El equipo de Regulación de CoinDesk está repartido por todo el mundo; en la última edición de este boletín, cada miembro explica qué está observando en 2024 en el mundo de las regulaciones de Cripto . ¡Felices fiestas y nos vemos el año que viene!

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Abróchense los cinturones, amigos

La narrativa

Tal como está ahora este boletíntradición anualEl equipo de regulación de CoinDesk explica a qué estamos prestando atención en 2024.

Por qué es importante

El próximo año será ajetreado. Las Cripto están en pleno auge, y la condena de Sam Bankman-Fried y la declaración de culpabilidad de Changpeng Zhao el año pasado, la posible aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado y un repunte general del mercado sin duda generarán esperanza en muchos sobre el futuro de esta industria. Sin embargo, es probable que legisladores y reguladores T dediquen menos tiempo a los problemas relacionados con las Cripto .

Desglosándolo

Nikhilesh De: No hay descanso para los cansados. Aunque sucedieron muchas cosas en 2023, incluyendo un juicio penal completo, el próximo año promete ser mucho más ajetreado. Me interesan cinco categorías principales de Eventos o actividades que podrían desarrollarse el próximo año: juicios, elecciones, acciones de agencias reguladoras, legislación y el mercado de Cripto en general.

Casos judiciales

Obviamente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha tenido un año bastante activo, con demandas contra Coinbase, Kraken y Binance/Binance.US durante los últimos 12 meses (en realidad, los últimos siete). Si bien el caso del regulador contra Ripple nos muestra que la resolución de estos casos podría tardar un tiempo, aún veremos cómo los tribunales evalúan los argumentos presentados.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas también desempeñará un papel interesante el próximo año. El presidente de la CFTC, Rostin Behnam, ha declarado públicamente estar orgulloso de la cantidad de medidas de cumplimiento que ha tomado su agencia, y es probable que esta tendencia no disminuya el próximo año.

Además de eso, también están los casos de seguridad nacional y penales. En los casos de EE. UU. contra Avi Eisenberg, Roman Storm, Alex Mashinsky, Changpeng Zhao e incluso Samuel Bankman-Fried (segunda ronda), los fiscales federales plantearán algunas cuestiones legales interesantes para la industria de las Cripto .

Tanto Bankman-Fried como Zhao tienen audiencias de sentencia previstas para la primera mitad del año. Zhao se enfrenta a una pena de entre 10 y 18 meses aproximadamente cuando sea sentenciado a finales de febrero de 2024, tras declararse culpable de un cargo de violación de la Ley de Secreto Bancario como exdirector ejecutivo de Binance.

Bankman-Fried, por supuesto, enfrenta una sentencia mucho más larga después de que un jurado lo declarara culpable de siete cargos diferentes a principios de noviembre. También podría enfrentar un segundo juicio. Es posible que no sepamos hasta dentro de unos meses si el Departamento de Justicia tiene la intención de proceder con el segundo juicio, cuyo inicio está previsto para principios de marzo. Si la fiscalía sigue adelante, la sentencia de Bankman-Fried, prevista para finales de marzo, probablemente se retrasará.

Los casos de Eisenberg y Storm serán más interesantes, sólo por las teorías legales que veremos discutidas.

Eisenberg, quien fue arrestado hace un año, está acusado de manipulación de materias primas y fraude tras ejecutar una "estrategia comercial" que resultó en pérdidas de 114 millones de dólares para Mango Mercados . Su juicio está en curso. programado para abril.

Mientras tanto, Storm enfrenta cargos de conspiración para operar un transmisor de dinero, facilitar el lavado de dinero y evasión de sanciones vinculadas a su trabajo como desarrollador en Tornado Cash, un servicio de mezcla de Cripto .

Las quiebras se están acercando a su resolución y continuaremos observándolas para ver exactamente qué recibirán a cambio los antiguos usuarios de estas empresas.

