Pagsusuri: Humigit-kumulang 70% ng mga Bitcoin na Hindi Nagastos sa loob ng Anim na Buwan o Higit Pa

I-UPDATE (16:30 BST ika-24 ng Nobyembre): Na-update na may karagdagang komento mula kay Tim Swanson.

Hanggang sa 70% ng lahat ng bitcoin sa sirkulasyon ay hindi pa gumagalaw sa loob ng hindi bababa sa anim na buwan, ayon sa data na ibinigay ng Reddit user na si John Ratcliff.

Ratcliff, isang punong inhinyero sa NVIDIA na sa kanyang libreng oras ay gumagamit ng mga 3D na tool upang mailarawan ang blockchain analytics, inilathala ang mga bagong chart upang mabigyan ang komunidad ng mas magandang ideya kung paano at kailan lumipat ang mga bitcoin nitong mga nakaraang buwan.

Sa paglalarawan ng ONE sa mga tsart, sinabi niya:

"Ang graph na ito ay nagpapakita, naniniwala ako, ng isang makatwirang sukatan ng 'likido', sa madaling salita ay isang sukatan ng lahat ng bitcoin na umiiral, kung gaano karaming mga gumagalaw bawat araw, linggo, buwan, ETC."

An pagsusuri ng mga tsart ng may-akda at mahilig sa Cryptocurrency na si Tim Swanson ay nagpapahiwatig na maraming bitcoin ang binili noong huling bahagi ng 2013 bubble, na umabot nang humigit-kumulang isang taon na ang nakalipas, at hindi pa rin nagastos – marahil habang naghihintay ang kanilang mga may-ari ng pagtaas sapresyo.

Itinuturo din ni Swanson ang isang "mahinahon" na trend: bagaman ang bilang ng mga mangangalakal na tumatanggap ng Bitcoin ay tumaas ng apat na beses sa taong ito, ang aktibidad ng blockchain ay hindi nakakakita ng katumbas na pagtaas.

Ang mga mamimili ng bubble ay humahawak sa kanilang mga barya

Ipinaliwanag ni Swanson na ang paggalaw ng Bitcoin ay nauugnay sa mabilis na pagtaas ng mga presyo sa merkado, lalo na noong Abril 2013 at Nobyembre 2013. Ang malaking pagbaba ng presyo kasunod ng bubble ng 2013 ay nagdulot ng pagbawas sa paggalaw ng blockchain at ang karamihan sa mga bitcoin ay hindi aktibo.

Nakita ni Swanson na ang kakulangan ng paggalaw sa mga bitcoin na binili sa tuktok ng merkado ay partikular na nakakaintriga:

"Ang partikular na kawili-wili ay ang makita ang 'overhang' o sa halip ang 'underwater' na mga barya na lumilipat mula sa tatlong buwan patungo sa anim hanggang 12 buwang BAND. Ang epektibong ipinapakita nito ay binili sila ng mga may-ari ng mga [bitcoins] sa panahon ng bubble ng Nobyembre-Disyembre 2013 at handa pa ring maghintay at humawak sa mga baryang ito hanggang sa tumaas ang presyo."

Hinuhulaan ng Swanson na ang kawalan ng pagtaas ng mga presyo ay mapipilitan sa kalaunan ang mga may-ari ng mga coin na ito na ibenta ang mga ito sa tagsibol ng 2015.

Ang buwanang pagkatubig ay umaaligid pa rin sa paligid ng 10% na marka at sinabi ni Swanson na ang Blockchain's dami ng transaksyonhindi na wasto ang chart dahil sa tumaas na spam ng Advertisement , paghahalo, mga reward sa pagmimina at iba pang mga salik.

Ang pseudoanonymity ay ginagawang mahirap ang pagsusuri

Sinabi ni Swanson sa CoinDesk na ang pseudonymous na katangian ng blockchain ay pumipigil sa eksaktong pagsusuri.

"Hindi namin tiyak na tiyak kung kailan nagbayad ang isang tao para sa isang UTXO ngunit kung ang mga self-reported na numero mula sa mga palitan sa panahon ng Nobyembre-Enero time frame ay tama, batay sa gumagalaw na masa sa tsart ni John ay maaaring mayroong pataas ng ONE milyong barya na ang mga may-ari ay epektibong nasa ilalim ng tubig at naghihintay hanggang sa isang rebound," sabi ni Swanson.

