Ang Kailangan Mong Malaman Tungkol sa Crypto Regulation sa Hong Kong, Singapore, Japan

Ang mga nangungunang pandaigdigang sentro ng pananalapi sa Japan, Hong Kong at Singapore ay may ilan sa mga pinaka-matandang regulasyon sa pananalapi sa buong mundo. Hindi nakakagulat, samakatuwid, na ang mga talakayan sa kung paano i-regulate ang Crypto ay nagsimula noong nakalipas na mga taon, bagama't nagsagawa sila ng ibang direksyon.

Pinaghirapan ng Japan ang proteksyon ng consumer ngunit mas kamakailan ay nagkaroon nakakarelaks na mga kinakailangan para sa mga listahan ng token at nagtulak ng mas nakakaengganyang mensahe para sa mga kumpanya. Habang Ipinagbawal ang China Crypto trading at pigilin ang pagmimina, ipinatupad ng Hong Kong ang awtonomiya nito upang maitala ang sarili nitong paraan, na inihayag na bukas ito sa mga Crypto firm sa hangaring mapanatili ang katayuan nito bilang internasyonal na sentro ng Finance . Maaaring makita ng mga kumpanya ng Crypto na mahirap sa simula ang pagtugon sa regulatory bar, ngunit ang mga palatandaan ay KEEP humina ang mga regulasyon. Samantala, sa Singapore, alam ng mga kasalukuyang manlalaro sa merkado na ang mga regulasyon ay hihigpitan pa. Ang pagsabog noong nakaraang taon ng mga high-profile na kumpanya na nakarehistro sa lungsod-estado, tulad ng Three Arrows Capital at Terraform Labs, ay nagsimula ng isang proseso ng regulasyon na LOOKS malamang na magresulta sa mas mahigpit na mga regulasyon.

Read More: Bilang bahagi ng CoinDesk's Linggo ng Policy, sinaklaw ng mga mamamahayag ang pananaw sa regulasyon sa pinakamalaking sentro ng pananalapi ng Asya, kabilang ang India, South Korea at Japan.

Sa kabila ng kanilang mga pagkakaiba, "Ang mas maunlad Markets sa Asia ay medyo advanced sa pagbibigay ng kalinawan sa kung ano ang nasa loob ng virtual asset service provider (VASP) framework," sabi ni Vivien Khoo, co-founder ng Asia Crypto Alliance, na binanggit na ang Hong Kong at Ang Singapore ay may "medyo katulad" na balangkas ng VASP.

Pakikipagtulungan sa mga bansa sa buong rehiyon maghihigpit. "Mas magiging mahirap na makisali sa regulatory arbitrage ngayon sa Asia," sabi ni Khoo.

Japan

Ang Japan ay kabilang sa mga pinakaunang bansa sa buong mundo na nag-regulate ng mga palitan ng Cryptocurrency , ngunit T iyon dahil gusto nitong mauna sa curve. Binuo lang ng ahensya ang katawan ng batas ng Japan sa mga virtual na pera upang tuparin ang isang kasunduan na ginawa noong 2014 kasama ang mga kapwa miyembro ng International Organization of Securities Commissions (IOSCO), ayon sa isang taong malapit sa Financial Services Agency (FSA) ng Japan.

Ngunit noong unang bahagi ng 2017, nang ang gobyerno ng China isara ang ilang palitan sa kung ano ang sentro ng kalakalan ng crypto, naging ang Japan ONE sa mga pinaka-dynamic na lugar sa mundo para sa Crypto. Ang bansa ay minsan nang nasunog sa pamamagitan ng hack at kasunod na pagkabigo ng Crypto exchange Mt Gox noong 2014. Ang $530 milyon na hack ng local exchange na CoinCheck noong 2018 ay nagpatunay na isang pagbabago para sa Policy Crypto nito.

Dumating ang ilan sa mga mahigpit na batas sa proteksyon ng consumer sa buong mundo, na naglalagay ng mataas na pangangailangan sa mga palitan (ang ilan sa kanila ay nagrereklamo na ang pagsunod ay nakakabawas sa kanilang kakayahang kumita), kabilang ang pag-uutos sa kanila na paghiwalayin ang exchange at mga asset ng customer, at panatilihin ang karamihan sa mga asset ng customer sa mga cold wallet.