Elecciones

Estaremos observando (e informando) las elecciones en EE. UU., la Unión Europea, India, Indonesia y posiblemente el Reino Unido el próximo año. Cada una de estas elecciones será importante; incluso si los ganadores no tienen posiciones explícitas sobre el tema de las Criptomonedas , los directores de departamentos o ministerios que designen y las leyes que impulsen obviamente tendrán un impacto en el sector de las Cripto .

En Estados Unidos, volvemos a ver elecciones en todos los niveles de gobierno, desde asuntos estatales y locales hasta la Cámara de Representantes y el Senado, y la presidencia. La temporada de campaña ya está en pleno apogeo, pero en las próximas semanas empezaremos a ver cómo disminuyen las candidaturas para las primarias.

Todavía no tengo claro si las Cripto realmente serán un problema para los legisladores en Estados Unidos más allá de ser puntos de discusión genéricos, pero ya veremos.

Agencias y legislación

Este año, el Congreso no ha aprobado ninguna legislación importante Cripto , aunque los proyectos de ley sobre monedas estables y estructura de mercado avanzaron más que cualquier legislación anterior. Es probable que estos proyectos de ley sigan debatiéndose el próximo año, aunque, por supuesto, las elecciones serán un factor clave.

Las personas a tener en cuenta son el congresista Patrick McHenry (republicano de Carolina del Norte), presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, que no se postula para la reelección; la congresista Maxine Waters (demócrata de California), miembro de mayor rango del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes; el senador Sherrod Brown (demócrata de Ohio), presidente del Comité Bancario del Senado, que se postula para la reelección; y el senador Tim Scott (republicano de Carolina del Sur), que se postuló brevemente para presidente.

McHenry ya declaró a Politico que pretende impulsar la legislación Cripto durante su último mandato. Aun así, tiene el reloj en la mano: en algún momento, el Congreso estará más centrado en las elecciones y las campañas que en su trabajo en Washington D. C.

De manera similar, veremos si los reguladores federales participan en la elaboración de más normas, así como qué normas propuestas pendientes adoptan.

El mercado más amplio

Por supuesto, no podemos ignorar el hecho de que los precios han subido, la gente está registrando declaraciones en papel (y algunas declaraciones reales) y que hay mucho entusiasmo. Si las cosas son diferentes esta vez en términos de plataformas resilientes o estructuras de mercado, y si las personas están mejor protegidas contra pérdidas de miles de millones de dólares, ambos factores afectarán la forma en que los reguladores de todo el mundo evalúan esta industria.

Mirando hacia atrás

El año pasado por estas fechas, predije que las preguntas sobre los datos de los usuarios en plataformas en quiebra tendrían más repercusión; que la SEC tomaría más medidas, que no esperaba mucho en términos de legislación y que los reguladores reaccionarían al colapso de 2022. Creo que algunas de estas predicciones se cumplieron bastante bien: la SEC demandó a varias plataformas de intercambio y la legislación fue aprobada fuera de comisión, pero aún no ha sido aprobada por ningún órgano importante del Congreso. No creo que haya pasado suficiente tiempo para que veamos con claridad la respuesta regulatoria al colapso de FTX y otras empresas, pero los legisladores están claramente considerando estos temas.

Sandalia Handagama(EMEA): En mis previsiones para 2023, dije que oiríamos BIT sobre las normas globales para las Cripto. Pues bien, los organismos de control realmente cumplieron, y con entusiasmo.

El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) publicó su Regulación , largamente esperada recomendaciones para Cripto. En un documento aparte conel Fondo Monetario Internacional (FMI)También declaró que las prohibiciones generalizadas de Cripto simplemente no funcionarán. Pero eso no se ha traducido en normas más flexibles para el sector, que vio cómo la ley se ponía al día. variosde susanterior campeoneseste año.

Un ejemplo claro: el subconjunto teóricamente menos volátil de las criptomonedas, las monedas estables, está recibiendo un trato duro a nivel global. El regulador internacional de valores, IOSCO, en su...recomendaciones de RegulaciónRechazó las peticiones de la industria para que las monedas estables recibieran un trato especial. El regulador bancario BCBS hizo caso omiso de esta petición.con planes para endurecer los requisitos para las monedas estables Para que se consideren activos más seguros para las exposiciones bancarias. El próximo año veremos muchos más ajustes o la introducción de nuevos estándares para Cripto y monedas estables.