Sinabi ni Swanson kung ang kung ang 2004-2007 mortgage overhang ay ginamit bilang isang facsimile, ang ilang mga may-ari ay maaari at hahawak sa isang asset hangga't kaya nila bago matanto ang mga pagkalugi sa merkado (hal., pagbebenta).

Ipinaliwanag niya kung ano ang maaaring maging sanhi ng pag-uugaling ito:

"Ang ilan ay maaaring maghintay nang walang katiyakan dahil ito ay kumakatawan sa isang minorya ng kanilang portfolio. Mula sa pinakamataas na bahagi nito noong Disyembre, ang mga presyo ng merkado ay bumaba sa buong mundo sa humigit-kumulang 65% sa ngayon at sa gayon ang mga teoretikal na "underwater" speculators na ito ay maaaring umiral sa maraming mga punto sa kahabaan ng kurba na ito kasama na kamakailan lamang noong apat na buwan na ang nakalipas, kung kailan ang mga presyo sa merkado ay 50% na mas mataas kaysa sa mga ito ngayon. Marahil ang mga presyo ay sa kalaunan ay rebound at ang mga UTX na ito ay muling sasabog at ang mga UTX na ito ay muling sasabog sa hinaharap.

Ang tunay na halaga ng seguridad ng Bitcoin

Ang problema sa mababang volume ay ang malaking halaga ng pagpapanatili ng network ay umaabot sa 3,600 bitcoins araw-araw, na epektibong nagbabayad para sa seguridad.

Naninindigan si Swanson na ang ratio ng mga mina at naprosesong barya, na malapit sa 1:2, ay nangangahulugan na ang isang "napakalaking overkill sa seguridad" ay nagaganap pa rin – isang sitwasyon na katulad ng "bawat ibang patron ng mall ... na epektibong binabantayan ng isang pulis ng mall."

Sa pagdiin na ang mga bayarin sa transaksyon sa network ay kailangang tumaas ng ilang mga order ng magnitude upang palitan ang kasalukuyang diskarte sa insentibo sa pagmimina, napagpasyahan ni Swanson na ang paghawak o pag-iimbak ng mga barya ay naiintindihan, ngunit may problema rin para sa isang modernong pera.

Kasalukuyang kailangang gumastos ng mga minero ang karamihan ng mga bagong mina na barya sa loob ng ilang linggo upang mapanatili ang kanilang mga operasyon, kaya nag-iiniksyon sila ng libu-libong bagong barya sa merkado bawat araw.

Ang mga mangangalakal ay nakikipaglaban para sa limitadong mga barya

Ang isa pang konklusyon, sabi ni Swanson, ay ang pagtaas sa bilang ng mga mangangalakal na gustong tumanggap ng Bitcoin ay hindi isinalin sa mas mataas na paggamit ng digital na pera sa bahagi ng mga mamimili.

"Sa kabila ng NEAR apat na beses ng mga mangangalakal na tumatanggap na ngayon ng Bitcoin bilang mga pagbabayad (nitong nakaraang taon ay tumaas mula ~20k noong Enero hanggang ~76k hanggang Setyembre), ang on-chain na aktibidad ay hindi nakakita ng kaukulang pagtaas ng mga mamimili," sabi niya. "Lahat sila ay epektibong nakikipaglaban para sa parehong manipis na hiwa ng mga likidong barya, isang segment na empirically ay hindi lumaki."

Napagpasyahan ng Swanson na ang mga nagproseso ng pagbabayad ay sama-samang nagpoproseso ng 5,000-6,000 BTC sa anumang partikular na araw, kasama ang caveat na ang ilang karagdagang aktibidad ay maaaring maganap off-blockchain sa mga pinagkakatiwalaang third party.

Noong Mayo, Swanson nagsulat ng tampok na CoinDesk, pag-aaral ng mga trend ng blockchain at pag-elaborate kung bakit nakakatakot ang mga naturang pagsusuri (at hindi tumpak dahil sa mga panlabas na salik na dapat bayaran).

Sa feature, sinabi rin niya na napakakaunting on-chain growth ang masasaksihan, dahil karamihan sa paglago ay nagmumula sa 'trust-me silos' at sa maraming kaso, ang mga trade ay resulta ng mga hakbang sa seguridad sa halip na komersyal na aktibidad.

Pagwawasto: Ang isang nakaraang bersyon ng artikulong ito ay naglalaman ng isang error sa pinagmulan ng mga chart ng data. Ito ay naitama na ngayon.

Mga tsart sa pamamagitan ng John Ratcliff