Ang kabaligtaran ay ang mga customer ng subsidiary ng FTX sa Japan ay makakakuha ng kanilang mga pondo, habang ang mga ibang entity ng FTX ay dumanas ng napakalaking pagkalugi. Ngayon, ang mga mambabatas sa Japan ay naghahanap upang ipakita sa mga kumpanya na ito ay isang magandang panahon upang mag-set up ng tindahan sa bansa.

ng Japan inilagay ng mga pulitiko ang kanilang bigat sa likod ng pagpapabilis ng kanilang proseso ng regulasyon noong nakaraang taon. Noong Disyembre, inaprubahan ng bansa ang isang mahalagang pagbabago sa buwis, na ilalagay sa batas ngayong taon. Ang mga proyekto ay makakapag-isyu ng mga token nang hindi nagbabayad ng mabigat na buwis sa korporasyon, na sa esensya ay pinilit sila sa ibang bansa. "Ito ay tiyak na isang malinaw na senyales mula sa gobyerno ng Japan na tayo ay pro-crypto," sinabi ni Akihisa Shiozaki, politiko ng Liberal Democratic Party at secretary general ng Web3 project team ng partido, sa CoinDesk.

Para sa mas malalim na pagsisid sa umuusbong Policy sa Crypto ng Japan, basahin Tinanggap ng Japan ang Web3 Habang Nagiging Maingat ang mga Global Regulator sa Crypto

Ngayong taon, ang mga mambabatas ng bansa ay magpapatuloy sa mga talakayan sa pag-legalize ng mga desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO) at ang regulasyon ay maaaring mailabas minsan sa sesyon ng pambatasan ngayong taon, na magtatapos sa Hunyo. Sinabi ni Shiozaki na ang layunin ay upang magdagdag ng kalinawan sa pagbubuwis at pormal na legal na istruktura sa pagbibigay ng limitadong pananagutan sa mga miyembrong kasangkot sa mga proyekto ng Crypto . Sinabi niya na ang mga pangunahing tema na tinatalakay ay nauugnay sa mga obligasyon sa Disclosure , pag-aalok ng seguridad, at mga panuntunan sa panloob na pamamahala.

"Ang hindi mangyayari ay isang pagpapalakas o paghihigpit ng mga kontrol laban sa Crypto," sabi ni Shiozaki.

Hong Kong

Iba ang kwento ng Hong Kong. Ang limitadong regulasyon sa Crypto ay nangangahulugan na ang lungsod ay dating tahanan ng ilan sa mga pinakamalalaking pangalan sa negosyo, kabilang ang Bitmex at, sa ONE pagkakataon, wala na ngayong exchange FTX.

Sa nakalipas na mga taon, nawala ang Hong Kong na nangunguna. Natakot ang mga kumpanya nang magsimulang suriin ng Securities and Futures Commission (SFC) nito ang mga listahan ng token. Nang ang pinakabagong pagbabawal ng China sa Crypto ay inihayag, ang ilang mga kumpanya ay nagtaka kung ang awtonomiya ng lungsod ay nasa ilalim ng pagbabanta. Ang Policy Zero-Covid at mahabang hotel quarantine ay higit pang nagpapahina ng loob. Ang nangungunang Crypto festival ng Asia, Token 2049, ay umalis sa Hong Kong para sa karibal nitong financial hub na Singapore.

Ang isang taong malapit sa SFC ay nagsabi sa CoinDesk na kung talagang ipagbabawal ng lungsod ang Crypto, ang mga regulator ay magkakaroon ng maagang pag-iisip mula sa mga kapangyarihan-na-sa kabila ng hangganan at hindi na sana gumugol ng maraming buwan sa pagbuo ng regulasyon. Gayunpaman, maraming mga kumpanya ang T nakakakuha ng mensaheng iyon.

Gayunpaman, sa buong nakaraang taon, ang mga retail investor ay nag-iisip pa rin tungkol sa mga non-fungible token (NFT) at gumagamit ng mga hindi lisensyadong palitan, ang pinakamayaman sa lungsod ay nagsasalita ng metaverse, at ang mga Bitcoin machine at over-the-counter Crypto shop ay nasa lahat ng dako sa lungsod. Ang pilosopiya ay tila kumita ng pera hanggang sa pumasok ang regulasyon.

Ang mga kumpanyang gustong sumunod ay nagreklamo na ang regulator ay umupo sa mga aplikasyon para sa proseso ng paglilisensya nito sa pag-opt-in, na nagpapadala sa kanila ng isang tanong isang beses bawat ilang buwan. ONE kumpanya lamang ang may lisensya (ang isa pa ay may in-principle na pag-apruba) sa oras na lumibot ang Hong Kong FinTech Week.

Nakita ng mga regulator ng lungsod ang pag-agos ng talento at mga kumpanya, na maaaring makaapekto sa katayuan nito bilang isang internasyonal na sentro ng Finance . Gumawa sila ng sama-samang pagtulak upang baguhin ang salaysay. Inihayag nila ang lungsod bukas sa mga Crypto firm at na sila ay magda-dial pabalik sa mga plano upang paghigpitan ang retail mula sa paggamit ng mga lisensyadong palitan. sila paulit-ulit na binibigyang-diin awtonomiya ng lungsod, sa regulasyong pinansyal, mula sa China.

