Cuando DeFi se vuelve inteligente

Las Finanzas descentralizadas (DeFi) han cautivado a la comunidad Cripto en los últimos meses. DeFi ofrece un nuevo y transparente campo de juego para automatizar... primitivos financieroscomo préstamos o creación de mercado sin necesidad de intermediarios.

La naturaleza centrada en la cadena de bloques de los protocolos DeFi genera una huella de datos sin precedentes en los vehículos del mercado de capitales. Estos datos pueden ser utilizados por modelos de inteligencia artificial para comprender mejor el comportamiento de los protocolos DeFi y beneficiarse de él.

Jesús Rodríguez es el CEO de IntoTheBlock, una plataforma de inteligencia de mercado para Cripto . Ha ocupado puestos de liderazgo en importantes empresas Tecnología y fondos de cobertura. Es un inversor activo, orador, autor y profesor invitado en la Universidad de Columbia en Nueva York.

Actualmente, este nivel de inteligencia DeFi se utiliza principalmente en aplicaciones de terceros, como bots de arbitraje o estrategias de generación de rendimiento. A medida que DeFi evoluciona, la inteligencia debería pasar de ser una aplicación de terceros a una función CORE de los protocolos DeFi.

En términos más sencillos, si bien la generación actual de protocolos DeFi nos ha brindado niveles sin precedentes de programabilidad y automatización, la próxima ola se centrará en la inteligencia como capacidad CORE . Estamos a las Verge de la era DeFi inteligente.

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El software se está devorando el mundo y la inteligencia artificial (IA) se está devorando al software. La mayor parte del software mundial se está reescribiendo, con la IA como ciudadano de primera clase. Al igual que las bases de datos o las API, la IA se está convirtiendo en un componente fundamental de las aplicaciones de software modernas. Las aplicaciones empresariales y de consumo en diversos ámbitos se están volviendo inteligentes por naturaleza, al igual que la infraestructura que las impulsa. Es probable que las DeFi experimenten una transformación similar.

La piedra angular de la primera generación de protocolos DeFi exitosos ha sido la automatización de primitivas financieras como los préstamos o la creación de mercado mediante interfaces programables. Este nivel de programabilidad y automatización ha comenzado a impulsar la innovación, creando vehículos como préstamos flash, creadores de mercado automatizados (AMM) o seguros en cadena, imposibles de imaginar en otros Mercados de capitales.

La combinación de estos dos movimientos parece inevitable y puede desbloquear un nuevo nivel de innovación en DeFi.

Esta generación de protocolos DeFi se ha centrado en la programabilidad, pero la próxima generación debería centrarse en la inteligencia. Hay algo hermoso, casi seductor, en la simplicidad del balance x*y=k en Uniswap o en la lógica de liquidación en Compound. Sin embargo, es probable que la evolución del mercado nos impulse hacia protocolos DeFi más sofisticados que aprovechen la inteligencia artificial como un ciudadano de primera clase. Este tipo de protocolos no solo permitirán niveles robustos de automatización, sino que también podrán Aprende y evolucionar su comportamiento en función de la actividad del mercado.

¿Qué significa realmente la inteligencia DeFi? En pocas palabras, imaginemos un grupo de primitivas DeFi que evolucionan inteligentemente su comportamiento basándose en datos sobre el rendimiento histórico o las condiciones del mercado de Cripto . Estas primitivas DeFi inteligentes no solo aportarían nuevos niveles de eficiencia a ese mercado, sino que también podrían combinarse para posibilitar una nueva generación de vehículos de gestión de activos inteligentes y descentralizados.

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Exploremos algunas ideas ambiciosas en este ámbito.

AMM inteligente

Como su nombre lo indica, la generación actual de AMMs como Uniswap, Balancer o PancakeSwapSe centran en la automatización. Además de los AMM, los operadores han desarrollado todo tipo de estrategias inteligentes, desde cuestionables mecanismos de anticipación hasta arbitrajes increíblemente ingeniosos. ¿Qué pasaría si esa inteligencia se pudiera incorporar a los AMM subyacentes?

Imaginemos una nueva generación de AMM que ajusten los balances basándose en oráculos que utilizan modelos predictivos para pronosticar la relación entre diferentes activos. Este tipo de AMM inteligente Aprende de factores como el rendimiento histórico del mercado y el comportamiento de un conjunto determinado de fondos de liquidez para determinar una función de distribución de activos que refleje correctamente las condiciones actuales del mercado. Entre sus múltiples beneficios, los AMM inteligentes pueden ayudar a reducir los niveles excesivos de arbitraje que experimentamos en la generación actual de AMM.

