El recorte de la tasa de BlockFi sobre los depósitos de Bitcoin deja a sus rivales perplejos

La plataforma de préstamos de Cripto BlockFi está reduciendo las tasas de interés en una serie de depósitos de activos Cripto , apenas tres meses después de que la compañía redujera las tasas en marzo.

BlockFi dice que su decisión se tomó en función de la dinámica cambiante del mercado y la demanda de préstamos de los inversores institucionales.

Pero a diferencia de la última vez, otras importantes mesas de préstamos de Cripto como Genesis y Ledn, con sede en Canadá, no están siguiendo el ejemplo de BlockFi, al menos por ahora. BitcoinDepósitos. Algunos ejecutivos de las empresas están viendo una mayor demanda de préstamos en comparación con el trimestre anterior, por lo que necesitan atraer los depósitos para prestarlos.

Un movimiento atípico

BlockFianunciado 25 de junio: tasas de interés más bajas para depósitos de Cripto, incluido Bitcoin. éter,Chainlink,Litecoin y algunos otros entrarán en vigor el 1 de julio. El rendimiento porcentual anual (APY) para depósitos de Bitcoin mayores a 20 BTC, por ejemplo, bajará del 0,5% al ​​0,25%.

BlockFi, en el anuncio, dijo que la decisión se tomó debido a las “condiciones cambiantes del mercado”.

“Las tasas de las criptomonedas depositadas en BIA (Cuenta de Interés de BlockFi) se basan principalmente en la demanda de préstamos de estos activos por parte de inversores institucionales”, explicó Rishi Ramchandani, director de desarrollo comercial de BlockFi en Asia, a CoinDesk en un correo electrónico. “Cuando los inversores institucionales exigen cambios, esto afecta las tasas que podemos ofrecer a nuestros clientes de BIA”.

Ramchandani dijo que la demanda de préstamos de los clientes de BlockFi “sigue siendo más fuerte que nunca”, pero que el plazo de los préstamos “ha disminuido” junto con las tasas.

La decisión de BlockFi condujo a unauna serie de comentarios sarcásticosen Twitter.

Más significativamente, otras importantes mesas de préstamos le dijeron a CoinDesk que no planean bajar sus tasas en el futuro NEAR .

“Genesis no bajará las tasas de Bitcoin el 1 de julio, a pesar de la reducción de BlockFi”, escribió Matthew Ballensweig, director de préstamos institucionales de Genesis, en un correo electrónico a CoinDesk. “Genesis aún puede pagar un 2,0 % o más sin límite máximo, ya que aún ve un mercado sólido de préstamos institucionales de Bitcoin ”. Genesis es propiedad de Digital Currency Group, que también es propietaria de CoinDesk.

El prestamista canadiense de Cripto Ledn también KEEP sin cambios las tasas de interés para los depósitos en Bitcoin , según un ejecutivo de Ledn. El APY de Ledn para cuentas de Bitcoin con al menos 2 BTC es del 2,25 %. Ledn está reduciendo las tasas de depósito de la stablecoin. USDCdel 12% al 9,5% a partir del 1 de julio.

Babel, prestamista de Cripto con sede en Hong Kong, informó a CoinDesk a través de un portavoz que no reducirá las tasas de interés para los depósitos de Bitcoin . Babel redujo las tasas para Tetherdepósitos en mayo.

Las tres empresas dijeron a CoinDesk que están viendo una mayor demanda de préstamos de Bitcoin por parte de los clientes.

Algunos operadores apuestan a que la prima entre los precios al contado de las Criptomonedas y los futuros, que se ha estancado recientemente, podría volver a aumentar. Por ello, están tomando prestado Bitcoin para vender en corto en el mercado al contado a cambio de una posición larga en el mercado de futuros.

Esto contrasta con laarbitraje de “compra y venta” estrategia que siguen algunos traders cuando los futuros ofrecen una prima significativa sobre el precio al contado; en ese caso, compran Bitcoin y venden en corto los futuros para apostar a una convergencia de los dos precios cuando venza el contrato de futuros.

“Dada la compresión en los futuros a corto plazo y el diferencial de base al contado, en realidad hay más oportunidades para implementar Bitcoin que el mes pasado”, dijo Ballensweig.

En el informe del primer trimestre de 2021 de Genesis, la empresacitado Los amplios diferenciales entre los futuros de Bitcoin y los Mercados al contado son una de las razones de la escasa demanda de préstamos durante el trimestre. La compañía redujo sus tipos de interés en marzo junto con BlockFi.

“Pedir prestado BTC a corto plazo y a largo plazo para apostar a una curva que se ensancha no tiene sentido cuando la base se negocia ampliamente”, se lee en el informe.

Según la fuente de datos Skew, los futuros de bitcoin con vencimiento en julio que cotizan en las principales bolsas como Binance, Huobi, OKEx, Deribit y Kraken actualmente están dibujando una base anualizada de entre el -20% y el 3%.

Mauricio Di Bartolomeo, cofundador de Ledn, dijo que una tasa de interés más baja para USDC ayuda a reducir el costo de los préstamos respaldados por bitcoin.

