Todo CEX necesita un DEX

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• Los CEX y DEX a menudo se consideran competidores, pero pueden ser complementarios con un CEX que ejecuta un backend descentralizado para garantizar la seguridad, la transparencia y las transacciones sin permisos.
• Se necesitan interfaces centralizadas para los usuarios que no pueden o no quieren autocustodiarse. No todos usarán un DEX.
• La transparencia en cadena evita problemas turbios relacionados con el uso indebido o la mezcla de fondos, incluido el fraude absoluto.
• Un CEX permite que los frontends ejecuten KYC/AML, filtren tokens y tomen otras medidas de cumplimiento aplicables a sus jurisdicciones y principios.
• Un DEX es un backend que siempre no requiere permisos: no puede ser detenido ni censurado por los gobiernos, ya sea por razones benignas o maliciosas.
• Las mejoras de infraestructura significan que los DEX pueden admitir activos de múltiples cadenas, un diferenciador clave para los CEX en el pasado.

Ha quedado muy claro que los intercambios centralizados (CEX) ya no pueden soportar el crecimiento de las criptomonedas.

Sergey Gorbunov es cofundador y director ejecutivo de Axelar. Lideró el grupo de criptografía que creó Algorand.

Los CEX han perdido miles de millones en sucesivas WAVES de ataques: hackeos externos (Mt. Gox), malversación interna de fondos (FTX) y, ahora, medidas regulatorias severas (Binance y Coinbase). Sus contrapartes descentralizadas, los DEX, se defienden contra los tres.

Aun así, los CEX siguen siendo vitales para los usuarios que no desean la autocustodia y para los operadores que requieren cumplimiento jurisdiccional. Para satisfacer estas necesidades y defenderse de las amenazas, los CEX ahora necesitan una solución híbrida que integre la Tecnología DEX. En concreto, necesitan capas de contratos inteligentes que puedan implementarse en la cadena como backend de un frontend centralizado.

Esta necesidad surge justo cuando la nueva infraestructura de interoperabilidad posibilita este tipo de integración. Por eso digo que todo CEX necesita un DEX.

Antecedentes sobre los DEX y los CEX

Surgieron los primeros DEXdentro de unos mesesSe hicieron públicos los ataques a Mt. Gox. Se popularizaron como una forma de protegerse de los CEX, considerados "tarros de miel": fondos comunes de dinero atractivos para los hackers.

De hecho, los atacantes externosrecaudó más de 15 mil millones de dólaresDe Mt. Gox y las generaciones posteriores de CEX, según datos hasta 2020. Sin embargo, los sucesores maduraron, y la amenaza de estos ataques a CEX ha disminuido considerablemente. Hoy en día, los CEX gestionan entre 10 y 100 veces el volumen teórico que gestionan los DEX.

Por supuesto, existen otras amenazas además de los ataques informáticos. FTX se desplomó después de que un grupo de gestores se fusionara y aparentemente perdiera miles de millones de dólares en fondos de clientes en un fondo de cobertura afiliado. Binance y Coinbase, las dos plataformas de intercambio más grandes, se enfrentan a graves amenazas por parte del regulador financiero más poderoso del mundo.

Sorprendentemente, los DEX ofrecen sólidas protecciones contra estas tres amenazas: hackeos, fraude y excesos regulatorios. Y, por primera vez, pueden competir en una característica que hasta ahora ha distinguido a los CEX: la capacidad de intercambiar cualquier token de cualquier cadena.

Binance se dio cuenta de esto pronto y construyó su propia blockchain descentralizada y DEX. OKX le siguió poco después. Ahora, Coinbase ha anunciado el lanzamiento de una blockchain de capa 2 llamada Base. El hecho de que los mayores CEX estén desarrollando sistemas descentralizados es revelador: los DEX no son necesariamente competidores de los exchanges centralizados; son complementos.

He aquí por qué cada CEX necesita un DEX (y viceversa):

Los DEX son seguros

La descentralización mejora la robustez ante fallos y ataques. Este es el principio que impulsó la creación de las primeras iteraciones de internet, en un esfuerzo por hacer que los sistemas informáticos fueran resistentes a ataques nucleares.

La longevidad y la confiabilidad del sistema demostradas por Bitcoin y Ethereum también son un testimonio de la solidez de los enfoques descentralizados.

Los enfoques descentralizados son la mejor manera de proteger los sistemas contra ataques y fallas.

Los CEX son fáciles de usar

En general, los DEX son más robustos que los CEX, pero históricamente no han podido competir en características como el intercambio de tokens emitidos en cadenas de bloques separadas. Las mejoras en la infraestructura intercadena permiten que los DEX ahora puedan hacerlo y gestionar transacciones con mayor rapidez gracias a su escalabilidad horizontal.

Sin embargo, puede que la característica CORE de los DEX, su descentralización, sea la que aleja a muchos usuarios. No todos quieren gestionar sus propias claves privadas.

Ya sea que se mida en usuarios o en dólares, la adopción masiva no será una realidad sin rampas de acceso de custodia (centralizadas).

Los DEX son transparentes

Por supuesto, una de las vías de acceso de custodia más exitosas es bien conocida: FTX. Antes de su catastrófico fracaso, FTX fue un éxito rotundo.

