A negociação de arbitragem de Cripto é um tipo de estratégia de negociação em que os investidores capitalizam pequenas discrepâncias de preço de um ativo digital em vários Mercados ou bolsas. Em sua forma mais simples, a negociação de arbitragem de Cripto é o processo de comprar um ativo digital em uma bolsa e vendê-lo (quase) simultaneamente em outra, onde o o preço é mais alto.

Este artigo faz parte do CoinDesk'sSemana de Negociação.

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Fazer isso significa obter lucros por meio de um processo que envolve pouco ou nenhum risco. A outra grande coisa sobre essa estratégia é que você T precisa ser uminvestidor profissionalcom uma configuração cara para iniciar a negociação de arbitragem.

O que é negociação de arbitragem?

A arbitragem tem sido um pilar dos Mercados financeiros tradicionais muito antes do surgimento do mercado de Cripto . E, ainda assim, parece haver mais entusiasmo em torno do potencial de oportunidades de arbitragem no cenário de Cripto .

Isso provavelmente ocorre porque o mercado de Cripto é conhecido por ser altamente volátil em comparação a outros Mercados financeiros. Isso significa que os preços dos ativos de Cripto tendem a se desviar significativamente ao longo de um determinado período de tempo. Como os ativos de Cripto são negociados globalmente em centenas de bolsas 24 horas por dia, 7 dias por semana, há muito mais oportunidades para os traders de arbitragem encontrarem discrepâncias de preços lucrativas.

Tudo o que um trader precisa fazer é identificar uma diferença no preço de um ativo digital em duas ou mais bolsas e executar uma série de transações para aproveitar a diferença.

Por exemplo, vamos supor que o preço deBitcoin é $ 45.000 na bolsa de Criptomoeda Coinbase e $ 45.200 na Kraken. Nesse cenário, os arbitradores de Cripto podem identificar essa disparidade e comprar Bitcoin na Coinbase e vendê-lo na Kraken para embolsar a diferença de preço de $ 200. Esse é um exemplo típico de uma negociação de arbitragem de Cripto .

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Por que os preços das exchanges de Cripto são diferentes?

Trocas centralizadas

A primeira coisa que você precisa saber é que o preço dos ativos em exchanges centralizadas depende da ordem de compra e venda mais recente no livro de ordens da exchange. Em outras palavras, o preço mais recente pelo qual um trader compra ou vende um ativo digital em uma exchange é considerado o preço em tempo real desse ativo na exchange.

Por exemplo, se a ordem para comprar Bitcoin por US$ 60.000 for a ordem mais recentemente correspondida em uma exchange, esse preço se torna o preço mais recente do Bitcoin na plataforma. A próxima ordem correspondida depois disso também determinará o próximo preço do ativo digital. Portanto, a Confira de preço em exchanges é um processo contínuo de estipulação do preço de mercado de um ativo digital com base em seu preço de venda mais recente.

Observe que o preço também tende a variar porque a demanda dos investidores por um ativo é ligeiramente diferente em cada bolsa.

Trocas descentralizadas

Trocas de Cripto descentralizadas, no entanto, usam um método diferente para precificar ativos Cripto . Conhecido como “Maker de mercado automatizado”, isso depende diretamente de traders de arbitragem de Cripto para KEEP os preços alinhados com aqueles mostrados em outras bolsas.

Aqui, em vez de um sistema de livro de ordens onde compradores e vendedores são combinados para negociar ativos Cripto a um determinado preço e valor, as bolsas descentralizadas dependem de pools de liquidez. Para cada par de negociação Cripto , um pool separado deve ser criado. Por exemplo, se alguém desejasse negociar ether (ETH) para LINK (LINK) eles precisariam localizar um pool de liquidez ETH/ LINK na bolsa.

Cada pool é financiado por Colaboradores voluntários que depositam seus próprios Cripto para fornecer liquidez contra a qual outros negociam em troca de uma parte proporcional das taxas de transação do pool. O principal benefício desse sistema é que os traders T precisam esperar que uma contraparte (um trader oposto) compre ou venda ativos a um determinado preço. A negociação pode ser executada a qualquer momento.

Na maioria das exchanges descentralizadas populares, os preços de ambos os ativos no pool (A e B) são mantidos por uma fórmula matemática. Essa fórmula mantém a proporção de ativos no pool equilibrada.

O que isso significa é que, quando um trader deseja comprar ether do pool ETH/ LINK , ele teria que adicionar tokens LINK ao pool para remover tokens ETH dele. Quando isso acontece, faz com que a proporção de ativos mude (mais tokens LINK no pool e menos ETH). Para restaurar o equilíbrio, o protocolo reduz automaticamente o preço do LINK e aumenta o preço do ETH. Isso incentiva os traders a remover o LINK mais barato e adicionar ETH até que os preços se realinhem com o resto do mercado.

