Anatomia di un mercato ribassista Cripto

Hai mai visto "The Revenant"? A quanto mi ricordo, l'ultimo mercato ribassista Cripto è stato un po' così.

Il candidato all'Oscar per il miglior film del 2015 di Alejandro Iñárritu è ​​una tetra e massacrante rivisitazione della leggenda di Hugh Glass, un tenace pioniere americano del XIX secolo che, dopo essere stato sbranato da un orso, intraprende un cruento inseguimento dell'assassino di suo figlio. ONE momento clou tra i vari scalpi, impiccagioni e sofferenze Human e animali di ogni genere è quando Glass sopravvive a una tempesta di neve rifugiandosi nel cadavere sventrato del suo cavallo. In un altro, cauterizza una ferita al collo con polvere da sparo. È una visione dura!

Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Valid Points, la newsletter settimanale di CoinDesk che analizza Ethereum 2.0 e il suo impatto travolgente sui Mercati Cripto . Iscriviti a Valid Points qui.

I trader nel 2018-19 hanno dovuto sopportare una marcia funebre simile. I grafici parlano da soli (panorami mozzafiato dimangiatoie E vallisono abbondanti tra i pochi nomi sopravvissuti), ma per certi versi l'attività on-chain dipinge un quadro ancora più desolante.

Gli indirizzi Ethereum attivi settimanali sono scesi fino a 165.000 a febbraio 2019. Le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) T esistevano effettivamente finché Moloch DAO e MakerDAO non hanno resuscitato il concetto. OpenSea, ora una potenza di token non fungibili (NFT) che effettua transazioni per miliardi di dollari, ha venduto 475.000 $ in token totali per l'intero anno 2018. La Finanza decentralizzata (DeFi) ha rappresentato meno di un milione di dollari.

Questa volta l'orso LOOKS un po' diverso, per usare un eufemismo. In effetti, c'è persino un dibattito sul fatto che siamo o meno in un mercato ribassista: nella Finanza tradizionale, i Mercati ribassisti sono caratterizzati da un calo del 20%. Nelle Cripto, i vecchi invecchiati ti diranno che la carneficina T è iniziata finché la tua mossa preferita a lungo termine non è scesa del 90%... e poi di un altro 90% quando provi ad acquistare il calo.

Secondo questi standard, finora ilmercato ribassista del 2022 LOOKS più a Winnie the Pooh che a un vero predatore.

Ethereum continua a fermentare di attività, con sacche di sviluppo, utilizzo e adozione che rimangono solide (e ONE potrebbe sostenere che potrebbero essere persino più forti che mai) nonostante un andamento dei prezzi anemico.

In definitiva, è un segno della maturità della Tecnologie. Nel 2018 l'ecosistema era l'asset: l'unico valore che Ethereum aveva era la promessa speculativa di cosa sarebbe potuto diventare ONE giorno, e in che misura ether (ETH) rifletteva quella promessa.

Oggi, vaste porzioni di ciò che viene costruito su Ethereum sono ampiamente agnostiche rispetto al prezzo dell'etere e, in almeno ONE caso, potrebbero persino essere inversamente correlate. Lungi dall'essere un viaggio orribile attraverso una tundra desolata e sanguinosa, questo mercato ribassista offre molto per cui gli Ethereani potrebbero essere entusiasti.

Diamo un'occhiata:

DeFi ribelle

Dalla fine di gennaio, il valore totale aggregato bloccato (TVL) nell'ecosistema DeFi è rimasto in un intervallo relativamente ristretto tra 210 e 190 miliardi di dollari, nonostante le fluttuazioni di prezzo superiori al 25% in ETH (da 3.250 a 2.400 dollari) e una volatilità ancora maggiore da parte di catene compatibili con Ethereum Virtual Machine (EVM) come AVAX di Avalanche (da 98 a 65 dollari) e FTM di Fantom (da 2,4 a 1,05 dollari) nello stesso periodo.

Questo tasso stabile di depositi conferma approssimativamente la tesi che ho esposto all'inizio di dicembre 2021: nonostante abbia la reputazione di essere utilizzato principalmente come strumento di speculazione e leva finanziaria, la DeFi rimarrà solida anche durante i periodi di turbolenza del mercato (e, in effetti, forse anche in un mercato ribassista prolungato), grazie alle ampie opportunità di reddito offerte agli utenti.

Continua a leggere: Dopo la massiccia svendita Cripto , perché la DeFi è rimasta così appiccicosa?

