A Revolução Que Você Estava Esperando: Fintech + DeFi

Tudo parece estar se conectando: Finanças, cultura, arte, Tecnologia, mídia, geopolítica. Ou é um momento fantástico para trabalhar em nossa indústria ou estamos lentamente enlouquecendo com a superexposição de informações. Vamos puxar algumas cordas, pois elas se relacionam com minha tese sobre o que está acontecendo a seguir.

No CORE da resposta está a questão sobre o paradigma da computação. Como o software opera? Onde ele opera? Quem o protege? E, claro, no espírito do nosso interesse comum, como isso impacta a infraestrutura financeira?

Lex Sokolin, colunista do CoinDesk , é codiretor global de Fintech na ConsenSys, uma empresa de software de blockchain sediada no Brooklyn, NY. O texto a seguir é uma adaptação de seuProjeto Fintechboletim informativo.

Sabemos que a infraestrutura financeira é (1) de cima para baixo, derivada dos poderes do estado sobre o dinheiro e das instituições de risco que são incumbidas de salvaguardar esse valor e (2) comportamentos Human individuais como pagar, poupar, negociar, investir e segurar. Ao longo do tempo, as pessoas querem aplicar funções de maximização de utilidade intertemporal(uma medida de valor que depende do tempo) para seus ativos, então agregações de pessoas em superorganismos (ou seja, corporações, municípios) têm as mesmas necessidades financeiras.

A infraestrutura financeira é apenas a nossa solução coletiva para permitir atividades que utilizam a Tecnologia mais recente – seja ela linguagem, papel, calculadoras, a nuvem, blockchain ou alguma outra Confira física que distorça a realidade. Nós progredimos de computadores mainframe para desktops e laptops autônomos executando software local, para a magnificência e eficiência da computação em nuvem acessada através da interface do dispositivo móvel, para agora blockchains programáveis ​​de código aberto protegidos por mineração computacional. Essas engrenagens da máquina computacional permitem serviços bancários CORE , gerenciamento de portfólio, avaliação de risco e subscrição.

Algumas empresas, como Fiserv ou FIS, ainda fornecem software que roda em um mainframe (olá, Banco CORE baseado em COBOL), entre outras atividades mais modernas. Algumas empresas, como a Envestnet, ainda dão suporte a software que roda localmente na sua máquina (veja a aquisição do Schwab Portfolio Centerhttps://ir.envestnet.com/news-releases/news-release-details/envestnet-tamarac-announces-agreement-acquire-portfoliocenterr), entre outras atividades mais modernas.

Vamos ser honestos. Isso é coisa do século passado.

Hoje, todo software deve, no mínimo, ser escrito para ser executado na nuvem. Você pode ver essa tese comprovada pelas receitas massivas que Google, IBM, Amazon e Microsoft geram em suas divisões de nuvem financeira. As empresas de Tecnologia devem hospedar Tecnologia; elas são muito melhores nisso do que instituições financeiras.

O estratégias de capital de risco de Finanças incorporadas, open banking, a Diretiva de Serviços de Pagamento da União Europeia e a API giram em torno da premissa de que os bancos estão atrasados ​​na Tecnologia de nuvem e não sabem como empacotar e entregar produtos financeiros onde eles importam. Os produtos financeiros são comprados onde os clientes vivem e os experimentam. Isso não é mais a agência, mas as plataformas de atenção e outras experiências de marca digital.

Veja também: Lex Sokolin -O software devorou ​​o mundo, eis como ele devorou ​​as Finanças

Ninguém provou isso tão bem quanto a ANT Financial, a potência fintech chinesa. Pagamentos por proximidade e compras baseadas em QR-code surfaram nas redes móveis e de nuvem do Alibaba. Você não seria capaz de projetar essa experiência do usuário, nem essa plataforma de atenção, sem uma pegada Tecnologia que começou com a computação em nuvem e a internet.

É menos um software de capacitação bancária (ou seja, a ambição limitada do banco como serviço) e mais a experiência de dados, mídia e comércio eletrônico da Amazon ou do Facebook, incluindo a monetização de produtos financeiros.

Mais de 60% da receita da Ant vem da geração de leads de produtos fintech, <a href="https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf">https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf</a> com riscos de capital repassados ​​aos bancos e seguradoras subjacentes, que a ANT também digitaliza. Lembre-se de que o chassi para pontuação de crédito vem da gigante da tecnologia e sua inteligência artificial apontada para 700 milhões de pessoas e 80 milhões de empresas, não o contrário dos bancos. Isso, portanto, incorpora os tipos de fintech habilitadora com os quais a Refinitiv e a Finastra sonham.

Blockchain programável

Até agora, abstraímos todas as complexidades de realmente montar esses negócios operacionais e, em vez disso, os descrevemos como derivados de infraestrutura financeira do paradigma de computação do momento. Isso se baseia na premissa de que as pessoas sempre reinventarão a infraestrutura financeira e usarão as ferramentas da época para criá-la repetidamente.

