Para I-unplug o I-double Down? Crypto Mining sa Crypto Winter

Sa tingin mo ba ay masakit ang taglamig ng Crypto ? Subukan mong maging minero ng Bitcoin . Kung ikaw ay isang mamumuhunan na bumili ng Bitcoin noong ang presyo ay nasa hilaga ng $50,000, maaari itong maging sanhi ng heartburn upang tumitig sa screen at makitang lumiliit ang iyong balanse. Ngunit ito ay mga pagkalugi lamang sa papel. Maliban kung nagbebenta ka, walang dugo na kinuha.

Iba ang laro ng mga minero. Tulad ng aking ginalugad sa aking kamakailang malalim na sumisid sa home Bitcoin mining, sa pangkalahatan, may tatlong pangunahing variable na napupunta sa pagsusuri ng cost-benefit ng isang minero: ang presyo ng Bitcoin, ang halaga ng enerhiya at ang hashrate – o “antas ng kahirapan” (ang kumpetisyon sa pagmimina) – ng network. Para sa karamihan ng 2021 bull run, ang mga home miners ay makakahanap ng makatas na kita gamit ang do-it-yourself na diskarte.

Ngayon ang matematika ay nagbago. "Nang lumubog ang Bitcoin sa ibaba $36,000, na-unplug ko talaga ang aking mga minero ng Bitcoin ," sabi ng ONE sa mga pinuno ng home mining resurgence, isang tao na gumagamit ng pseudonym @econoalchemist. Ang kanyang gastos sa kuryente ay medyo mataas, at pagkatapos ng pagbaba ng presyo, siya ay nagmimina nang lugi. Dahil wala siyang fiat bilang cushion (siya ay isang purist), ang hardcore na minero na ito ay kailangang huminto sa pagmimina.

Ang mahabang balbas na Econoalchemist ay nagsusuot ng madilim na salaming pang-araw at camouflage ball cap sa aming Zoom call. LOOKS siyang mas batang miyembro ng ZZ Top.

Ang pagmimina ng Bitcoin ay “malaki ang pinagbago” nitong mga nakaraang buwan, kinikilala ng Econoalchemist, ngunit marahil ay nakakagulat, ibinahagi niya na maraming mga minero ang “nanghahawakan nang malakas” at patuloy na nagpapalabas ng Bitcoin – kahit na ito ay nalugi.

Madaling makakuha ng whiplash mula sa mga pang-araw-araw na twists at turns ng Crypto, ngunit ang pakikipag-usap sa Econoalchemist ay nagbibigay ng mas malawak na lens sa kung ano talaga ang nangyayari sa negosyo ng pagmimina – at marahil isang sulyap sa hinaharap. Maaari bang magdulot ng krisis sa pagmimina ang karagdagang pagbaba ng presyo? Malalagay ba sa panganib ang network mismo? Ang Econoalchemist ay may mga sagot (o hindi bababa sa matatag na mga hula), at inaasahan niya na ngayon na lumabas mula sa bear market sa mas mahusay na anyo kaysa dati, dahil ang "mahihirap na kondisyon ay pumipilit sa iyo na magsimulang gumawa ng mahihirap na desisyon."

Ang panayam na ito ay pinaikli at bahagyang na-edit para sa kalinawan.

Hello sir! Noong huli tayong nag-usap, ang presyo ng Bitcoin ay nasa $44k. Ngayon… hindi. (Ang presyo ng Bitcoin ay humigit-kumulang $20,000 sa panahon ng aming pag-uusap.) Paano nagbago ang mga bagay para sa mga minero sa bahay mula noon?

Econoalchemist: Ang bagay na kailangan mong KEEP tungkol sa mga minero sa bahay ay kadalasan sila ay may trabaho araw-araw.

At ang kanilang mga libangan ay karaniwang pinondohan mula sa bulsa, sa anumang disposable income na mayroon sila.

Kaya kung kaya nilang gumastos ng 300 bucks sa isang buwan sa Bitcoin, sa halip na gumamit ng Cash App o kung ano pa man, gagamitin nila ang 300 bucks na iyon para bayaran ang kanilang singil sa kuryente at makakuha ng Bitcoin sa ganoong paraan, tama ba?

Karamihan sa mga home miners na ito ay may iba pang pinagkukunan ng kita. Kaya ang nakikita ko ay nagtatrabaho pa rin sila araw-araw, at nagbabayad pa rin sila ng kanilang singil sa kuryente – dahil T gaanong tumataas ang kanilang mga gastos sa enerhiya. At patuloy lang sila sa pagmimina at pag-stack ng Bitcoin.