All'epoca, cercavo di capire perché la DeFi fosse così resiliente di fronte a un vero e proprio kubrickianoelevatore di sangue nei prezzi: Bitcoin (BTC) è precipitato da $ 57.000 a $ 42.000, mentre l'ether è crollato da $ 4.600 a $ 3.500, il tutto nel giro di poche ore. E tuttavia, i depositi sono rimasti sani.

Ciò che gli esperti mi hanno detto è che finché gli yield farmer possono raccogliere rendimenti da capogiro rispetto alle opportunità off-chain, i depositi resteranno. In effetti, molti rendimenti sono in realtà guidati dalla volatilità: le posizioni Uniswap , ad esempio, si nutrono di volumi elevati. In un certo senso, la DeFi può trarre attivamente vantaggio dagli elevatori di sangue.

Le prospettive per i trader restano fosche, ma per coloro che si avventurano in questo settore le opportunità non mancano.

Il volto dell'adozione mainstream degli NFT

Nel settore NFT i volumi e i prezzi minimi sembrano anemici rispetto ai massimi del 2021, ma in definitiva i parametri vitali del mercato non sono quelli di un paziente sottoposto a terapia intensiva, nemmeno lontanamente.

Da ONE lato, Ethereum di OpenSea volumisono destinati a registrare un minimo di otto mesi. D'altro canto, gli utenti attivi mensili sono sulla buona strada per superare di poco il massimo storico di ~550.000. Per non parlare del fatto che il leader di mercato schiacciante ha appenaha chiuso una raccolta fondi con una valutazione di 13,3 miliardi di dollari.

Anche cercare di prevedere i prezzi minimi produce segnali contrastanti.Volumiper le collezioni più popolari sono in calo fino al 60% su base di 30 giorni, e anche i prezzi minimi per CryptoPunks sonogiù50% dai loro massimi. Tuttavia, i nuovi arrivati come Azukis continuano a entrare nelle classifiche top-10 e a vendere con facilità.

L'adozione mainstream continua a un ritmo sorprendente. Nike (NKE) ha fatto ONE delle poche acquisizioni nella storia della sua azienda quando ha acquistato RTFKTe gli NFT sonoampiamente riportatoper essere al centro della scena al festival South by Southwest (SXSW).

A tutto ciò si aggiunge un recente rapporto di Nansen che mostra che gli NFT potrebbero essereinversamente correlato ai Mercati Cripto più ampi– un segnale che potrebbero emergere come una classe di attività a sé stante.

Scegliete quello che vi pare da sopra. Immagino che ilCotakudel mondo proverà a un certo punto a dire "Gli NFT sono morti" e hanno un caso ragionevole, ma personalmente ho dei dubbi sul fatto che tutto questo collettivamente venga rimesso nella scatola.

Gli NFT stanno guidando la carica di adozione delle Cripto e, mentre i nuovi entranti più importanti sono più datati (ad esempio, di recente quarterback non in pensione Tom Brady o l'ex scrittore del New York Times Kevin Roose), la fascia demografica in arrivo è prevalentemente giovane e disposta a sperimentare. T credo che andranno da nessuna parte.

Se Gli NFT possono sopravvivere a Kevin, possono sopravvivere all'orso.

Sentimento DAO

Infine, per quanto riguarda le DAO, si prevede che le organizzazioni nascenti rappresentino un punto di riferimento per l'innovazione e lo sviluppo durante il periodo ribassista del mercato, e per una buona ragione.

Avendo preparato per questo orso per anni, è probabile che i titoli DAO emergano come ONE delle fonti più popolari di finanziamento per gli sviluppatori nei prossimi mesi e anni. Il denaro è così abbondante che Tracy Wang di CoinDesk si è chiesto se il le organizzazioni potrebbero sostituire le tradizionali società di VC.

Tuttavia, a parte i soldi, ecco il mio discorso sul perché le DAO emergeranno dall'orso più forti che mai: ci sono dozzine, se non centinaia, di entità tremendamente ben capitalizzate che hanno esigenze evidenti e, invece di aspettare che i nostri signori del VC finanzino le soluzioni, possono sborsare i soldi per soddisfare queste esigenze da soli.

Enormi porzioni di quella stima9,1 miliardi di dollarinei fondi di tesoreria andranno agli strumenti e l'anno prossimo ci saranno molti meno problemi.

Carino piccolo orso grizzly

Se tutto questo sembra ai nostri fedeli lettori eccessivamente ottimistico, T vi biasimo! L'andamento dei prezzi è stato un colpo al balzo.