Como comparação, sempre precisamos de luz, mas a Tecnologia da luz – do fogo, às lâmpadas a GAS , às lâmpadas incandescentes, aos LEDs – evolui progressivamente ao ingerir novos componentes científicos disponíveis. O próximo paradigma da computação é executar software mutualizado (ou seja, de código aberto, compartilhado, comunitário) em redes de blockchain para ativos digitais.

No início de 2017, articulei uma versão desta tese emPesquisa Autônoma. Neste cenário, permanece uma relação Human entre o cliente e algum representante do produto financeiro, seja esse representante um consultor CFA da Série 7 no Goldman Sachs via Zoom ou um desenvolvedor superstar André Cronje via Twitter. Há um LINK de confiança e capital de reputação. Mas, por baixo disso, o relacionamento é amplamente automatizado, coleta de dados orientada por IA, que é normalizada e processada em software que se conecta a blockchains, que é então subscrita por uma empresa financeira.

"Robôs de software e fluxos de trabalho automatizados", nesta fase atual da evolução da fintech, tornaram-se contratos inteligentes em blockchains programáveis. Ethereum, a cadeia líder desse tipo, experimenta mais de três milhões de chamadas de "contrato" por dia por seu software incorporado. Abaixo está um gráfico, via Coin Metrics, da máquina zumbindo e fazendo cada vez mais trabalho computacional. Certamente não é o único blockchain programável, com várias soluções até mesmo no topo para criar capacidade de transferência e escalabilidade adicionais, como Cosmos,OMG e SKALE.

Sobre o que o androide sonha? Em grande parte, infraestrutura financeira.

Ela sonha com a negociação de ativos digitais na Uniswap, que pela primeira vez na história experimentou maior volume de negociação com seu 200.000 usuáriosdo que o unicórnio fintech Coinbase com seus 30 milhões.

Ela sonha com gestão de ativos e criação de mercado, com robôs financeiros compondo estratégias automatizadas de negociação e investimento no Yearn Finanças. Ela sonha com 300.000 pessoas criando seus próprios planos de investimento no agregador DeFi Zapper (LINK do gráfico aqui). Ele sonha com corridas de liquidez entre Uniswap e Sushiswap, com maximização de rendimento e tokens de governança, e com arte meme dadaísta na forma do Protocolo Baseado.

Convergência?

Descrevi mundos que hoje são bem diferentes: a inovação exponencial do DeFi, tentando superar a regulamentação e automatizar o envolvimento Human , e a reformatação transformadora que acontecerá com os titulares financeiros ao longo do tempo. À medida que os ativos colateralizados do DeFi (TVL) se aproximam de US$ 10 bilhões, uma narrativa que podemos ver é que a Cripto é uma esfera completamente separada e nova de economia e Finanças. Ela não precisa se conectar ao velho mundo. Ela simplesmente precisa ser deixada sozinha para funcionar.

Em certo sentido, o setor de pagamentos oferece uma comparação. Assim como comparar diferenças Tecnologia entre Cripto e fintech, pode- ONE comparar as distinções Tecnologia entre dinheiro físico, cartões de crédito, processadores de pagamento de e-commerce, pagamentos de proximidade baseados em NFC e códigos QR. Cada um tem sua própria lógica e esfera de influência. Mas, na realidade, um geralmente se alimenta das realizações do outro. Até mesmo a ANT Financial hoje está direcionando seus bilhões de usuários para provedores de capital tradicionais, ao mesmo tempo em que alavanca experiências de usuário modernas.

Os ciclos de mercado significam que os investimentos em blockchain mudam entre orçamentos de transformação em exercício e construção e investimento em criptonativos. Um ano, é tudo sobre Bitcoin. No próximo, sobre livros-razão distribuídos. No próximo, sobre ICOs. No próximo, sobre ativos digitais. No próximo, sobre DeFi. Não demora muito para reconhecer o balanço do pêndulo.

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Para combater essas oscilações de demanda, você precisa de princípios atemporais. Para esse fim, vejo os protocolos DeFi (como Maker, Aave, Compound, Yearn, Curve, Nexus Mutual) e aplicativos evoluindo em direção aos comportamentos financeiros naturais transformados em software: pagar, economizar, investir, negociar, segurar. Tudo o que realmente precisa ser feito a longo prazo é conectá-los de uma forma gerenciada por risco à economia existente. Startups como Centrífugaestão liderando o caminho.

Essa ponte pode ser expressa na pegada do consumidor de carteiras para ajudar os usuários a atingirem seus objetivos financeiros, nas pegadas do desenvolvedor de software de habilitação para ajudar os desenvolvedores financeiros a manter seus aplicativos financeiros e em redes institucionais para novas estruturas em todos os trilhões de PIB em atividade econômica financeira. A velocidade da inovação é ofuscante, e quem sabe que fortuna o mercado nos proporcionará. Mas o destino – um sistema financeiro equitativo, de código aberto e sem atrito – é magnífico.