Anatomia de um mercado de Cripto em baixa

Já viu “The Revenant”? Na minha memória, o último mercado de Cripto em baixa foi um pouco assim.

O indicado ao Oscar de Melhor Filme de Alejandro Iñárritu em 2015 é uma releitura sombria e extenuante da lenda de Hugh Glass, um persistente homem da fronteira americano do século XIX que — após ser atacado por um urso — embarca em uma perseguição sangrenta ao assassino de seu filho. Um destaque em meio aos vários escalpos, enforcamentos e sofrimento Human e animal de todos os tipos acontece quando Glass sobrevive a uma tempestade de neve se refugiando no cadáver estripado de seu cavalo. Em outro, ele cauteriza um ferimento dentuço no pescoço com pólvora. É uma observação difícil!

Este artigo foi publicado originalmente no Valid Points, boletim informativo semanal da CoinDesk que analisa o Ethereum 2.0 e seu impacto abrangente nos Mercados de Cripto . Assine aqui os Pontos Válidos.

Os comerciantes em 2018-19 suportaram uma marcha da morte semelhante. Os gráficos falam por si (vistas impressionantes decalhas e valessão abundantes entre os poucos nomes que sobreviveram), mas, de certa forma, a atividade na cadeia pinta um quadro ainda mais desolador.

Os endereços Ethereum ativos semanais caíram para 165.000 em fevereiro de 2019. Organizações autônomas descentralizadas (DAO) efetivamente T existiam até que Moloch DAO e MakerDAO ressuscitaram o conceito. OpenSea, agora uma potência de tokens não fungíveis (NFT) transacionando bilhões de dólares, vendeu US$ 475.000 em tokens no total durante todo o ano de 2018. Finanças descentralizadas (DeFi) foram responsáveis ​​por menos de um milhão de dólares.

Desta vez, o urso LOOKS um pouco diferente, para dizer o mínimo. Na verdade, há até mesmo algum debate sobre se estamos ou não realmente em um mercado de urso: nas Finanças tradicionais, os Mercados de urso são marcados por uma queda de 20%. Em Cripto, cabeças velhas e grisalhas dirão que a carnificina T começou até que sua jogada de longo prazo favorita esteja em queda de 90%... e depois outros 90% quando você tenta comprar na queda.

Por esses padrões, até agora omercado de baixa de 2022 LOOKS mais o Ursinho Pooh do que um predador de verdade.

O Ethereum continua a ferver com atividade, com focos de desenvolvimento, uso e adoção que permanecem robustos – e ONE -se argumentar que podem até estar mais fortes do que nunca – apesar da ação anêmica dos preços.

Em última análise, é um sinal da maturidade da Tecnologia. Em 2018, o ecossistema era o ativo: o único valor que o Ethereum tinha era a promessa especulativa do que ele poderia se tornar um dia, e em que grau o ether (ETH) refletia essa promessa.

Hoje, vastas faixas do que está sendo construído no Ethereum são amplamente agnósticas ao preço do ether, e em pelo menos um caso podem até ser inversamente correlacionadas. Longe de uma caminhada horrível por uma tundra desolada e sangrenta, este mercado de baixa apresenta muito para os ethereanos ficarem animados.

Vamos dar uma olhada:

DeFi desafiador

Desde o final de janeiro, o valor total agregado bloqueado (TVL) no ecossistema DeFi permaneceu em uma faixa comparativamente estreita de US$ 210 bilhões a US$ 190 bilhões, apesar das flutuações de preço de mais de 25% em ETH (US$ 3.250 a US$ 2.400) e ainda mais volatilidade de cadeias compatíveis com Ethereum Virtual Machine (EVM), como AVAX da Avalanche (US$ 98 a US$ 65) e FTM da Fantom (US$ 2,4 a US$ 1,05) durante o mesmo período.

Essa taxa estável de depósitos confirma aproximadamente a tese que apresentei no início de dezembro de 2021: apesar de ter a reputação de ser usada principalmente como uma ferramenta para especulação e alavancagem, o DeFi permanecerá robusto mesmo em tempos de turbulência de mercado — e, de fato, talvez até mesmo em um mercado de baixa prolongado — devido às amplas oportunidades de renda oferecidas aos usuários.

Leia Mais: Após grande liquidação de Cripto , por que o DeFi continuou tão estável?