Préstamos DeFi inteligentes

Los préstamos en protocolos DeFi son otra área que probablemente incorporará capacidades de inteligencia como un componente fundamental de primera clase. Productos comopréstamos flash Ya se ha demostrado el potencial de las DeFi para habilitar modelos de préstamo que no son posibles en los vehículos de mercado tradicionales. La generación actual de protocolos de préstamo, como Maker, Aave o Compound , se basa, en su mayoría, en modelos de colateralización y aún ignora muchos otros factores que pueden propiciar una dinámica sólida entre prestatarios y prestamistas.

A medida que evolucionan los préstamos DeFi, cabe esperar que la inteligencia de los protocolos de préstamo evolucione con ellos. Podríamos imaginar fácilmente protocolos de préstamos DeFi que consideren no solo los niveles de colateralización, sino también factores como el historial de liquidación, las interacciones con otros protocolos de préstamo y los patrones transaccionales para desarrollar un perfil inteligente y cuantitativo de prestatarios y prestamistas. Consideremos esta tendencia como un sistema inteligente de calificación crediticia para los protocolos DeFi.

Seguro inteligente

Los seguros se están consolidando como un componente fundamental del ecosistema DeFi. Plataformas como Nexus Mutual están aportando estabilidad al ecosistema DeFi al asegurar contratos inteligentes en diferentes plataformas. Sin embargo, los modelos de seguros actuales se basan en las características de cada plataforma DeFi y, por el momento, utilizan muy poca inteligencia.

En un mundo donde las interacciones con los protocolos DeFi son completamente transparentes, esa huella de datos puede utilizarse para crear modelos de seguros más inteligentes. Imaginemos un modelo en el que el seguro de contratos inteligentes o direcciones específicas se basa en modelos inteligentes que utilizan factores DeFi cuantitativos, como el número de liquidaciones en los protocolos de préstamo a los que ha estado expuesto el contrato inteligente o los tipos de fondos a los que las direcciones específicas suministran liquidez. Estos factores podrían proporcionar un perfil muy inteligente sobre direcciones específicas que podría incorporarse en modelos de seguros descentralizados.

La inteligencia DeFi no es opcional

La famosa cita de Willian Gibson: «El futuro ya está aquí, solo que no está distribuido de forma uniforme» se aplica sin duda al papel de la inteligencia en la próxima generación de protocolos DeFi. A primera vista, la idea de protocolos DeFi inteligentes podría parecer una de esas ideas de «IA para X» (añada su término favorito: reclutamiento, contabilidad, CRM, ETC) que intenta integrar la IA en cualquier tendencia de software relevante del mercado. Sin embargo, la realidad del sector fintech en general y del DeFi en particular presenta un panorama muy diferente.

La inteligencia no es un requisito sofisticado de un componente clave de la siguiente fase de los protocolos DeFi. Funcionalmente, DeFi busca automatizar y desintermediar los componentes CORE de los servicios financieros. Al mismo tiempo, la rápida evolución de las tecnologías de aprendizaje automático está haciendo que estos servicios tradicionales en los Mercados de capitales sean más inteligentes.

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Piense en los crecientes niveles de inteligencia artificial que muestran los robo-asesores como Betterment, gestores activos como Two Sigma o incluso servicios de corretaje como Interactive Brokers. Competir con ese nivel de inteligencia requiere más que automatización y programabilidad. Requiere inteligencia.

La vertiginosa evolución de las DeFi, junto con la adopción generalizada de tecnologías de aprendizaje automático, está allanando el camino hacia protocolos DeFi inteligentes. Esta nueva generación de protocolos DeFi no solo automatizará las primitivas financieras de forma descentralizada, sino que también modificará inteligentemente su comportamiento en función de las condiciones del mercado y su utilización.

DeFi es una de las tendencias Tecnología más disruptivas en el sector fintech moderno. El aprendizaje automático y las tecnologías de IA se están convirtiendo en un componente clave de cualquier sistema de software moderno. La combinación de estos dos movimientos parece inevitable y puede impulsar un nuevo nivel de innovación en DeFi que impulse una nueva generación de servicios financieros descentralizados, inteligentes y sin dependencia de la confianza.