El arbitraje de Cripto es un tipo de estrategia comercial en la que los inversores aprovechan las pequeñas discrepancias de precios de un activo digital en múltiples Mercados o plataformas de intercambio. En su forma más simple, el arbitraje de Cripto consiste en comprar un activo digital en una plataforma y venderlo (prácticamente) simultáneamente en otra. el precio es más alto.

Este artículo es parte del artículo de CoinDesk.Semana de negociación.

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Hacerlo significa obtener ganancias mediante un proceso que implica poco o ningún riesgo. La otra gran ventaja de esta estrategia es que no tienes que ser un...inversor profesionalcon una costosa configuración para poder comenzar a operar con arbitraje.

¿Qué es el comercio de arbitraje?

El arbitraje ha sido un pilar de los Mercados financieros tradicionales mucho antes del surgimiento del mercado de las Cripto . Sin embargo, parece haber más entusiasmo en torno a las oportunidades de arbitraje en el mundo de las Cripto .

Esto probablemente se deba a que el mercado de Cripto es conocido por su alta volatilidad en comparación con otros Mercados financieros. Esto significa que los precios de los Cripto tienden a fluctuar significativamente durante un período determinado. Dado que los Cripto se negocian globalmente en cientos de plataformas de intercambio las 24 horas del día, los 7 días de la semana, existen muchas más oportunidades para que los operadores de arbitraje encuentren discrepancias de precios rentables.

Todo lo que un comerciante tendría que hacer es detectar una diferencia en el precio de un activo digital en dos o más intercambios y ejecutar una serie de transacciones para aprovechar la diferencia.

Por ejemplo, supongamos que el precio deBitcoin El precio es de $45,000 en Coinbase y $45,200 en Kraken. En este escenario, los arbitrajistas de Cripto Criptomonedas detectar esta disparidad y comprar Bitcoin en Coinbase y venderlo en Kraken para quedarse con la diferencia de precio de $200. Este es un ejemplo típico de una operación de arbitraje de Cripto .

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¿Por qué son diferentes los precios de los intercambios de Cripto ?

Intercambios centralizados

Lo primero que debe saber es que el precio de los activos en las plataformas de intercambio centralizadas depende de la orden de compra y venta más reciente en el libro de órdenes de la plataforma. En otras palabras, el precio más reciente al que un operador compra o vende un activo digital en una plataforma se considera el precio en tiempo real de ese activo en la plataforma.

Por ejemplo, si la orden de compra de Bitcoin por $60,000 es la más reciente en una plataforma, este precio se convierte en el último precio de Bitcoin en la plataforma. La siguiente orden también determinará el próximo precio del activo digital. Por lo tanto, la Explora de precios en las plataformas es un proceso continuo que estipula el precio de mercado de un activo digital con base en su precio de venta más reciente.

Tenga en cuenta que el precio también tiende a variar porque la demanda de los inversores por un activo es ligeramente diferente en cada bolsa.

Intercambios descentralizados

Intercambios de Cripto descentralizadosSin embargo, utilizan un método diferente para fijar el precio de los Cripto . Conocido como "Maker de mercado automatizado”sistema, esto depende directamente de los comerciantes de arbitraje de Cripto para KEEP los precios en línea con los que se muestran en otros intercambios.

Aquí, en lugar de un sistema de libro de órdenes donde compradores y vendedores se conectan para intercambiar Cripto a un precio y una cantidad determinados, los exchanges descentralizados se basan en fondos de liquidez. Para cada par de Cripto , se debe crear un fondo independiente. Por ejemplo, si alguien quisiera intercambiar ether (ETH) para el LINK (LINK) necesitarían ubicar un fondo de liquidez ETH/ LINK en el intercambio.

Cada fondo se financia con Colaboradores voluntarias que depositan sus propios Cripto para generar liquidez, con la que otros pueden operar a cambio de una parte proporcional de las comisiones de transacción del fondo. La principal ventaja de este sistema es que los operadores no tienen que esperar a que una contraparte (un operador opuesto) compre o venda activos a un precio determinado. Las operaciones pueden realizarse en cualquier momento.

En la mayoría de los exchanges descentralizados populares, los precios de ambos activos del pool (A y B) se mantienen mediante una fórmula matemática. Esta fórmula mantiene equilibrada la proporción de activos del pool.

Esto significa que, cuando un operador desea comprar ether del pool ETH/ LINK , debe añadir tokens LINK al pool para eliminar tokens ETH . Esto provoca un cambio en la proporción de activos (más tokens LINK en el pool y menos ETH). Para restablecer el equilibrio, el protocolo reduce automáticamente el precio de LINK y aumenta el de ETH. Esto anima a los operadores a eliminar el LINK más barato y añadir ETH hasta que los precios se reajusten con el resto del mercado.

