La revolución que estabas esperando: Fintech + DeFi

Todo parece estar interconectado: Finanzas, cultura, arte, Tecnología, medios de comunicación, geopolítica. O es un momento fantástico para trabajar en nuestro sector o nos estamos volviendo locos por la sobreexposición a la información. Toquemos algunas ideas relacionadas con mi tesis sobre lo que está por venir.

En el CORE de la respuesta se encuentra la pregunta sobre el paradigma informático. ¿Cómo funciona el software? ¿Dónde funciona? ¿Quién lo protege? Y, por supuesto, en el espíritu de nuestro interés común, ¿cómo impacta esto en la infraestructura financiera?

Lex Sokolin, columnista de CoinDesk , es codirector de Fintech Global en ConsenSys, una empresa de software blockchain con sede en Brooklyn, Nueva York. El siguiente texto es una adaptación de su...Plan de FintechBoletín informativo.

Sabemos que la infraestructura financiera es (1) vertical, derivada de los poderes del Estado sobre el dinero y las instituciones que asumen riesgos y están encargadas de custodiar dicho valor, y (2) de los comportamientos Human individuales como pagar, ahorrar, comerciar, invertir y asegurar. A lo largo del tiempo, las personas han querido aplicar... funciones de maximización de utilidad intertemporal(una medida de valor que depende del tiempo) a sus activos, entonces las agregaciones de personas en superorganismos (es decir, corporaciones, municipios) tienen las mismas necesidades financieras.

La infraestructura financiera es simplemente nuestra solución colectiva para permitir actividades que utilizan la última Tecnología , ya sea el lenguaje, el papel, las calculadoras, la nube, la cadena de bloques o algún otro Explora físico que altere la realidadHemos evolucionado desde las computadoras mainframe hasta las computadoras de escritorio y portátiles independientes con software local, pasando por la magnificencia y eficiencia de la computación en la nube, accesible a través de la interfaz del dispositivo móvil, y ahora a las cadenas de bloques programables de código abierto, protegidas mediante minería computacional. Estos engranajes de la maquinaria computacional permiten la banca CORE , la gestión de carteras, la evaluación de riesgos y la suscripción de seguros.

Algunas empresas, como Fiserv o FIS, todavía ofrecen software que se ejecuta en un mainframe (hola, Banca CORE basada en COBOL), entre otras actividades más modernas. Algunas empresas, como Envestnet, aún admiten software que se ejecuta localmente en su equipo (véase la adquisición de Schwab Portfolio Center: https://ir.envestnet.com/news-releases/news-release-details/envestnet-tamarac-announces-agreement-acquire-portfoliocenterr), entre otras actividades más modernas.

Seamos honestos. Esto es cosa del siglo pasado.

Hoy en día, todo el software debería, como mínimo, estar diseñado para ejecutarse desde la nube. Esta tesis se ve demostrada por los enormes ingresos que Google, IBM, Amazon y Microsoft generan en sus divisiones financieras en la nube. Las empresas Tecnología deberían alojar Tecnología; son mucho mejores en esto que las instituciones financieras.

El Estrategias de capital de riesgo de Finanzas integradasLa banca abierta, la Directiva de Servicios de Pago de la Unión Europea y la API giran en torno a la premisa de que los bancos están atrasados ​​en la Tecnología de la nube y no saben cómo empaquetar y entregar productos financieros allí donde realmente importan. Los productos financieros se adquieren donde los clientes viven y los experimentan. Esto ya no se refiere a la sucursal, sino a las plataformas de atención al cliente y otras experiencias digitales de marca.

Ver también: Lex Sokolin -El software se comió al mundo. Así se come a las Finanzas.

Nadie ha demostrado esto tan bien como ANT Financial, la potencia fintech china. Los pagos de proximidad y las compras con códigos QR se aprovecharon de las redes móviles y en la nube de Alibaba. No sería posible diseñar esta experiencia de usuario, ni esta plataforma de atención, sin una huella Tecnología que comenzó con la computación en la nube e internet.

Se trata menos de un software de habilitación bancaria (es decir, la estrecha ambición de la banca como servicio) y más de la experiencia de datos, medios y comercio electrónico de Amazon o Facebook, con monetización de productos financieros incluida.

Más del 60% de los ingresos de Ant provienen de la generación de leads para productos fintech, <a href="https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf">https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf</a> , con los riesgos de capital transferidos a los bancos y aseguradoras subyacentes, que ANT también digitaliza. Cabe recordar que el marco para la calificación crediticia proviene del gigante tecnológico y su inteligencia artificial está dirigida a 700 millones de personas y 80 millones de empresas, no al revés, desde los bancos. Por lo tanto, esto incorpora los tipos de fintech facilitadoras con los que sueñan Refinitiv y Finastra.

Blockchain programable

Hasta ahora hemos abstraído todas las complejidades de poner en marcha realmente estos negocios operativos y, en su lugar, los hemos descrito como derivados de la infraestructura financiera del paradigma informático del momento. Esto se basa en la premisa de que la gente siempre reinventará la infraestructura financiera y usará las herramientas del momento para hacerlo una y otra vez.

