Il team Politiche CoinDesk è sparso in tutto il mondo; nell'edizione finale di questa newsletter, ogni membro spiega cosa sta osservando nel 2024 nel mondo delle normative Cripto . Buone feste e arrivederci all'anno prossimo!

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Allacciate le cinture, gente

La narrazione

Come è ora questa newslettertradizione annuale, il team di regolamentazione di CoinDesk spiega a cosa presteremo attenzione nel 2024.

Perché è importante

Il prossimo anno sarà impegnativo. Le Cripto stanno vivendo un momento di rinascita e la condanna di Sam Bankman-Fried e la dichiarazione di colpevolezza di Changpeng Zhao dell'anno scorso, la potenziale approvazione di un fondo negoziato in borsa spot Bitcoin e solo una ripresa generale del mercato sono sicuri che molte persone si sentiranno fiduciose sul futuro di questo settore. Ma è T che anche i legislatori e gli enti regolatori dedichino meno tempo alle questioni relative Cripto .

Analizzandolo nel dettaglio

di Nikhilesh De: Non c'è riposo per gli stanchi. Sebbene nel 2023 siano successe molte cose, tra cui un intero processo penale, l'anno prossimo promette di essere molto più intenso. Sono interessato a cinque categorie principali di Eventi o attività che potrebbero svolgersi l'anno prossimo: casi giudiziari, elezioni, azioni delle agenzie di regolamentazione, legislazione e il più ampio mercato Cripto .

Casi giudiziari

Ovviamente la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha avuto un anno piuttosto attivo, con cause legali contro Coinbase, Kraken e Binance/Binance.US negli ultimi 12 mesi (in realtà gli ultimi sette). Mentre il caso del regolatore contro Ripple ci mostra che potrebbe volerci un po' di tempo prima che questi casi vengano risolti, inizieremo comunque a vedere come i tribunali considereranno le argomentazioni avanzate.

Anche la Commodity Futures Trading Commission avrà un ruolo interessante l'anno prossimo. Il presidente della CFTC Rostin Behnam ha dichiarato in diverse occasioni pubbliche di essere orgoglioso di quante misure di controllo siano state intraprese dalla sua agenzia, e che non è probabile che ciò diminuisca l'anno prossimo.

Oltre a ciò, ci sono anche la sicurezza nazionale e i casi penali. USA contro Avi Eisenberg, Roman Storm, Alex Mashinsky, Changpeng Zhao e persino Samuel Bankman-Fried (round 2) vedranno i procuratori federali sollevare alcune interessanti questioni legali per l'industria Cripto .

Bankman-Fried e Zhao hanno entrambi udienze di condanna in arrivo nella prima metà del nuovo anno. Zhao sta guardando a 10-18 mesi circa quando verrà condannato a fine febbraio 2024 dopo essersi dichiarato colpevole di ONE di violazione del Bank Secrecy Act in quanto ex CEO di Binance.

Bankman-Fried, ovviamente, dovrà affrontare una condanna molto più lunga dopo che una giuria lo ha dichiarato colpevole di sette accuse diverse all'inizio di novembre. Dovrà anche affrontare un potenziale secondo processo. Potremmo non sapere per qualche mese se il Dipartimento di Giustizia intende procedere con il secondo processo, che attualmente è programmato per iniziare all'inizio di marzo. Se i procuratori andranno avanti, la condanna di Bankman-Fried, attualmente prevista per la fine di marzo, verrà probabilmente posticipata.

I casi Eisenberg e Storm saranno più interessanti, anche solo per le teorie giuridiche che vedremo analizzate.

Eisenberg, arrestato un anno fa oggi, è accusato di manipolazione delle materie prime e frode dopo aver eseguito una "strategia di trading" che ha portato Mango Mercati a perdere 114 milioni di dollari. Il suo processo è attualmente in corso previsto per aprile.

Nel frattempo, Storm deve rispondere delle accuse di associazione a delinquere per gestire un servizio di trasferimento di denaro, agevolare il riciclaggio di denaro e eludere le sanzioni legate al suo lavoro come sviluppatore di Tornado Cash, un servizio di mixaggio Cripto .

I fallimenti si stanno avvicinando alla risoluzione e continueremo a monitorarli per vedere esattamente cosa otterranno in cambio gli ex utenti di queste aziende.

