Entrevista con el principal regulador de Cripto de El Salvador: «Los países en desarrollo pueden liderar la revolución financiera»

• Juan Carlos Reyes, presidente de la CNAD, se sentó con CoinDesk para una entrevista exclusiva.
• Los reguladores de Cripto necesitan comprender profundamente la Tecnología antes de ofrecer marcos regulatorios, dijo Reyes.
• Los esfuerzos de tokenización son particularmente atractivos ya que permiten la democratización del acceso a valores estructurados.

En cuanto a la regulación de las Cripto, El Salvador lleva ventaja sobre la mayoría de los demás países. Fue el primer país en adoptar el Bitcoin (BTC) como moneda de curso legal en 2021 y se ha convertido en sede de una amplia gama de empresas de Cripto .

“Si miramos el panorama general, la mayoría de la gente no entenderá lo que estamos haciendo en El Salvador, solo ven destellos”, dijo a CoinDesk en una entrevista Juan Carlos Reyes, presidente de la Comisión Nacional de Activos Digitales de El Salvador (CNAD), creada en febrero de 2023 para regular el sector de las Cripto en la nación latinoamericana de 6,3 millones de habitantes.

“Incluso las empresas extranjeras que están reguladas aquí pero que no tienen una oficina completa en el territorio, no entienden lo avanzados que ya estamos y lo rápido que están avanzando las cosas en esta industria”.

La iniciativa del presidente Nayib Bukele obligó a las agencias del país a lidiar con la Tecnología y las implicaciones de trabajar con una moneda digital, dijo Reyes.

En consecuencia, El Salvador evitó otorgar la autoridad de supervisión y regulación de Cripto a sus reguladores financieros tradicionales —como, por ejemplo, la Superintendencia del Sistema Financiero (SFS)— y, en su lugar, creó el CNAD desde cero. El objetivo era crear un marco regulatorio a la medida de las Cripto, en lugar de intentar adaptar las normas existentes a los activos digitales.

“Hay un viejo dicho en inglés: 'Si suena como un pato, LOOKS un pato y grazna como un pato, probablemente sea un pato'”, dijo Reyes. “Bueno, en este caso, no es un pato. Los activos digitales no se parecen en nada a los instrumentos financieros tradicionales”.

Es por eso que el CNAD adoptó un enfoque tecnológico para regular las Cripto tan pronto como Reyes, un peso pesado de la informática, se convirtió en el líder de la agencia en septiembre de 2023. Los resultados han sido impactantes, según las empresas de Cripto que recibieron la licencia de Proveedor de Servicios de Activos Digitales (DASP) de El Salvador.

“Nos sorprendió por completo lo bien informados, detallados y versados ​​que eran, no solo en las regulaciones, sino también en la Tecnología [del CNAD]”, declaró Nick Cowan, director ejecutivo del grupo de soluciones de tokenización VLRM, a CoinDesk en una entrevista. “Sin querer elogiar demasiado a El Salvador, nos sorprendió la rapidez con la que analizaron nuestra solicitud”.

Víctor Solomon, socio de Tokenization Expert, firma de asesoría en tokenización con sede en El Salvador, coincidió.

“No tuvimos que perder tiempo explicando los fundamentos técnicos de nuestras operaciones: [Reyes] ya entendía las complejidades de la tokenización y las medidas de cumplimiento que teníamos implementadas”, dijo Solomon a CoinDesk.

“Él comprende los desafíos prácticos que enfrentan las empresas, desde la recaudación de fondos hasta el manejo de las regulaciones, y esto lo convierte no solo en un regulador, sino en un defensor de las empresas que buscan impactar positivamente la economía salvadoreña”, agregó Solomon.

El tecnólogo

Nacido en El Salvador, Reyes se mudó a Canadá de niño para escapar de la guerra que, en aquel entonces, asolaba el país. Se describe a sí mismo como una persona de alto rendimiento y cuenta con varias licenciaturas —informática, matemáticas y física—, además de una maestría en administración de empresas por Harvard. Comenzó un doctorado en filosofía en la Universidad Rusa de la Amistad de los Pueblos, pero no pudo completarlo debido a la COVID-19 y la guerra en Ucrania.

Su trayectoria profesional es igualmente variada. Su experiencia abarca desde dirigir una consultora durante 15 años hasta desarrollar oportunidades de negocio para la Primera Nación Cree de Missanabie y abrir un bar en el segundo piso de su casa de playa. Apasionado del Bitcoin desde 2013, decidió regresar a El Salvador en 2021 para participar en el proceso de nacionalización de las Criptomonedas .

El CNAD, con 35 empleados, es totalmente independiente y está inspirado en la imagen de Reyes: todos conocen las Cripto (y la Tecnología subyacente) como la palma de su mano. De hecho, 20 miembros del personal están actualmente matriculados en un programa de posgrado en Cripto en la Universidad del CEMA en Argentina para perfeccionar sus conocimientos.

“Contamos con el equipo más capacitado y completo del mundo en materia de regulación de Cripto ”, afirmó Reyes. “Si alguien no sabe cómo realizar una transacción con Bitcoin, incluido mi conductor, probablemente no pueda trabajar aquí”.

Este equipo de crack ciertamente deja una fuerte impresión en las empresas que buscan obtener una licencia para operar en El Salvador.

Reyes "es un tecnólogo", declaró a CoinDesk Cowan, cuya empresa ha trabajado con docenas de otros reguladores en todo el mundo. "Entiende perfectamente la tecnología. En otras jurisdicciones, existen reguladores que comprenden las regulaciones y la protección de los inversores, lo cual, por supuesto, es fundamental, pero no necesariamente comprenden la Tecnología, y eso a veces puede dificultar bastante llegar al punto necesario".

