«Solo la gente común paga impuestos». Los Papeles de Pandora y el caso de las Cripto.

En primer lugar, hubo una serie de revelaciones sobre la actividad bursátil de los responsables de la política monetaria, una controversia que contribuyó a laRenuncia de los presidentes de los bancos de la Reserva Federal de Boston y Dallasy ha puestoLa reelección del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está en peligro.

Luego, el fin de semana pasado, el Consorcio Internacional de Periodistas Independientes abandonó la...Papeles de PandoraEse conjunto de 11,9 millones de documentos confidenciales reveló cómo «35 líderes mundiales actuales y anteriores, más de 330 políticos y funcionarios públicos en 91 países y territorios, y una red global de fugitivos, estafadores y asesinos» han trasladado activos a paraísos fiscales, sociedades fantasma y fideicomisos para ocultar sus negocios y evadir billones de dólares en impuestos.

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Podrías sentirte tentado a descartar estas revelaciones como si no fueran nada nuevo, como una mera confirmación de lo que ya sabías. Otros podrían inclinarse a adoptar la perspectiva —en mi Opinión, ingenua— de que «bueno, todas estas acciones no son técnicamente ilegales, así que ¿cuál es el problema?».

Pero es importante analizar estos nuevos acontecimientos. Nos obligan a afrontar la dura realidad de que existen dos reglas para la sociedad: una para un grupo reducido de personas con acceso a los recursos del poder, y otra para el resto de nosotros. Dado el difícil contexto económico y social de 2021, el recordatorio de esta injusta dicotomía solo puede socavar la confianza pública en las instituciones centralizadas que controlan nuestra economía.

También plantea interrogantes sobre qué significa este tipo de golpe a la confianza institucional para las Cripto y para las perspectivas de un sistema financiero alternativo y descentralizado que sus promotores buscan construir. Abordaremos este tema más adelante.

La confianza bajo amenaza

Estas revelaciones se producen en medio de una crisis sanitaria y económica mundial en la que los pobres han sufrido enormemente, mientras que los ricos, al menos en términos financieros, se encuentran en una situación notablemente mejor. Concuerdan con la imagen de políticos demasiado dominados por las divisiones partidistas como para promulgar regulaciones que faciliten la innovación productiva y el crecimiento sostenible. Y sitúan más de una década de medidas de "flexibilización cuantitativa" de los bancos centrales en un contexto más cínico, insinuando que se está administrando una Regulación monetaria de dudosa eficacia en beneficio de los funcionarios de esas instituciones, en lugar de los de la economía en general.

Lo que importa aquí es la cuestión CORE de la confianza.

El dinero, como hemos comentado en anteriores Newsletters y Podcasts de Money Reimagined, es un concepto imaginado colectivamente. Una moneda solo funciona si existe la convicción compartida entre sus usuarios de que el sistema en el que se basa sirve al interés común. Requiere fe en las reglas, protocolos e instituciones que rigen dicho sistema.

Hemos visto lo que sucede cuando se rompe la base de la confianza: la hiperinflación de la Alemania de Weimar, de Zimbabwe y de muchos países latinoamericanos; el desprecio arraigado y autorreforzado por el gobierno que hace imposible que sistemas monetarios fallidos como el de Argentina rompan un ciclo de crisis repetidas.

Hasta ahora, no hemos presenciado un colapso similar en el sistema financiero global dolarizado. A pesar de los desafíos internos y geopolíticos al liderazgo estadounidense, la mayoría aún confiamos lo suficiente en ese sistema como para no abandonarlo.

Pero esa confianza no es infinita. En algún momento, si las personas ven suficientes pruebas de que el sistema está en su contra, esa fe se evaporará. Si surge un modelo alternativo atractivo, la gente podría inclinarse hacia él.

Esto, por supuesto, nos lleva a las aspiraciones de la comunidad Cripto , que busca un sistema que emplee un protocolo descentralizado para establecer reglas y ejecutar transacciones, en lugar de depender de un intermediario centralizado corruptible, como un banco o un gobierno. Dado que es imposible crear una institución Human infalible, la idea es depositar nuestra confianza en las matemáticas infalibles.

Las promesas y los desafíos de las criptomonedas

Digo "aspiraciones" porque no hay muchas señales concretas de que el público en general, por muy enfadado que esté, esté dispuesto a dar el salto a Bitcoin, a las monedas estables o a algún otro token como su principal mecanismo para enviar y ahorrar dinero. En parte, esto se debe a la percepción errónea y a la educación. Pero también se debe a que la industria de las Cripto en general sigue integrando muchas de las vulnerabilidades centralizadas que enfrenta el sistema financiero tradicional.

Los defensores de las Cripto tienen razón al quejarse de que la prensa convencional se centra excesivamente en hackeos, pérdidas y fracasos sin cubrir suficientemente la increíble innovación y progreso de la industria durante la última década. Pero la realidad es que esos problemas se producen debido a una estructura similar a la que permitió la controversia sobre la negociación de acciones de la Reserva Federal y las transacciones de los Papeles de Pandora. Las Cripto están llenas de entidades centralizadas a las que se confían los fondos de las personas, cada una de las cuales presenta un alto riesgo de abuso o fracaso. Piensen... CuadrigaXo Monte Gox.

Estas entidades centralizadas han sido, en cierta medida, inevitables debido a que la Tecnología en evolución de esta industria no está lo suficientemente desarrollada y a que la red de usuarios no es lo suficientemente grande ni robusta como para permitir una verdadera gobernanza descentralizada. Esto también se debe a que los desarrolladores han intentado crear aplicaciones que interactúen con el sistema financiero tradicional, lo que las somete a las exigencias regulatorias tradicionales que implican la custodia centralizada y la recopilación de datos de los usuarios.

Los desarrolladores de blockchain han logrado un progreso enorme en la creación de soluciones criptográficas para estos problemas y en incentivar la rápida adopción para que los servicios puedan prestarse de forma descentralizada. El crecimiento deorganizaciones autónomas descentralizadas Las DAO dentro de las Finanzas descentralizadas (DeFi) reflejan ese esfuerzo. Sin embargo, aún está lejos de ser un proceso concluido.

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Mientras tanto, el marco regulatorio, al menos en los EE. UU., actualmente no es propicio para este impulso de descentralización, especialmente la posición de línea dura del presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, quien argumenta que la mayoría de los tokens son valores y sondesconfiamos de las afirmaciones de la industria de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) están suficientemente descentralizadaspara evitar ese tratamiento.

Finalmente, la calidad del discurso público en torno a las criptomonedas sigue siendo deficiente. En lugar de centrarse en cómo la eliminación de intermediarios de confianza podría abordar la corrupción, el debate se enmarca en las reglas del antiguo paradigma centralizado, donde se espera que instituciones intermediarias como los bancos identifiquen y capturen a los delincuentes. Preveo que muchos usarán los Papeles de Pandora como argumento contra las Cripto y concluirán erróneamente que facilitan el blanqueo de dinero por parte de los delincuentes.

La realidad es que el análisis de blockchain, combinado con herramientas que protegen la privacidad, como las pruebas de conocimiento cero, puede proporcionar herramientas valiosas para las fuerzas del orden, a la vez que preserva la Privacidad y la descentralización. Simplemente, no se habla de ello en el público general, lo que significa que no está en la mira de los reguladores.

En resumen: Aún queda mucho camino por recorrer antes de que exista una solución descentralizada viable a las fallas del sistema financiero centralizado. Esperemos que la desconfianza en este último no nos sumerja en el caos antes de que eso ocurra.