Ang papasok na rehimeng VASP, tulad ng paninindigan nito sa simula ng nakaraang taon, ay nangangahulugan na ang mga palitan na may mga lisensya lamang ang maaaring gumana sa lungsod at na hindi sila maaaring maghatid ng tingi. Ito ay nakatakdang magkabisa noong Marso 2023 (at mula noon ay itinulak pabalik sa Hunyo 2023 kung saan ang mga aplikante ay nagkakaroon din ng palugit).

Malapit nang magsimula ang mga pormal na konsultasyon sa mga kinakailangan para sa mga virtual asset service provider na mag-alok ng mga serbisyo sa retail, isang source ng gobyerno ang nagsabi sa CoinDesk.

Noong Enero 11, ipinahiwatig ng Securities and Futures Commission (SFC) Chief Executive Officer ng Hong Kong na si Julia Leung na ang regulator ay naghahanda ng listahan ng mga token kung saan ang mga retail investor ay makakapag-invest. Sinabi ni Jason Chan, senior associate sa law firm na Dechert, sa CoinDesk na malamang na ang unang listahan ng mga token na maiaalok ng mga palitan sa retail ay magiging napakalimitado dahil ang SFC ay mananatili muna sa kung ano ang kanilang komportable.

Ang SFC ay aktibong nagtatrabaho sa isang derivatives framework ngunit ang mga talakayan sa industriya ay medyo paunang at malamang na hindi magresulta sa anumang regulasyon sa taong ito. "Kung nais ng mga manlalaro na manatili sa merkado ng Hong Kong ay malamang na aalisin nila ang ilan sa kanilang mga tungkulin," sabi ni Chan.

Ang inaasahan sa taong ito, gayunpaman, ay ang regulasyon ng stablecoin, kasama ang Hong Kong Monetary Authority naglalabas ng papel ng talakayan paglalatag ng posisyon nito na ang mga kumpanyang may hawak ng lisensya lamang ang makakapag-isyu ng mga stablecoin at mag-alok ng mga cross-border na pagbabayad. Bilang karagdagan, sa taong ito ay makakakita din ng mga karagdagang anunsyo mula sa SFC sa pag-iisyu ng mga alok ng security token at mga virtual asset structured na produkto.

Kapansin-pansin na sa FinTech Week, hindi lahat ay Crypto. Inanunsyo ng gobyerno na ire-relax nito ang mga kinakailangan sa visa para makaakit ng mas maraming talento. "Ang mas malaking larawan ay talagang ang posisyon ng Hong Kong bilang isang internasyonal na sentro ng pananalapi sa antas ng macro," sabi ni Khoo.

Singapore

Sinisikap ng Singapore na magkaparehas ang dalawang layunin. Ito ay sikat na konserbatibo at nagpoprotekta sa mga mamimili ngunit sabik din itong itatag ang sarili bilang isang modernong fintech hub.

Nahaharap sa corporate taxes sa pag-isyu ng token sa Japan, at ang Hong Kong ay hindi gaanong palakaibigan, ang itinatag na regulatory framework ng Singapore para sa Crypto ay ginawa itong parang isang mas predictable na homebase para sa maraming kumpanya.

Pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, sinabi ng isang Singaporean Web3 startup founder sa CoinDesk na ang mga Crypto exchange ay T mga casino sa maraming Singaporean, ngunit mga digital na bangko para sa pag-ramping ng kanilang mga suweldo at pamumuhunan sa mga produkto ng ani.

"Ang aming sistema ng pagbabangko ay masyadong konserbatibo upang mag-alok ng mga katulad na suite ng produkto sa mga simpleng tao," sabi ng tagapagtatag. "O ginagawa nila, ngunit naniningil ng mga nakakatawang bayad para sa mga hindi kailangang kumplikadong mga produktong pampinansyal sa anyo ng mga unit trust at iba pang basura." Hindi nakakagulat, kung gayon Nag-ambag ang Singapore ang pangalawang pinakamalaking tipak sa FTX.comAng mga buwanang natatanging bisita.

Noong nakaraang taon ay nakita ang pagsabog ng ilan sa mga pinakamalaking pangalan ng crypto sa Singapore: Terraform Labs at Crypto hedge fund Three Arrows Capital, na nakarehistro doon. Sa pagtatapos ng taon, Nagsimulang mag-imbestiga ang Singaporean police Crypto lender Hodlnaut, ONE sa mga nasawi sa contagion. Ang mga blowup na ito ay nagbigay ng higit na lakas sa isang kasalukuyang ugali na unahin ang pamamahala sa peligro at isara ang mga puwang sa proteksyon ng consumer.

