Anatomy ng isang Crypto Bear Market

Nakita mo na ba ang "The Revenant"? Sa aking memorya, ang huling merkado ng Crypto bear ay medyo ganoon.

Ang 2015 Best Picture Oscar nominee ni Alejandro Iñárritu ay isang malungkot, nakakapanghinayang muling pagsasalaysay ng alamat ng Hugh Glass, isang matibay na 19th century American frontiers na – matapos gulpihin ng isang oso – nagsimula sa isang madugong pagtugis sa pumatay sa kanyang anak. Ang ONE highlight sa gitna ng iba't ibang scalpings, hanging at lahat ng uri ng pagdurusa ng Human at hayop ay dumating kapag nakaligtas si Glass sa isang bagyo ng niyebe sa pamamagitan ng pagkanlong sa natanggal na bangkay ng kanyang kabayo. Sa isa pa, nilagyan niya ng pulbura ang isang may ngiping sugat sa leeg. Ito ay isang magaspang na relo!

Ang artikulong ito ay orihinal na lumabas sa Valid Points, ang lingguhang newsletter ng CoinDesk na nagbubuwag sa Ethereum 2.0 at ang malawak na epekto nito sa mga Crypto Markets. Mag-subscribe sa Valid Points dito.

Ang mga mangangalakal noong 2018-19 ay dumanas ng katulad na death march. Ang mga chart ay nagsasalita para sa kanilang sarili (nakamamanghang tanawin ng mga labangan at mga lambak ay sagana sa ilang mga pangalan na nakaligtas sa lahat), ngunit sa ilang mga paraan ang on-chain na aktibidad ay nagpinta ng isang mas malungkot na larawan.

Ang mga lingguhang aktibong Ethereum address ay bumaba nang kasing baba 165,000 noong Pebrero 2019. Ang mga desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO) ay epektibong T umiral hanggang sa muling buhayin ni Moloch DAO at MakerDAO ang konsepto. Ang OpenSea, ngayon ay isang non-fungible token (NFT) powerhouse na nakikipagtransaksyon sa bilyun-bilyong dolyar, ay nagbenta ng $475,000 sa kabuuang token para sa buong 2018 taon. Ang desentralisadong Finance (DeFi) ay nagkakahalaga ng wala pang isang milyong dolyar.

Sa pagkakataong ito sa paligid ng oso LOOKS medyo naiiba, upang sabihin ang hindi bababa sa. Sa katunayan, mayroon pa ngang ilang debate kung talagang nasa bear market tayo o hindi: Sa tradisyunal Finance, ang mga bear Markets ay minarkahan ng 20% ​​downturn. Sa Crypto, sasabihin sa iyo ng mga grizzled old head na ang patayan ay T nagsisimula hanggang ang paborito mong pangmatagalang paglalaro ay bumaba ng 90% ... at pagkatapos ay isa pang 90% kapag sinubukan mong bilhin ang dip.

Sa pamamagitan ng mga pamantayan, sa ngayon ang bear market ng 2022 mas LOOKS Winnie the Pooh kaysa sa tamang mandaragit.

Ang Ethereum ay patuloy na umuusad sa aktibidad, na may mga bulsa ng pag-unlad, paggamit at pag-aampon na nananatiling matatag – at maaaring magtaltalan ang ONE na maaaring mas malakas pa kaysa dati – sa kabila ng anemic na pagkilos sa presyo.

Sa huli, ito ay tanda ng kapanahunan ng Technology. Noong 2018 ang ecosystem ang asset: Ang tanging halaga na mayroon ang Ethereum ay ang speculative na pangako kung ano ang maaari nitong maging ONE araw, at sa kung anong antas ang ether (ETH) ay sumasalamin sa pangakong iyon.

Sa ngayon, ang napakaraming bahagi ng kung ano ang binuo sa Ethereum ay higit na agnostiko sa presyo ng ether, at sa kahit ONE pagkakataon ay maaari pa ngang magkaugnay ng kabaligtaran. Malayo sa isang kakila-kilabot na paglalakbay sa isang tiwangwang, madugong tundra, ang bear market na ito ay nagtatampok ng maraming para sa mga Etherean na masasabik.