El problema era que estos usuarios no tenían forma de verificar cómo FTX usaba su dinero. Depositaban fondos para operar, obtener ingresos, ETC.; pero los fondos se arriesgaban y se perdían.

Ver también:El futuro de la máquina virtual Ethereum (EVM) en 2023 | Opinión

En un DEX, las transacciones se publican en la cadena. Los usuarios pueden verificar la integridad de sus depósitos y ver dónde se utilizan. Los fondos aún pueden mezclarse, pero es más difícil ocultarlo a los usuarios.

No es necesario registrar todas las transacciones en la cadena. Sin embargo, un DEX que se ejecuta en el backend puede proporcionar visibilidad periódica sobre dónde se almacenan los fondos y cómo se utilizan, siempre que el frontend del CEX se "liquide" en la blockchain del backend regularmente. (Esto podría ser similar a cómo un roll-up se liquida en su cadena base). Los usuarios pueden verificar la seguridad de sus fondos mediante un explorador de bloques.

Los CEX cumplen con las normas

En un DEX, integrar información fuera de la cadena puede ser difícil, ya que requiere oráculos complejos y frágiles. En un exchange centralizado, es fácil.

Los frontends centralizados pueden gestionar fácilmente los procesos de conocimiento del cliente (KYC) y prevención del blanqueo de capitales (AML), limitar los tokens que listan y aplicar otros filtros exigidos por la normativa aplicable a sus jurisdicciones, así como filtrar algunos tokens si lo desean. Un único CEX, que opera con un DEX en el backend, puede, de hecho, crear múltiples frontends para prestar servicio a diversas jurisdicciones.

Dependerá de cada exchange cómo integrar la experiencia de usuario (UX) conforme con la normativa con un backend sin permisos: probablemente se necesitarán diferentes niveles de ausencia de permisos para las distintas necesidades del usuario. Esto se asemeja a la forma en que las instituciones financieras consumen datos personalizados a través de interfaces de programación de aplicaciones (API), mientras que los usuarios suelen utilizar paneles de control universales.

Los DEX no tienen permisos

Desde su génesis, las Criptomonedas han sido identificadas por sus usuarios y creadores como una forma de protegerse contra los gobiernos que abusan o abusan de su poder. Los gobiernos han incluido en listas negras direcciones de Bitcoin , confiscado tesoros de Bitcoin y rastreado a los usuarios, pero ninguno ha logrado detener la red.

Cualquier backend que herede las propiedades de bitcoin jamás podrá ser detenido. El uso de un sistema así siempre será sin permisos, es decir, sin guardianes. Por eso, Bitcoin se usa en regímenes tanto benignos como maliciosos, para actividades que abarcan desde la disidencia hasta la delincuencia, incluyendo a individuos respetuosos de la ley que simplemente se protegen de la incompetencia del gobierno.

En el caso de los intercambios centralizados, un backend descentralizado cumple la misma función: una garantía para los usuarios de que, independientemente de las medidas que pueda tomar un gobierno contra el propio operador del intercambio, los canales utilizados para manejar las transacciones son a prueba de excesos.

Componibilidad, interoperabilidad y escalamiento horizontal

Para muchos verdaderos creyentes, los intercambios descentralizados siempre han sido el sueño: las criptomonedas están descentralizadas y deberían funcionar sobre sistemas descentralizados.

Aun así, en cada ola de entusiasmo por las Criptomonedas, los CEX han servido como rampas de acceso y experiencias de interacción principales para la mayoría del tráfico de usuarios. Hay dos razones principales para ello:

• Con una base de datos para procesar transacciones, los CEX ofrecen un rendimiento mayor y más rápido; no hay necesidad de verificar las transacciones en una red descentralizada más robusta.
• De igual forma, una base de datos intermedia facilita que los CEX listen pares en varias blockchains. Los DEX se han limitado a operar con pares en la misma blockchain. Algo tan básico en el trading de Cripto como un par ETH-BTC ha sido imposible.

Las mejoras en la interoperabilidad de blockchain han cambiado las reglas del juego para los DEX en ambos aspectos. Redes de interoperabilidad como Axelar que gestionan... Paso de mensajes generalesentre cadenas de bloques ya están permitiendo que los DEX ofrezcanintercambios entre cadenas.

En el backend, las mismas capacidades entre cadenas permiten que las aplicaciones Web3 de todo tipo ahora puedan escalar horizontalmente. Los DEX evitan la congestión mediante la creación de cadenas de aplicaciones individuales, dedicadas a su propio rendimiento, o la selección de cadenas con el rendimiento más rápido. Estas configuraciones ahora pueden conectarse con usuarios, recursos y aplicaciones alojadas en otras cadenas.

Ver también:Sunny Aggarwal de Osmosis Labs: Por qué las cadenas de aplicaciones son el futuro de las DeFi

La interoperabilidad allana el camino para un escalamiento horizontal continuo: las aplicaciones pueden migrar a tecnologías de cadena de bloques más nuevas y más rápidas, a medida que surgen, sin necesidad de que sus usuarios se muevan.

Por último, y quizás lo más prometedor, un backend DEX permite que un CEX se componga con otros constructores, integrando características y efectos de red en nuevos “superaplicaciónEn general, la infraestructura blockchain se acerca rápidamente a un punto en el que la creación de aplicaciones descentralizadas ya no es una cuestión de principios, sino una cuestión de ventaja competitiva y, en última instancia, de supervivencia.