Elezioni

Osserveremo (e riferiremo) le elezioni negli Stati Uniti, nell'Unione Europea, in India, in Indonesia e forse nel Regno Unito il prossimo anno. Ognuna di queste elezioni sarà importante, anche se i vincitori T hanno posizioni esplicite sui problemi Criptovaluta , i responsabili dei dipartimenti o dei ministeri che nominano e le leggi che spingono avranno ovviamente un impatto sul settore Cripto .

Negli Stati Uniti, stiamo di nuovo assistendo a elezioni a ogni livello di governo, dalle questioni statali e locali alla Camera dei rappresentanti e al Senato fino all'ufficio del presidente degli Stati Uniti. La stagione della campagna elettorale è già in pieno svolgimento, ma nelle prossime settimane inizieremo a vedere i candidati alle primarie ridursi.

Non mi è ancora chiaro se le Cripto rappresenteranno davvero un problema per i legislatori degli Stati Uniti, al di là di un argomento di discussione generico, ma vedremo.

Agenzie e legislazione

Quest'anno il Congresso non ha avanzato alcuna importante legislazione Cripto , sebbene le proposte di legge sulle stablecoin e sulla struttura del mercato abbiano fatto più progressi di qualsiasi altra legislazione precedente. Probabilmente vedremo queste proposte di legge continuare a essere discusse il prossimo anno, anche se ovviamente le elezioni saranno una grossa grinza.

Le persone da tenere d'occhio sono il deputato Patrick McHenry (R-N.C.), presidente della commissione Servizi finanziari della Camera che non si candida per la rielezione; la deputata Maxine Waters (D-Calif.), membro di spicco della commissione Servizi finanziari della Camera; il senatore Sherrod Brown (D-Ohio), presidente della commissione bancaria del Senato, che si candida per la rielezione; e il senatore Tim Scott (R-S.C.), che si è candidato brevemente alla presidenza.

McHenry ha già detto a Politico che intende portare avanti la legislazione Cripto durante il suo ultimo mandato. Tuttavia, è in corsa contro il tempo: a un certo punto, il Congresso si concentrerà di più sulle elezioni e sulla campagna elettorale che sul suo lavoro a Washington.

Allo stesso modo, vedremo se gli enti regolatori federali si impegneranno in ulteriori attività di regolamentazione e quali norme proposte in sospeso adotteranno.

Il mercato più ampio

Naturalmente, T possiamo ignorare il fatto che i prezzi sono in aumento, le persone stanno prenotando rendimenti cartacei (e alcuni rendimenti effettivi) e che c'è molta eccitazione in giro. Se le cose saranno diverse questa volta in termini di piattaforme resilienti o strutture di mercato, e se le persone saranno meglio protette dalla perdita di miliardi di dollari, entrambi influenzeranno il modo in cui i regolatori di tutto il mondo guarderanno a questo settore.

Guardando indietro

L'anno scorso in questo periodo, avevo previsto che le domande sui dati degli utenti sulle piattaforme in bancarotta avrebbero avuto più spazio; che la SEC avrebbe preso più provvedimenti, che T mi sarei aspettato molto in termini di legislazione e che gli enti di regolamentazione avrebbero reagito al crollo del 2022. Penso che alcune di queste previsioni abbiano retto piuttosto bene: la SEC ha citato in giudizio una serie di exchange e la legislazione è avanzata fuori dal comitato, ma deve ancora ottenere l'approvazione di un organo importante del Congresso. T penso che sia passato abbastanza tempo per vedere chiaramente la risposta normativa al crollo di FTX e di altre società, ma i legislatori stanno chiaramente pensando a queste questioni.

Sandali Handagama(EMEA): Nel mio avviso per il 2023, avevo detto che avremmo sentito parlare BIT di norme globali per le Cripto. Bene, i watchdog hanno davvero fatto la loro parte, e con entusiasmo.

Il Financial Stability Board (FSB) ha pubblicato la sua Politiche a lungo annunciata raccomandazioni per CriptoIn un documento separato conil Fondo monetario internazionale (FMI), ha anche dichiarato che i divieti Cripto all'ingrosso T funzioneranno. Ma ciò T si è tradotto in regole più semplici per il settore, che ha visto la legge raggiungere parecchidel suoex campioniquest'anno.

Un esempio concreto: il sottoinsieme teoricamente meno volatile delle criptovalute, le stablecoin, sta ricevendo un po' di amore severo a livello globale. L'ente regolatore internazionale dei titoli IOSCO nel suoraccomandazioni Politicheha respinto le richieste del settore affinché le stablecoin ricevessero un trattamento speciale. L'autorità di regolamentazione bancaria BCBS ha dato seguito a ciòcon l'intenzione di rafforzare i requisiti per le stablecoin per qualificarsi come asset più sicuri per le esposizioni bancarie. Vedremo molti più aggiustamenti o l'introduzione di nuovi standard per Cripto e stablecoin il prossimo anno.

