La rivoluzione che stavi aspettando: Fintech + DeFi

Tutto sembra essere connesso: Finanza, cultura, arte, Tecnologie, media, geopolitica. O è un momento fantastico per lavorare nel nostro settore o stiamo lentamente impazzendo per la sovraesposizione alle informazioni. Tiriamo un po' le fila in quanto sono collegate alla mia tesi su cosa succederà dopo.

Al CORE della risposta c'è la domanda sul paradigma informatico. Come funziona il software? Dove funziona? Chi lo protegge? E, naturalmente, nello spirito del nostro interesse comune, come influisce questo sull'infrastruttura finanziaria?

Lex Sokolin, editorialista CoinDesk , è co-responsabile di Global Fintech presso ConsenSys, un'azienda di software blockchain con sede a Brooklyn, NY. Quanto segue è un adattamento del suoProgetto Fintechnotiziario.

Sappiamo che l'infrastruttura finanziaria è sia (1) top-down, derivante dai poteri dello Stato sul denaro e dalle istituzioni che si assumono rischi e che sono incaricate di custodire tale valore, sia (2) comportamenti Human individuali come pagare, risparmiare, fare trading, investire e assicurare. Nel corso del tempo, le persone vogliono applicare funzioni di massimizzazione dell'utilità intertemporale(una misura del valore dipendente dal tempo) ai loro beni, allora le aggregazioni di persone in superorganismi (ad esempio, aziende, municipalità) hanno le stesse esigenze finanziarie.

L’infrastruttura finanziaria è semplicemente la nostra soluzione collettiva per abilitare le attività utilizzando le ultime Tecnologie , che si tratti di linguaggio, carta, calcolatrici, il cloud, la blockchain o qualche altra Da scoprire fisica che piega la realtà. Siamo passati dai computer mainframe ai desktop e laptop autonomi che eseguono software locale, alla magnificenza e all'efficienza del cloud computing a cui si accede tramite l'interfaccia del dispositivo mobile, fino alle blockchain programmabili open source protette dal mining computazionale. Questi ingranaggi della macchina computazionale consentono il CORE banking, la gestione del portafoglio, la valutazione del rischio e la sottoscrizione.

Alcune aziende, come Fiserv o FIS, forniscono ancora software che gira su un mainframe (ciao, CORE banking basato su COBOL), tra le altre attività più moderne. Alcune aziende, come Envestnet, supportano ancora software che girano localmente sul tuo computer (vedi Acquisizione di Schwab Portfolio Centerhttps://ir.envestnet.com/news-releases/news-release-details/envestnet-tamarac-announces-agreement-acquire-portfoliocenterr), tra le altre attività più moderne.

Siamo onesti. Questa è roba del secolo scorso.

Oggi, tutto il software dovrebbe almeno essere scritto per essere eseguito dal cloud. Questa tesi è dimostrata dagli enormi ricavi che Google, IBM, Amazon e Microsoft generano nelle loro divisioni cloud finanziarie. Le aziende Tecnologie dovrebbero ospitare la Tecnologie; sono molto più brave in questo rispetto alle istituzioni finanziarie.

IL strategie di capitale di rischio della Finanza incorporata, l'open banking, la direttiva sui servizi di pagamento dell'Unione Europea e l'API ruotano tutti attorno alla premessa che le banche sono indietro con la Tecnologie cloud e non sanno come confezionare e consegnare i prodotti finanziari dove contano. I prodotti finanziari vengono acquistati dove i clienti vivono e li sperimentano. Non si tratta più della filiale, ma delle piattaforme di attenzione e di altre esperienze di brand digitali.

Vedi anche: Lex Sokolin -Il software ha divorato il mondo, ecco come divora la Finanza

Nessuno lo ha dimostrato meglio di ANT Financial, la potenza cinese della tecnologia finanziaria. I pagamenti di prossimità e lo shopping basato su codice QR hanno cavalcato le reti mobili e cloud di Alibaba. Non saresti in grado di progettare questa esperienza utente, né questa piattaforma di attenzione, senza un'impronta Tecnologie che ha avuto inizio con il cloud computing e Internet.

Si tratta meno di un software di abilitazione bancaria (vale a dire, della limitata ambizione del banking-as-a-service) e più di dati, media ed esperienza di e-commerce di Amazon o Facebook, con monetizzazione dei prodotti finanziari inclusa.

Oltre il 60% dei ricavi di Ant deriva dalla generazione di lead di prodotti fintech, <a href="https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf">https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102484/documents/sehk20082500535.pdf</a> con i rischi di capitale trasferiti alle banche e alle compagnie assicurative sottostanti, che ANT digitalizza anch'esse. Ricorda che il telaio per il punteggio di credito proviene dal gigante della tecnologia e la sua intelligenza artificiale punta a 700 milioni di persone e 80 milioni di aziende, non il contrario dalle banche. Ciò incorpora quindi i tipi di fintech abilitante che Refinitiv e Finastra sognano.

Blockchain programmabile

Finora abbiamo astratto tutte le complessità legate all'effettiva creazione di queste attività operative e le abbiamo invece descritte come derivati dell'infrastruttura finanziaria del paradigma informatico del momento. Ciò si basa sulla premessa che le persone reinventeranno sempre l'infrastruttura finanziaria e utilizzeranno gli strumenti del momento per realizzarla ancora e ancora.

