Анализ: около 70% биткоинов не были потрачены в течение шести месяцев и более

ОБНОВЛЕНИЕ (16:30 BST 24 ноября):Обновлено с дополнительным комментарием Тима Свенсона.

По данным, предоставленным пользователем Reddit Джоном Рэтклиффом, около 70% всех биткоинов в обращении не перемещались по крайней мере в течение шести месяцев.

Рэтклифф, главный инженер NVIDIA, который в свободное время использует 3D-инструменты для визуализации аналитики блокчейна,опубликовал новые графики чтобы предоставить сообществу лучшее представление о том, как и когда менялись биткоины за последние месяцы.

Описывая ONE из диаграмм, он сказал:

«Я считаю, что этот график показывает разумную меру «ликвидности», другими словами, меру всех существующих биткоинов, сколько из них перемещается каждый день, неделю, месяц и ETC.».

Ананализ диаграммАвтор и энтузиаст Криптовалюта Тим ​​Свонсон указывает, что многие биткоины были куплены во время пузыря в конце 2013 года, который достиг своего пика примерно год назад, и до сих пор не потрачены — предположительно, пока их владельцы ждут повышения ценцена.

Свонсон также указывает на «отрезвляющую» тенденцию: хотя количество торговцев, принимающих Bitcoin , в этом году выросло в четыре раза, активность блокчейна не показывает соответствующего роста.

Покупатели пузырей держатся за свои монеты

Свонсон объясняет, что движение Bitcoin коррелирует с быстрым ростом рыночных цен, а именно в апреле 2013 года и ноябре 2013 года. Существенное падение цен после пузыря 2013 года привело к сокращению движения блокчейна, и большинство биткоинов просто неактивны.

Свенсон находит особенно интригующим отсутствие движения биткоинов, купленных на пике рынка:

«Особенно интересно наблюдать за «навесом» или, скорее, «подводными» монетами, которые перемещаются из трехмесячного в шести-двенадцатимесячный BAND. Это фактически показывает, что владельцы этих [биткоинов] приобрели их во время пузыря в ноябре-декабре 2013 года и по-прежнему готовы ждать и держать эти монеты, пока цена не восстановится».

Свонсон прогнозирует, что отсутствие роста цен в конечном итоге заставит владельцев этих монет продать их где-то весной 2015 года.

Ежемесячная ликвидность все еще колеблется около отметки 10%, и Свонсон утверждает, что блокчейнобъем транзакциидиаграмма больше недействительна из-за возросшего количества Реклама спама, смешивание, вознаграждения за майнинг и ряд других факторов.

Псевдоанонимность затрудняет анализ

Свонсон сообщил CoinDesk , что псевдонимная природа блокчейна препятствует проведению точного анализа.

«Мы не можем точно знать, когда именно кто-то заплатил за UTXO, но если данные, предоставленные биржами за период с ноября по январь, верны, то, исходя из движущейся массы на графике Джона, может быть более ONE монет, владельцы которых фактически находятся под водой и ждут отскока», — сказал Свенсон.

Свонсон сказал, что если использовать в качестве факсимиле данные об ипотечном навесе за 2004–2007 годы, то некоторые владельцы могут и будут удерживать актив так долго, как смогут, прежде чем понесут рыночные убытки (например, продадут).

Он объяснил, что может быть причиной такого поведения:

«Некоторые могут ждать бесконечно, поскольку это составляет меньшую часть их портфеля. С момента своего пика в декабре рыночные цены снизились во всем мире примерно на 65% по состоянию на сегодняшний день, и, таким образом, эти теоретические «подводные» спекулянты могут существовать во многих точках этой кривой, включая недавние события четырехмесячной давности, когда рыночные цены были на 50% выше, чем сегодня. Возможно, цены в конечном итоге восстановятся, и эти UTXO снова начнут двигаться, это область для будущего анализа трафика».

Истинная стоимость безопасности Bitcoin

Проблема столь малых объемов заключается в том, что чистая стоимость поддержания сети составляет 3600 биткоинов в день, что фактически идет на оплату безопасности.

Свонсон утверждает, что соотношение добытых и обработанных монет, близкое к 1:2, означает, что «массовое превышение мер безопасности» по-прежнему имеет место — ситуация, аналогичная ситуации, когда «каждого второго посетителя торгового центра... фактически охраняет полицейский».

Подчеркнув, что для замены нынешнего подхода к стимулированию майнинга комиссии за сетевые транзакции должны будут увеличиться на несколько порядков, Свонсон пришел к выводу, что хранение или накопление монет понятно, но также проблематично для современной валюты.

В настоящее время майнерам приходится тратить большую часть добытых монет в течение нескольких недель, чтобы поддерживать свою деятельность, поэтому они ежедневно выбрасывают на рынок тысячи новых монет.

Торговцы борются за ограниченное количество монет

Еще один вывод, по словам Свенсона, заключается в том, что рост числа продавцов, готовых принимать Bitcoin , не привел к более активному использованию цифровой валюты со стороны потребителей.

«Несмотря на NEAR четырехкратное увеличение числа торговцев, которые теперь принимают Bitcoin в качестве платежей (за последний год их число выросло с ~20 тыс. в январе до ~76 тыс. к сентябрю), активность в сети не показала соответствующего роста со стороны потребителей», — сказал он. «Они все фактически борются за один и тот же тонкий кусок ликвидных монет, сегмент, который эмпирически не вырос».

Свонсон приходит к выводу, что платежные системы в совокупности обрабатывают 5000–6000 BTC в день, с оговоркой, что некоторая дополнительная активность может происходить вне блокчейна у доверенных третьих сторон.

В мае Свонсоннаписал статью на CoinDesk, анализ тенденций в области блокчейна и разъяснение того, почему такой анализ может быть сложным (и неточным из-за внешних факторов, которые необходимо компенсировать).

В статье он также заявил, что можно наблюдать лишь незначительный рост в сети, поскольку большая часть роста приходится на «доверительные хранилища», и во многих случаях сделки были результатом мер безопасности, а не коммерческой деятельности.

Исправление:Предыдущая версия этой статьи содержала ошибку в источнике диаграмм данных. Теперь она исправлена.

Диаграммычерез Джона Ратклиффа