Naquela época, eu estava tentando descobrir por que o DeFi era tão resiliente diante de uma verdadeira crise kubrickiana.elevador de sangue em preços: Bitcoin (BTC) despencou de $ 57.000 para $ 42.000, enquanto o ether caiu de $ 4.600 para $ 3.500 – tudo em questão de horas. E ainda assim, os depósitos permaneceram saudáveis.

O que os especialistas me disseram foi que, enquanto os yield farmers puderem colher retornos abundantes em relação às oportunidades off-chain, os depósitos permanecerão. Na verdade, muitos yields são realmente impulsionados pela volatilidade: posições Uniswap , por exemplo, festejam com altos volumes. De certa forma, o DeFi pode se beneficiar ativamente de elevadores de sangue.

As perspectivas para os comerciantes continuam sombrias, mas para aqueles que se aventuram no campo, as oportunidades são abundantes.

O rosto da adoção do NFT em massa

Em NFT-land, os volumes e preços mínimos parecem anêmicos em comparação com as máximas de 2021, mas, em última análise, os sinais vitais do mercado não são os de um paciente em suporte de vida — nem de perto.

Por um lado, o Ethereum da OpenSea volumesestão definidos para registrar uma baixa de oito meses. Por outro lado, os usuários ativos mensais estão a caminho de quebrar por pouco a alta histórica de ~550.000. Sem mencionar que o líder de mercado esmagador apenasfechou uma captação de recursos com uma avaliação de US$ 13,3 bilhões.

Tentar prever preços mínimos também produz sinais mistos.Volumespara coleções populares caíram até 60% em uma base de 30 dias, e os pisos para CryptoPunks também estãoabaixo50% de seus máximos. No entanto, novatos como Azukis continuam a entrar no top 10 das paradas e a vender com facilidade.

A adoção mainstream continua em um ritmo impressionante. A Nike (NKE) fez uma das poucas aquisições na história da empresa quando comprou a RTFKT, e os NFTs sãoamplamente divulgadoter sido o centro das atenções no festival South by Southwest (SXSW).

Adicione a tudo isso um relatório recente da Nansen que mostra que os NFTs podem serinversamente correlacionado com Mercados de Cripto mais amplos– um sinal de que podem estar emergindo como uma classe de ativos por direito próprio.

Selecione acima como você preferir. Estou assumindo queKotakusdo mundo tentará outra peça “NFTs estão mortos” em algum momento e eles têm um caso razoável, mas eu pessoalmente duvido que tudo isso coletivamente seja colocado de volta na caixa.

Os NFTs estão liderando a taxa de adoção de Cripto e, embora os novos participantes de maior destaque sejam mais antigos (por exemplo, recém-chegados, quarterback não aposentado Tom Brady ou o ex-escritor do New York Times Kevin Roose), o grupo demográfico que está chegando é esmagadoramente jovem e disposto a experimentar. T acho que eles vão a lugar nenhum.

Se NFTs podem sobreviver a Kevin, eles podem sobreviver ao urso.

Sentimento DAO

Por fim, quando se trata de DAOs, espera-se que as organizações emergentes sejam um ponto de encontro para inovação e desenvolvimento em todo o mercado em baixa – e por um bom motivo.

Tendo preparado para esse urso por anos, os tesouros DAO provavelmente surgirão como uma das fontes mais populares de financiamento para desenvolvedores nos próximos meses e anos. O dinheiro é abundante o suficiente para que Tracy Wang, da CoinDesk, tenha se perguntado se o as organizações poderiam substituir as empresas tradicionais de capital de risco.

Deixando o dinheiro de lado, aqui está minha proposta sobre o motivo pelo qual as DAOs sairão da baixa mais fortes do que nunca: há dezenas, se não centenas, de entidades tremendamente bem capitalizadas que têm necessidades gritantes e, em vez de esperar que nossos senhores de capital de risco financiem soluções, elas podem desembolsar o dinheiro para atender a essas necessidades elas mesmas.

Grandes faixas dessa estimativaUS$ 9,1 bilhõesem fundos do tesouro irá para ferramentas, e haverá muito menos pontos problemáticos nesta época no ano que vem.

Lindo ursinho pardo

Se algo disso parece aos nossos leitores fiéis como excessivamente otimista, eu T o culpo! A ação do preço tem sugado o vento.