Si 2023 fue el año de la regulación de las Cripto , en 2024 veremos algunas de esas normas en vigor. La histórica regulación de los Mercados de Cripto (MiCA) de la Unión Europea entrará en vigor el próximo diciembre, tras su finalización este año. En 2024, las empresas y los Estados miembros de la UE se apresurarán a cumplir con la MiCA. Como predijo mi excolega Jack Schickler, las empresas han estado jugando a la rayuela, intentando elegir el mejor país de la UE para establecerse a tiempo para la normativa.

También estaré atento a las elecciones parlamentarias de la UE en 2024. Aunque MiCA ya está en marcha, hay muchos más marcos relevantes en desarrollo, incluido ONE para el metaverso y otro para un euro digital.

Tendremos una mejor idea de los nuevos regímenes regulatorios de 2023 en los aspirantes a centros de Cripto , Dubái y Hong Kong. También esperamos más legislación de varias jurisdicciones, como Turquía y Corea del Sur.

Digamos que, al comenzar un nuevo año y una nueva racha alcista, los reguladores de todo el mundo han intentado estar en mejor posición para indicar a las Cripto cómo mantenerse a raya. Pero mi predicción más segura es que las campañas de los bancos centrales y los organismos reguladores para convencer a las masas de que las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) Son mejores para los pagos que las Cripto privadas.Continuará el próximo año. Una apuesta segura.

Jesse Hamilton (A NOSOTROS.): Desde el punto de vista de Washington, D.C., mis predicciones para las criptomonedas en 2024 serán totalmente insatisfactorias para aquellos que esperan ansiosamente el progreso.

Lo mejor que la industria puede esperar es una resolución en sus conflictos judiciales con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), aunque es probable que la agencia castigue duramente al sector con nuevas Regulación específicas. También existe una gran probabilidad de que un auge legislativo Cripto alcance un nuevo récord en 2024, con la aprobación en la Cámara de Representantes de algunas regulaciones sobre activos digitales.

Sin embargo, tomen mis predicciones de este año con cautela, ya que el año pasado sugerí que "el futuro podría decidirse" en 2023 sobre si las Cripto podrían consolidarse en EE. UU. como un activo común y de intercambio. De hecho, no se decidió mucho, salvo que la SEC no siempre acierta, según jueces federales en múltiples casos.

Aunque había predicho que el Congreso probablemente tardaría meses en "encontrar un punto de acuerdo sobre las Cripto", ese punto nunca se encontró del lado del Senado. Habría sido mejor haber leído una predicción sobre 2023: se espera caos Regulación , conflictos legales, medidas de cumplimiento masivas y un pequeño avance legislativo.

Si bien el REP saliente Patrick McHenry (RN.C.), presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, podría encontrar la manera de consolidar su legado en el Cripto al lograr la aprobación en la Cámara de Representantes de la regulación de las Cripto estables, el Senado se ha mostrado reticente a abordar proyectos de ley sobre activos digitales. Cualquiera que pueda comprender la esencia del senador Sherrod Brown (D-Ohio), presidente del Comité Bancario del Senado, y leer sus intenciones en Cripto , por favor, hágamelo saber.

Mientras continúan los debates secundarios sobre las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC), las medidas Regulación más impactantes del gobierno estadounidense podrían ser la finalización de normas verdaderamente trascendentales de la SEC y el Servicio de Impuestos Internos (IRS), que regularían específicamente aspectos de la industria estadounidense por primera vez. Más de una de estas iniciativas SPELL devastadora para las Finanzas descentralizadas (DeFi) si se materializan tal como se propusieron.

Con la llegada de 2024, la industria se muestra más proclive a centrarse en la probabilidad de que un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado obtenga la aprobación de la SEC. Sin embargo, la SEC tiene varias normas Cripto previstas para abril, según su agenda, incluyendo una que ampliaría la definición de plataformas de intercambio para incluir las plataformas de Cripto y otra que obligaría a los asesores de inversión a KEEP los Cripto de sus clientes con "custodios cualificados", que no son la gama actual de plataformas de intercambio del sector, según el director de la SEC, Gary Gensler. (Aunque estas normas podrían eventualmente ser impugnadas en los tribunales, como todo lo demás).