A modo de comparación, siempre hemos necesitado la luz, pero la Tecnología de la luz —desde el fuego hasta las lámparas de GAS , las bombillas incandescentes y los LED— evoluciona progresivamente al incorporar nuevos componentes científicos disponibles. El próximo paradigma informático es ejecutar software mutualizado (es decir, de código abierto, compartido y comunitario) en redes blockchain para activos digitales.

A principios de 2017, articulé una versión de esta tesis enInvestigación autónomaEn este escenario, se mantiene una relación Human entre el cliente y algún representante del producto financiero, ya sea un asesor de Serie 7 con certificación CFA de Goldman Sachs a través de Zoom o un desarrollador superestrella. André Cronje Vía Twitter. Existe un LINK de confianza y capital reputacional. Pero, en el fondo, la relación se basa en gran medida en la recopilación de datos automatizada mediante IA, que se normaliza y procesa en software que se conecta a cadenas de bloques, y que luego es suscrito por una entidad financiera.

En esta fase actual de la evolución de las tecnologías financieras, los robots de software y los flujos de trabajo automatizados se han convertido en contratos inteligentes en cadenas de bloques programables. Ethereum, la cadena líder en este tipo de cadenas, recibe más de tres millones de llamadas de contrato al día a través de su software integrado. A continuación, se muestra un gráfico, de Coin Metrics, de la máquina funcionando a toda marcha y realizando cada vez más trabajo computacional. Ciertamente, no es la única cadena de bloques programable; incluso existen varias soluciones adicionales para generar mayor capacidad de procesamiento y escalabilidad, como... Cosmos,OMG y SKALE.

¿Con qué sueña el androide? En gran parte, con la infraestructura financiera.

Sueña con el comercio de activos digitales en Uniswap, que por primera vez en la historia experimentó un mayor volumen de comercio con su 200.000 usuariosque el unicornio fintech Coinbase con sus 30 millones.

Sueña con la gestión de activos y la creación de mercado, con robots financieros que crean estrategias automatizadas de trading e inversión en Yearn Finanzas. Sueña con 300.000 personas creando sus propios planes de inversión en el agregador DeFi Zapper.LINK al gráfico aquí). Sueña con carreras de liquidez entre Uniswap y Sushiswap, con tokens de maximización de rendimiento y gobernanza, y con arte meme dadaísta en forma de Based Protocol.

¿Convergencia?

He descrito mundos que hoy son bastante diferentes: la innovación exponencial de las DeFi, que busca superar la regulación y automatizar la intervención Human , y el cambio transformador que se producirá con el tiempo en las entidades financieras tradicionales. A medida que los activos colateralizados (TVL) de las DeFi se acercan a los 10 000 millones de dólares, una narrativa que podríamos ver es que las Cripto son una esfera completamente nueva y separada de la economía y las Finanzas. No necesitan conectarse con el mundo tradicional. Simplemente necesitan que se les permita funcionar por sí solas.

En cierto sentido, la industria de pagos ofrece una comparación. Al igual que al comparar las diferencias Tecnología entre las empresas tradicionales de Cripto y fintech, ONE pueden comparar las distinciones Tecnología entre el efectivo físico, las tarjetas de crédito, los procesadores de pagos de comercio electrónico, los pagos de proximidad basados ​​en NFC y los códigos QR. Cada uno tiene su propia lógica y ámbito de influencia. Pero, en realidad, ONE suele aprovechar los logros del otro. Incluso ANT Financial está dirigiendo a sus mil millones de usuarios a proveedores de capital tradicionales, a la vez que aprovecha las experiencias de usuario modernas.

Los ciclos de mercado implican que las inversiones en blockchain fluctúan entre los presupuestos de transformación actuales y el desarrollo e inversión en criptomonedas nativas. Un año, todo gira en torno a Bitcoin. Al siguiente, a los registros distribuidos. Al siguiente, a las ICO. Al siguiente, a los activos digitales. Al siguiente, a las DeFi. No se tarda mucho en reconocer la oscilación del péndulo.

Ver también: Lex Sokolin -Su startup de Cripto necesita una estrategia para la recesión

Para combatir estas fluctuaciones de la demanda, se necesitan principios atemporales. Para ello, veo que los protocolos DeFi (como Maker, Aave, Compound, Yearn, Curve, Nexus Mutual) y las aplicaciones evolucionan hacia los comportamientos financieros naturales convertidos en software: pagar, ahorrar, invertir, operar, asegurar. Lo único que realmente se necesita a largo plazo es conectarlos con la economía existente de forma que se gestione el riesgo. Startups como Centrífugoestán liderando el camino.

Ese puente puede expresarse en la huella del consumidor de billeteras para ayudar a los usuarios a alcanzar sus objetivos financieros, en la huella del desarrollador de software habilitador para ayudar a los desarrolladores financieros a mantener sus aplicaciones financieras, y en redes institucionales para estructuras novedosas a lo largo de los billones de PIB en actividad económica financiera. La velocidad de la innovación es cegadora, y quién sabe qué fortuna nos deparará el mercado. Pero el destino —un sistema financiero sin fricciones, de código abierto y equitativo— es magnífico.