Anatomía de un mercado bajista de Cripto

¿Has visto alguna vez "El Renacido"? Si mal no recuerdo, el último mercado bajista de Cripto fue un poco así.

La película de Alejandro Iñárritu, nominada al Óscar a Mejor Película en 2015, es un relato sombrío y agotador de la leyenda de Hugh Glass, un valiente pionero estadounidense del siglo XIX que, tras ser atacado por un oso, se embarca en una sangrienta persecución del asesino de su hijo. Un momento culminante, entre las diversas cabelleras, ahorcamientos y sufrimiento Human y animal de todo tipo, se produce cuando Glass sobrevive a una tormenta de nieve refugiándose en el cadáver destripado de su caballo. En otra, cauteriza una herida en el cuello con pólvora. ¡Una película difícil de ver!

Este artículo apareció originalmente en Valid Points, el boletín semanal de CoinDesk que analiza Ethereum 2.0 y su amplio impacto en los Mercados de Cripto . Suscríbete a Puntos Válidos aquí.

Los operadores en 2018-19 sufrieron una marcha mortal similar. Los gráficos hablan por sí solos (impresionantes vistas decanales y vallesson abundantes entre los pocos nombres que sobrevivieron), pero de alguna manera la actividad en cadena pinta un panorama aún más desolador.

Las direcciones activas semanales de Ethereum cayeron hasta 165.000 En febrero de 2019. Las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) prácticamente no existían hasta que Moloch DAO y MakerDAO resucitaron el concepto. OpenSea, ahora una potencia de tokens no fungibles (NFT) con transacciones de miles de millones de dólares, vendió $475,000 en tokens durante todo el año 2018. Las Finanzas descentralizadas (DeFi) representaron menos de un millón de dólares.

Esta vez, el mercado bajista LOOKS un poco diferente, como mínimo. De hecho, incluso existe cierto debate sobre si realmente estamos en un mercado bajista: en las Finanzas tradicionales, los Mercados bajistas se caracterizan por una caída del 20 %. En Cripto, los veteranos te dirán que la carnicería no ha comenzado hasta que tu inversión favorita a largo plazo baje un 90 %... y luego otro 90 % cuando intentes comprar en la caída.

Según esos estándares, hasta ahora elmercado bajista de 2022 LOOKS más a Winnie Pooh que a un verdadero depredador.

Ethereum continúa repleto de actividad, con focos de desarrollo, uso y adopción que siguen siendo sólidos (y ONE podría argumentar que incluso podrían ser más fuertes que nunca) a pesar de la anémica acción del precio.

En definitiva, es una señal de la madurez de la Tecnología. En 2018, el ecosistema era el activo: el único valor que Ethereum tenía era la promesa especulativa de lo que ONE día podría llegar a ser, y en qué medida Ether (ETH) reflejaba esa promesa.

Hoy en día, gran parte de lo que se está construyendo en Ethereum es en gran medida independiente del precio del ether, y en al menos un caso podría incluso tener una correlación inversa. Lejos de ser una travesía aterradora por una tundra desolada y sangrienta, este mercado bajista ofrece mucho para entusiasmar a los usuarios de Ethereum.

Echemos un vistazo:

DeFi desafiante

Desde fines de enero, el valor total agregado bloqueado (TVL) en todo el ecosistema DeFi se ha mantenido en un rango comparativamente estrecho de $ 210 mil millones a $ 190 mil millones, a pesar de las fluctuaciones de precios de más del 25% en ETH ($ 3,250- $ 2,400), e incluso más volatilidad de las cadenas compatibles con Ethereum Virtual Machine (EVM) como AVAX de Avalanche ($ 98- $ 65) y FTM de Fantom ($ 2.4- $ 1.05) durante el mismo período.

Esta tasa estable de depósitos confirma aproximadamente la tesis que expuse a principios de diciembre de 2021: a pesar de tener la reputación de ser utilizada principalmente como una herramienta de especulación y apalancamiento, DeFi seguirá siendo robusta incluso en tiempos de turbulencia del mercado (y, de hecho, tal vez incluso en un mercado bajista prolongado) debido a las amplias oportunidades de ingresos que ofrece a los usuarios.

Sigue leyendo: Tras una importante liquidación de Cripto , ¿por qué DeFi se mantuvo tan estable?

