Як Крипто стає грошима

Піднявшись на 4,4% до нових рекордних значень у середу після публікації звіту, який показав, що інфляція в США досягла найвищого рівня за 31 рік, а потім втратив усе це за день, Bitcoin зіграв прямо на руку основним економістам, які заперечували його потенціал як валюти.

Вони стверджуватимуть, що такі нестабільні кроки унеможливлюють виконання криптовалютами того, що традиційна економіка описує як три функції грошей: i) засобу обміну, ii) засобу збереження вартості та iii) розрахункової одиниці. Стверджується, що валюта не може виконувати ці ролі, якщо її вартість змінюється без будь-якої передбачуваності.

Це звучить майже неспростовно, чи не так? Але що, якщо структура трьох функцій базується на неправильному або надто вузькому визначенні грошей?

Ви читаєте Money Reimagined, щотижневий огляд технологічних, економічних і соціальних Заходи і тенденцій, які переосмислюють наші стосунки з грошима та трансформують глобальну фінансову систему. Підпишіться, щоб отримувати повну розсилку тут.

У «Гроші: неавторизована біографія» Фелікс Мартін стверджує, що в історії люди були схильні неправильно думати про гроші як про «річ» (наприклад, банкноту чи шматок дорогоцінного металу, наприклад золота), а не як про те, чим вони є: соціально винайдену систему управління для відстеження передачі майна та погашення боргів у загальнодовірений спосіб. Розглядаючи гроші як щось, чим потрібно володіти та накопичувати, ми фетишизували валюти, а не розглядали їх як засіб досягнення мети.

Згідно з концепцією Мартіна, основним є загальновизнана валюта країни чи економіки. Справа не в грошах. Валюта — це просто інструмент, який полегшує виконання надзвичайно складного завдання реєстрації, підрахунку та оцінки транзакцій серед спільноти незнайомців, яким інакше не довіряють.

Таким чином, готівку можна розглядати як децентралізований одноранговий пристрій для ведення записів – ніби я даю вам 10 доларів, мій анонімний рахунок у доларовій економіці списується на цю суму, а ваш – кредитується. Якщо ви внесете ці кошти в банк, ви перемістите рахунок в іншу систему обліку, але в кінцевому підсумку він виконує ту саму функцію.

Протягом століть ця грошова модель, заснована на національній валюті, стала домінуючою, оскільки суверенні держави сформували її в систему соціальної організації та контролю. Незалежно від того, була це фіатна валюта чи валюта, забезпечена золотом, держава встановлювала правила та створювала основу довіри – з різним ступенем успіху – за якою люди використовували ці пристрої для ведення записів. Але це не єдиний спосіб подумати про те, як можна організувати гроші.

Тепер з’явилася нова порода відкритих, стійких до цензури, географічно агностичних систем передачі цінностей. Криптовалюти та протоколи блокчейнів, що лежать в їх основі, можуть забезпечувати правила та основу довіри для користувачів, не потребуючи повноважень від урядів, навіть якщо їхні користувачі залишаються зв’язаними законами своїх країн.

Багато прихильників Криптовалюта , сповнені того самого інстинкту «зосередженості на речі», схильні думати, що Bitcoin замінить долар або принаймні забезпечить паралельну альтернативу. Але можна побачити шлях, коли блокчейни та цифрові активи (набагато кращий дескриптор токенів для цих цілей, ніж «криптовалюти») повністю позбавляються потреби в універсальних поширених валютах.

Нам попереду довгий шлях, але якщо протоколи сумісності та обробку транзакцій можна масштабувати належним чином децентралізовано, щоб покупці та продавці цифрових активів могли здійснювати крос-ланцюги атомарні свопи масово, без необхідності довіряти посередникам, можна уявити щось схоже на глобальну систему дробового обміну цифровими цінностями.

