5 прогнозов относительно активов реального мира в 2024 году

Реальные активы (RWA) стали ярким пятном на Криптo в 2022 и 2023 годах. На фоне низких цен на криптоактивы и высоких мировых процентных ставок интерес инвесторов сместился в сторону традиционной офчейн-доходности (например, казначейских облигаций США) и отошел от возможностей криптовалют (например, доходного фермерства). Одновременно с этим нарратив токенизации набрал обороты как среди участников Криптo рынка, так и среди внешних участников рынка (например, институциональных управляющих финансами, регуляторов и ETC.).

Этот пост является частью CoinDesk"Криптo 2024"пакет прогнозов.

Несмотря на динамику в этой сфере, следует признать, что токенизированные активы все еще находятся в зачаточном состоянии. Фундаментальные вопросы остаются без ответа. Например, как регулирование может обеспечить правовую связь между токенами и их офчейн-аналогами? Достаточно ли учитывают цены RWA новые риски (например, смарт-контракты), создаваемые Технологии блокчейн? Оправдывает ли спрос со стороны покупателя текущие рыночные предложения на токенизированных Рынки?

На какие самые большие возможности и препятствия следует обратить внимание застройщикам RWA в 2024 году?

Ниже приведеныRWA.xyzпять предсказаний:

1. Распространение продуктов «стейблкоинов»

По состоянию на 14 декабря 2023 года Circle (USDC) и Tether (USDT), ведущие эмитенты стейблкоинов, привязанных к доллару США, насчитывают в обращении 115 миллиардов долларов США. Учитывая, пожалуй, лучшее соответствие продукта рынку среди эмитентов токенов, мы ожидаем, что многие команды попытаются повторить успех этих продуктов в 2024 году.

Чтобы бросить вызов доминированию USDC и USDT на рынке, эти команды будут стремиться дифференцировать свои продукты, (1) используя альтернативные формы обеспечения для поддержки стейблкоина (например, посредством валют, товаров, государственного долга и ETC.); (2) предлагая дополнительные стимулы пользователям (например, передавая доход, полученный от обеспечения); и (3) внедряя новые структуры соответствия (например, «черный список» или запрет на хранение определенного криптоактива кошельками с определенными пользовательскими характеристиками).

Несмотря на распространение запусков стейблкоинов, мы не ожидаем, что совокупная рыночная доля USDC и USDT существенно сократится в течение 2024 года. Недавно представленным продуктам стейблкоинов будет сложно конкурировать с обширной совместимостью, сетевыми эффектами и статусом «голубых фишек» USDC и USDT.

Читать дальше: Марк Хохштейн: Какие прогнозы дают Рынки Криптo в 2024 году

2. Новая токенизация активов

Токенизация активов открывает новые инвестиционные возможности, обеспечивая возможность долевого владения, программируемые функции и улучшенную отслеживаемость.

В 2024 году мы ожидаем, что эмитенты будут все чаще выводить на рынок токенизированные альтернативные активы. Активы, которые являются уникальными благодаря Технологии блокчейн, окажутся привлекательными для инвесторов, ищущих некоррелированный и дифференцированный FLOW сделок. Рынки, которые будут вызывать больший интерес в 2024 году, могут включать права интеллектуальной собственности (например, роялти, лицензии и ETC.) или потенциально другие активы, такие как углеродные кредиты или дебиторская задолженность по торговому Финансы .

3. Сдвиг в сторону покупателя

Когда-то новаторской была идея соединения создателей активов с источниками капитала через блокчейн. Однако эта концепция больше не является конкурентным отличием, так какКаталог RWA.xyzопределяет не менее 40 протоколов токенизации, способных облегчить частные кредитные транзакции в блокчейне. Исторически многие из этих протоколов были сосредоточены на развитии конвейера заемщиков, без четкого соответствия спросу со стороны покупателя.

Кевин Мяо из BlockTower Creditутверждалчто BlockTower был первым управляющим активами, который построил стратегию RWA, основанную на потребностях поставщиков капитала (т. е. MakerDAO), а не на предложении активов. BlockTower добился успеха с этой стратегией, поскольку MakerDAO выделил в общей сложности 1,35 млрд долларов США BlockTower Credit через несколько инвестиционных инструментов.

Учитывая этот успех, мы ожидаем, что платформы будут отдавать приоритет потребностям поставщиков капитала над потребностями оригинаторов активов. Задача будет заключаться в том, чтобы гарантировать, что поставщики капитала будут иметь достаточный масштаб.

4. Нормативно-правовая направленность и руководство

Раннее регулирование криптоактивов возникло в ответ наБум ICO 2017-2018 гг.. Регуляторы из юрисдикций по всему миру разработали новые, специально разработанные структуры, направленные на регулирование особенностей криптоактивов.

В целом, токенизированные активы не подпадали под действие этих правил и вместо этого существовали в серой зоне регулирования. Регуляторам было неясно, как одновременно обращаться с компонентом токенов, который требовал индивидуального регулирования, и компонентом офчейн-активов, который обычно подпадал под действие существующих финансовых законов.

Поскольку Рынки токенизированных активов продолжают развиваться, регуляторам необходимо внести ясность в вопрос о том, как регулируются токенизированные активы. Только в 2023 году регуляторы из Сингапур,Великобритания,Япония,Абу-Даби,Гонконг,Люксембурги другие предоставили рекомендации по токенизации.

В 2024 году мы ожидаем, что эта тенденция сохранится. Регулирование Социальные сети по мере того, как Рынки токенизированных активов станут более популярными, а токены начнут представлять более разнообразный набор прав на активы.

5. Институциональная токенизация набирает обороты

Шквал заголовков 2023 года, описывающих запуск многонациональных финансовых учреждений продуктами токенизации, сигнализирует о растущем институциональном интересе к Технологии блокчейн. Мы ожидаем, что в 2024 году эта тенденция сохранится.

Институциональные управляющие финансами, вероятно, почувствуют необходимость срочно изучить токенизацию, вероятно, мотивируя это желанием KEEP в ногу с первопроходцами. 2024 год может легко стать годом значительного роста выпуска цифровых BOND — если не по объему, то уж по количеству точно.

Учреждения, управляющие активами и исследователи используютRWA.xyz Платформа для анализа токенизированных активов. Свяжитесь с нами по адресу команда@rwa.xyz чтобы Словарь больше о наших бесплатных и корпоративных предложениях.