En circunstancias en las que un comerciante cambia significativamente la proporción en un grupo (ejecuta una operación grande), puede crear grandes diferencias en los precios de los activos en el grupo en comparación con su valor de mercado (el precio promedio reflejado en todos los demás intercambios).

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Tipos de estrategias de arbitraje de Cripto

Hay varias maneras en que los arbitrajistas de Cripto pueden aprovecharse de las ineficiencias del mercado. Algunas de ellas son:

• Arbitraje entre divisas: Esta es la forma básica de comercio de arbitraje donde un comerciante intenta generar ganancias comprando Cripto en un intercambio y vendiéndolas en otro.
• Arbitraje espacial:Esta es otra forma de arbitraje entre bolsas. La única diferencia es que las bolsas están ubicadas en diferentes regiones. Por ejemplo, podrías...capitalizar la diferencia en la demanda y la oferta de Bitcoin en Estados Unidos y Corea del Sur utilizando el método de arbitraje espacial.
• Arbitraje triangular: Este es el proceso de transferir fondos entre tres o más activos digitales en una misma plataforma para aprovechar la discrepancia de precios de una o dos criptomonedas. Por ejemplo, un operador puede crear un ciclo de negociación que comience con Bitcoin y termine con Bitcoin.

Un comerciante podría intercambiar Bitcoin por ether y luego intercambiar ether por Cardano. ADA token y, por último, convertir ADA de nuevo a Bitcoin. En este ejemplo, el operador movió sus fondos entre tres pares de Cripto : BTC/ ETH → ETH/ ADA → ADA/ BTC. Si hay discrepancias en los precios de cualquiera de los tres Cripto , el operador terminará con más Bitcoin que al principio de la operación. En este caso, todas las transacciones se ejecutan en una ONE plataforma. Por lo tanto, el operador no necesita retirar ni depositar fondos en varias plataformas.

• Arbitraje descentralizado: Esta oportunidad de arbitraje es común en los intercambios descentralizados o creadores de mercado automatizados (AMM), que descubren el precio de los pares de comercio de Cripto con la ayuda de programas automatizados y descentralizados llamados contratos inteligentesSi los precios de los pares de Cripto difieren significativamente de sus precios spot en las plataformas de intercambio centralizadas, los operadores de arbitraje pueden intervenir y ejecutar operaciones entre plataformas que involucran la plataforma descentralizada y una centralizada.
• Arbitraje estadístico:Este método combina técnicas econométricas, estadísticas y computacionales para ejecutar operaciones de arbitraje a gran escala. Los operadores que utilizan este método suelen recurrir a modelos matemáticos y bots de trading para ejecutar operaciones de arbitraje de alta frecuencia y maximizar sus ganancias. Los bots de trading son mecanismos de trading automatizados que ejecutan un gran volumen de operaciones en tiempo récord, basándose en estrategias predefinidas.

¿Por qué se considera el arbitraje de Cripto una estrategia de bajo riesgo?

Es posible que haya notado que, a diferencia de los comerciantes intradía, los comerciantes de arbitraje de Cripto no tienen que predecir los precios futuros de Bitcoinni realizar operaciones que podrían tardar horas o días antes de que comiencen a generar ganancias.

Al detectar oportunidades de arbitraje y aprovecharlas, los operadores basan su decisión en la expectativa de generar ganancias fijas sin necesariamente analizarsentimientos del mercadoo confiar en otras estrategias de precios predictivos. Además, dependiendo de los recursos disponibles, es posible entrar y salir de una operación de arbitraje en segundos o minutos. Teniendo esto en cuenta, podemos concluir lo siguiente:

• El riesgo que implica el comercio de arbitraje de Cripto es algo menor que el de otras estrategias comerciales porque generalmente no requiere análisis predictivo.
• Los traders de arbitraje solo tienen que ejecutar operaciones que duran unos minutos como máximo, por lo que la exposición al riesgo comercial se reduce significativamente.

Sin embargo, esto no significa necesariamente que los arbitrajistas de Cripto estén completamente libres de riesgos.

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Riesgos del arbitraje de Cripto

Ciertos factores podrían reducir las posibilidades de que un arbitrajista genere ganancias. El bajo riesgo de las oportunidades de arbitraje afecta su rentabilidad; un menor riesgo suele generar bajas ganancias. Por ello, los arbitrajistas de Cripto deben ejecutar grandes volúmenes de operaciones para obtener ganancias sustanciales. Además, las operaciones de arbitraje no son precisamente gratuitas.

Honorarios

Recuerde que operar con arbitraje entre dos exchanges puede generar comisiones por retiro, depósito y negociación. Estas comisiones pueden acumularse y reducir sus ganancias. Tomando nuestro ejemplo original como caso práctico, supongamos que las comisiones de retiro de Coinbase, las comisiones de depósito de Kraken y las comisiones de negociación de Kraken suman un 2 % adicional. El coste total de ejecutar esta operación es de 45 000 $ + (2 % * 45 000 $) = 45 900 $. En otras palabras, el operador de arbitraje de Cripto debe haber incurrido en pérdidas, ya que la ganancia potencial es de tan solo 200 $.

