Пекіні в лютому, але місія нової групи залишається незрозумілою.

Мотивація Китаю для інтернаціоналізації цифрового юаня звучала з стримування Китайські фінтех-гіганти послаблюють SWIFT до протидія домінування долара США над світовою фінансовою системою, сказав Ратна.

«Але ONE можна сказати точно: Китай не хоче протистояти нікому на цьому шляху», — сказала вона.