Tingnan natin:

DeFi defiant

Mula noong katapusan ng Enero, ang pinagsama-samang kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa buong DeFi ecosystem ay nanatili sa medyo mahigpit na saklaw na $210 bilyon hanggang $190 bilyon, sa kabila ng mga pagbabagu-bago ng presyo nang pataas ng 25% sa ETH ($3,250-$2,400), at mas marami pang volatility mula sa Ethereum Virtual Machine (EVM) na katugmang's$98sAVA ($98sAVA) na katugma sa Ethereum AVAX (EVM). Ang FTM ng Fantom ($2.4-$1.05) sa parehong panahon.

Ang matatag na rate ng mga deposito na ito ay halos kinukumpirma ang thesis na inilatag ko noong unang bahagi ng Disyembre 2021: Sa kabila ng pagkakaroon ng reputasyon para sa pangunahing paggamit bilang isang tool para sa haka-haka at leverage, ang DeFi ay mananatiling matatag kahit na sa panahon ng kaguluhan sa merkado - at, sa katunayan, marahil kahit na sa isang pinalawig na bear market - dahil sa sapat na mga pagkakataon sa kita na ibinibigay sa mga user.

Read More: Pagkatapos ng Major Crypto Sell-Off, Bakit Nanatiling Malagkit ang DeFi?

Noon, sinusubukan kong malaman kung bakit napakatatag ng DeFi sa harap ng isang tunay na Kubrickian elevator ng dugo sa mga presyo: Bitcoin (BTC) nosedived mula $57,000 hanggang $42,000, habang ang ether ay tumaas mula $4,600 hanggang $3,500 – lahat sa loob ng ilang oras. Gayunpaman, ang mga deposito ay nanatiling malusog.

Ang sinabi sa akin ng mga eksperto ay hangga't ang mga magsasaka ng ani ay maaaring umani ng bumper return kaugnay sa mga off-chain na pagkakataon, ang mga deposito ay mananatili. Sa katunayan, maraming mga yield ang aktwal na hinihimok ng pagkasumpungin: Ang mga posisyon ng Uniswap , halimbawa, ay nagpapasaya sa mataas na volume. Sa ilang mga paraan, maaaring aktibong makinabang ang DeFi mula sa mga elevator ng dugo.

Ang pananaw para sa mga mangangalakal ay nananatiling mabagsik, ngunit para sa mga taong nakikipagsapalaran sa mga patlang na maraming pagkakataon.

Ang mukha ng pangunahing pag-aampon ng NFT

Sa mga volume ng lupain ng NFT at mga presyo sa sahig ay mukhang anemic kumpara sa mga pinakamataas noong 2021, ngunit sa huli ang mga vitals ng merkado ay hindi ang mga pasyente sa suporta sa buhay - hindi man malapit.

Sa ONE banda, ang Ethereum ng OpenSea mga volume ay nakatakdang mag-post ng walong buwang mababang. Sa kabilang banda, ang mga buwanang aktibong user ay nasa bilis na halos masira ang all-time high na ~550,000. Not to mention, the overwhelming market leader lang nagsara ng pagtataas ng pondo sa isang $13.3 bilyong halaga.

Ang pagsisikap na i-scry ang mga presyo sa sahig ay nagbubunga din ng magkahalong signal. Mga volume para sa mga sikat na koleksyon ay bumaba nang hanggang 60% sa isang 30-araw na batayan, at ang mga floor para sa CryptoPunks ay pababa 50% mula sa kanilang mataas. Gayunpaman, ang mga bagong dating tulad ng Azukis ay patuloy na pumapasok sa top-10 na mga chart at nabibili nang madali.

Nagpapatuloy ang mainstream adoption sa isang nakamamanghang clip. Ang Nike (NKE) ay gumawa ng ONE sa ilang mga acquisition sa kasaysayan ng kumpanya nito noong bumili ito ng RTFKT, at ang mga NFT ay malawak na naiulat na naging sentro ng entablado sa South by Southwest (SXSW) festival.

Idagdag sa lahat ng iyon ang isang kamakailang ulat mula sa Nansen ay nagpapakita na maaaring ang mga NFT inversely correlated sa mas malawak na Crypto Markets – isang senyales na maaari silang umusbong bilang isang asset class sa kanilang sariling karapatan.