“Fue un proceso muy detallado y complejo. Presentamos una solicitud de 700 páginas”, dijo Cowan. “Pero el proceso de toma de decisiones fue mucho más rápido [que en otros países] una vez presentada la solicitud… Fue increíblemente minucioso, diría yo, tan igual que cualquier otro proceso regulatorio que hayamos tenido que seguir. No fue más fácil, solo más rápido”.

Para Reyes, la criptoalfabetización de la agencia le permite adherirse a ONE de los principios filosóficos más valorados del sector —no T , verificar— y examinar la cadena de bloques cada vez que interactúan con una nueva empresa que solicita una licencia. El equipo no se basa en los documentos proporcionados por los responsables de cumplimiento, lo que ya ha provocado que algunas empresas sean descubiertas proporcionando información errónea al regulador.

La ventaja de El Salvador

A Reyes le gusta usar una analogía para explicar por qué las Cripto necesitan su propio regulador. Si compras un coche eléctrico y se avería, y lo llevas a tu mecánico de 20 años, bueno, cuando abra el capó, no encontrará motor, solo una batería. Y no sabrá qué hacer con ella.

Así son las Cripto y los activos financieros tradicionales para Reyes. A simple vista parecen similares. Pero si profundizamos un poco más, se trata de algo completamente distinto. Es una de las razones por las que las jurisdicciones de todo el mundo han tardado en implementar marcos regulatorios para los activos digitales.

El Salvador, sin embargo, es un país pequeño. Con un PIB de 35 mil millones de dólares, su economía ocupa el puesto 17 entre las naciones latinoamericanas y el 103 a nivel mundial. No tiene moneda propia, ni cuenta con instituciones financieras sólidas, ni siquiera con un ecosistema de desarrolladores existente. Pero Reyes afirma que todo esto resultó ser una ventaja para la regulación de las Cripto, porque El Salvador empezó "desde cero".

Para recurrir a la analogía del auto eléctrico, es como si El Salvador pudiera especializarse de inmediato en reparar baterías y motores, en lugar de tener que convertir su infraestructura existente —diseñada para motores y pistones— en el tipo de taller que puede reparar un Tesla.

“En otros países, muchas de estas nuevas tecnologías son creadas por personas inocentes que intentan impulsar el ecosistema Cripto , pero no siempre piensan en cómo la tecnología puede ser manipulada y utilizada como herramienta de lavado de dinero”, dijo Reyes. “Es difícil para los reguladores saber con qué flexibilidad regular”.

“Logramos que la CNAD sea el punto de entrada único para todos los activos digitales del país”, dijo Reyes. “Cualquiera que no tenga la licencia de la comisión está infringiendo la ley”.

También está el hecho de que las instituciones financieras de los países occidentales tienen más que perder con un cambio del statu quo que algunas naciones latinoamericanas. "Tienen grupos de presión. Han estado luchando. Implementaron...Operación Chokepoint 2.0"Han hecho todo lo posible para evitar que esta industria T ", dijo Reyes, a quien le congelaron una cuenta bancaria canadiense debido a sus actividades con Cripto . Países como El Salvador tienen mucho que ganar si se mueven con rapidez y aprovechan las oportunidades que ofrecen las Cripto.

Cómo regular las Cripto

Pero ¿qué tipo de entorno regulatorio quiere fomentar El Salvador?

Reyes afirmó que, en términos de instrumentos financieros, Bitcoin era "más que suficiente", pero que, por lo demás, el CNAD es agnóstico en Tecnología . La mayoría de las empresas reguladas por la agencia operan con Ethereum. El tamaño de las empresas reguladas varía: hay pesos pesados ​​globales como Tether y Bitfinex Securities, pero también empresas salvadoreñas "que empezaron con, digamos, $2,000", según Reyes.

La seguridad del consumidor y la seguridad financiera son prioritarias. Esto implica, por ejemplo, exigir a las plataformas de intercambio que utilicen monederos multifirma para garantizar que no se produzca otra transacción FTX, o que la cadena de bloques privada de una empresa Síguenos con ciertos estándares de seguridad. La identificación de todos los clientes también es obligatoria.

“Hay que recordar que las pandillas aterrorizaron a nuestro país durante varios años”, dijo Reyes. “Por eso, nos tomamos muy en serio la transparencia financiera, el lavado de dinero y el terrorismo financiero, y estos temas están firmemente integrados en una regulación”. En su opinión, si una empresa de Cripto está regulada en El Salvador, puede obtener una licencia en cualquier parte del mundo.

Hay un sector que entusiasma especialmente a Reyes: los activos del mundo real. Iniciativas como las de VLRM y Tokenization Expert, en su opinión, ampliarán las oportunidades de inversión para los inversores minoristas. «Antes de que existiera Robinhood, la mayoría de los jóvenes en EE. UU. jamás habrían podido comprar acciones de Tesla o Nvidia», afirmó Reyes. «Robinhood democratizó el acceso a todas estas acciones que solo estaban disponibles para la élite. Esto es precisamente lo que hace la tokenización». Se espera que en los próximos años los salvadoreños tengan acceso a productos regulados que no están disponibles en otras jurisdicciones.

“Por primera vez en la historia moderna, los países en desarrollo pueden liderar la revolución financiera, en lugar de quedarse atrás y simplemente recoger las migajas”, dijo Reyes. “Intentamos animar a otras naciones a que observen el ejemplo de El Salvador y Aprende cómo adaptar nuestro modelo a sus países”.

CORRECCIÓN (18 de noviembre de 2024, 14:39 UTC):Una versión anterior de este artículo afirmaba que Reyes huyó de El Salvador de niño debido a la guerra entre pandillas, no a la guerra civil salvadoreña. Además, el artículo se modificó para reflejar que Reyes no terminó su doctorado en filosofía en Rusia.