En conclusión: si disfrutaste del 2023 (¡qué pasada!), probablemente te gustará mucho el 2024.

Amitoj Singh (India):La democracia más grande del mundo tendrá elecciones el próximo año y para junio de 2024, según...tendencias electorales estatales actuales y centroNarendra Modi regresará como PRIME ministro de la India para un tercer mandato. Con ello, es probable que se mantengan las mismas políticas que representa su partido, el Bharatiya Janta Party. Esto significaría que la controvertida y rígida Regulación tributaria de las Cripto en la India podría no cambiar en 2024. Un estudio de un grupo de expertos respalda... reduciendo los impuestos Un impuesto del 30% sobre las ganancias de las Cripto y un impuesto deducido en origen (TDS) del 1% sobre todas las transacciones. La industria de las Cripto también ha abogado por cambios. Sin embargo, el gobierno de Modi no ha dado ninguna señal de querer cambiar esa Regulación. En cuanto a un proyecto de ley específico para las Cripto o la Web3, Jayant Sinha, ONE de los principales legisladores de la India del partido de Modi que supervisa la evolución financiera del país, ya ha... Dijo que eso no sucederá pronto y quizás no hasta mediados de 2025. Como resultado, en 2024, los entusiastas de las Cripto de la India podrían no tener muchas esperanzas de una reducción en las políticas tributarias, pero estarán atentos a medidas graduales para que la industria de la Web3 y la cadena de bloques se integren en el impulso adicional del país hacia la digitalización de su futuro. El gobierno de Modi ya ha tomado medidas. pasos alentadores para el espacio, manteniendo al mismo tiempo una Regulación rígida y separada para los Cripto . Estaré atento a dos presentaciones presupuestarias separadas en el parlamento de la India, una antes de las elecciones y ONE después, para ver si... La prioridad de la India para desarrollar un marco Cripto globalComo presidente del Grupo de los 20 (G20) en 2023, se convierte en supropia prioridad legislativa interna. Como sugerido en 2022Seguí de cerca las presentaciones presupuestarias del gobierno de Modi para 2023 y su trabajo en el G20. También observé si las esperanzas del banco central indio de lanzar una moneda digital (CBDC) a gran escala se harían realidad. No fue T. Sin embargo, los proyectos piloto mayoristas y minoristas han mostrado resultados prometedores y sus... El progreso, incluidas las preocupaciones en torno a la Privacidad, tal vez sea el foco de atención de 2024..

Manzanilla Shumba(Reino Unido): El año pasado dije que el gobierno del Reino Unido necesitaba aclarar cómo quiere regular las Cripto. Un año después, puedo afirmar que la visión del gobierno para este sector en auge es más clara.

Se han aprobado muchas leyes, lo que significa que el Reino Unido está avanzando con sus planes de convertirse en un centro de Cripto , un deseo que, según el gobierno británico, viene de la mano con la regulación.

La Ley de Servicios y Mercados Financieros (FSMA), que otorgó a los reguladores más poder sobre el sector de las Cripto , se convirtió en ley en junio junto con un proyecto de ley contra el delito que ayudará a las agencias policiales a incautar Cripto.

La FCA hizo cumplir sus reglas de promociones para Cripto , lo que significó que las empresas extranjeras no podían llegar a los clientes del Reino Unido sin la luz verde de la FCA, pero esto llevó a empresas de Cripto que abandonan el paísLas empresas buscarán adaptarse a estas reglas.

El Reino Unido seguirá teniendo dificultades para gestionar su ambición de convertirse en un centro de Cripto debido a la tendencia estricta de la FCA. Además, el enfoque gradual del Reino Unido, que aborda un aspecto de las Cripto a la vez, implica que diferentes aspectos del mercado de Cripto quedarán en el limbo hasta que se publiquen las regulaciones. Los resultados de la consulta sobre la libra digital aún no se han publicado.