Para mitigar el riesgo de pérdidas debido a comisiones exorbitantes, los arbitrajistas podrían limitar sus actividades a plataformas con comisiones competitivas. También podrían depositar fondos en múltiples plataformas y reorganizar sus carteras para aprovechar las ineficiencias del mercado.

Por ejemplo, Bob detecta las disparidades de precios entre Bitcoin en Coinbase y Kraken y decide apostar todo. Sin embargo, en lugar de mover fondos entre los dos exchanges, Bob ya tiene fondos denominados en Tether (USDT) En Coinbase y 1 BTC en Kraken. Así que, solo tiene que vender su 1 BTC en Kraken por $45,200 y comprar 1 BTC en Coinbase con $45,000 USDT. Al final de esta operación, aún genera la ganancia de $200 y evita pagar comisiones de retiro y depósito. En este caso, la única comisión de la que Bob debe preocuparse es la de trading. Cabe mencionar que las comisiones de trading son relativamente bajas para los traders que ejecutan grandes volúmenes de operaciones.

Momento

El arbitraje de Cripto es un proceso sensible al tiempo. A medida que más operadores aprovechan una oportunidad de arbitraje específica, la disparidad de precios entre las dos plataformas tiende a desaparecer.

Consideremos la diferencia en la rentabilidad de Bob y Sarah debido al momento en que realizan sus operaciones. En este escenario, Bob es el primero en detectar y aprovechar la oportunidad de arbitraje de nuestro ejemplo original. A continuación, Sarah intentó hacer lo mismo.

• Cuando Bob compra Bitcoin a $45,000 en Coinbase y lo vende a $45,020 en Kraken, es posible que Sarah ya no realice la operación a ese precio exacto. Debido a la naturaleza competitiva del mercado, Sarah podría tener que comprar Bitcoin en Coinbase por $45,005 y vender en Kraken por $45,015. La convergencia de los precios de Bitcoin en Coinbase y Kraken continuará hasta que no haya más disparidad de precios de la que pueda beneficiarse.

A continuación, se presentan algunos de los factores que podrían afectar negativamente el tiempo que lleva ejecutar operaciones de arbitraje de Cripto :

• La velocidad de transacción de la blockchain: Dado que podría tener que ejecutar transacciones entre plataformas de intercambio, el tiempo que tarda en validar dichas transiciones en la blockchain podría afectar la eficacia de su estrategia de arbitraje. Por ejemplo, en la blockchain de Bitcoin se tarda entre 10 minutos y una hora en confirmar transacciones. Durante ese tiempo, el mercado podría haberse movido en su contra. Por lo tanto, los arbitrajistas deberían optar por blockchains con alta velocidad de transacción o aquellas que no sean susceptibles a la congestión de la red.
• Los controles AML de los exchanges: es común que los exchanges realicencontroles antilavado de dinero (AML)Siempre que un operador transfiera grandes sumas. En algunos casos, estas comprobaciones pueden durar semanas. Por lo tanto, debe considerar la propensión de las plataformas de intercambio de Cripto a imponer comprobaciones adicionales en el momento del retiro antes de proceder con operaciones de arbitraje entre plataformas.
• Servidores de intercambio fuera de línea: no es raro que los intercambios de Cripto experimenten interrupciones (queden fuera de línea). En algunos casos, los intercambios de Cripto pueden incluso límiteEl retiro y depósito de activos digitales específicos por una u otra razón. Cuando esto sucede, la posibilidad de aprovechar oportunidades de arbitraje disminuye instantáneamente.

Seguridad

Dado que los operadores de arbitraje tienen que depositar grandes cantidades de fondos enmonederos de intercambio, son susceptibles a riesgos de seguridad asociados con ataques de intercambio y estafas de salida.Estafas de salida Esto ocurre cuando una empresa suspende repentinamente sus operaciones y se lleva los fondos de los usuarios. Por ello, es recomendable actuar con la debida diligencia y optar por plataformas de intercambio de Cripto de buena reputación.

Cómo empezar a operar con arbitraje

Ya sea que seas uncomerciante principiante Ya sea un inversor experimentado o un inversor experimentado, lo mejor del arbitraje de Cripto es que existen diversas plataformas disponibles hoy en día que automatizan el proceso de detectar y negociar discrepancias de precios en múltiples plataformas de intercambio. Estas plataformas "configurables y fáciles de usar" pueden ofrecer una gran... oportunidad de ingresos pasivospara comerciantes que buscan una solución comercial de bajo riesgo y sin intervención, e incluyen:

• Arbismart
• Pionex
• Criptohopper

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