Read More: Ang Konsentrasyon ba ng Miner ay Muli bang Nagsasapanganib sa Bitcoin? Hindi Eksakto

Kahit sa mababang presyo?

Kahit na mayroong pagbaba ng presyo ng Bitcoin at kahit na sila ay maaaring teknikal na "pagmimina at lugi" (gumagamit siya ng mga air quotes sa Zoom), patuloy pa rin sila sa paggawa nito.

Maghintay, kaya ang mga minero ng Bitcoin ay talagang minsan ay nagmimina nang lugi, at patuloy nilang ginagawa ito?

Oo. Ang halaga ng pera na ginagastos nila sa kuryente ay higit pa sa halaga ng Bitcoin na kinikita nila para sa araw na iyon, ngunit kayang-kaya nilang gawin ito. Inilagay nila ang lahat ng oras at pagsisikap na ito sa pagkuha ng imprastraktura at pag-aaral ng Technology at pag-set up ng kanilang home mining system. Malakas ang hawak nila.

Ngayon, maraming mga minero sa bahay ang nagpapatakbo ng mga S9 (ang pinakaluma, pinakamura at hindi gaanong mahusay sa mainstream mga integrated circuit na tukoy sa aplikasyon o mga ASIC), at marami akong nakitang nag-aalis ng mga iyon. Sa simula ng taon, 30% ng pangkalahatang Bitcoin network hashrate ay hinawakan sa S9 ASICs, at fast-forward hanggang ngayon, ito ay mas katulad ng 5%.

Ang pagbaba ng presyo ng Bitcoin ay ginawang hindi kumikita ang S9s?

Oo. Kung babalik ka sa simula ng taon, kung ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa $50,000, makatuwirang magpatakbo ng anumang ASIC na maaari mong makuha. Kahit na ang pinaka-hindi mahusay na mga ASIC ay kikita pa rin sa mga presyong iyon. Ngayon, sa presyong $20,000, ang mga ASIC na iyon ay T na ito pinuputol.

Ano pa ang nagbago?

Nang bumaba ang presyo ng Bitcoin , ilang bagay ang nangyari. Nagsimulang bumaba ang mga presyo ng ASIC.

Upang linawin, ang ibig mong sabihin ay ang halaga ng kagamitan sa pagmimina? Ang mga S19 at ang mga S9?

Oo. Noong Disyembre at Enero, nakakakita ka ng mga bagong S19 Pro na magbebenta sa halagang $12,000. Ngayon ay nakikita mo silang nagbebenta ng $4,500. Ito ay naging mas magagawa para sa mga tao. Ang labindalawang grand ay malaking pera para sa maraming tao, ngunit ang apat na grand ay maaaring maging mas makabuluhan.

Kaya maaaring mas madaling simulan ang pagmimina. Interesting. ikaw naman? Nagmimina ka pa ba, o nag-unplug ka?

Narito ang ilang kabalintunaan Para sa ‘Yo. Nang lumubog ang Bitcoin sa ibaba $36,000, talagang tinanggal ko sa pagkakasaksak ang aking mga minero ng Bitcoin .

T ko akalain iyon. Hindi ka matibay?

Narito ang tungkol sa akin. Ang aking sitwasyon ay BIT naiiba kaysa sa karamihan [mga minero sa bahay]. Noong sinasabi kong karamihan sa mga tao ay may fiat na trabaho at binabayaran nila ang kanilang electric bill mula sa bulsa, dapat mong tandaan na natanggal ako sa trabaho noong Oktubre noong nakaraang taon. (Siya ay tinanggal pagkatapos ng hindi pagkakaunawaan sa kanyang tagapag-empleyo tungkol sa mga bakuna sa COVID-19, at pagkatapos ay ginamit iyon bilang isang trigger upang magtrabaho sa Bitcoin nang full-time. Higit pa sa aking kuwento ng pagmimina.)

Tama, tama.

Nagtatrabaho lang ako para sa Bitcoin mula noon. At ang presyo ko ng kuryente ay parang 20 cents per kilowatt hour. Mataas talaga yan. At nang bumaba ang Bitcoin sa ibaba $36,000, kinailangan kong magbenta ng mas maraming Bitcoin, dahil T akong fiat.

Wala man lang fiat?

Ang aking bank account ay $0. Lahat ng pera ko ay nasa Bitcoin. Kapag kumita ako ng pera para sa aking nilalaman, ito ay binabayaran sa Bitcoin. Kapag gusto kong bayaran ang aking mga bayarin, kailangan kong magbenta ng Bitcoin para magawa iyon. At ONE na rito ang bill ko sa kuryente.