Em circunstâncias em que um trader altera significativamente a proporção em um pool (executa uma grande negociação), isso pode criar grandes diferenças nos preços dos ativos no pool em comparação com seu valor de mercado (o preço médio refletido em todas as outras bolsas).

Leia Mais: O que é um Maker de mercado automatizado?

Tipos de estratégias de arbitragem de Cripto

Há várias maneiras de os arbitradores de Cripto lucrarem com as ineficiências do mercado. Algumas delas são:

• Arbitragem de câmbio cruzado: Esta é a forma básica de negociação de arbitragem, na qual um trader tenta gerar lucro comprando Cripto em uma bolsa e vendendo-as em outra.
• Arbitragem espacial:Esta é outra forma de negociação de arbitragem entre bolsas. A única diferença é que as bolsas estão localizadas em regiões diferentes. Por exemplo, você poderiacapitalizar a diferença na demanda e oferta de Bitcoin na América e na Coreia do Sul usando o método de arbitragem espacial.
• Arbitragem triangular: Este é o processo de mover fundos entre três ou mais ativos digitais em uma única exchange para capitalizar a discrepância de preço de uma ou duas criptomoedas. Por exemplo, um trader pode criar um loop de trading que começa com Bitcoin e termina com Bitcoin.

Um comerciante poderia trocar Bitcoin por ether e depois negociar o ether por Cardano ADA token e, por fim, converter o ADA de volta para Bitcoin. Neste exemplo, o trader moveu seu fundo entre três pares de negociação de Cripto – BTC/ ETH → ETH/ ADA → ADA/ BTC. Se houver discrepâncias em qualquer um dos preços dos três pares de negociação de Cripto , o trader acabará com mais Bitcoin do que tinha no início da negociação. Aqui, todas as transações são executadas em uma bolsa. Portanto, o trader não precisa sacar ou depositar fundos em várias bolsas.

• Arbitragem descentralizada: Essa oportunidade de arbitragem é comum em bolsas descentralizadas ou criadores de mercado automatizados (AMMs), que descobrem o preço dos pares de negociação de Cripto com a ajuda de programas automatizados e descentralizados chamados contratos inteligentes. Se os preços dos pares de negociação de Cripto forem significativamente diferentes dos preços à vista em bolsas centralizadas, os traders de arbitragem podem intervir e executar negociações entre bolsas envolvendo a bolsa descentralizada e uma bolsa centralizada.
• Arbitragem estatística:Isso combina técnicas econométricas, estatísticas e computacionais para executar negociações de arbitragem em escala. Os traders que usam esse método geralmente contam com modelos matemáticos e bots de negociação para executar negociações de arbitragem de alta frequência e maximizar o lucro. Os bots de negociação são mecanismos de negociação automatizados que executam um alto volume de negociações em tempo recorde com base em estratégias de negociação predefinidas.

Por que a arbitragem de Cripto é considerada uma estratégia de baixo risco?

Você deve ter notado que, ao contrário dos day traders, os traders de arbitragem de Cripto não precisam prever os preços futuros do Bitcoinnem entrar em negociações que podem levar horas ou dias antes de começarem a gerar lucros.

Ao identificar oportunidades de arbitragem e capitalizá-las, os traders baseiam sua decisão na expectativa de gerar lucro fixo, sem necessariamente analisarsentimentos de mercadoou confiar em outras estratégias de precificação preditiva. Além disso, dependendo dos recursos disponíveis para os traders, é possível entrar e sair de uma negociação de arbitragem em segundos ou minutos. Tendo isso em mente, podemos, portanto, concluir o seguinte:

• O risco envolvido na negociação de arbitragem de Cripto é um pouco menor do que outras estratégias de negociação porque geralmente não requer análise preditiva.
• Os traders de arbitragem só precisam executar negociações que durem no máximo alguns minutos, então a exposição ao risco de negociação é significativamente reduzida.

No entanto, isso não significa necessariamente que os arbitradores de Cripto estejam completamente livres de riscos.

Leia Mais: Dominando as emoções e gerenciando riscos na negociação de Criptomoeda

Riscos de negociação de arbitragem de Cripto

Certos fatores podem diminuir as chances de um arbitrador gerar lucro. A natureza de baixo risco das oportunidades de arbitragem tem um impacto em sua lucratividade; menos risco tende a gerar lucros baixos. É por isso que os arbitradores de Cripto devem executar altos volumes de negociações para gerar ganhos substanciais. Além do mais, as negociações de arbitragem T são exatamente gratuitas.