Cherry-pick mula sa itaas gayunpaman gusto mo. Ipinagpapalagay ko ang Kotakus of the world ay susubukan ang isa pang "NFTs are dead" na piraso sa isang punto at mayroon silang isang makatwirang kaso, ngunit ako ay personal na nagdududa na ang lahat ng ito ay sama-samang ibinalik sa kahon.

Nangunguna ang mga NFT sa singil sa pag-aampon para sa Crypto, at habang ang pinaka-mataas na profile na mga bagong kalahok ay mas luma (sabihin, bago hindi retiradong quarterback na si Tom Brady o dating manunulat ng New York Times na si Kevin Roose), ang demograpikong papasok ay napakabata at handang mag-eksperimento. T ko akalaing may pupuntahan sila.

Kung Ang mga NFT ay makakaligtas kay Kevin, makakaligtas sila sa oso.

damdamin ng DAO

Sa wakas, pagdating sa mga DAO, ang mga bagong organisasyon ay malawak na inaasahang maging isang hotspot para sa pagbabago at pag-unlad sa buong bear market - at para sa magandang dahilan.

pagkakaroon inihanda para sa oso na ito sa loob ng maraming taon, malamang na lalabas ang DAO treasuries bilang ONE sa pinakasikat na pinagmumulan ng pagpopondo ng developer sa mga darating na buwan at taon. Ang pera ay sapat na sagana na ang sariling Tracy Wang ng CoinDesk ay nagtaka kung ang maaaring palitan ng mga organisasyon ang mga tradisyonal na kumpanya ng VC.

Bukod sa pera, gayunpaman, narito ang tanong ko kung bakit lalabas ang mga DAO mula sa bear na mas malakas kaysa dati: Mayroong dose-dosenang, kung hindi man daan-daan, ng napakahusay na capitalized na mga entity na may matingkad na mga pangangailangan, at sa halip na maghintay para sa aming mga overlord ng VC na pondohan ang mga solusyon, maaari nilang ilabas ang kuwarta upang matugunan ang mga pangangailangan mismo.

Malaking bahagi ng tinatayang iyon $9.1 bilyon sa treasury funds ay mapupunta sa tooling, at magkakaroon ng mas kaunting mga punto ng sakit sa oras na ito sa susunod na taon.

Ang cute ni Lil Grizzly Bear

Kung ang alinman sa mga ito ay tumama sa aming mga tapat na mambabasa bilang labis na optimistiko, T ko kayo sinisisi! Ang pagkilos ng presyo ay sumisipsip ng hangin.

Gayunpaman, kahit na ang pinakabugbog at duguang mangangalakal ay T maihahambing ang kasalukuyang oso sa ONE. Price action lang ang mahalaga noon; ngayon, kahit na ang isang walang karanasan na user ay maaaring magdeposito ng mga pondo sa malawak na hanay ng mga platform na nag-aalok ng matalinong mga katumbas na nakabatay sa kontrata ng karamihan sa mga serbisyong pinansyal. Pagkatapos ay maaari silang bumoto sa kalusugan sa hinaharap ng mga platform na iyon sa pamamagitan ng pamamahala ng DAO, at T ko alam kung bakit gagawin nila ito, ngunit maaari pa silang mangolekta ng mga NFT ng cute na larawan ng unggoy na may interes sa kanilang mga deposito.

At iyon ang mga pagkakataong ibinibigay sa isang kaswal na user – para sa mga developer, ang mga pagpipilian at pangako ay walang katapusan.

Ang Technology ay higit na naihatid sa pangako nito. Ilagay sa mga pinakapangunahing termino, ang pagkakaiba sa pagitan ng huling oso at ang ONE ay may mga bagay na dapat gawin, at pagkatapos ng isang makasaysayang bull run may pera na gagastusin sa paggawa nito.

Ang simpleng katotohanang ito ay isang testamento sa gawaing inilagay ng mga mananampalataya apat na taon na ang nakakaraan, at ito ang dahilan kung bakit ang paglalakbay na ito sa tundra ay T magiging napakahirap.