Kailangan kong magbenta ng mas maraming Bitcoin para mabayaran ang singil sa kuryente kaysa sa nagagawa ng aking mga minero. Nang patuloy kaming bumaba sa ilalim ng $36k, nasabi ko, "Dude, T ako makakapagbenta ng isang milyong sats (satoshis) sa isang buwan para kumita ng 750,000 sats." Alam mo ang ibig kong sabihin? Kaya tinanggal ko ang plug ng mga minero ko.

Parang nakakasira. Ano ang iyong plano para sa hinaharap?

Mayroon akong lalagyan ng pagpapadala sa aking [likod]. At nag-arbitrage ako ng napakapaborableng rate ng kuryente. Nag-publish ako ng gabay sa Braiin's na nagbabahagi kung paano ito gawin. Ang aking bagong setup ay magiging sa isang komersyal na rate, at ito ay lalabas sa humigit-kumulang limang sentimo kada kilowatt hour.

At ikaw ay nasa 20 sentimo noon, kaya sa aking magaspang na matematika ... na nagpapababa ng iyong mga gastos sa pagpapatakbo ng 75%, tama ba?

Tama. Pero pare, inabot ako ng pitong buwan.

Ano ang bagong magic number Para sa ‘Yo, ang presyo ng Bitcoin kung saan kumikita Para sa ‘Yo sa pagmimina?

(Dito siya kumunsulta sa isang online Calculator ng pagmimina at sumuntok sa ilang mga input, tulad ng kasalukuyang kahirapan sa hashrate ng network.) Sa ibaba lamang ng $13,000 ang aking break-even point.

Gaano mo karaniwang masasabi ang iyong sitwasyon?

Mayroong maraming mga tao na ngayon ay nakakabit ng mga komersyal na metro sa kanilang likod-bahay o kumukuha ng lalagyan ng pagpapadala tulad ng ginawa ko. Kahit na tayo ay nasa isang bear market, magugulat ka kung gaano karaming tao ang nasa labas na nagsisikap na isulong ang kanilang laro hanggang sa susunod na antas ng home mining.

Pivot tayo sa mas malalaking minero. Naiisip ko na haharapin nila ang mga katulad mong hamon?

Ang malalaking kumpanya ng pagmimina na matagal nang nasa larong ito, tulad ng Foundry o Slush Pool, sila ay magiging ganap na maayos. T iyon ang mga aalisin sa plug. T iyon ang mga nag-aagawan upang subukan at malaman ang kanilang mga balanse.

Ngunit sa pagtatapos ng 2021, nakita mo itong malaking pagbubuhos ng kapital sa pagmimina ng Bitcoin . At ito ay nangyayari sa mga kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na pampublikong ipinagpalit, nagbebenta ng equity, o nakakakuha ng utang o nagtataas ng kapital sa ilang paraan.

Maraming mga pangako na ginawa, ngunit T nila nagawang Social Media . Nagkaroon ng mga hiccups sa supply chain. Mga isyu sa logistik. Marami sa mga iyon ay nauugnay sa buong mundo sa pandemya; pinahirapan nito ang pagtatayo ng imprastraktura. Ang mga kumpanyang ito ay kailangang kumuha ng mga permit, kumuha ng mga titulo at mailagay ang mga imprastraktura ng kuryente.

Medyo nagulat ako sa sagot mo. Naisip ko na ang malaking isyu para sa mas malalaking minero ay ang pagbaba ng presyo?

Para sa malalaking kumpanya ng pagmimina, sa palagay ko ay T ito masyadong isyu ng pagbaba ng presyo ng Bitcoin . Ang pangunahing isyu ay ang mga ito ay overleveraged, at pagkatapos ay hindi nila magagawang i-deploy ang hashrate na iyon at maipatakbo ito. Marami sa kanila ang pumirma ng mga kontrata sa mga tagagawa ng ASIC na gumastos ng bilyun-bilyong dolyar sa hardware sa buong 2022, at pagkatapos ay T silang lugar para isaksak ang hardware na iyon.

Marami sa kanila ang may mga pautang sa kanilang mga ASIC. Overleverage ang mga ito, nakuha na nila ang mga pautang na ito, at ngayon ang presyo ng mga ASIC – ng isang bagong-bagong ASIC – ay bumagsak mula sa $12,000 noong kinuha nila ang mga pautang na ito sa $4,500 ngayon. At pitong buwan na itong edad at T pa nakakasaksak.