Tuttavia, persino il trader più sconfitto e sanguinante T può paragonare l'attuale orso con quello ONE. All'epoca, l'unica cosa che contava era l'andamento dei prezzi; oggi, persino un utente inesperto può depositare fondi su un'ampia gamma di piattaforme che offrono equivalenti basati su smart contract della maggior parte dei servizi finanziari. Possono quindi votare sulla salute futura di tali piattaforme tramite la governance DAO e, T so perché lo farebbero, ma possono persino collezionare NFT con immagini di scimmie carine con gli interessi sui loro depositi.

E queste sono le opportunità offerte all’utente occasionale – per gli sviluppatori,le opzioni e le promesse sono infinite.

La Tecnologie ha ampiamente mantenuto le sue promesse. In parole povere, la differenza tra l'ultimo orso e ONE è che c'è qualcosa da fare, e dopo una corsa al rialzo storica ci sono soldi da spendere per farlo.

Questo semplice fatto è una testimonianza del lavoro svolto dai credenti quattro anni fa, ed è il motivo per cui questa escursione nella tundra T sarà così estenuante.

Controllo del polso

Di seguito è riportata una panoramica dell'attività di rete sulla Ethereum Beacon Chain nell'ultima settimana. Per maggiori informazioni sulle metriche presentate in questa sezione, consulta la nostra spiegazione 101 sulle metriche ETH 2.0.

Disclaimer: tutti i profitti realizzati dall'iniziativa di staking ETH 2.0 di CoinDesk saranno donati a un ente benefico scelto dall'azienda una volta abilitati i trasferimenti sulla rete.

Prese convalidate

• ConsenSys, il costruttore Ethereum , ha raccolto 450 milioni di dollari, portando la sua valutazione a 7 miliardi di dollari. SFONDO: ConsenSys è stato un motore CORE nello sviluppo e nell'utilizzo dell'ecosistema Ethereum . Ad esempio,MetaMaschera, il portafoglio Ethereum di punta di ConsenSys, ha raggiunto oltre 30 milioni di utenti attivi mensili, mentre Infura, una piattaforma creata da ConsenSys che fornisce servizi API per connettersi a Ethereum, ha oltre 430.000 sviluppatori. L'azienda starebbe pianificando un'espansione aggressiva, anche se imminente contenzioso da parte di azionisti scontentipotrebbe rallentarlo.
• La Fondazione Ethereumannunciatola testnet Kiln Merge, che "si prevede sarà l'ultima testnet di merge creata prima che le testnet pubbliche esistenti siano aggiornabili".SFONDO: Il Kiln è destinato a diventare il successore delTestnet di unione Kintsugi, che ha permesso agli sviluppatori Ethereum di implementare con successo specifiche di protocollo stabili e robuste per l'ecosistema. Ora che sviluppatori, operatori di nodi, provider di infrastrutture e staker possono testare sulla testnet Kiln, siamo più vicini che mai a una mainnet Ethereum proof-of-stake.
• Una raccolta di 200 milioni di dollari ha portato Immutable, una piattaforma di liquidità e scalabilità per NFT basata su Ethereum, a un valore di 2,5 miliardi di dollari. SFONDO: I fondi saranno utilizzati per l'espansione globale, tra cui il potenziamento di Immutable Gaming Studio e l'attività di fusioni e acquisizioni. Robbie Ferguson, co-fondatore e presidente di Immutable, ha affermatoIl “primo arrivato” di CoinDeskper il 15 marzo 2022, Immutable prevede di portare il gaming basato sulla blockchain alla massa e di reinventare le più importanti aziende del Web 2, in particolare nei social media.
• Goldman Sachs (GS) offre ai clienti l'accesso a un fondo in ether tramite Galaxy Digital, una società di servizi finanziari basata sulla tecnologia.SFONDO:Documenti normatividepositati la scorsa settimana presso la U.S. Securities Exchange Commission mostrano che il fondo ha venduto circa 50 milioni di $ a clienti con un importo minimo di investimento di 250.000 $. Il tentativo della banca di offrire una maggiore esposizione in ether ai propri clienti dimostra una grande domanda istituzionale di asset digitali e del suo ecosistema.

Curiosità della settimana

Comunicazioni aperte

Valid Points incorpora informazioni e dati sul validatore ETH 2.0 di CoinDesk in analisi settimanali. Tutti i profitti realizzati da questa iniziativa di staking saranno donati a un ente benefico di nostra scelta una volta che i trasferimenti saranno abilitati sulla rete. Per una panoramica completa del progetto, consulta il nostro post di annuncio.

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