¿Ataque o defensa? Cómo WIN en el mundo de la cadena de bloques

Ben Jessel es director general de Capco, una consultora global de negocios y Tecnología dedicada exclusivamente a la industria de servicios financieros (y a la empresa FIS ).

En este artículo de Opinión , Jessel analiza cómo las organizaciones se están adaptando a la Tecnología blockchain y cómo los avances en el campo están creando nuevas presiones competitivas para los participantes de los Mercados financieros.

Hoy en día, las empresas de servicios financieros necesitan tener una mentalidad de “el ganador se lo lleva todo” para asegurar una ventaja competitiva en el mercado.

Sólo para mantenerse a la vanguardia, estas compañías ahora están invirtiendo cientos de millones de dólares en computadoras y hardware de datos avanzados con el fin de ahorrar milésimas de segundo del tiempo que lleva realizar una transacción.

Lo que complica las cosas es el hecho de que la innovación exitosa en blockchain requiere un enfoque mucho más colaborativo que antes, por lo que ser el primero en el mercado en realidad implica ser el primero en tener un ecosistema preparado para funcionar con otras instituciones financieras, una tarea mucho más compleja.

Muchos en el sector financiero hablan de esta nueva ola de innovación que promete un cambio profundo. En particular, la Tecnología blockchain y de registro distribuido ofrecen a las instituciones financieras la capacidad de mejorar significativamente su eficiencia y reducir los precios.

Si tiene éxito, la cadena de bloques eliminará a los intermediarios, al igual que los intercambios electrónicos conectaron a compradores y vendedores. En definitiva, esta Tecnología tiene el potencial de transformar radicalmente la economía de ciertos Mercados financieros.

Cambio QUICK

La innovación –a través de nuevas Tecnología y modelos de negocio– tiene el potencial de cambiar las industrias muy rápidamente.

Esto es especialmente cierto en una industria como la de servicios financieros, donde hay mucho capital en juego y una pequeña diferencia de una fracción de centavo en los costos de transacción puede significar la diferencia entre el éxito y el fracaso.

Sin embargo, innovar no está exento de riesgos. Una entrada al mercado inoportuna y la falta de perfeccionamiento del producto o servicio pueden dificultar el éxito.

La pregunta sigue siendo si la tecnología blockchain y de registro distribuido tendrán el mismo profundo impacto que las innovaciones de la última década. ¿Se trata de un caso de "el ganador se lo lleva todo" para quienes sean los primeros en adoptar la tecnología blockchain?

La respuesta que se obtiene al encuestar a quienes trabajan en el sector es que, en algunos casos, sí parece ser así, y en otras áreas es menos claro.

Existen situaciones para ciertas instituciones en las que resulta beneficioso actuar a la ofensiva con blockchain y la Tecnología de registro distribuido. En otras áreas, en particular en lo que respecta a los intermediarios financieros, blockchain representa una amenaza existencial tan profunda que necesitan ser pioneros en el mercado con una estrategia defensiva que redefina su rol y les permita mantener su relevancia.

Este desafío se ve agravado por el hecho de que las innovaciones probadas generalmente han funcionado dentro del marco del ecosistema de servicios financieros, por muy arcano que sea, en lugar de reescribirlo. Pero la innovación en blockchain requerirá cambiar la infraestructura fundamental del ecosistema financiero.

Construyendo redes

El camino más fácil para la adopción de blockchain implica reconfigurar los Mercados donde hoy hay poca infraestructura, o mejor aún, crear nuevos Mercados que hoy no existen mediante la construcción de redes que cierren la brecha entre quienes necesitan acceso al capital y aquellos que tienen los fondos para invertir.

En algunos casos, los ahorros con blockchain son potencialmente tan significativos que quienes los adopten querrán abandonar por completo los antiguos sistemas de negociación. Los Mercados que dependen de una cadena de intermediarios para conectarlos son propicios para que un pionero los aproveche y obtenga rentabilidad externa.

Esta técnica de eliminar a los intermediarios es la misma que condujo al auge de los intercambios electrónicos en la década de 1990. En ese entonces, proporcionó a los corredores de bolsa la oportunidad de eludir las operaciones lentas y costosas de los operadores de piso mediante plataformas electrónicas que podían brindar información sobre los Mercados y la capacidad de cambiar en fracciones de segundo en lugar de minutos.

La financiación tripartita es un ejemplo de cómo la eliminación de intermediarios ofrece una gran oportunidad para captar un mercado mediante la creación de nuevas redes con Tecnología blockchain. Hoy en día, un banco agente media entre quienes tienen capital y quienes lo necesitan, mediante la consolidación de la deuda y la gestión de las obligaciones colaterales del prestatario.

Con blockchain y los contratos inteligentes, que en esencia reemplazan los acuerdos financieros con código informático autónomo, el rol del intermediario empaquetador se vuelve redundante. Esto podría generar grandes ahorros para una empresa compradora que busque brindar acceso a capital a un costo menor que su competidor.

Barreras bajas

En algunos casos, los intermediarios financieros, incluso con la llegada de la cadena de bloques, seguirán teniendo un papel debido a la complejidad del servicio que prestan.

Aquí, los que WIN en el mercado serán aquellos que utilicen la Tecnología para lograr beneficios de eficiencia para prestar su servicio a un costo menor que sus competidores.

Esta ventaja se acentuará aún más en las clases de activos que inmovilizan una cantidad significativa de capital durante un largo período, como los préstamos apalancados, un mercado que involucra más de 174 000 millones de dólares de capital solo en EE. UU. Las transacciones en este ámbito implican la concesión de líneas de crédito a clientes cuyo valor nominal suele ser de cientos de millones de dólares.

Mantener capital inactivo para las instituciones compradoras puede resultar muy costoso para las entidades financieras. En este sector, es habitual que la liquidación tarde 30 días.

Si blockchain redujera el tiempo de liquidación en una semana, esto se traduciría en un ahorro de varios cientos de miles de dólares en una línea de crédito nocional de 100 millones de dólares.

Y si las barreras para adoptar dicha red fueran bajas, como suele ocurrir con la tecnología blockchain, el lado comprador se QUICK a votar con firmeza. Millones de dólares podrían transferirse rápidamente de un banco agente a otro simplemente por tener un ciclo de liquidación más corto o menores costos administrativos.

Es hora de actuar

En el juego de alto riesgo donde el ganador se lo lleva todo, las instituciones financieras necesitan formular una estrategia bien pensada sobre cómo abordar la tecnología blockchain. Quienes actúen como intermediarios deberán usar blockchain para ser más eficientes que la competencia o cambiar sus modelos de negocio para agregar valor a las transacciones.

Aquellos con acceso a capital o productos financieros tienen la oportunidad de migrar a una red habilitada con blockchain que brinda un mecanismo sin fricciones para que sus clientes accedan a esos productos.

Las instituciones financieras ahora tienen las herramientas para que el ganador se lo lleve todo, el resto depende de ellas.

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