Análisis: Alrededor del 70% de los bitcoins no se han gastado durante seis meses o más

ACTUALIZACIÓN (16:30 BST 24 de noviembre):Actualizado con comentarios adicionales de Tim Swanson.

Hasta el 70% de todos los bitcoins en circulación no se han movido en al menos seis meses, según datos proporcionados por el usuario de Reddit John Ratcliff.

Ratcliff, un ingeniero principal de NVIDIA que en su tiempo libre utiliza herramientas 3D para visualizar análisis de blockchain,publicó los nuevos gráficos para proporcionar a la comunidad una mejor idea de cómo y cuándo se han movido los bitcoins en los últimos meses.

Al describir ONE de los gráficos, dijo:

"Este gráfico muestra, creo, una medida razonable de 'liquidez', en otras palabras, una medida de todos los bitcoins existentes, cuántos se mueven cada día, semana, mes, ETC"

Un análisis de los gráficosEl autor y entusiasta de Criptomonedas Tim Swanson indica que muchos bitcoins se compraron durante la burbuja de finales de 2013, que alcanzó su punto máximo hace aproximadamente un año, y aún no se han gastado, presumiblemente mientras sus propietarios esperan un aumento enprecio.

Swanson también señala una tendencia "alertadora": aunque el número de comerciantes que aceptan Bitcoin se ha cuadruplicado este año, la actividad blockchain no está experimentando un aumento correspondiente.

Los compradores de burbujas se aferran a sus monedas

Swanson explica que el movimiento de Bitcoin se correlaciona con un rápido aumento en los precios del mercado, concretamente en abril de 2013 y noviembre de 2013. La caída sustancial de los precios después de la burbuja de 2013 provocó una reducción en el movimiento de blockchain y la mayoría de los bitcoins están simplemente inactivos.

Swanson considera especialmente intrigante la falta de movimiento en los bitcoins comprados en el punto más alto del mercado:

Lo que resulta especialmente interesante es observar las monedas 'excedentes', o mejor dicho, las monedas 'submarinas', que están pasando de la BAND de tres meses a la de seis a doce meses. Esto demuestra que los propietarios de esos bitcoins los compraron durante la burbuja de noviembre-diciembre de 2013 y aún están dispuestos a esperar y conservarlas hasta que el precio rebote.

Swanson predice que la falta de movimiento ascendente en los precios eventualmente obligará a los propietarios de estas monedas a venderlas en algún momento de la primavera de 2015.

La liquidez mensual todavía ronda el 10% y Swanson sostiene que Blockchainvolumen de transaccionesEl gráfico ya no es válido debido al aumento del spam Publicidad . mezclando, recompensas mineras y una variedad de otros factores.

El pseudoanonimato dificulta el análisis

Swanson le dijo a CoinDesk que la naturaleza seudónima de la cadena de bloques impide un análisis exacto.

"No podemos saber con certeza cuándo alguien pagó por un UTXO, pero si las cifras reportadas por los exchanges durante el período de noviembre a enero son correctas, según la masa móvil en el gráfico de John, podría haber más de un millón de monedas cuyos propietarios están prácticamente sumergidos y esperando un repunte", dijo Swanson.

Swanson dijo que si el excedente hipotecario del período 2004-2007 se usa como facsímil, algunos propietarios pueden y querrán conservar un activo tanto tiempo como puedan antes de sufrir pérdidas en el mercado (por ejemplo, vendiéndolo).

Explicó qué podría causar este comportamiento:

Algunos pueden esperar indefinidamente porque representaba una minoría de su cartera. Desde su pico de diciembre, los precios del mercado han caído globalmente alrededor de un 65% hasta la fecha, por lo que estos especuladores teóricos "subacuáticos" podrían existir en muchos puntos de esta curva, incluso hace tan solo cuatro meses, cuando los precios del mercado eran un 50% más altos que hoy. Quizás los precios eventualmente se recuperen y estos UTXO vuelvan a moverse; este es un área para el análisis de tráfico futuro.

El verdadero costo de la seguridad de Bitcoin

El problema con volúmenes tan bajos es que el coste total de mantener la red asciende a 3.600 bitcoins por día, lo que en realidad paga la seguridad.

Swanson sostiene que la proporción de monedas extraídas y procesadas, que es cercana a 1:2, significa que todavía se está produciendo una "exceso de seguridad masiva", una situación que es análoga a la de "todos los demás clientes de un centro comercial... siendo efectivamente vigilados por un policía del centro comercial".

Al enfatizar que las tarifas de transacción de la red tendrían que aumentar en varios órdenes de magnitud para reemplazar el actual enfoque de incentivos para la minería, Swanson concluyó que mantener o acumular monedas es comprensible, pero también problemático para una moneda moderna.

Actualmente, los mineros tienen que gastar la mayor parte de las monedas recién extraídas en cuestión de semanas para mantener sus operaciones, por lo que inyectan miles de monedas nuevas en el mercado cada día.

Comerciantes que luchan por monedas limitadas

Otra conclusión, dice Swanson, es que el aumento en el número de comerciantes dispuestos a aceptar Bitcoin no se ha traducido en un mayor uso de la moneda digital por parte de los consumidores.

"A pesar de que el número de comercios que ahora aceptan Bitcoin como forma de pago NEAR se ha cuadruplicado (el año pasado aumentó de unos 20.000 en enero a unos 76.000 en septiembre), la actividad en cadena no ha experimentado un aumento correspondiente por parte de los consumidores", afirmó. "Todos compiten por la misma pequeña porción de monedas líquidas, un segmento que empíricamente no ha crecido".

Swanson concluye que los procesadores de pagos procesan colectivamente entre 5.000 y 6.000 BTC en un día determinado, con la salvedad de que podría tener lugar alguna actividad adicional fuera de la cadena de bloques en terceros confiables.

En mayo, Swansonescribió un artículo sobre CoinDesk, analizando las tendencias de blockchain y explicando por qué dichos análisis pueden ser desalentadores (e inexactos debido a factores externos que deben compensarse).

En el artículo, también afirmó que se puede observar muy poco crecimiento en la cadena, ya que la mayor parte del crecimiento proviene de "silos de confianza" y, en muchos casos, los intercambios fueron el resultado de medidas de seguridad en lugar de actividad comercial.

Corrección:Una versión anterior de este artículo contenía un error en la fuente de los gráficos de datos. Esto ya se ha corregido.

Gráficospor John Ratcliff