Pagsusuri ng pulso

Ang sumusunod ay isang pangkalahatang-ideya ng aktibidad ng network sa Ethereum Beacon Chain sa nakalipas na linggo. Para sa higit pang impormasyon tungkol sa mga sukatan na itinampok sa seksyong ito, tingnan ang aming 101 na tagapagpaliwanag sa mga sukatan ng ETH 2.0.

Disclaimer: Ang lahat ng kita mula sa ETH 2.0 staking venture ng CoinDesk ay ido-donate sa isang kawanggawa na pinili ng kumpanya kapag pinagana ang mga paglilipat sa network.

Validated take

• Ang Ethereum builder na ConsenSys ay nagtaas ng $450 milyon sa isang $7 bilyong halaga. BACKGROUND: Ang ConsenSys ay naging CORE driver sa pagbuo at paggamit ng Ethereum ecosystem. Halimbawa, MetaMask, ang flagship Ethereum wallet ng ConsenSys, ay umabot na sa mahigit 30 milyong buwanang aktibong user, habang ang Infura, isang platform na ginawa ng ConsenSys na nagbibigay ng mga serbisyo ng API para kumonekta sa Ethereum, ay mayroong mahigit 430,000 developer. Ang kumpanya ay iniulat na nagpaplano ng agresibong pagpapalawak, bagaman paparating na paglilitis mula sa hindi nasisiyahang mga shareholder maaaring pabagalin ito.
• Ang Ethereum Foundation inihayag ang Kiln Merge testnet, na "inaasahang maging huling merge testnet na ginawa bago ma-upgrade ang mga kasalukuyang pampublikong testnet." BACKGROUND: Ang Kiln ay nakatakdang maging kahalili sa Kintsugi merge testnet, na nagbigay-daan sa mga developer ng Ethereum na matagumpay na ipatupad ang matatag at matatag na mga detalye ng protocol para sa ecosystem. Ngayon na ang mga developer, node operator, provider ng imprastraktura at staker ay makakapagsubok sa Kiln testnet, mas malapit na kami kaysa dati sa isang proof-of-stake Ethereum mainnet.
• Ang $200 milyon na pagtaas ay nagbigay halaga sa Immutable, isang liquidity at scaling platform para sa NFT na binuo sa Ethereum, sa $2.5 bilyon. BACKGROUND: Gagamitin ang mga pondo patungo sa pandaigdigang pagpapalawak, kabilang ang pagpapalakas ng Immutable Gaming Studio at aktibidad ng merger-and-acquisitions. Sinabi ni Robbie Ferguson, co-founder at presidente ng Immutable Ang "First Mover" ng CoinDesk para sa Marso 15, 2022, na plano ng Immutable na dalhin ang blockchain gaming sa masa at muling likhain ang pinakamahalagang kumpanya sa Web 2, lalo na sa social media.
• Ang Goldman Sachs (GS) ay nag-aalok sa mga kliyente ng access sa isang ether fund sa pamamagitan ng Galaxy Digital, isang kumpanya ng serbisyo sa pananalapi na hinimok ng teknolohiya. BACKGROUND: Mga dokumento sa regulasyon na isinampa noong nakaraang linggo sa U.S. Securities Exchange Commission ay nagpapakita na ang pondo ay nagbenta ng humigit-kumulang $50 milyon sa mga kliyenteng may pinakamababang halaga ng pamumuhunan na $250,000. Ang pagtatangka ng bangko na mag-alok ng higit na pagkakalantad sa ether sa kanilang mga kliyente ay nagpapakita ng malaking pangangailangan sa institusyon para sa mga digital na asset at sa ecosystem nito.

Factoid ng linggo

Buksan ang mga comms

Ang Valid Points ay nagsasama ng impormasyon at data tungkol sa sariling ETH 2.0 validator ng CoinDesk sa lingguhang pagsusuri. Ang lahat ng kita mula sa staking venture na ito ay ido-donate sa isang kawanggawa na aming pipiliin kapag pinagana ang mga paglilipat sa network. Para sa buong pangkalahatang-ideya ng proyekto, tingnan ang aming announcement post.

Maaari mong i-verify ang aktibidad ng CoinDesk ETH 2.0 validator sa real time sa pamamagitan ng aming pampublikong validator key, na:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Hanapin ito sa anumang ETH 2.0 block explorer site,