INX, plateforme d'échange de Crypto et de jetons de sécurité, lève 130 millions de dollars lors d'une introduction en bourse historique

INX Limited, une startup d'échange de Crypto , prévoit de lever jusqu'à 129,5 millions de dollars via une introduction en bourse, lors de la première vente de jetons de sécurité enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Non, ce n'est pas une faute de frappe pour « ICO », les offres initiales de pièces de monnaie qui ont testé les limites du droit des valeurs mobilières pendant les jours de go-go de 2017. IPO signifie IPO ici : INX, qui est domicilié à Gibraltar,déposé un projet de F-1(le formulaire de prospectus de la SEC pour les émetteurs étrangers) auprès de l'agence lundi et commercialisera les jetons auprès des investisseurs particuliers et institutionnels via l'offre publique initiale.

Il s'agit donc d'une étape majeure, car jusqu'à présent, les ventes de jetons n'étaient pas enregistrées. Certains émetteurs ont limité leur marketing aux investisseurs fortunés afin d'être exemptés de l'obligation d'enregistrement et ont déposé des avis auprès de la SEC. La plupart n'ont même T pris la peine d'informer les régulateurs de leurs intentions, et au cours de l'année écoulée, l'agence a engagé de nombreuses poursuites contre des équipes d'ICO pour vente illégale de titres non enregistrés.

De plus, la vente d'INX constituerait ONEune des rares introductions en bourse à part entière du secteur de la blockchain, et certainement la plus importante. L'année dernière, Argo Mining, société de minage par abonnement, a également été vendue. a collecté 32,5 millions de dollarsmillions grâce à une introduction en bourse à la Bourse de Londres.

Guichet unique

La base d'utilisateurs cible d'INX est en grande partie constituée d'investisseurs institutionnels, même si, comme le jeton INX lui-même, le trading de Crypto sur la bourse sera accessible au grand public, à condition qu'ils passent par un contrôle anti-blanchiment d'argent et de connaissance du client.

« Une fois pleinement opérationnels, nous prévoyons d'offrir aux traders professionnels et aux investisseurs institutionnels des plateformes de trading avec des pratiques établies communes à d'autres Marchés de services financiers réglementés, telles que les procédures habituelles de négociation, de compensation et de règlement, la conformité réglementaire, les réserves de capital et de liquidité et la transparence opérationnelle », indique le projet de prospectus.

De cette manière, INX sera en concurrence avec un certain nombre de plateformes de négociation réglementées et axées sur les institutions qui seront lancées cette année – bien qu’INX se distingue par l’étendue des actifs numériques qu’elle prévoit de lister.

« Notre vision est de créer deux plateformes de négociation et un jeton de sécurité qui apporteront une clarté réglementaire au secteur des actifs blockchain. Nous prévoyons d'y parvenir [notamment] en différenciant les classes d'actifs blockchain sécurisées et non sécurisées et en offrant des opportunités de négociation pour chaque classe », indique le prospectus, ajoutant ensuite :

« À l’avenir, nous avons l’intention de mettre en place une plateforme pour le trading de produits dérivés tels que les contrats à terme, les options et les swaps. »

Cela signifie que l'échange sera dans le même espace non seulement que tZERO d'Overstock (jetons de sécurité), mais aussi que Coinbase PRIME et Fidelity Digital Assets (crypto-monnaies au comptant) - et éventuellement Bakkt d'Intercontinental Exchange (dérivés).

Jeton hybride

Bien qu'il s'agisse d'un titre, le jeton INX pourrait également être décrit comme un jeton utilitaire, puisque les détenteurs auront la possibilité de l'utiliser sur l'INX Exchange pour payer les frais de transaction.

C'est peut-être ironique puisque, pendant le boom des ICO, de nombreux émetteurs ont fait valoir que leurs jetons n'étaient pas des titres parce qu'ils avaient une utilité, comme le droit d'utiliser une plateforme développée avec le produit de la vente.

Dans le même temps, les investisseurs symboliques recevront une part des bénéfices d'INX, même s'ils ne seront T actionnaires.

Ils feront plutôt la queue devant les actionnaires pour être remboursés en cas de liquidation. De ce fait, le jeton s'apparente à une action privilégiée.

« L'intention de la Société est que la réclamation des détenteurs de jetons INX pour rupture de contrat soit prioritaire sur les droits des détenteurs d'actions ordinaires de la Société en liquidation », indique le document.

Les titres seront représentés sous forme de jetons ERC-20 sur la blockchain Ethereum.

Paperasserie

Étant donné que les actifs Crypto sont un phénomène si nouveau et sans précédent qu’il n’est pas facile de les classer dans les anciennes catégories, plusieurs agences de régulation différentes ont revendiqué leur juridiction sur différentes parties de l’industrie.

Pour INX, cela a signifié obtenir l'approbation de plusieurs agences. Avant de pouvoir procéder à la vente de jetons, INX doit encore obtenir de la SEC qu'elle juge son prospectus « effectif ».

Le prospectus comprend des informations qui sont standard pour les sociétés cotées en bourse, mais RARE , voire inédites, dans le monde obscur de la Crypto, comme les contrats de travail des dirigeants.

Il s’agit uniquement de la collecte de fonds. Pour que la bourse puisse réellement ouvrir ses portes, plusieurs autres approbations doivent encore être obtenues.

Étant donné qu'INX va lister des jetons de sécurité, il devra d'abord devenir un courtier-négociant, ce qui nécessite un enregistrement séparé auprès de la SEC et une acceptation auprès de la FINRA, une organisation d'autorégulation (SRO) et un système de négociation alternatif (ATS), ce qui nécessite le dépôt de formulaires supplémentaires auprès de la SEC.

En plus des approbations liées aux valeurs mobilières, pour fonctionner comme une bourse de Crypto où les investisseurs peuvent acheter et vendre des Bitcoin et autres, INX aura besoin de licences de transfert d'argent des différents États où elle exerce ses activités.

Un casting de stars

La direction, le conseil d'administration, les conseillers et les premiers investisseurs d'INX comprennent des sommités du monde de la Crypto et de la Finance traditionnelle.

Du côté des Crypto , les conseillers d'INX incluent un pilier de la sécurité Bitcoin Jameson Lopp, Directeur de la stratégie de BlockstreamSamson Mow, et PDG de Morgan Creek Capital ManagementMark Yusko.

L'équipe de direction comprend le directeur général exécutif des opérations américaines, Alan Silbert, un ancien banquier commercial qui a dirigé une des premières startups Bitcoin appelée Bitpremierà côté. (Son frère Barry est le fondateur de la société de capital-risque Digital Currency Group, qui n'est pas impliquée dans INX).

Le conseil d'administration, quant à lui, comprend David Weild, ancien vice-président du Nasdaq, et Thomas K. Lewis, ancien PDG de la société prédécesseur de TD Ameritrade.

Parmi les investisseurs figurent Mow, créateur de Litecoin Charlie Lee et membre éminent du projet MoneroRiccardo Spagni, selon le projet de prospectus.

Image de Wall Street via Shutterstock