Потрібна машина? Ви можете купити його не за долари, а за частину іншого майна, наприклад, за свою невелику частку в незамінному токені Beeple. За іронією долі, це бачення виглядає як нова, цифрова версія архаїчної системи обміну цінностями: бартер. Таким чином, використовуючи силу фракціоналізації цифрової власності на будь-які уявні адреси принаймні частини “збіг бажань” проблема, яка зробила цю систему неефективною для цивілізацій.

Зараз я вже чую глузування традиційних економістів. У чому ви збираєтеся деномінувати ці обміни? Нам потрібна спільна валюта, щоб подолати неможливе завдання визначення справедливої ​​ціни в реальному часі для кожного активу в величезній кількості категорій.

І, звичайно, щоб уникнути використання, скажімо, єдиної валюти як базисної ціни, нам потрібно було б побудувати щось незбагненно складне. Нам потрібна універсально доступна відкрита платформа ціноутворення, яка збирає дані з глобальної мережі цінових оракул, пов’язаних із квадрильйонами підтверджено надійних пристроїв, розгорнутих у кожному куточку світу. Базуючись на системі класифікації великої різноманітності активів, він постійно робив би доступною майже нескінченну кількість змінних значень перехресних посилань у кожному активі відносно будь-якого з усіх інших активів. Це начебто неможливо, або, принаймні, це так, поки ми не опинимося на Verge сингулярності.

Але нам T потрібно досягати такого всеохоплюючого стану, щоб почати руйнувати домінування національних валют. Наприклад, долар міг би залишитися світовою орієнтовною ціною, але людям не потрібно було б отримувати його в результаті транзакції. По суті, ми могли б позбавити домінуючі валюти їх функції засобу обміну та збереження вартості, зберігаючи при цьому їхню роль розрахункової одиниці.

Центральні банки Сінгапуру та Об’єднаних Арабських Еміратів вже вивчають рішення для сумісності цифрової валюти свого центрального банку, які могли б зробити саме це. Наслідки для інвестиційного статусу долара як світової резервної валюти є глибокими.

І якщо ми зведемо нашу уяву до сценарію, який на багато розмірів менший, ніж універсальна система цифрового бартеру, про яку йшлося вище, перспективи для фрагментованих сфер натурального обміну, які або оминають існуючі валюти, або використовують їх як еталонні ціни, є набагато більшими.

Подумайте про те, як ефір, який багато хто розглядає не як валюту, а як Крипто товар, який живить мережу Ethereum , уже широко використовується як засіб обміну для купівлі та продажу NFT. І, звичайно, незважаючи на те, що «Bitcoin не може бути валютою», він довгий час функціонував разом з ефіром як засіб збору коштів для продажу токенів.

У таких ситуаціях долар все ще ховається на задньому плані як явна або неявна довідкова ціна.

Крім того, чим більше це триває, тим більше людей починають «думати» про Bitcoin, ефіри чи інші цифрові активи. Є багато біткойнерів, які люблять нагадувати всім, що незалежно від його ціни по відношенню до долара, ONE Bitcoin продовжує коштувати ONE Bitcoin. Багато хто вважає, що Bitcoin із його стійким до цензури постійним механізмом постачання може перетворитися на базовий рівень застави для глобальної фінансової системи, відіграючи роль, подібну до казначейських облігацій.

Незалежно від того, чи долар повністю зникне в майбутньому світі чи залишиться еталонною ціною, розширення Крипто означає, що вона з часом може стати універсальною розрахунковою одиницею. З претензією на дві інші передбачувані функції грошей – засіб обміну та засіб збереження вартості – чи перестане долар бути грошима?

Відповідь полягає в тому, що долар – «річ» – ніколи не був грошима. Це був елемент грошей, ONE – хоча й домінантна – системи суспільства для відстеження передачі власності та погашення боргів. У майбутньому роль долара в цій системі може бути зменшена, тоді як роль Bitcoin, ефіру, NFT та інших цифрових активів може зрости. Жодна з них не буде грошима, як ми звикли про це думати.