Se il 2023 è stato l'anno della regolamentazione Cripto , il 2024 vedrà alcune di quelle regole in azione. La storica regolamentazione Mercati delle Cripto (MiCA) dell'Unione Europea dovrebbe entrare in vigore il prossimo dicembre dopo la sua finalizzazione quest'anno. Nel 2024, le aziende e gli stati membri dell'UE gareggeranno per diventare conformi al MiCA. Come ha previsto il mio ex collega Jack Schickler, le aziende hanno effettivamente giocato a campana, cercando di scegliere il miglior paese dell'UE in cui stabilirsi in tempo per le regole.

Guarderò anche le elezioni parlamentari dell'UE nel 2024. Sebbene il MiCA sia terminato, ci sono molti altri framework rilevanti in fase di elaborazione, tra cui ONE per il metaverso e un altro per un euro digitale.

Ci faremo un'idea migliore dei nuovi regimi normativi del 2023 negli ambiziosi hub Cripto di Dubai e Hong Kong. Ci aspettiamo anche più legislazione da diverse giurisdizioni, tra cui Turchia e Corea del Sud.

Diciamo solo che, entrando in un nuovo anno e in una nuova corsa al rialzo, i regolatori di tutto il mondo hanno cercato di assicurarsi di essere in una posizione migliore per dire Cripto come restare in linea. Ma la mia previsione più certa è che la campagna delle banche centrali e degli standard-setter per convincere le masse che le valute digitali delle banche centrali (CBDC) sono migliori per i pagamenti rispetto alle Cripto privatecontinuerà anche l'anno prossimo. Scommessa sicura.

Jesse Hamilton (NOI.): Dal punto di vista privilegiato di Washington, D.C., le mie previsioni per il 2024 delle criptovalute saranno del tutto insoddisfacenti per coloro che attendono con ansia i progressi.

Il meglio che il settore può probabilmente aspettarsi è una risoluzione nei suoi scontri giudiziari con la Securities and Exchange Commission (SEC), anche se l'agenzia probabilmente martellerà il settore con una nuova Politiche mirata. Abbiamo anche una forte possibilità di vedere un'ondata di legislazione Cripto stabilire un nuovo punto di riferimento nel 2024, con l'approvazione nella Camera dei rappresentanti di una qualche regolamentazione degli asset digitali.

Tuttavia, prendete le mie previsioni di quest'anno con cautela, perché l'anno scorso avevo suggerito che "il futuro potrebbe essere deciso" nel 2023 se le Cripto potrebbero andare avanti negli Stati Uniti come un asset diffuso e comunemente scambiato. In effetti, non è stato deciso molto, tranne che la SEC T ha sempre ragione, secondo i giudici federali in più casi.

Sebbene avessi previsto che il Congresso avrebbe probabilmente impiegato mesi per "trovare un terreno comune sulle Cripto", quel terreno non è mai stato trovato dalla parte del Senato. Una previsione sul 2023 sarebbe stata meglio da leggere: aspettatevi caos Politiche , scontri legali, massicce azioni di contrasto e una piccola quantità di progressi legislativi.

Mentre il REP uscente Patrick McHenry (RN.C.), presidente della Commissione per i servizi finanziari della Camera, potrebbe trovare un modo per stabilire la sua eredità in Cripto ottenendo il passaggio alla Camera per la regolamentazione Cripto stablecoin, il Senato è stato riluttante a fare affari sulle proposte di legge sulle attività digitali. Chiunque riesca a vedere nel cuore del senatore Sherrod Brown (D-Ohio), presidente della Commissione bancaria del Senato, e a leggere le sue intenzioni in Cripto , per favore me lo faccia sapere.

Mentre continuano eventi collaterali come il dibattito sulla valuta digitale della banca centrale (CBDC), le mosse Politiche più impattanti del governo degli Stati Uniti potrebbero essere la finalizzazione di regole veramente consequenziali da parte della SEC e dell'Internal Revenue Services che regolerebbero specificamente aspetti del settore statunitense per la prima volta. Più di ONE di queste iniziative SPELL devastazione per la Finanza decentralizzata (DeFi) se emergessero come sono state proposte.

