Як токени Ichi впали на 90% після фіаско з проблемними боргами на RARI

За даними, токени управління Ichi ICHI впали приблизно на 90% за останні 24 години після серії каскадних ліквідацій у його пулі на прибутковій платформі RARI.

«У Ichi Fuse Pool (№136) зараз є безнадійна заборгованість через каскадну ліквідацію», — написав RARI в твіттері ввечері в понеділок. «Це пул без дозволу, який належить і управляється Ichi Foundation».

Падіння сталося через те, що протокол Rari Fuse автоматично продав авуари в пулі 136, щоб підтримати вартість пулу. Однак низька ліквідність для токена на децентралізовані біржі (DEX) означало, що ціна раптово впала, і пул вичерпався. На момент написання статті ліквідність становить 0 доларів, оскільки весь пул було знищено, оскільки Ціни криптовалют знизилися в понеділок.

Розуміння RARI та Ічі

RARI дозволяє користувачам пропонувати та позичати будь-які активи у своїх пулах Fuse, щоб отримувати дохід від свого незадіяного капіталу. Користувачі можуть створювати власні пули з кошиком активів на основі Ethereum. Інші користувачі можуть вносити кошти в ці пули, щоб отримати прибуток. Дохідність генерується як винагорода за торгову діяльність у цих пулах ліквідності.

Ichi дозволяє Крипто карбувати стейблкойни, підтримуючи кожен створений токен вартістю 1 долар США. Наприклад, токен oneBTC, створений на Ichi, спочатку був забезпечений рівною кількістю USD Coin (USDC), стейблкойна, прив’язаного до доларів США, і Wrapped Bitcoin (WBTC), причому частка WBTC зростала в міру того, як зростав розмір базового казначейства Bitcoin (BTC).

Пул 136 на RARI складався з таких активів, випущених Ichi. Дані показують, що близько 124 мільйонів доларів, розподілених між WBTC, oneBTC, ICHI та шістьма іншими активами, були заблоковані на протоколі Fuse.

Всередині, як ICHI впав на 90%

Компанія Ichi, яка створила пул 136, встановила коефіцієнт застави 85% для ICHI і дозволила використовувати сотні мільйонів доларів як заставу. Коефіцієнт застави стосується максимальної суми грошей, яку можна позичити під надані активи. Це означало, що користувачі, які надають 100 ICHI як заставу, можуть позичити щонайбільше 85 ICHI інших активів у будь-який момент часу.

«Ліквідність була структурована таким чином, що основна її частина була трохи нижче ринкової ціни, що дозволяло пулу поглинати продажі з мінімальним впливом», — пояснив Асват Балакрішнан, віце-президент з досліджень Delphi Digital, у повідомленні Telegram. «T було достатньо ліквідності, щоб поглинути всі ліквідації ICHI, що призвело до каскадного падіння ціни».

Розробники RARI відзначили високий фактор застави та відсутність обмежень на пропозицію, що сприяло зниженню.

«Коефіцієнт застави в 85% є надзвичайно високим», — написав у Twitter розробник RARI Джек Лонгарзо. "Крім того, команда T використовувала обмеження пропозиції та дозволила використовувати нескінченну кількість $ICHI як заставу. Це дозволило власникам $ICHI брати значні позики під необмежену заставу".

"Якщо ви бачите заставу в пулі, яка значно перевищує те, що можна ліквідувати, це червоний прапорець. Каскадні ліквідації можуть призвести до швидкого зниження ціни, висушити ліквідність і залишити пул безнадійною заборгованістю", - додав він.

Крапля

ICHI торгувався на рівні понад 120 доларів у понеділок у перші години Європи. Дані CoinGecko Ліквідація шоу пулів почалася близько 12:30 UTC у понеділок і тривала до 2:30 UTC у вівторок.

Ціни впали аж до 12,50 доларів і з тих пір стабілізувалися. На момент написання статті ринкова капіталізація досягла 53 мільйонів доларів з 579 мільйонів доларів у понеділок.

Лонгарзо сказав, що розробники Ichi могли б зробити кілька кроків, щоб пом’якшити ризики, наприклад збільшити ліквідність на ринку для ICHI, коли почалося падіння, і встановити обмеження пропозиції, коли було створено пул.

Зрештою розробники Ichi повинні були забезпечити обмеження ризиків, пов’язаних з пулом 136.

"Fuse — це протокол без дозволу. Оператори пулу відповідають за дотримання найкращих практик, щоб уникнути ONE ситуацій", — сказав Лонгарзо.