En aquel entonces, estaba tratando de entender por qué DeFi era tan resistente frente a un verdadero Kubrickianismo.elevador de sangre En cuanto a los precios: Bitcoin (BTC) se desplomó de $57,000 a $42,000, mientras que Ether se desplomó de $4,600 a $3,500, todo en cuestión de horas. Aun así, los depósitos se mantuvieron saludables.

Lo que los expertos me dijeron fue que mientras los agricultores de rendimiento puedan obtener rendimientos excepcionales en comparación con las oportunidades fuera de la cadena, los depósitos se mantendrán. De hecho, muchos rendimientos se ven impulsados ​​por la volatilidad: las posiciones de Uniswap , por ejemplo, se alimentan de grandes volúmenes. En cierto modo, DeFi puede beneficiarse activamente de los elevadores de sangre.

Las perspectivas para los comerciantes siguen siendo sombrías, pero para quienes se aventuran en este campo abundan las oportunidades.

El rostro de la adopción generalizada de NFT

En el mundo de los NFT, los volúmenes y los precios mínimos parecen anémicos en comparación con los máximos de 2021, pero en última instancia, los signos vitales del mercado no son los de un paciente con soporte vital, ni de lejos.

Por un lado, Ethereum de OpenSea volúmenesSe prevé que registren un mínimo de ocho meses. Por otro lado, los usuarios activos mensuales van camino de superar por poco el máximo histórico de ~550.000. Sin mencionar que el líder abrumador del mercado acaba de...Cerró una recaudación de fondos con una valoración de 13.300 millones de dólares..

Intentar predecir los precios mínimos también arroja señales contradictorias.VolúmenesLas colecciones populares han bajado hasta un 60% en un período de 30 días, y los pisos para CryptoPunks también estánabajoUn 50% por debajo de sus máximos. Sin embargo, artistas emergentes como Azukis siguen entrando en el top 10 y agotando sus entradas con facilidad.

La adopción generalizada continúa a un ritmo impresionante. Nike (NKE) realizó una de las pocas adquisiciones en su historia. cuando compró RTFKT, y los NFT sonampliamente reportadohaber ocupado un lugar central en el festival South by Southwest (SXSW).

A todo esto hay que sumarle un informe reciente de Nansen que muestra que los NFT pueden ser...inversamente correlacionado con los Mercados de Cripto más amplios– una señal de que podrían estar surgiendo como una clase de activo por derecho propio.

Elige lo que quieras de arriba. Supongo que...KotakusEn algún momento, el mundo intentará otra pieza del tipo “Los NFT están muertos” y tienen argumentos razonables, pero personalmente dudo que todo esto en conjunto vuelva a la caja.

Los NFT están liderando la tasa de adopción de Cripto, y si bien los nuevos participantes de más alto perfil se inclinan por los más antiguos (por ejemplo, los recién llegados), el mariscal de campo no retirado Tom Brady o el ex escritor del New York Times Kevin Roose), el grupo demográfico que llega es abrumadoramente joven y dispuesto a experimentar. No creo que vayan a desaparecer.

Si Los NFT pueden sobrevivir, Kevin, pueden sobrevivir al oso.

Sentimiento DAO

Por último, cuando se trata de DAO, se espera ampliamente que las organizaciones nacientes sean un foco de innovación y desarrollo durante el mercado bajista, y con buena razón.

Teniendo Preparado para este oso durante añosEs probable que las tesorerías de DAO se conviertan en una de las fuentes más populares de financiación para desarrolladores en los próximos meses y años. El dinero es tan abundante que Tracy Wang, de CoinDesk, se ha preguntado si... Las organizaciones podrían reemplazar a las firmas de capital riesgo tradicionales.

Dejando de lado el dinero, sin embargo, aquí está mi argumento sobre por qué las DAO emergerán de la crisis más fuertes que nunca: hay docenas, si no cientos, de entidades tremendamente bien capitalizadas que tienen necesidades evidentes y, en lugar de esperar a que nuestros señores de capital riesgo financien soluciones, pueden desembolsar el dinero para abordar esas necesidades ellos mismos.

Grandes franjas de ese estimado9.1 mil millones de dólaresLos fondos del Tesoro se destinarán a herramientas y el año que viene habrá muchos menos puntos débiles.

Lindo osito grizzly

Si algo de esto les parece a nuestros fieles lectores demasiado optimista, ¡ no los culpo! El comportamiento del precio ha estado perdiendo impulso.

