La bolsa Gemini, liderada por Winklevoss, ahora tiene su propia compañía de seguros

Gemini, el exchange de Cripto fundado por Cameron y Tyler Winklevoss, ha creado su propia compañía de seguros para proteger a los clientes contra la posible pérdida de monedas de sus bóvedas fuera de línea, con un límite de cobertura posiblemente récord de 200 millones de dólares.

Anunciada el jueves, la aseguradora cautiva ofrecerá cobertura a los clientes de Gemini Custody, el servicio de almacenamiento en frío de Cripto de Gemini Trust Company. Normalmente, las pólizas de almacenamiento en frío cubren pérdidas por robos y colusiones internas, así como la destrucción de claves privadas por desastres naturales como inundaciones, terremotos, etc. El almacenamiento en frío se refiere a la práctica de mantener las claves criptográficas que controlan una billetera de Cripto fuera de línea, en un dispositivo físico desconectado de internet o en un papelito guardado bajo llave en una caja fuerte.

Aparte de su tamaño, la Regulación Gemini es otra señal de que una vez magro La oferta de cobertura de seguros disponible para las empresas de Cripto está creciendo, incluso si tienen que crear una parte. El año pasado, la corredora de seguros Aon y la plataforma de intercambio de Cripto Coinbase... planes anunciadospara crear una empresa cautiva; Aon dijo que tenía acuerdos de creación de empresas cautivas con otras bolsas en trámite.

La nueva Regulación de Gemini, que complementa su cautiva con cobertura de aseguradoras externas, tiene “el límite de cobertura de seguro más grande actualmente disponible por cualquier custodio de Cripto en el mundo”, dijo Yusuf Hussain, jefe de riesgos de la compañía.

Puede que tenga razón, aunque es difícil hacer comparaciones equitativas en este mercado. Coinbase ha dicho que tiene$255 millones en cobertura de activos almacenados en billeteras en línea o en HOT, mientras que la nueva Regulación de Gemini se centra en el almacenamiento en frío. Blue Vault, de la correduría de seguros Marsh, informó anteriormente sobre otras grandes ofertas de seguros Cripto , que proporcionaron 150 millones de dólarespara monedas guardadas en cámaras frigoríficas.

La compañía de seguros cautiva de Gemini se llama "Nakamoto", en honor al misterioso creador de bitcoin, y cuenta con la licencia de la Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA). La isla caribeña es un destino popular para las aseguradoras gracias a su favorable entorno regulatorio, especialmente en lo que respecta a productos y entidades a medida como las cautivas.

Para ser claros: como cautiva, Nakamoto asegurará únicamente a los clientes de Gemini, no a los competidores.

Acceso al reaseguro

Las subsidiarias de seguros cautivos, propiedad total de la empresa asegurada, han existido durante mucho tiempo en el mundo corporativo tradicional y sonun enfoque común de ahorro de costesadoptadas por empresas de Fortune 500.

En el ámbito de las Cripto, las cautivas ofrecen una forma más formal de brindar cobertura que el autoaseguro, algo que muchas grandes plataformas de intercambio realizan simplemente manteniendo una gran reserva de Bitcoin. La vía cautiva es ventajosa en este sentido porque brinda acceso a los Mercados de reaseguros (una forma de seguro que adquieren las aseguradoras para mitigar el riesgo).

“Una cautiva realmente amplía el acceso de Gemini a los Mercados de reaseguros, algo a lo que antes no tenían acceso”, afirmó Sarah Downey, codirectora del equipo de transferencia de riesgo de activos digitales en Marsh, que, junto con Aon, ayudó a gestionar la Regulación. “Así que, en cierto modo, les da la oportunidad de acceder a una mayor cobertura y, potencialmente, a una mejor tarifa”.

Aon actúa como administrador cautivo de Gemini, mientras que Marsh colocó la cobertura excedente (cobertura contra pérdidas adicionales a las proporcionadas por la entidad cautiva de Nakamoto) a través del mercado de seguros directos.

La cobertura excedente, en su mayor parte, se colocó a través de la facilidad Marsh Blue Vault y estuvo liderada por el sindicato Lloyd's.Arch Insurance Internationalen el Reino Unido, dijo Downey.

Hussain dijo que la forma de pensar en esto es una combinación de seguros cautivos y tradicionales que proporcionen un total de 200 millones de dólares.

“La compañía cautiva es la capa principal, y los Mercados de seguros tradicionales están tomando las capas excedentes; y luego, más allá de eso, los clientes pueden adquirir seguros adicionales cliente por cliente”, dijo.

No reveló qué parte de esa cantidad está siendo aportada por Gemini en forma de compañía cautiva, pero dijo: “La mayor parte es proporcionada por los Mercados de seguros tradicionales”.

¿Autoseguro?

La cautiva de Nakamoto completa el triunvirato de seguros de Gemini. En primer lugar, los depósitos de clientes en dólares estadounidenses son elegibles para el seguro de la FDIC (colocado en bancos externos, incluyendo Silvergate, que admite criptomonedas) y están cubiertos hasta $250,000.

La segunda parte vino con unAuditoría de seguridad SOC2 llevado a cabo por Deloitte, lo que permitió a Gemini obtener cobertura de billetera HOT para los fondos mantenidos en la bolsa, un acuerdo también negociado por Marsh.

Hussain dijo que Gemini logró adquirir cobertura para sus billeteras HOT en 2018, cuando los suscriptores tenían muy poco apetito para ese tipo de riesgo, debido a la auditoría y la capacidad de demostrar que no tenía un solo punto de falla.

Cuando se le preguntó sobre los límites ofrecidos para la cobertura de billetera HOT , dijo: "Tiene un perfil de riesgo diferente y nuestros suscriptores nos impiden revelar el monto".

Algunos en el espacio Cripto han sugeridoque operar una cautiva es realmente lo mismo que autoasegurarse. Sin embargo, Hussain dijo que el enfoque de regulación de cinturón y tirantes de Gemini (la bolsa tiene una Licencia de Fideicomiso del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York) se lleva a cabo en el modelo cautivo, y que los dos enfoques de seguro son "muy diferentes".

“Los requisitos de reserva de capital exigidos por una jurisdicción regulada como Bermudas implican una supervisión regulatoria sobre la empresa cautiva”, afirmó.

En cambio, con el autoseguro, una bolsa puede reservar 100 millones de dólares y, si la situación se complica, puede reutilizarlos sin avisar a nadie ni decir: "Tenemos que invertirlos en otra parte".