Ми починаємо розуміти, як адміністрація Байдена намагатиметься регулювати стейблкойни. Коротка версія, здається, така: нормативно-правова база, яка вимагала б більшої прозорості та контролю з боку емітентів (на відміну від ONE зосереджена на самих стейблкойнах).

Примітка: я в Торгова виставка Чикаго сьогодні і завтра. Якщо ви також тут, давайте привітаємося.

Ви читаєте State of Крипто, інформаційний бюлетень CoinDesk , присвячений перетину Криптовалюта та уряду. Натисніть тут щоб підписатися на наступні видання.

Стайблкойни як нецінні папери

Розповідь

Адміністрація Байдена переходить від розпливчастих натяків на те, як вона регулюватиме стейблкойни, до більш конкретних описів. Ми ще багато чого T знаємо.

Чому це важливо

За останні рік-два стейблкоїни вибухнули в популярності, станом на неділю ввечері в обігу цих прив’язаних до фіатних операцій токенів було близько 130 мільярдів доларів, згідно з даними. CoinGecko. Регулятори придивлялися до цього конкретного сектору ширшої Крипто майже рік, і ми нарешті бачимо їхню реакцію. Остаточні правила визначатимуть, чи мають деякі емітенти закривати або блокувати користувачів із США, а також яку прозорість ми можемо очікувати від цих емітентів.

Розбиваючи його

Стайблкойни! Так, ми все ще говоримо про це. Адміністрація Байдена загалом дуже зайнята криптовалютами. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) почне схвалювати або відхиляти заявки на біржові фонди (ETF) Bitcoin протягом наступних кількох тижнів, Управління з контролю за іноземними активами щойно вперше наклало санкції на компанію, що займається Крипто торгівлею, а регулятори багато говорять про регулювання ринку.

Стайблкойни набули особливого значення. Адміністрація Трампа навіть скликали a Президентська робоча група з фінансових Ринки зустрічі для обговорення цього питання, тому не дивно, що нинішня адміністрація прагнула прийняти нормативні акти.

«Що T ясно, так це те, яка нормативна база буде найбільш доцільною для стейблкойнів», — я написав в липні.

Тепер ми маємо перший проблиск того, як адміністрація Байдена планує відповісти на це запитання: ставлення до емітентів стейблкойнів у аналогічно банкам.

Тут адміністрація має двосторонній план, і перше залежить від Конгресу. Якщо це не спрацює з будь-якої причини, чиновники звернуться до Ради з нагляду за фінансовою стабільністю, міжвідомчого органу, створеного після фінансової кризи 2008 року для моніторингу ризиків для системи.

Шлях до Конгресу на перший погляд здається досить простим. Команда Байдена має намір звернутися до Конгресу з проханням розробити закон, який дозволив би емітентам стейблкойнів спеціальний статут, схожий на банківський. Це створило б федеральну структуру для випуску стейблкойнів, одночасно надавши регуляторним органам нагляду за цим бізнесом.

Це також накладе на емітентів стейблкойнів вимоги банківського регулювання та нагляду, які, як я припускаю, включатимуть деякі конкретні вимоги щодо звітності чи забезпечення.

Регулятори підтримали необхідність (на їхню думку) будь-якого регуляторного нагляду за стейблкойнами на федеральному рівні. Хоча деякі емітенти стейблкойнів у США регулюються державними фінансовими регуляторами (кашель, NYDFS) на федеральному рівні немає ONE офіційно призначеного агентства.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл повторив цю точку зору під час слухань перед слуханням Комітету з фінансових послуг Палати представників минулого тижня.

«Стейблкоїни схожі на фонди грошового ринку, вони схожі на банківські депозити, але вони певною мірою знаходяться за межами регуляторного периметру, і доцільно, щоб вони регулювалися — така сама діяльність, те саме регулювання», — сказав він.

Голова SEC Гарі Генслер також порівняв стейблкоїни з фондами грошового ринку, як і законодавці Палати представників і Сенату.

Банківські правила - це щось інше.

Ми ще T знаємо особливостей цієї спеціальної хартії, яку пропонує Міністерство фінансів. Метью Гомер, виконавчий директор фірми венчурного капіталу Nyca Partners і колишній керівник фінансових технологій у Департаменті фінансових послуг Нью-Йорка, сказав, що ONE з головних питань полягає в тому, чому нинішнього трастового банку чи повного статуту банку Офісу контролера валюти (OCC) буде недостатньо.

Інше питання полягає в тому, чи справді OCC, федеральний банківський регулятор, буде тут фрахтуючим органом, чи нагляд за емітентами стейблкойнів буде надано іншому федеральному агентству.

"Чи зможуть банки зі звичайними банківськими статутами випускати стейблкоїни? Чи матиме це наслідки для інших сфер, наприклад емітентів передплачених карток?" — запитав Гомер. «У певному сенсі стейблкоїн нічим не відрізняється від продукту зі збереженою вартістю, наприклад передплаченої картки, де у вас є сторонній програмний менеджер із банком, який зберігає депозити».

Мені також незрозуміло, як стейблкойни, пов’язані з проектами децентралізованого Фінанси (DeFi), можуть потрапити в цю нову структуру.

Однак, враховуючи увагу до DeFi, я впевнений, що це сфера, яку ми побачимо.

Данте Діспарте, директор зі стратегії та керівник відділу Політика компанії Circle, яка керує стейблкойном USDC , сказав у своїй заяві, що, за чутками, структура «надихає».