Tarifas

Lembre-se de que a negociação de arbitragem entre duas bolsas pode incorrer em taxas de retirada, depósito e negociação. Essas taxas podem se acumular e corroer seus lucros. Usando nosso exemplo original como um estudo de caso, vamos supor que as taxas de retirada da Coinbase, taxas de depósito da Kraken e as taxas de negociação da Kraken somam 2% a mais. O custo total de execução desta negociação é de $ 45.000 + (2% * $ 45.000) = $ 45.900. Em outras palavras, o negociador de arbitragem de Cripto deve ter incorrido em uma perda, já que o lucro potencial é de apenas $ 200.

Para mitigar os riscos de incorrer em perdas devido a taxas exorbitantes, os arbitradores poderiam escolher limitar suas atividades a bolsas com taxas competitivas. Eles também poderiam depositar fundos em várias bolsas e reorganizar seus portfólios para tirar vantagem das ineficiências do mercado.

Por exemplo, Bob percebe as disparidades de preço entre o Bitcoin na Coinbase e na Kraken e decide ir all-in. No entanto, em vez de mover fundos entre as duas bolsas, Bob já tem fundos denominados em Tether (USDT) na Coinbase e 1 BTC na Kraken. Então, tudo o que ele precisa fazer é vender seu 1 BTC na Kraken por $ 45.200 e comprar 1 BTC na Coinbase com $ 45.000 USDT. No final desta negociação, ele ainda gera o lucro de $ 200 e evita pagar taxas de retirada e depósito. Aqui, a única taxa com a qual Bob precisa se preocupar é a taxa de negociação. Vale a pena mencionar que as taxas de negociação são relativamente baixas para traders que executam altos volumes de negociações.

Tempo

A negociação de arbitragem de Cripto é sensível ao tempo. À medida que mais traders capitalizam uma oportunidade de arbitragem específica, a disparidade de preços entre as duas bolsas tende a desaparecer.

Vamos considerar a diferença na lucratividade de Bob e Sarah devido ao momento de suas negociações. Neste cenário, Bob é o primeiro a identificar e capitalizar a oportunidade de arbitragem do nosso exemplo original. Isto foi seguido por uma tentativa de Sarah de fazer o mesmo.

• Quando Bob compra Bitcoin a $ 45.000 na Coinbase e vende a $ 45.020 na Kraken, Sarah pode não mais executar essa negociação a esse preço exato. Devido à natureza competitiva do mercado, Sarah pode ter que comprar Bitcoin na Coinbase por $ 45.005 e vender na Kraken por $ 45.015. A convergência dos preços do Bitcoin na Coinbase e na Kraken continuará até que não haja mais disparidade de preços para lucrar.

Abaixo estão alguns dos fatores que podem afetar negativamente o tempo necessário para executar negociações de arbitragem de Cripto :

• A velocidade de transação do blockchain: Como você pode ter que executar transações de troca cruzada, o tempo que leva para validar tais transições no blockchain pode impactar a eficácia da sua estratégia de negociação de arbitragem. Por exemplo, leva de 10 minutos a uma hora para confirmar transações no blockchain do Bitcoin . Nesse tempo, o mercado pode ter se movido contra você. Portanto, os arbitradores devem se ater a blockchains com alta velocidade de transação; ou aqueles que não são suscetíveis a congestionamento de rede.
• As verificações de AML das bolsas: É comum que as bolsas realizemverificações anti-lavagem de dinheiro (AML)sempre que grandes somas estão sendo movimentadas por um trader. Em alguns casos, tais verificações podem durar semanas. Portanto, você deve considerar a propensão das exchanges de Cripto de impor verificações extras no ponto de retirada antes de prosseguir com negociações de arbitragem entre exchanges.
• Servidores de câmbio offline: Não é incomum que as trocas de Cripto sofram interrupções (fiquem offline). Em alguns casos, as trocas de Cripto podem até limitea retirada e depósito de ativos digitais específicos por uma razão ou outra. Quando isso acontece, a possibilidade de capitalizar oportunidades de arbitragem diminui instantaneamente.

Segurança

Como os comerciantes de arbitragem têm que depositar muitos fundos emcarteiras de câmbio, eles são suscetíveis a riscos de segurança associados a hacks de câmbio e golpes de saída.Golpes de saída ocorrem quando uma empresa interrompe repentinamente suas operações e leva embora os fundos dos usuários. Em vista disso, é aconselhável realizar a devida diligência e aderir a exchanges de Cripto confiáveis.

Como começar a negociar arbitragem

Seja você umtrader iniciante ou um investidor veterano, a grande vantagem da negociação de arbitragem de Cripto é que há uma série de plataformas disponíveis hoje que automatizam o processo de encontrar e negociar discrepâncias de preços em várias bolsas. Essas plataformas do tipo “configure e esqueça” podem oferecer uma ótima oportunidade de renda passivapara traders que buscam uma solução de negociação de baixo risco e sem intervenção, e incluem:

• Arbismart
• Pionex
• Criptohopper

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