Read More: Ang mga Crypto Miners ay Nakaharap sa Margin Calls, Mga Default habang Nababayaran ang Utang sa Bear Market

Ang mga kumpanyang nagkakaproblema ay ang mga nagsisikap na umalis sa lupa, sila ay nag-overleverage. Ang halaga ng hardware - na kanilang collateral para sa kanila - ay pinutol na ngayon sa kalahati, o higit pa. Ngayon ay talagang nagkakagulo na sila.

Ngunit sa palagay ko ang pag-crash ng presyo ay kailangang maging isang isyu din, tama ba? Tulad ng kailangan mong mag-unplug sa $36k, kung bababa pa ang presyo, sa isang punto, kailangan nilang isara. Ano ang iyong hula para sa presyong iyon?

Depende talaga kung ano ang power agreements nila. Kung titingnan mo ang mga kumpanya tulad ng Riot, mayroon silang mga kasunduan sa pagbili ng kapangyarihan sa likod ng metro. At wala akong ideya kung ano ang binabayaran nila para sa kanilang kuryente, ngunit, pare, maaari silang magbayad ng dalawa o tatlong sentimo kada kilowatt hour.

Kung iyon ang kaso, ang presyo ng Bitcoin ay maaaring bumaba sa $10K o $7K, at magiging maayos ang mga ito.

Interesting. Tulad ng isang eksperimento sa pag-iisip, ano ang mangyayari kung ang presyo ay bumaba kahit sa ibaba $7k at mananatili doon? T ba kailangang magsara ang karamihan sa mga minero? At T ba iyon isang systemic, existential na panganib sa network ng Bitcoin ?

Tingnan kung ano ang nangyari noong tag-araw ng nakaraang taon, noong nagkaroon ng pagbabawal sa pagmimina ng mga Tsino. Limampung porsyento ng kabuuang hashrate ng network ang nag-offline sa loob ng ilang linggo, tama ba?

Tama.

Pagkatapos ay naitama ng Bitcoin network ang sarili nito. Nang mag-offline ang hashrate, naitama ang kahirapan. Ang kahirapan ay bumaba upang tumugma sa bagong pinaghihinalaang hashrate. At kapag nangyari iyon, para sa alinman sa mga minero na online pa rin, ang kanilang hash value - ang bilang ng mga sats bawat terahash bawat araw - ay dumaan sa bubong. Kaya para sa sinumang nagmimina sa bahay noong panahong iyon, lahat kami ay mukhang mga henyo.

Read More: Crypto Carbon: Maaayos ba ng Blockchain Networks ang mga Carbon Offset?

At iyon ang mangyayari muli. Kung mag-unplug ang malalaking kumpanya, ang kahirapan sa network ng Bitcoin ay magbabago nang naaayon. At para sa sinumang nasa network pa rin, ito ay kikita pa rin.

Ngunit ano ang tungkol sa pangkalahatang seguridad ng network? Paano iyon maaapektuhan sa senaryo na ito?

Sabihin nating nagkaroon ng pag-atake sa Bitcoin. Alam mo, kung ano ang nakita namin sa panahon ng pagbabawal sa pagmimina ng mga Tsino, na ang lahat ng hashrate ay offline – iyon ang magiging hitsura ng isang pag-atake. Kung saan napakabilis na bumaba ang hashrate, at samakatuwid, nagiging mas madali para sa isang umaatake na makabuo ng 51% na kailangan nitong gumawa ng pag-atake ng hashrate.

Tingnan natin kung nakukuha ko ito. Kung ang presyo ay bumaba sa ibaba $7k at mananatili doon nang ilang sandali, marami sa mas malalaking minero ang mapipilitang mag-unplug. Ang network ay mananatiling tumatakbo dahil ang hashrate na "kahirapan" ay bababa, na nakakaakit sa mas maliliit na minero na manatiling nakasaksak. Ngunit dahil ang kahirapan ay napakababa, ang network ay mas mahina sa isang pag-atake?

Ang hadlang sa pagsasagawa ng isang pag-atake tulad nito ay mas mababa. Kailangan nilang gumastos ng mas kaunting mapagkukunan upang makarating sa 51% na markang iyon.

Para sa ilang makasaysayang konteksto, paano ito naglaro pagkatapos ng pagbaba ng presyo noong 2018?

Kung titingnan mo ang 2018, ang Bitcoin ay nagmula sa $19,000 na peak ng 2018, at ang presyo ay bumaba sa $6k at pagkatapos ay nahulog ito sa isang bangin sa $3,500, tama ba?

Naalala ko.