«Настав час усунути ризики та скористатися значними можливостями цифрових валют долара, таких як USD Coin (USDC)», — сказав він. «Circle вже працює над тим, щоб стати національним комерційним банком із повним резервом, і ми твердо віримо, що банківська модель із повним резервом, побудована на Технології цифрових валют, може призвести до більш ефективної, справедливої, інклюзивної та стійкої фінансової системи».

Позов Tether на трильйони доларів

Минулого тижня емітент стейблкойнів Tether оголосив, що виграв часткову відмову в позові, який він веде.

Справа бере свій початок майже два роки тому, коли жменька Крипто подав до суду на Tether, Bitfinex і DigFinex, а також різні поточні та колишні керівники (і пізніше додавання Bittrex і Poloniex) за звинуваченнями в тому, що компанії маніпулювали ціною біткойна; інвестори вимагали відшкодування збитків у розмірі понад 1,4 трильйона доларів.

У зміненій скарзі, поданій у червні 2020 року, подано підстави для позову про монополізацію ( ONE пункт); спроба монополізації (рахунок другий); змова з метою монополізації (рахунок третій); угода про обмеження торгівлі; інше антимонопольне звинувачення (пункт четвертий); маніпулювання ринком (рахунок п'ять); відповідальність агента (рахунок шість); пособництво та підбурювання до правопорушень (пункт сьомий); рекет (RICO), тобто банківське шахрайство, банківське шахрайство, відмивання грошей ETC. (рахувати вісім); ще два RICO на рахунок (рахунки дев'ять і 10); шахрайство (пункт 11); та обманні дії (пункт 12).

Tether та інші обвинувачені подав на звільнення справа у вересні минулого року.

Окружний суддя США Кетрін Полк Файлла, Південний округ Нью-Йорка, звільнений третій, восьмий, дев’ятий, десятий і дванадцятий пункти і відхилив шостий пункт для Bitfinex, Tether, DigFinex, Bittrex і Poloniex. Тепер у відповідачів є час до 28 жовтня, щоб відповісти на решту зміненої скарги (тобто пункти ONE, другий, четвертий, п’ятий, сьомий та одинадцятий).

Іншими словами, Tether et al. до кінця місяця доведеться відповісти на звинувачення в монополізації, маніпулюванні ринком і шахрайстві.

Зі свого боку, Tether виглядає досить задоволеним поточним станом справ.

"Навіть щодо решти претензій постанова Суду порушує суттєві питання, які зрештою будуть фатальними для справи позивачів. Оскільки половина їхньої справи зараз відхилена, їхній основний експерт розвінчаний, а їхня головна юридична фірма втягнута у власну міжусобну війну – її партнери та колишні партнери обмінюються звинуваченнями в шахрайстві та порушеннях етики – ця справа приречена", – сказав Tether . у заяві опубліковано на своєму веб-сайті.

Правило Байдена

Зміна варти

Рохіт Чопра, кандидат Байдена на посаду керівника Бюро захисту прав споживачів, офіційно вступив на посаду після того, як повний склад Сенату підтвердив його призначення минулого тижня. Буде цікаво подивитися, чи і як CFPB візьметься за Крипто під керівництвом Чопри. QUICK погляд на базу даних споживачів CFPB показує, що клієнти Крипто біржі подають скарги, хоча їх кількість невелика порівняно з такими великими банками, як Wells Fargo. Варто також зазначити, що сенатор Елізабет Уоррен (штат Массачусетс) високо оцінив номінацію Чопри коли Байден оголосив про це в січні.

В іншому місці:

• Випадковість чи інсайдерська торгівля? Ціни підвищуються до того, як оголошення стимулів викликають запитання: Мій колега Муяо Шен подивився на поведінку різних цін на токени перед оголошеннями, пов’язаними з цими токенами, і виявив кілька цікавих збігів.
• Вплив CBDC на банківський сектор може бути керованим: новий звіт BIS: Банк міжнародних розрахунків, центральний банк для центральних банків, переглянув вимоги центрального банку до цифрової валюти та вплив, який вони можуть мати на банківський сектор. Мій колега Сандалі Хандагама розбиває основні моменти.
• Злом багатофакторної автентифікації Coinbase торкнувся щонайменше 6000 клієнтів: Подивіться, 2-факторна автентифікація на основі SMS погана з різних причин. Якщо ви використовуєте його, я наполегливо рекомендую вам налаштувати замість нього маркер (Authy, Google Authenticator або, можливо, апаратний ключ). І під «символом» я маю на увазі визначення кібербезпеки старої школи, а не якийсь одноденний Крипто . З огляду на це, мені цікаво, чи ця проблема Coinbase була спричинена типовим експлойтом SMS 2FA чи чимось іншим.
• 22 мільйони доларів вичерпано зі Compound контракту, який минулого тижня було втрачено на 80 мільйонів доларів: Так, мабуть, це T добре.

За межами CoinDesk:

• (Розріз) Normie world зустрічається з деяким сектором Крипто , і це не викликає особливого враження.
• (CSBS) Конференція наглядових органів державних банків, група державних фінансових регуляторів, розглянула Request сенатора Пет Тумі (Республика Пенсільванія) надати коментар щодо можливих нормативних актів щодо криптовалют. CSBS цікавий – ми T чуємо багато про нього, але він має чималу вагу.

Якщо у вас є думки чи запитання щодо того, що я маю обговорити наступного тижня, або будь-який інший відгук, яким ви хотіли б поділитися, не соромтеся написати мені на адресу nik@ CoinDesk.com або знайдіть мене в Twitter @nikhileshde.

Ви також можете приєднатися до групової розмови на Телеграма.

До зустрічі наступного тижня!