Ang Kaugnayan ng Bitcoin sa U.S. Equities at Ether ay Humina: Van Straten

• Para sa pangkalahatang populasyon, ang Bitcoin ay itinuturing na isang risk-on asset dahil sa pagkasumpungin nito at pinaghihinalaang ugnayan sa US equities.
• Noong 2024, ang Bitcoin at nasdaq ay sabay na tumaas o bumaba sa parehong araw 52% lamang ng oras.

Ang Bitcoin (BTC), ang pinakamalaking token ayon sa market capitalization, ay kasalukuyang nasa paligid ng $92,000 na marka ng presyo, higit sa 115% year-to-date. Kasabay nito, ang kabuuang merkado ng Cryptocurrency ay lumampas lamang sa $3.025 trilyon, isang bagong all-time high ayon sa sukatan. KABUUAN sa TradingView.

Ang market perceives Bitcoin bilang isang risk-on asset; ONE sa mga pinakamapanganib na asset sa merkado, mas mataas ang antas ng panganib, mas malayo sa risk curve ang asset.

Ang Bitcoin ay mayroong ipinahiwatig na pagkasumpungin ng humigit-kumulang 60% sa nakalipas na 30 araw, ayon sa data ng Glassnode. Gayunpaman, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay bumaba mula sa higit sa 100% noong 2021. Kung ang Bitcoin ay hawak nang tama sa pag-iingat sa sarili, ang mga pangunahing katangian ng Bitcoin ay sumusuporta sa ideya ng walang likas na katapat na panganib sa asset.

Dahil ang Bitcoin ay itinuturing na risk-on asset, ito ay may posibilidad na magkaroon ng mataas na ugnayan sa US equities, na isa ring risk-on asset, ngunit muli, hindi kasing layo sa risk curve gaya ng Bitcoin.

Sa pagtingin sa data ng TradingView, sa isang 30-araw na batayan ng ugnayan, sa nakalipas na limang taon, ang Bitcoin ay nakaranas ng mga panahon ng 1:1 na ugnayan sa Nasdaq Composite. Ganito ang nangyari noong 2021 at 2022 nang magkasabay na bumangon at bumagsak ang dalawang asset; ang ilan ay magsasabi na sila ay sumali sa balakang.

Ang trend na ito ay nagpatuloy hanggang sa unang kalahati ng 2024, nang ang Bitcoin ay bumagsak sa lahat ng oras na mataas, at lumampas sa $73,000 noong Marso. Gayunpaman, mula noong Marso, ang Nasdaq ay patuloy na gumawa ng mga bagong all-time highs habang ang Bitcoin ay pinagsama-sama sa isang long-range sa pagitan ng $50,000 at $70,000. Ngunit mula noong nanalo si Donald Trump sa halalan sa US noong Nob. 6, ang Bitcoin ay nagpatuloy lamang sa paglobo, habang ang nasdaq ay tumitigil.

Ang kasalukuyang 30-araw na ugnayan sa pagitan ng dalawang asset ay 0.46 lamang, ONE sa pinakamababang naitalang antas sa nakalipas na limang taon. Habang noong Setyembre, napansin namin ang isang negatibong ugnayan na halos -0.50.

Dahil nanalo si Donald Trump sa halalan sa pagkapangulo ng US, ang Bitcoin ay nagpatuloy na gumawa ng mga bagong mataas na higit sa $93,000, habang ang Nasdaq ay nagpatuloy din sa paggawa ng mga bagong all-time highs makalipas ang ilang sandali. Gayunpaman, ang kawili-wiling bahagi ay ang Nasdaq ay bumagsak nang mas malayo mula sa lahat ng oras na mataas nito, na 4%, habang ang Bitcoin ay higit lamang sa 1.5% ang layo mula sa mga bagong mataas.

Sa 222 na araw ng kalakalan sa ngayon sa 2024, ang Bitcoin CME futures (na nakikipagkalakalan ng limang araw sa isang linggo) at ang Nasdaq ay bumagsak o bumangon nang magkasama nang 52% lamang ng oras, ayon sa data mula sa Investing.com. Gayunpaman, tatlo sa nakalipas na apat na araw ng kalakalan ang nakakita ng pagtaas ng Bitcoin habang ang Nasdaq ay bumagsak. Ito ay maaaring maliit na sukat ng sample, ngunit ito ay isang bagay na dapat KEEP .

Ang data ng katapatan ay nagpapakita ng dalawang chart. Ipinapakita ng chart sa kaliwa ang matalim na ratio ng mga pangunahing klase ng asset sa nakalipas na limang taon. Ang isang matalim na ratio ay naghahambing sa return ng isang pamumuhunan sa panganib nito; ayon sa data, ang Bitcoin ang magiging pinakamahusay na klase ng asset sa mga tuntunin ng pagganap laban sa panganib nito.

Pangalawa ay kung paano nauugnay ang mga pangunahing asset sa S&P 500; Ang Bitcoin ay mayroon lamang 19% na ugnayan sa SPX, isang medyo maliit na ugnayan.

Ipinahihiwatig ng data na ang Bitcoin ay maiugnay sa mga asset na may panganib sa ilang mga sandali, lalo na sa mga oras ng risk-on o risk-off. Gayunpaman, ipinapakita ng data na sa loob ng mahabang panahon, at lalo na sa huling kalahati ng 2024, nagsisimula kaming makakita ng pagkakaiba sa ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ng Nasdaq.

Habang nagiging mas malaking asset class ang Bitcoin , ngayon ang ikapitong pinakamalaking asset ayon sa market cap, inaasahang magsisimula itong mag-trade nang mag-isa dahil mas naiintindihan ng market ang asset.

Humina ang ugnayan ng Bitcoin at ether

Ito rin ang kaso sa pagitan ng dalawang pinakamalaking token ayon sa market cap, Bitcoin at ether (ETH). Mula noong 2019, ang ether at Bitcoin ay nagkaroon ng 1:1 na ugnayan, na may maikling pagbaba noong 2021, nang ang ether ay tumaas nang higit pa sa Bitcoin sa panahon ng bull market kung saan tumitigil ang Bitcoin .

Gayunpaman, sa isang 30-araw na rolling correlation, ang Bitcoin at ether ay mayroon na ngayong 0.35 correlation, na siyang pangalawang pinakamababang naitala na antas. Ang inaasahan ay habang ang market ay patuloy na nakakakuha ng mas mahusay na pag-unawa sa dalawang asset na ito, maaari silang magkaroon ng 1:1 na ugnayan sa ilang partikular na sandali, ngunit sa loob ng sapat na mahabang time frame, ang mga asset na dating magkakaugnay ay maaaring magsimulang lumihis sa ONE isa.