5 predicciones sobre los activos del mundo real en 2024

Los activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés) han sido un punto brillante en los Mercados de Cripto en 2022 y 2023. En medio de precios deprimidos de los criptoactivos y tasas de interés globales elevadas, el interés de los inversores se ha desplazado hacia los rendimientos tradicionalmente fuera de la cadena (por ejemplo, los bonos del Tesoro de EE. UU.) y se ha alejado de las oportunidades nativas de las criptomonedas (por ejemplo, la agricultura de rendimiento). Al mismo tiempo, la narrativa de la tokenización ganó fuerza tanto entre los incumbentes de las Cripto como entre los participantes externos del mercado (por ejemplo, los administradores de dinero institucionales, los reguladores, ETC).

Esta publicación es parte de CoinDesk"Cripto 2024"paquete de predicciones.

A pesar del impulso que ha tenido este espacio, hay que reconocer que los activos tokenizados todavía están en sus inicios. Siguen sin respuesta algunas preguntas fundamentales. Por ejemplo, ¿cómo puede la regulación garantizar la conexión legal entre los tokens y sus contrapartes fuera de la cadena? ¿Los precios de los RWA tienen suficientemente en cuenta los nuevos riesgos (por ejemplo, los contratos inteligentes) que plantea la Tecnología blockchain? ¿La demanda del lado comprador justifica las ofertas actuales en los Mercados tokenizados?

¿Cuáles son las mayores oportunidades y obstáculos que los constructores de RWA deben tener en cuenta en 2024?

A continuación se muestranRWA.xyzLas cinco predicciones de:

1. Proliferación de productos “Stablecoin”

Entre Circle (USDC) y Tether (USDT), los principales emisores de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, hay 115 mil millones de dólares en circulación al 14 de diciembre de 2023. Con posiblemente el mejor ajuste producto-mercado entre los emisores de tokens, anticipamos que muchos equipos buscarán emular el éxito de estos productos en 2024.

Para desafiar el dominio del mercado de USDC y USDT, estos equipos buscarán diferenciar sus productos mediante (1) el uso de formas alternativas de garantía para respaldar una moneda estable (por ejemplo, mediante monedas, materias primas, deuda gubernamental, ETC); (2) ofreciendo incentivos adicionales a los usuarios (por ejemplo, transmitiendo el rendimiento generado por la garantía); y (3) introduciendo nuevos marcos de cumplimiento (por ejemplo, "lista negra" o evitando que las billeteras con ciertas características de usuario contengan un criptoactivo en particular).

A pesar de la proliferación de lanzamientos de monedas estables, no anticipamos que la participación de mercado colectiva de USDC y USDT disminuya significativamente a lo largo de 2024. Los productos de monedas estables recién introducidos tendrán dificultades para competir con la vasta interoperabilidad, los efectos de red y el estatus de "blue-chip" de USDC y USDT.

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2. Nueva tokenización de activos

La tokenización de activos abre nuevas oportunidades de inversión al permitir la propiedad fraccionada, ofrecer funciones programables y proporcionar una trazabilidad mejorada.

En 2024, prevemos que los emisores introducirán cada vez más activos alternativos tokenizados en el mercado. Los activos que se habilitan exclusivamente mediante la Tecnología blockchain resultarán atractivos para los inversores que buscan un FLOW de transacciones no correlacionado y diferenciado. Los Mercados que atraerán más interés en 2024 podrían involucrar derechos de propiedad intelectual (por ejemplo, regalías, licencias, ETC) o potencialmente otros activos como créditos de carbono o cuentas por cobrar de Finanzas comercial.

3. Un cambio hacia el lado comprador

En su día, la idea de conectar a los originadores de activos con las fuentes de capital a través de la cadena de bloques fue novedosa. Sin embargo, este concepto ya no es un diferenciador competitivo, ya queDirectorio RWA.xyzidentifica al menos 40 protocolos de tokenización capaces de facilitar las transacciones de crédito privadas en cadena. Históricamente, muchos de estos protocolos se centraban en desarrollar una cartera de prestatarios, sin satisfacer claramente la demanda del lado comprador.

Kevin Miao de BlockTower Credit tienediscutióBlockTower fue el primer gestor de activos en crear una estrategia de RWA basada en las necesidades de los proveedores de capital (es decir, MakerDAO) en lugar de en la oferta de activos. BlockTower ha tenido éxito con esta estrategia, ya que MakerDAO ha comprometido un total de 1.350 millones de dólares a BlockTower Credit en múltiples vehículos de inversión.

Teniendo en cuenta este éxito, prevemos que las plataformas priorizarán las necesidades de los proveedores de capital por sobre las de los originadores de activos. El desafío será asegurar que los proveedores de capital sean de escala suficiente.

4. Enfoque y orientación regulatorios

Las primeras regulaciones de los criptoactivos surgieron como respuesta a laEl auge de las ICO en 2017-2018Los reguladores de jurisdicciones de todo el mundo establecieron marcos novedosos y personalizados destinados a regular las idiosincrasias de los criptoactivos.

En general, los activos tokenizados no estaban cubiertos por estas regulaciones y, en cambio, existían en una zona gris regulatoria. No estaba claro para los reguladores cómo manejar simultáneamente el componente de token, que exigía una regulación a medida, y el componente de activos fuera de la cadena, que generalmente estaba sujeto a las leyes financieras existentes.

A medida que los Mercados de activos tokenizados han seguido desarrollándose, los reguladores se han visto obligados a proporcionar claridad sobre cómo se rigen los activos tokenizados. Solo en 2023, los reguladores de Singapur, el Reino Unido,Japón,Abu Dabi,Hong Kong,Luxemburgo, y otros, han proporcionado orientación sobre la tokenización.

En 2024, esperamos que esta tendencia continúe. La regulación Síguenos a medida que los Mercados de activos tokenizados se vuelvan más populares y los tokens pasen a representar un conjunto más diverso de derechos sobre activos.

5. La tokenización institucional cobra impulso

La oleada de titulares de 2023 que muestran a instituciones financieras multinacionales lanzando productos de tokenización es una señal de un creciente interés institucional en la Tecnología blockchain. En 2024, esperamos que esta tendencia continúe.

Es probable que los administradores de dinero institucionales sientan una sensación de urgencia por explorar la tokenización, probablemente motivados por el deseo de KEEP el ritmo de los pioneros. 2024 podría ser fácilmente el año de un crecimiento significativo en la emisión de BOND digitales, si no en volumen, ciertamente en recuento.

Las instituciones, los administradores de activos y los investigadores utilizan elRWA.xyz Plataforma para analizar activos tokenizados. Contáctanos en equipo@rwa.xyz para Aprende más información sobre nuestras ofertas gratuitas y empresariales.