La correlación de Bitcoin con las acciones estadounidenses y Ether se debilita: Van Straten

• Para la población en general, Bitcoin se considera un activo de riesgo debido a su volatilidad y correlación percibida con las acciones estadounidenses.
• En 2024, Bitcoin y Nasdaq subieron o bajaron juntos el mismo día solo el 52% de las veces.

Bitcoin (BTC), el token más grande por capitalización de mercado, se encuentra actualmente en torno a los 92.000 dólares, con un aumento de más del 115 % en lo que va de año. Al mismo tiempo, el mercado total de Criptomonedas acaba de superar los 3,025 billones de dólares, un nuevo máximo histórico según la métrica. TOTALen TradingView.

El mercado percibe a Bitcoin como un activo de riesgo; ONE de los activos más riesgosos del mercado; cuanto mayor sea el grado de riesgo, más alejado se encuentra el activo en la curva de riesgo.

Bitcoin tiene una volatilidad implícita De aproximadamente un 60% en los últimos 30 días, según datos de Glassnode. Sin embargo, la volatilidad implícita ha disminuido desde más del 100% en 2021. Si Bitcoin se mantiene correctamente en autocustodia, Bitcoin propiedades fundamentales respaldan la idea de que no existe riesgo de contraparte inherente con el activo.

Como Bitcoin se considera un activo de riesgo, tiende a tener una alta correlación con las acciones estadounidenses, que también son un activo de riesgo, pero nuevamente, no tan lejos en la curva de riesgo como Bitcoin.

Según los datos de TradingView, con una correlación de 30 días, durante los últimos cinco años, Bitcoin ha experimentado períodos de correlación 1:1 con el Nasdaq Composite. Esto fue especialmente cierto en 2021 y 2022, cuando ambos activos subieron y bajaron simultáneamente; algunos dirían que estaban estrechamente vinculados.

Esta tendencia continuó durante la primera mitad de 2024, cuando el Bitcoin rompió su máximo histórico y superó los 73.000 dólares en marzo. Sin embargo, desde marzo, el Nasdaq ha seguido marcando nuevos máximos históricos, mientras que el Bitcoin se consolidó en un amplio rango entre 50.000 y 70.000 dólares. Sin embargo, desde que Donald Trump ganó las elecciones estadounidenses el 6 de noviembre, el Bitcoin no ha hecho más que dispararse, mientras que el Nasdaq se ha estancado.

La correlación actual de 30 días entre ambos activos es de tan solo 0,46, ONE de los niveles más bajos registrados en los últimos cinco años. Mientras que en septiembre observamos una correlación negativa de casi -0,50.

Desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de EE. UU., el Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos por encima de los 93.000 dólares, mientras que el Nasdaq también alcanzó nuevos máximos históricos poco después. Sin embargo, lo interesante es que el Nasdaq se ha alejado aún más de su máximo histórico, del 4%, mientras que el Bitcoin está a poco más del 1,5% de nuevos máximos.

De los 222 días de negociación hasta el momento en 2024, los futuros de Bitcoin de CME (que cotizan cinco días a la semana) y el Nasdaq han caído o subido juntos solo el 52% del tiempo, según datos de Investing.comSin embargo, en tres de los últimos cuatro días de negociación, el Bitcoin ha subido mientras que el Nasdaq ha caído. Puede que sea una muestra pequeña, pero es algo a KEEP en cuenta.

Los datos de Fidelity muestran dos gráficos. El gráfico de la izquierda muestra la excelente relación entre las principales clases de activos en los últimos cinco años. Esta relación compara la rentabilidad de una inversión con su riesgo; según los datos, Bitcoin sería la mejor clase de activo en términos de rendimiento frente a su riesgo.

En segundo lugar está la correlación entre los principales activos y el S&P 500: Bitcoin solo tiene una correlación del 19% con el SPX, una correlación relativamente pequeña.

Los datos sugieren que Bitcoin estará correlacionado con activos con aversión al riesgo en ciertos momentos, especialmente en periodos de aversión al riesgo. Sin embargo, los datos muestran que, a largo plazo, y especialmente en la segunda mitad de 2024, estamos empezando a observar una divergencia en la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq.

A medida que Bitcoin se convierte en una clase de activo más grande, ahora séptimo activo más grande por capitalización de mercadoSe espera que comience a cotizar por sí solo a medida que el mercado comprenda mejor el activo.

La correlación entre Bitcoin y Ether se debilita

Esto también ocurre entre los dos tokens más grandes por capitalización de mercado, Bitcoin y ether (ETH). Desde 2019, ether y Bitcoin han tenido una correlación 1:1, con una breve caída en 2021, cuando ether superó a Bitcoin durante el mercado alcista, donde Bitcoin se estancó.

Sin embargo, en una correlación continua de 30 días, Bitcoin y ether ahora tienen una correlación de tan solo 0,35, el segundo nivel más bajo registrado. Se espera que, a medida que el mercado comprenda mejor estos dos activos, puedan tener una correlación 1:1 en ciertos momentos, pero con el tiempo, los activos que solían estar ONE podrían comenzar a desviarse.