Per fare un paragone, abbiamo sempre avuto bisogno della luce, ma la Tecnologie della luce, dal fuoco alle lampade a GAS , alle lampadine a incandescenza, ai LED, si evolve progressivamente ingerendo nuovi componenti scientifici disponibili. Il prossimo paradigma informatico è l'esecuzione di software mutualizzato (ovvero open source, condiviso, comunitario) su reti blockchain per asset digitali.

All'inizio del 2017, ho articolato una versione di questa tesi suRicerca autonomaIn questo scenario, rimane una relazione Human tra il cliente e un rappresentante del prodotto finanziario, che si tratti di un consulente CFA-bearing Series 7 presso Goldman Sachs tramite Zoom o di uno sviluppatore superstar André Cronje tramite Twitter. C'è un LINK di fiducia e un capitale reputazionale. Ma, al di sotto di questo, la relazione è in gran parte automatizzata, raccolta dati guidata dall'intelligenza artificiale, che viene normalizzata ed elaborata in un software che si collega a blockchain, che viene poi sottoscritto da una società finanziaria.

"Software Robots and Automated Workflows", in questa fase attuale dell'evoluzione fintech, sono diventati contratti intelligenti su blockchain programmabili. Ethereum, la principale catena di questo tipo, registra più di tre milioni di chiamate di "contratto" al giorno tramite il suo software incorporato. Di seguito è riportato un grafico, tramite Coin Metrics, della macchina che ronza e svolge sempre più lavoro computazionale. Di certo non è l'unica blockchain programmabile, con diverse soluzioni che si trovano persino in cima per creare ulteriore capacità di throughput e scalabilità, come Cosmos,OMG E SKALE.

Cosa sogna l'androide? In gran parte, infrastrutture finanziarie.

Sogna il trading di asset digitali su Uniswap, che per la prima volta nella storia ha registrato un volume di scambi maggiore con il suo 200.000 utentirispetto all'unicorno fintech Coinbase con i suoi 30 milioni.

Sogna la gestione patrimoniale e il market making, con robot finanziari che compongono strategie di trading e investimento automatizzate su Yearn Finanza. Sogna che 300.000 persone creino i propri piani di investimento sull'aggregatore DeFi Zapper (LINK grafico qui). Sogna flussi di liquidità tra Uniswap e Sushiswap, token di massimizzazione del rendimento e di governance e un'arte meme dadaista sotto forma di Based Protocol.

Convergenza?

Ho descritto mondi che oggi sono piuttosto diversi: l'innovazione esponenziale della DeFi, che cerca di superare la regolamentazione e automatizzare il coinvolgimento Human , e la riformattazione trasformativa che accadrà agli operatori finanziari storici nel tempo. Mentre le attività collateralizzate della DeFi (TVL) si avvicinano ai 10 miliardi di dollari, ONE narrazione che potremmo vedere è che le Cripto sono una sfera completamente separata e nuova dell'economia e Finanza. Non ha bisogno di connettersi al vecchio mondo. Ha semplicemente bisogno di essere lasciate sole a funzionare.

In un certo senso, il settore dei pagamenti offre un paragone. Come si confrontano le differenze Tecnologie tra operatori storici Cripto e fintech, ONE possono confrontare le distinzioni Tecnologie tra denaro fisico, carte di credito, processori di pagamento e-commerce, pagamenti di prossimità basati su NFC e codici QR. Ognuno ha la propria logica e sfera di influenza. Ma, in realtà, ONE di solito si nutre dei risultati dell'altro. Anche ANT Financial oggi indirizza i suoi miliardi di utenti verso i tradizionali fornitori di capitale, sfruttando al contempo le moderne esperienze utente.

I cicli di mercato implicano che gli investimenti in blockchain si spostino tra budget di trasformazione in carica e investimenti e costruzioni crypto-native. ONE anno, è tutto incentrato su Bitcoin. Quello dopo, sui registri distribuiti. Quello dopo, sulle ICO. Quello dopo, sugli asset digitali. Quello dopo, sulla DeFi. Non ci vuole molto per riconoscere l'oscillazione del pendolo.

Vedi anche: Lex Sokolin -La tua startup Cripto ha bisogno di una strategia di recessione

Per combattere queste oscillazioni della domanda, servono principi senza tempo. A tal fine, vedo i protocolli DeFi (come Maker, Aave, Compound, Yearn, Curve, Nexus Mutual) e le applicazioni evolversi verso i comportamenti finanziari naturali trasformati in software: pagare, risparmiare, investire, fare trading, assicurare. Tutto ciò che deve essere fatto a lungo termine è collegarli in un modo gestito dal rischio all'economia esistente. Startup come Centrifugastanno aprendo la strada.

Quel ponte può essere espresso nell'impronta del consumatore dei portafogli per aiutare gli utenti a raggiungere i loro obiettivi finanziari, nell'impronta dello sviluppatore di software abilitante per aiutare gli sviluppatori finanziari a mantenere le loro applicazioni finanziarie e nelle reti istituzionali per nuove strutture attraverso i trilioni di PIL in attività economica finanziaria. La velocità dell'innovazione è accecante e chissà quale fortuna ci offrirà il mercato. Ma la destinazione, un sistema finanziario equo, open source e senza attriti, è magnifica.