Dan Burke, director gerente de ventas institucionales en Asia-Pacífico en BitGo, dijo que las Finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen otra fuente de demanda de préstamos de Bitcoin por parte de clientes institucionales, que buscan convertir Bitcoin a Wrapped BitcoinEstas versiones "sintéticas" de Bitcoin están configuradas para funcionar en la cadena de bloques de Ethereum , donde pueden implementarse en protocolos de comercio y préstamo de DeFi para obtener rendimientos adicionales.

“En nuestra base de clientes institucionales, observamos todo lo contrario” por parte de BlockFi, afirmó Gary Pike, director de ventas y operaciones de B2C2. “Esto podría deberse a que solo trabajamos con instituciones, mientras que BlockFi también trabaja con minoristas”.

Zac Prince, director ejecutivo de BlockFidijo recientementeEl saldo promedio en una cuenta en la plataforma se quintuplicó en el último año, y el saldo promedio de un cliente minorista pasó de $10,000 a $50,000.

“BlockFi se endeuda principalmente con minoristas y presta a instituciones”, dijo Burke de BitGo. “Algunas otras plataformas de préstamos también negocian los activos. Los usuarios son quienes deciden qué es más arriesgado”.

¿GBTC en juego?

Otro posible factor detrás de la decisión de BlockFi es el llamado arbitraje comercial Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dijeron varios participantes del mercado.

El comercio de arbitraje en Grayscale se refiere a una estrategia utilizada por los inversores para tomar prestados Bitcoin y entregarlos al fideicomiso a cambio de acciones de GBTC, lo que es relevante cuando las acciones del fideicomiso de Grayscale se negociaban con una prima sobre el valor del activo neto (NAV) del fondo, que está más estrechamente vinculado al valor de sus activos o al Bitcoin subyacente.

Tras un bloqueo de seis meses, las acciones podrían venderse en el mercado secundario a inversores minoristas con una prima. Tras reembolsar al prestamista los BTC prestados, los inversores obtendrían el resto para obtener ganancias. (Grayscale también es propiedad de DCG, la empresa matriz de CoinDesk).

Como CoinDesk reportadoBlockFi fue ONE de los mayores accionistas de GBTC en febrero, cuando la compañía reveló que posee $1.7 mil millones en acciones de GBTC, aproximadamente el 5,66% del total en circulación.

Max Boonen, director y fundador de B2C2, dijo enuna entrevista reciente Según New Money Review, algunas empresas se habían aprovechado del arbitraje de GBTC para ofrecer tasas de interés atractivas en depósitos de Cripto .

“Podrían tomar prestados Bitcoin de sus clientes (con o sin garantía), colocar los Bitcoin en GBTC, mantener las acciones de GBTC durante el período de bloqueo de seis meses y luego venderlas en el mercado secundario con una prima adjunta”, dijo Boonen.

Al momento de imprimir este artículo, las acciones de GBTC se negocian con un descuento respecto del valor liquidativo, por lo que el carry trade de Grayscale ha perdido su encanto.

“El comercio de arbitraje solía ser una mina de oro cuando GBTC cotizaba con una prima elevada”, dijo Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, con sede en Los Ángeles.

BlockFi no respondió de inmediato a la Request de comentarios de CoinDesk sobre el comercio de GBTC.

En su página de Términos de Servicio, BlockFidicedepositantes:

Salvo que la ley aplicable lo prohíba o limite, en contraprestación por las Criptomonedas obtenidas en su cuenta, usted otorga a BlockFi el derecho, sin previo aviso, de mantener las Criptomonedas de su cuenta a nombre de BlockFi o a nombre de otro, y de pignorar, volver a pignorar, hipotecar, rehipotecar, vender, prestar o, de otro modo, transferir, invertir o usar cualquier cantidad de dichas Criptomonedas, por separado o junto con otros bienes, con todos los derechos de propiedad correspondientes, y por cualquier período de tiempo y sin retener en posesión o control de BlockFi una cantidad similar de Criptomonedas, y de usar o invertir dichas Criptomonedas bajo su propio riesgo. - Términos de servicio de BlockFi

BlockFi recaudó 350 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie D en marzo y allíHan habido rumores Está recaudando otra ronda de financiación por valor de varios cientos de millones de dólares, con una valoración NEAR a los 5.000 millones de dólares.

Dorman especuló que los fondos adicionales podrían servir "hasta que regresen las oportunidades de ingresos".

BlockFi se negó a comentar sobre la nueva ronda de financiación. Sin embargo, Andrew Tam, director de marketing de BlockFi, declaró a CoinDesk que su empresa está en camino de superar su objetivo de ingresos de 500 millones de dólares para 2021.

“El negocio de BlockFi está más saludable que nunca”, dijo Tam.

La empresa ha enfrentado desafíos a medida que crece. Recientemente, realizó depósitos incorrectos en las cuentas de los usuarios.como parte de una ronda fallida de pagos promocionalesEn lugar de recompensar a los usuarios con la stablecoin Gemini Dollar (GUSD), como estaba previsto, envió BTC, a veces por valor de millones de dólares, a ciertos usuarios. En marzo, la plataforma fue atacada con registros falsos y lenguaje abusivo. en su página web.