Ainda assim, mesmo o trader mais derrotado e ensanguentado T pode comparar o urso atual com o ONE. A ação do preço era tudo o que importava naquela época; hoje, até mesmo um usuário inexperiente pode depositar fundos em uma ampla gama de plataformas que oferecem equivalentes baseados em contratos inteligentes da maioria dos serviços financeiros. Eles podem então votar na saúde futura dessas plataformas por meio da governança DAO, e T sei por que fariam isso, mas podem até mesmo coletar NFTs de imagens fofas de macacos com os juros de seus depósitos.

E essas são as oportunidades oferecidas a um usuário casual – para desenvolvedores, oopções e promessas são infinitas.

A Tecnologia cumpriu amplamente sua promessa. Em termos mais básicos, a diferença entre o último urso e ONE é que há coisas a fazer, e depois de uma corrida histórica de touros há dinheiro para gastar fazendo isso.

Esse simples fato é uma prova do trabalho que os fiéis fizeram quatro anos atrás, e é por isso que essa jornada pela tundra T será tão cansativa.

Verificação de pulso

A seguir está uma visão geral da atividade de rede na Ethereum Beacon Chain na semana passada. Para mais informações sobre as métricas apresentadas nesta seção, confira nosso explicador 101 sobre métricas ETH 2.0.

Aviso Legal: Todos os lucros obtidos com o empreendimento de staking de ETH 2.0 da CoinDesk serão doados para uma instituição de caridade escolhida pela empresa assim que as transferências forem habilitadas na rede.

Tomadas validadas

• A construtora Ethereum , ConsenSys, levantou US$ 450 milhões em uma avaliação de US$ 7 bilhões. FUNDO: A ConsenSys tem sido um impulsionador CORE no desenvolvimento e uso do ecossistema Ethereum . Por exemplo,MetaMáscara, a carteira Ethereum carro-chefe da ConsenSys, atingiu mais de 30 milhões de usuários ativos mensais, enquanto a Infura, uma plataforma criada pela ConsenSys que fornece serviços de API para conectar-se ao Ethereum, tem mais de 430.000 desenvolvedores. A empresa está supostamente planejando uma expansão agressiva, embora litígio iminente de acionistas descontentespode torná-lo mais lento.
• A Fundação Ethereumanunciadoa testnet Kiln Merge, que “é esperada como a última testnet de mesclagem criada antes que as testnets públicas existentes sejam atualizáveis”.FUNDO:O Kiln está definido para ser um sucessor doKintsugi mescla rede de teste, que permitiu que desenvolvedores do Ethereum implementassem com sucesso especificações de protocolo estáveis ​​e robustas para o ecossistema. Agora que desenvolvedores, operadores de nós, provedores de infraestrutura e stakers podem testar na testnet Kiln, estamos mais perto do que nunca de uma mainnet Ethereum proof-of-stake.
• Um aumento de US$ 200 milhões avaliou a Immutable, uma plataforma de liquidez e escalabilidade para NFTs construída no Ethereum, em US$ 2,5 bilhões. FUNDO: Os fundos serão usados para expansão global, incluindo o aumento do Immutable Gaming Studio e atividade de fusões e aquisições. Robbie Ferguson, cofundador e presidente da Immutable, disse em“First Mover” da CoinDeskpara 15 de março de 2022, que a Immutable planeja levar os jogos de blockchain para as massas e reinventar as empresas mais importantes da Web 2, especialmente nas mídias sociais.
• O Goldman Sachs (GS) está oferecendo aos clientes acesso a um fundo ether por meio da Galaxy Digital, uma empresa de serviços financeiros voltada para tecnologia.FUNDO:Documentos regulatóriosarquivados na semana passada na U.S. Securities Exchange Commission mostram que o fundo vendeu aproximadamente US$ 50 milhões para clientes com um valor mínimo de investimento de US$ 250.000. A tentativa do banco de oferecer mais exposição em ether para seus clientes demonstra grande demanda institucional por ativos digitais e seu ecossistema.

Fato da semana

Comunicações abertas

Valid Points incorpora informações e dados sobre o próprio validador ETH 2.0 da CoinDesk em análises semanais. Todos os lucros obtidos com esse empreendimento de staking serão doados para uma instituição de caridade de nossa escolha assim que as transferências forem habilitadas na rede. Para uma visão geral completa do projeto, confira nossa postagem de anúncio.

Você pode verificar a atividade do validador CoinDesk ETH 2.0 em tempo real por meio de nossa chave pública do validador, que é:

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