Con l'avvicinarsi del 2024, il settore sta trovando più piacevole concentrarsi sulla probabilità che un fondo negoziato in borsa (ETF) spot Bitcoin ottenga il via libera della SEC. Ma la SEC ha diverse regole Cripto vagamente mirate ad aprile, secondo il suo programma, tra cui ONE che amplierebbe la definizione di exchange per includere le piattaforme Cripto e un'altra che ordinerebbe ai consulenti di investimento di KEEP le Cripto dei propri clienti con "custodi qualificati", non l'attuale gamma di exchange del settore, secondo il capo della SEC Gary Gensler. (Sebbene queste regole potrebbero alla fine essere contestate in tribunale, proprio come tutto il resto.)

Conclusione: se vi è piaciuto il 2023 (pazzo!), probabilmente vi piacerà molto anche il 2024.

Amitoj Singh(India):La più grande democrazia del mondo andrà alle elezioni l’anno prossimo e entro giugno 2024, sulla base ditendenze attuali delle elezioni statali E sondaggi, Narendra Modi tornerà come PRIME Ministro dell'India per un terzo mandato. Con esso, è probabile che vengano mantenute le stesse politiche rappresentate dal suo partito, il Bharatiya Janta Party. Ciò significherebbe che la controversa e rigida Politiche di tassazione Cripto dell'India potrebbe non vedere un cambiamento nel 2024. Uno studio di un think tank supporta riducendo le tasse – una tassa del 30% sui profitti Cripto e una tassa dell'1% detratta alla fonte (TDS) su tutte le transazioni. Anche l'industria Cripto ha sostenuto dei cambiamenti. Ma il governo di Modi T ha dato alcuna indicazione di voler cambiare quella Politiche. Per quanto riguarda un disegno di legge legislativo specifico per le Cripto o Web3, Jayant Sinha, ONE dei principali legislatori indiani del partito di Modi che supervisiona l'evoluzione finanziaria della nazione, ha già ha detto che T accadrà tanto presto e forse non prima della metà del 2025. Di conseguenza, nel 2024, gli appassionati Cripto dell'India potrebbero non avere molte speranze di una riduzione delle politiche fiscali, ma cercheranno misure frammentarie per il settore Web3 e blockchain da integrare nell'ulteriore spinta della nazione verso la digitalizzazione del suo futuro. Il governo di Modi ha già fatto passi incoraggianti per lo spazio mantenendo una Politiche rigida separata per le Cripto . Terrò d'occhio due presentazioni di bilancio separate nel parlamento indiano, ONE prima delle elezioni e ONE dopo, per vedere se La priorità dell'India nel definire un quadro Cripto per il mondoin qualità di presidente del Gruppo dei 20 paesi (G20) nel 2023, ne diventa ilpropria priorità legislativa interna. COME suggerito nel 2022, Ho seguito da vicino le presentazioni del bilancio del governo Modi nel 2023 e il suo lavoro del G20. Ho anche osservato se le speranze della banca centrale indiana di lanciare una valuta digitale della banca centrale (CBDC) su vasta scala si sarebbero avverate. T hanno fatto. Tuttavia, i progetti pilota all'ingrosso e al dettaglio hanno mostrato risultati promettenti e i loro progressi, comprese le preoccupazioni sulla Privacy, forse il focus del 2024.

Camomilla Shumba(Regno Unito): L'anno scorso ho detto che il governo del Regno Unito aveva bisogno di fare più chiarezza su come intende regolamentare le Cripto. Ora, a un anno di distanza, posso dire che la visione del governo per il settore in crescita è diventata più chiara.

Sono state approvate numerose leggi, il che significa che il Regno Unito sta portando avanti i suoi piani per diventare un hub Cripto , un desiderio che, secondo il governo britannico, va di pari passo con la regolamentazione.

Il Financial Services and Mercati Act (FSMA) – che ha conferito ai regolatori più potere sul settore Cripto – approvata in legge a giugno insieme a un disegno di legge sulla criminalità che aiuterà le forze dell'ordine a sequestrare le Cripto.

La FCA ha applicato le sue regole sulle promozioni per le Cripto , il che significava che le aziende estere non potevano raggiungere i clienti del Regno Unito senza il via libera della FCA, ma ciò ha portato a le aziende Cripto lasciano il paeseLe aziende cercheranno di adattarsi a queste regole.

Il Regno Unito continuerà a lottare per gestire la sua ambizione di hub Cripto con la tendenza della FCA a essere severa. Inoltre, l'approccio graduale del Regno Unito, in cui si occupa di ONE aspetto delle Cripto alla volta, significa che diversi aspetti del mercato Cripto saranno lasciati nel limbo fino all'uscita delle normative. I risultati della consultazione sulla sterlina digitale devono ancora uscire.

