La plataforma de intercambio de Cripto y tokens de seguridad INX recaudará 130 millones de dólares en una histórica IPO.

INX Limited, una startup de intercambio de Cripto , planea recaudar hasta $129,5 millones a través de una IPO, en la primera venta de tokens de seguridad registrada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

No, no es un error tipográfico de "ICO", las ofertas iniciales de monedas que pusieron a prueba los límites de la ley de valores durante los días de auge de 2017. IPO significa IPO aquí: INX, que tiene su domicilio en Gibraltar,presentó un borrador F-1(el formulario de prospecto de la SEC para emisores extranjeros) con la agencia el lunes y comercializará los tokens a inversores minoristas e institucionales a través de la oferta pública inicial.

Como tal, representa un hito importante, ya que hasta la fecha, las ventas de tokens no han estado registradas. Algunos emisores limitaron su comercialización a inversores adinerados para estar exentos del requisito de registro y presentaron notificaciones ante la SEC. La mayoría T siquiera se molestó en informar a los reguladores sobre sus actividades, y durante el último año, la agencia ha presentado numerosos casos contra equipos de ICO por la venta ilegal de valores no registrados.

Además, la venta de INX también sería una de las pocas IPO completas en la industria blockchain y casi con toda seguridad la más grande. El año pasado, la empresa de suscripción de minería Argo Mining recaudó $32.5millones a través de una IPO en la Bolsa de Valores de Londres.

Ventanilla única

La base de usuarios objetivo de INX son en gran medida inversores institucionales, aunque, al igual que el propio token INX, el comercio de Cripto en el intercambio estará disponible para el público en general, siempre que pasen por controles contra el lavado de dinero y de conozca a su cliente.

"Cuando esté completamente operativo, esperamos ofrecer a los operadores profesionales e inversores institucionales plataformas de negociación con prácticas establecidas comunes en otros Mercados de servicios financieros regulados, como procedimientos habituales de negociación, compensación y liquidación, cumplimiento normativo, reservas de capital y liquidez y transparencia operativa", dice el borrador del prospecto.

De esta manera, INX competirá con una serie de plataformas comerciales reguladas y centradas en las instituciones que se lanzarán este año, aunque INX se destaca por la amplitud de los activos digitales que planea incluir en su lista.

Nuestra visión es establecer dos plataformas de negociación y un token de valor que brinden claridad regulatoria a la industria de activos blockchain. Planeamos lograr esto [en parte] diferenciando entre clases de activos blockchain de valor y no de valor y brindando oportunidades de negociación para cada clase, afirma el prospecto, y añade:

En el futuro, pretendemos establecer una plataforma para la negociación de derivados como futuros, opciones y swaps.

Esto significa que el intercambio estará en el mismo espacio no solo que tZERO de Overstock (tokens de seguridad), sino también que Coinbase PRIME y Fidelity Digital Assets (criptomonedas al contado), y eventualmente que Bakkt de Intercontinental Exchange (derivados).

Token híbrido

Aunque es un valor, el token de INX también podría describirse como un token de utilidad, ya que los titulares tendrán la opción de usarlo en el intercambio de INX para pagar tarifas de transacción.

Esto es quizás irónico ya que, durante el auge de las ICO, muchos emisores argumentaron que sus tokens no eran valores porque tenían una utilidad, como el derecho a utilizar una plataforma desarrollada con las ganancias de la venta.

Al mismo tiempo, los inversores de tokens obtendrán una parte de las ganancias de INX, aunque no serán accionistas.

Más bien, se adelantarán a los accionistas para recibir su reembolso en caso de liquidación. De esta manera, el token es similar a una acción preferente.

"La intención de la Compañía es que la reclamación de los titulares de tokens INX por incumplimiento de contrato prevalezca sobre los derechos de los titulares de acciones ordinarias de la Compañía en liquidación", indica el documento.

Los valores se representarán como tokens ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum..

Burocracia

Dado que los Cripto son un fenómeno tan nuevo y sin precedentes que no se adapta fácilmente a categorías antiguas, varias agencias reguladoras diferentes han reclamado jurisdicción sobre diferentes partes de la industria.

Para INX, esto ha significado obtener la aprobación de múltiples agencias. Antes de poder proceder con la venta de tokens, INX aún tiene que lograr que la SEC considere que su prospecto es "efectivo".

El prospecto incluye información que es estándar para las empresas que cotizan en bolsa, pero que es RARE, si no inaudita, en el oscuro mundo de las Cripto, como los contratos de empleo de los ejecutivos.

Eso es solo para la recaudación de fondos. Para que el exchange pueda operar, aún se deben obtener varias aprobaciones adicionales.

Dado que INX incluirá tokens de valores, primero tendrá que convertirse en un corredor de bolsa, lo que requiere un registro separado ante la SEC y la aceptación en FINRA, una organización autorreguladora (SRO) y un sistema de comercio alternativo (ATS), lo que requiere la presentación de formularios adicionales ante la SEC.

Además de las aprobaciones relacionadas con valores, para operar como un intercambio de Cripto donde los inversores pueden comprar y vender Bitcoin y similares, INX necesitará licencias de transmisor de dinero de los estados individuales donde opera.

Reparto estelar

La administración, el directorio, los asesores y los primeros inversores de INX incluyen personalidades de los mundos de las Cripto y de las Finanzas tradicionales.

En el ámbito de las Cripto , los asesores de INX incluyen al incondicional de la seguridad de Bitcoin Jameson LoppDirector de estrategia de BlockstreamSamson Mowy el director ejecutivo de Morgan Creek Capital ManagementMark Yusko.

El equipo directivo incluye al director ejecutivo de operaciones en EE. UU., Alan Silbert, un exbanquero comercial que dirigió una de las primeras empresas emergentes de Bitcoin llamada Bitpremieral margen. (Su hermano Barry es el fundador de la firma de capital riesgo Digital Currency Group, que no está involucrada en INX).

El consejo directivo, por otra parte, incluye a David Weild, ex vicepresidente de Nasdaq, y a Thomas K. Lewis, ex director ejecutivo de la empresa predecesora de TD Ameritrade.

Los inversores incluyen a Mow, creador de Litecoin Charlie Lee y miembro destacado del proyecto MoneroRicardo Spagni, según el proyecto de prospecto.

Imagen de Wall Street vía Shutterstock