Bitcoin-Treasury-Unternehmen Bubble kommt voller Kreis, da Sequans BTC verkauft, um Schulden zu reduzieren

In dem, was der Beginn einer Bodenbildung im Krypto-Abverkauf oder ein Vorzeichen für weitere Härtefälle sein könnte – oder beides –, wurde das in Paris ansässige Unternehmen Sequans (SQNS) zum ersten der in diesem Jahr hastig gegründeten Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das einen Teil seines BTC-Bestands veräußerte.

Neben seinem Bericht zum Ergebnis des dritten Quartals veröffentlichte Sequans am Dienstag gab an, dass es eingelöst wurde 50 % seiner konvertierbaren Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Juli 2025 durch den Verkauf von 970 BTC$103.482,08 zurückgeführt, wodurch die Gesamtschulden von 189 Millionen US-Dollar auf 94,5 Millionen US-Dollar reduziert wurden.

Die Bitcoin-Reserven belaufen sich nun auf 2.264 BTC im Wert von rund 240 Millionen US-Dollar, wodurch sich das Verhältnis von Schulden zum Nettobuchwert (NAV) von 55 % auf 39 % verringert.

CEO Georges Karam beschrieb die Entscheidung als taktisch und marktgetrieben und betonte, dass das Unternehmen langfristige Bitcoin-Strategie bleibt intakt. Mit geringerem Fremdkapitalanteil und weniger Kreditvereinbarungen plant Sequans, seine Kapitalmarktoptionen zu erweitern, einschließlich seines ADR-Rückkaufprogramms, einer möglichen Begebung von Vorzugsaktien sowie renditegenerierenden Strategien unter Verwendung von Bitcoin.

Nachwirkungen der Blase

Die Sequans-ADRs sind am Dienstag um weitere 9 % gefallen und liegen im Jahresvergleich um 82 % im Minus. Das Mikro-Kapital-Halbleiterunternehmen stellte im Juli auf eine Bitcoin-Treasury-Strategie um und schloss sich damit einem Ansturm anderer Unternehmen an, die versuchen, den Erfolg von Michael Saylors Strategie zu imitieren.

Die Aktienkurse nahezu aller sind eingebrochen, obwohl der Preis von Bitcoin – obwohl kürzlich deutlich gefallen – nur 20 % unter seinem Rekordhoch liegt.

Sequans gehört zu einer wachsenden Liste von Unternehmen mit Bitcoin-Reserven, deren Marktkapitalisierung deutlich unter dem Wert ihrer Bitcoin-Bestände gehandelt wird. Dies erschwert nicht nur die Kapitalaufnahme für eine weitere Akkumulation erheblich bis unmöglich, sondern könnte das Management auch dazu zwingen, BTC zu verkaufen, um entweder Schulden zu tilgen oder Geld an die Aktionäre zurückzuführen.