At pagkatapos ay medyo nanatili ito sa ilalim ng $4,000 para sa mga buwan at buwan at buwan. Sa buong panahong iyon, kung titingnan mo kung ano ang nangyayari sa hashrate, parami nang parami ang hashrate na nag-o-online noong panahong iyon.

Sinasabi mo na kahit sa isang madilim at nagyeyelong taglamig ng Crypto , inalagaan ng network ang sarili nito?

Ito ay halos tulad ng isang self-correcting mechanism. Kung ang presyo ay bumagsak sa $6k para sa isang pinalawig na panahon, mayroong maraming tao doon na talagang uunlad habang may dugo sa mga lansangan. Sila ay umunlad dahil gumagawa sila ng mga matalinong bagay. Nag-a-arbitrage sila ng napakagandang singil sa kuryente, tulad ng ginawa ko. O nakakahanap sila ng napakamurang mapagkukunan ng enerhiya. Pupunta sila sa mga lugar kung saan nagkakaroon ng enerhiya na T malaking pangangailangan. Nakikita mo ang maraming mga minero ng Bitcoin na dumagsa sa Texas, halimbawa, upang ma-access ang kapangyarihan na ginagawa ng mga windmill na ito.

Parang may silver lining ang pagbagsak ng presyo? Pinipilit nito ang mga minero na maging mas mahusay.

Oo. Pinipilit ka ng mahihirap na kondisyon na magsimulang gumawa ng mahihirap na desisyon. Para sa akin, ito ay isang napakahirap na gawain, sinusubukang mailagay ang lahat ng imprastraktura at gawin ito ng tama.

Mga hula para sa kinabukasan ng pagmimina?

Sa tingin ko makikita mo ang mga producer ng enerhiya na lumukso sa malalaking kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin .

Paano kaya?

Ang modelo ng negosyo ng malalaking kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin ay ang paglalaro ng fiat game, tama ba? Nagbebenta sila ng equity sa kanilang kumpanya, nagtataas sila ng utang, nagtataas sila ng kapital, nagiging overleveraged sila. Ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak, at pagkatapos ay bigla silang nagkakaproblema, T nila mai-deploy ang kanilang hashrate. T sustainable ang business model na iyon.

Read More: Jeff Wilser - Do T Call It a Comeback: The Unlikely Rise of Home Bitcoin Mining

Ang makikita natin ay malalaking power-generating asset, tulad ng coal mining power generation stations, magsisimula silang gumamit ng Bitcoin bilang tool. Gagamitin nila ito bilang isang tool upang patatagin ang pangangailangan sa kanilang mga asset na nagbibigay ng kapangyarihan. (Siya kamakailan nagbigay ng talumpati sa isang coal mining conference tungkol sa mismong posibilidad na ito.)

Huling tanong. Ano ang nangyari sa pagbebenta ng Bitcoin – pagkatapos bumagsak ang presyo – upang magbayad para sa mga bagay?

Hayaan akong ilagay ito sa ganitong paraan. Hindi ko kailanman pinagsisihan ang aktwal na paggamit ng Bitcoin para makipagtransaksyon. Ang pera ay sinadya upang i-circulate. Oo, napakaganda kapag ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa halagang $69,000, at maaari akong mangarap ng gising tungkol sa kung ano ang gagawin ko sa aking Bitcoin.

Ngunit sa pagtatapos ng araw, nilalapitan ko ito bilang higit pa sa isang tool, isang tool na maaaring magamit upang makipagtransaksyon nang walang pahintulot, upang patuloy na makipag-ugnayan nang matipid sa mundo sa paligid ko nang hindi kinakailangang umasa sa anumang uri ng third party.

Tingnan kung ano ang nangyari sa Canadian trucker Convoy ng Kalayaan. Kung ang iyong mga pananaw sa pulitika ay maaaring magdala sa iyo sa isang sitwasyon kung saan ikaw ay naputol sa mga pangunahing serbisyo sa pananalapi, kung gayon kami ay nabubuhay sa isang medyo nakakatakot na mundo. At ito ay sa iyong pinakamahusay na interes upang Learn kung paano makipagtransaksyon sa Bitcoin ngayon, kapag ikaw ay wala sa isang emergency na sitwasyon.

Kaya T talaga ako nakakaabala na bumagsak ang presyo ng Bitcoin . Oo, nakakainis na panoorin ang mas malaki at mas malalaking tipak ng iyong ipon na naputol upang bayaran ang mga bayarin bawat buwan, ngunit hindi ko ito gagawin sa anumang paraan. Dahil ang alternatibo ay nasa awa ako ng pahintulot ng ibang tao.

Naglalakad ka. Good luck sa iyo sa pagpapatuloy.