Dado que es probable que las elecciones se celebren el próximo año y que el Partido Laborista es un candidato popular, otra pregunta en boca de todos es: si el Partido Laborista llegara a tomar el poder, ¿qué cambiaría?

Elizabeth Napolitano (A NOSOTROS.): La industria de las Criptomonedas tiene un año ajetreado (y aparentemente más prometedor) por delante. Poco después de comenzar 2024, podemos esperar que la SEC apruebe su primera tanda de ETFs de Bitcoin al contado, lo que podría impulsar a los inversores institucionales a invertir grandes cantidades en el sector de los activos digitales. Las noticias sobre las aprobaciones también podrían despertar el interés del público en los tokens virtuales, dejándolos más allá de los márgenes del Finanzas y convirtiéndolos en el centro de atención.

Al otro lado del Atlántico, el próximo año también será ONE para las Cripto. A finales de 2024, finalmente veremos entrar en vigor MiCA, el marco regulatorio de la Unión Europea (UE) para las Cripto. La legislación prohíbe de forma efectiva las monedas estables algorítmicas (como DAI), que a menudo se utilizan como garantía para préstamos en plataformas de intercambio descentralizadas (DEX) como Curve Finanzas y Uniswap. Es probable que esta faceta del marco tenga efectos secundarios en el crecimiento de las Finanzas descentralizadas (DeFi) en los 27 estados miembros de la UE, obstaculizando la participación de los europeos en un sector enormemente rentable, aunque arriesgado, de la industria de las Cripto .

Nota del editor: ¿Estás buscando algo específico el próximo año en la intersección de regulaciones, política y Cripto? Envíame una nota con su nombre o identificador e interés en el espacio y su nota puede aparecer en una futura edición de State of Cripto.

Historias que quizás te hayas perdido

• Prometheum obtiene la aprobación regulatoria final para probar suerte en el Cripto totalmente compatible:Prometheum, una empresa que aspira a convertirse en la primera plataforma de trading de Cripto que cumple con los requisitos de la SEC, ya cuenta con la aprobación de la FINRA para compensar y liquidar operaciones. Podría empezar a custodiar activos en los próximos meses. La gran pregunta ahora es qué activos podrían acabar en la plataforma.
• Tribunal congela 1.000 millones de dólares en activos de los fundadores de Three Arrows Capital: Un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas congeló mil millones de dólares en activos vinculados a los fundadores del fondo de cobertura de Cripto en quiebra Three Arrows, así como a la esposa de ONE de los fundadores.
• La SEC critica duramente a las DAO supuestamente descentralizadas en un acuerdo de 1,7 millones de dólares con BarnBridge: BarnBridge está pagando $1.5 millones en restitución y sus fundadores están pagando algunas multas propias después de que la DAO votara a favor de permitir que los cofundadores llegaran a un acuerdo (no hubo un solo voto solitario, por una billetera del equipo CORE).

Esta semana

Esta semana

• Más vale que no pase nada esta semana. Me refiero a ustedes, reguladores federales.

En otra parte:

• (Fortuna)LEO Schwartz de Fortune analizó una dinámica interesante entre la Oficina del Fiscal General de Nueva York, que está tratando de desarrollar un papel más importante en la regulación de las Cripto, y el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, el regulador estatal actualmente encargado de supervisar la industria. a principios de este añoCon su demanda contra Gemini, Genesis y Digital Currency Group, la Fiscalía General de Nueva York LOOKS seguir intentando consolidar una mayor autoridad sobre las transacciones con monedas digitales.
• (El New York Times)El Times analizó minuciosamente los documentos judiciales de un caso en el que un estudiante de la Universidad de Nueva York posee la mayoría de las acciones de una operación minera de Bitcoin . Es un análisis interesante de cómo se adquirió la instalación y cómo se transfirieron los fondos.
• (El Wall Street Journal)El Journal elaboró un perfil de Yi He, el cofundador de Binance que permanece en la cima de la plataforma después de que CZ se viera obligado a dimitir el mes pasado.

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