Gumagalaw na ang mga gulong ng regulator. Inilabas ng Monetary Authority of Singapore (MAS). mga pangunahing konsultasyon, na nagsara bago ang Pasko, sa mga stablecoin at binabawasan ang pinsala ng consumer sa retail.

Ang mga konklusyon sa konsultasyon ay malamang na mailabas sa loob ng unang kalahati ng taong ito. Ang mga pagbabago sa pambatasan ay darating sa katapusan ng taon o sa unang bahagi ng susunod na taon, ayon sa mga tagaloob ng industriya. Ang nananatiling makikita ay kung isasama ng MAS ang mga opinyon mula sa mga manlalaro ng industriya na nagtaas ng mga alalahanin.

Kabilang sa mga iminungkahing hakbang ay ang paghihigpit sa mga kumpanya sa pagpapahiram ng mga token ng retail na customer. Ang layunin ng panukalang ito ay malinaw - ang pagbagsak ng mga platform ay nangangahulugan na ang mga mamimili ay nagkaroon ng kaunting paraan upang mabawi ang kanilang mga asset, dahil ang pagpapautang at staking ay kasalukuyang hindi kinokontrol.

Habang isinasaalang-alang ng MAS ang mga kinakailangan para sa mga pagsisiwalat ng panganib para sa pagpapautang at staking, ang regulator ay tila nakasandal sa tahasang pagbabawal, sinabi ni Nizam Ismail, CEO ng Ethikom Consultancy at chairman ng regulatory and compliance sub-committee para sa Blockchain Association of Singapore, sa CoinDesk. "Sa pamamagitan ng paglalagay ng mga blanket na pagbabawal, ang mga platform na nakabase sa Singapore ay magiging disadvantages sa hindi pag-aalok ng mga tampok na ito," sabi ni Ismail.

Ang panukala ay mayroon ding mga implikasyon para sa desentralisadong Finance. Ang mga protocol ng DeFi gaya ng Automated Market Makers (AMM) ay nag-aalok ng ilang benepisyo, gaya ng pagpayag sa mga digital payment token na i-trade sa walang pahintulot at awtomatikong paraan sa pamamagitan ng paggamit ng mga liquidity pool sa halip na isang tradisyunal na market ng mga mamimili at nagbebenta, Rahul Advani, Policy director , APAC, sa Ripple, sinabi. Ang iminungkahing paghihigpit ay "nagbabawas nang malaki sa kung ano ang maaari mong gawin sa DeFi."

Ang mga bangko at broker ay maaaring gumawa ng mga securities lending at ang hindi pa nababayarang tanong ay kung bakit ang mga digital asset ay dapat tratuhin nang iba, idinagdag niya.

Ang isa pang lugar ng pag-aalala ay maaaring asahan ng MAS na ang mga tagapagbigay ng serbisyo ay magkakaroon ng parehong mga kinakailangan sa teknolohikal na panganib gaya ng mga bangko. "Iyan ay magiging mabigat para sa mga fintech," sabi ni Advani. Nabanggit niya na ang mga kumpanya ng Crypto ay madalas na umaasa sa iba pang mga service provider na maaaring walang antas ng mga kasunduan sa antas ng serbisyo na inaasahan ng MAS.

Sa mga stablecoin, ang industriya ay naghihintay upang makita kung ang mga stablecoin issuer na hindi mga bangko ay napapailalim sa parehong mga kinakailangan sa kapital. Mayroon ding bukas na tanong kung paano tatratuhin ng MAS ang mga issuer ng mga stablecoin na ginagamit sa lokal na merkado ngunit hindi inisyu sa lokal na merkado.

Siyempre, ang mga regulasyong inilabas ng MAS ay malalapat lamang sa mga lisensyadong kumpanya, na naghihintay upang makita kung ang mga bagong regulasyon ay nagbibigay-daan pa rin sa kanila na manatiling mapagkumpitensya. "May potensyal na panganib na ang mga hindi lisensyado at hindi reguladong mga tagapagbigay ng serbisyo ay magiging mas kaakit-akit na mga lugar para sa pangkalahatang publiko ng Singapore na makipagkalakalan ng mga digital na asset," sinabi ng isang kinatawan mula sa CoinHako, ang nangungunang lisensyadong palitan ng bansa, sa CoinDesk.

Sa taong ito, maaaring pangalawa lamang ang Asia sa European Union, sa pagtulak ng kalinawan sa mga patakaran ng Crypto .

PAGWAWASTO (Ene. 26, 10:57 UTC): Itinatama ang pangalan ng Jason Chan ni Dechert sa dalawang pagkakataon.