Aun así, ni el operador más experimentado puede comparar la tendencia bajista actual con la ONE. La acción del precio era lo único que importaba en aquel entonces; hoy, incluso un usuario sin experiencia puede depositar fondos en una amplia gama de plataformas que ofrecen equivalentes a la mayoría de los servicios financieros basados ​​en contratos inteligentes. Pueden votar sobre la salud futura de esas plataformas a través de la gobernanza de DAO, y no sé por qué lo harían, pero incluso pueden coleccionar NFT con imágenes de monos adorables con los intereses de sus depósitos.

Y esas son las oportunidades que se le ofrecen a un usuario ocasional; para los desarrolladores, laLas opciones y las promesas son infinitas.

La Tecnología ha cumplido en gran medida su promesa. En pocas palabras, la diferencia entre el último mercado bajista y ONE es que hay cosas que hacer, y tras una racha alcista histórica, hay dinero para invertir en ellas.

Este simple hecho es un testimonio del trabajo que los creyentes realizaron hace cuatro años, y es la razón por la que esta caminata por la tundra no será tan agotadora.

Comprobación del pulso

A continuación, se presenta un resumen de la actividad de la red en la Beacon Chain de Ethereum durante la última semana. Para obtener más información sobre las métricas presentadas en esta sección, consulte Nuestra explicación básica sobre las métricas de ETH 2.0.

Descargo de responsabilidad: todas las ganancias obtenidas de la iniciativa de staking de ETH 2.0 de CoinDesk se donarán a una organización benéfica elegida por la empresa una vez que se habiliten las transferencias en la red.

Tomas validadas

• El constructor de Ethereum ConsenSys recaudó 450 millones de dólares con una valoración de 7 mil millones de dólares. FONDOConsenSys ha sido un impulsor CORE del desarrollo y uso del ecosistema Ethereum . Por ejemplo,MetaMaskLa billetera Ethereum insignia de ConsenSys ha alcanzado más de 30 millones de usuarios activos mensuales, mientras que Infura, una plataforma creada por ConsenSys que proporciona servicios API para conectarse a Ethereum, cuenta con más de 430.000 desarrolladores. Se informa que la compañía planea una expansión agresiva, aunque... litigio inminente de accionistas descontentosPuede que lo ralentice.
• La Fundación Ethereumanunciadola red de prueba Kiln Merge, que “se espera que sea la última red de prueba de fusión creada antes de que las redes de prueba públicas existentes puedan actualizarse”.FONDO:El Kiln será el sucesor delRed de pruebas de fusión de KintsugiEsto permitió a los desarrolladores de Ethereum implementar con éxito especificaciones de protocolo estables y robustas para el ecosistema. Ahora que desarrolladores, operadores de nodos, proveedores de infraestructura y stakers pueden realizar pruebas en la red de pruebas Kiln, estamos más cerca que nunca de una red principal de Ethereum con prueba de participación.
• Una recaudación de 200 millones de dólares ha valorado a Immutable, una plataforma de liquidez y escalamiento para NFT construida sobre Ethereum, en 2.500 millones de dólares. FONDOLos fondos se destinarán a la expansión global, lo que incluye impulsar Immutable Gaming Studio y las fusiones y adquisiciones. Robbie Ferguson, cofundador y presidente de Immutable, declaró el...El pionero de CoinDeskpara el 15 de marzo de 2022, que Immutable planea llevar los juegos blockchain a las masas y reinventar las empresas más importantes de la Web 2, especialmente en las redes sociales.
• Goldman Sachs (GS) ofrece a sus clientes acceso a un fondo de ether a través de Galaxy Digital, una empresa de servicios financieros impulsada por la tecnología.FONDO:Documentos reglamentariosLos informes presentados la semana pasada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. muestran que el fondo ha vendido aproximadamente 50 millones de dólares a clientes con una inversión mínima de 250.000 dólares. El intento del banco de ofrecer mayor exposición a ether a sus clientes demuestra la gran demanda institucional de activos digitales y su ecosistema.

Dato curioso de la semana

Comunicaciones abiertas

Valid Points incorpora información y datos sobre el validador de ETH 2.0 de CoinDesk en un análisis semanal. Todas las ganancias generadas por este proyecto de staking se donarán a una organización benéfica de nuestra elección una vez que se habiliten las transferencias en la red. Para obtener una descripción completa del proyecto, consulte Nuestra publicación de anuncio.

Puedes verificar la actividad del validador CoinDesk ETH 2.0 en tiempo real a través de nuestra clave de validador pública, que es:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

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