Considerando che le elezioni sono previste per il prossimo anno e che il partito laburista è un candidato popolare, un'altra domanda che tutti si pongono è: se il partito laburista prendesse il potere, cosa cambierebbe?

Elisabetta Napolitano (NOI.): L'industria Criptovaluta ha davanti a sé un anno intenso (e apparentemente più luminoso). Poco dopo aver suonato l'inizio del 2024, possiamo aspettarci di vedere la SEC approvare la sua prima serie di ETF spot Bitcoin , che potrebbero spingere gli investitori istituzionali a investire un sacco di soldi nello spazio degli asset digitali. La notizia delle approvazioni potrebbe anche suscitare l'interesse pubblico per i token virtuali, spingendoli ulteriormente dai margini della Finanza al centro della scena.

Dall'altra parte dell'Atlantico, il prossimo anno si rivelerà ONE anche per le Cripto. Verso la fine del 2024, vedremo finalmente entrare in vigore il MiCA, il quadro normativo dell'Unione Europea (UE) per le Cripto. La legislazione vieta di fatto le stablecoin algoritmiche (si pensi a DAI), che sono spesso utilizzate come garanzia per prestiti e prestiti su exchange decentralizzati (DEX) come Curve Finanza e Uniswap. Questo aspetto del quadro avrà probabilmente effetti di secondo ordine sulla crescita della Finanza decentralizzata (DeFi) nei 27 stati membri dell'UE, ostacolando l'impegno degli europei in un settore estremamente redditizio, seppur pericoloso, dell'industria delle Cripto .

Nota dell'editore: stai cercando qualcosa di specifico per il prossimo anno che riguardi l'intersezione tra normative, politica e Cripto? Mandami una nota con il tuo nome o handle e il tuo interesse per lo spazio e la tua nota potrebbe apparire in una futura edizione di State of Cripto.

Storie che potresti esserti perso

• Prometheum ottiene l'approvazione normativa finale per provare a realizzare Cripto completamente conforme:Prometheum, un'azienda che spera di diventare la prima piattaforma di trading Cripto conforme alla SEC, ha ora l'approvazione FINRA per compensare e regolare le negoziazioni. Potrebbe iniziare a custodire asset entro i prossimi mesi. La grande domanda ora è quali asset potrebbero finire sulla piattaforma.
• Il tribunale congela 1 miliardo di dollari di beni dei fondatori di Three Arrows Capital: Un tribunale delle Isole Vergini Britanniche ha congelato beni per un valore di 1 miliardo di dollari legati ai fondatori del fondo speculativo Cripto in bancarotta Three Arrows, nonché alla moglie di ONE dei fondatori.
• La SEC critica le DAO "presumibilmente decentralizzate" in un accordo da 1,7 milioni di dollari con BarnBridge: BarnBridge sta pagando 1,5 milioni di dollari di restituzione e i suoi fondatori stanno pagando alcune multe di loro iniziativa dopo che la DAO ha votato a favore di consentire ai co-fondatori di risolvere la questione (c'era ONE unico, solitario voto, di un portafoglio del team CORE).

Questa settimana

Questa settimana

• Meglio che non succeda niente questa settimana. Sto guardando voi, regolatori federali.

Altrove:

• (Fortuna)LEO Schwartz di Fortune ha esaminato un'interessante dinamica tra l'ufficio del procuratore generale di New York, che sta cercando di svolgere un ruolo più ampio nella regolamentazione Cripto, e il Dipartimento dei servizi finanziari di New York, l'ente regolatore statale attualmente incaricato di supervisionare il settore, all'inizio di quest'annoCon la sua causa contro Gemini, Genesis e Digital Currency Group, l'ufficio del NYAG LOOKS che stia ancora cercando di consolidare una maggiore autorità sulle transazioni in valuta digitale.
• (Il New York Times)Il Times ha scavato nei documenti depositati in tribunale in un caso in cui uno studente della New York University possiede anche una quota di maggioranza in un'operazione di mining Bitcoin . È un'interessante analisi di come è stata acquistata la struttura e di come sono stati trasferiti i fondi.
• (Il Wall Street Journal)Il Journal ha tracciato il profilo di Yi He, il co-fondatore di Binance che rimane al vertice della piattaforma dopo che CZ è stato costretto a dimettersi il mese scorso.

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